【股指】
【市场状况】
周二，沪指于早盘小幅高开后波动上行，在整个交易日的大多数时间里位于周一收盘点位上方进行窄幅震荡，日内振幅仅15个点，最终上证综指报收3253.33点，全日小幅上涨0.41%。与上一交易日相比，沪深两市成交额基本维持在相同水准，全日合计成交4989.90亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.74%，报收10405.75点；创业板指涨幅1.38%，报收1921.08点；沪深300报收3482.82，涨幅0.33%；上证50报收2396.88，涨幅0.12%；中证500报收6434.44，涨幅0.77%。
股指期货方面，IF1703报收3459.2，涨幅0.21%；IF1704报收3446.2，涨幅0.26%；IH1703报收2388.6，涨幅0.10%；IH1704报收2384.8，涨幅0.10%；IC1703报收6341.0，涨幅0.74%；IC1704报收6268.8，涨幅0.82%。前二十大主力席位上，IF1703多头增仓327手至2.99万手，空头增仓12手至2.97万手，净空头减少；IH1703多头减仓325手至2.12万手，空头减仓411手至2.04万手，净空头减少；IC1703多头增仓191手至1.85万手，空头增仓210手至1.93万手，净空头增加。
行业板块方面，除食品饮料、家用电器、建筑装饰与银行等少数板块下跌0.11%、0.06%、0.04%与0.01%外，其余板块均呈涨势。其中商业贸易领涨，涨幅高达2.10%；计算机板块涨幅1.52%；传媒板块涨幅1.25%；休闲服务与有色金属涨幅均为1.00%；纺织服装涨幅0.96%；机械设备与汽车板块涨幅均为0.93%；电气设备涨幅0.92%；建筑材料涨幅0.90%；农林牧渔涨幅0.85%；电子板块涨幅0.84%；轻工制造涨幅0.80%；医药生物涨幅0.73%；化工板块涨幅0.72%；房地产与通信板块涨幅均为0.66%；采掘板块涨幅0.53%；钢铁板块涨幅0.48%；综合板块涨幅0.43%；公用事业涨幅0.39%；国防军工涨幅0.33%；非银金融涨幅0.26%；交通运输涨幅0.17%。
【股指】
【市场状况】
周二，沪指于早盘小幅高开后波动上行，在整个交易日的大多数时间里位于周一收盘点位上方进行窄幅震荡，日内振幅仅15个点，最终上证综指报收3253.33点，全日小幅上涨0.41%。与上一交易日相比，沪深两市成交额基本维持在相同水准，全日合计成交4989.90亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.74%，报收10405.75点；创业板指涨幅1.38%，报收1921.08点；沪深300报收3482.82，涨幅0.33%；上证50报收2396.88，涨幅0.12%；中证500报收6434.44，涨幅0.77%。
股指期货方面，IF1703报收3459.2，涨幅0.21%；IF1704报收3446.2，涨幅0.26%；IH1703报收2388.6，涨幅0.10%；IH1704报收2384.8，涨幅0.10%；IC1703报收6341.0，涨幅0.74%；IC1704报收6268.8，涨幅0.82%。前二十大主力席位上，IF1703多头增仓327手至2.99万手，空头增仓12手至2.97万手，净空头减少；IH1703多头减仓325手至2.12万手，空头减仓411手至2.04万手，净空头减少；IC1703多头增仓191手至1.85万手，空头增仓210手至1.93万手，净空头增加。
行业板块方面，除食品饮料、家用电器、建筑装饰与银行等少数板块下跌0.11%、0.06%、0.04%与0.01%外，其余板块均呈涨势。其中商业贸易领涨，涨幅高达2.10%；计算机板块涨幅1.52%；传媒板块涨幅1.25%；休闲服务与有色金属涨幅均为1.00%；纺织服装涨幅0.96%；机械设备与汽车板块涨幅均为0.93%；电气设备涨幅0.92%；建筑材料涨幅0.90%；农林牧渔涨幅0.85%；电子板块涨幅0.84%；轻工制造涨幅0.80%；医药生物涨幅0.73%；化工板块涨幅0.72%；房地产与通信板块涨幅均为0.66%；采掘板块涨幅0.53%；钢铁板块涨幅0.48%；综合板块涨幅0.43%；公用事业涨幅0.39%；国防军工涨幅0.33%；非银金融涨幅0.26%；交通运输涨幅0.17%。
周二沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金120多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，计算机应用板块以16.03亿的资金流入额位居榜首，其次是百货零售板块，资金流入13.06亿；此外，传媒服务板块、光学光电子板块、网络与通信板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.75亿、8.67亿和7.66亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出8.07亿；随后是银行板块，资金流出4.41亿；此外，石油化工板块、煤炭炼焦板块、船舶制造板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周二尽管银行、石化、煤炭等权重板块纷纷出现调整，但是以计算机应用为首的科技概念类板块却集体大幅做多，使得资金保持进场状态，市场中的多方人气继续高涨，在这种氛围之下，后期行情仍有望震荡上行。
【走势分析和建议】
行情回顾：周二，沪指于早盘小幅高开后波动上行，在全日的大多数时间里均位于前一交易日收盘点位上方进行窄幅震荡，日内振幅仅14个点，最终大盘小幅收涨，成功站上3250点线。
昨日三大股指齐涨，其中创业板表现强于沪深二市，单日涨幅超过1%。沪指在昨日早盘更偏向于高位震荡整理，午后得益于煤炭股与有色股的爆发，大盘方才重启上行走势。由于数量众多的蓝筹股在年报披露期中表现出色，不少权重板块因此水涨船高，成为助推A股在近期走出年报行情的重要驱动力。而在权重股的护盘托底下，小盘题材股也于昨日开始发威，盘面上商业贸易、计算机与传媒等板块的表现十分活跃。值得注意的是，市场热点板块轮换过快的问题并没有得到根本的解决，股市的赚钱效应仍未得到显著改善，这个缺点在吸引增量资金入市方面显得尤为致命。在当前存量博弈的格局下，若成交额迟迟无法有效放量，大盘将极有可能出现回调，吞噬该轮反弹行情的成果。
技术面上，大盘已开始逼近2016年的年内高点3301点，去年11月底沪指在到达该点位后曾出现明显冲高回落，并在随后开启了长达一个月的回调期，最低时甚至跌穿了3100点线。以去年的走势作为借鉴，沪指在3250点上方将很可能因套牢盘与获利盘带来的双重抛压出现回调，尤其是在量能的对比上，现阶段不到5000亿的成交额较当时近7000亿的规模相去甚远，并不足以成为支撑大盘进一步上行的动力。不过，当前沪指的主要中短期均线已全部呈多头排列，这些密集分布的均线将在底部起到一定的支撑作用，因此大盘的下行空间同样不会太大。
结合以上论据，我们认为区间震荡仍将是短线的主基调，若量能迟迟无法扩大，大盘将很有可能出现回调；建议投资者逢高适当抛售，降低仓位以控制风险，待后市局势明朗后再进行进一步的操作。
操作上：日内IF1703参点位：上方压力:3487，3395；下方支撑：3434，3325。IH1703参考点：上方压力:2405；下方支撑：2376。IC1703参考点位：上方压力：6391；下方支撑：6278。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【PTA】
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货受板块带动弱势收跌，主力期货(1705)收于5660元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，环比下滑0.11%。日内成交增仓0.03万手至127.85万手，持仓减仓72532手至245.24万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5600元/吨。内贸市场交投活跃，买盘集中在聚酯工厂及贸易商之间；近期供应商为锁定加工利润出货积极。商谈基差120-140元/吨，仓单商谈基差100-110元/吨。内贸市场现货成交在5536元/吨自提、5513元/吨自提、5552元/吨自提、5511元/吨自提、5506元/吨自提、5610元/吨仓单及5566元/吨仓单等。
【操作策略】
周二(2月21日)，近期油市波动性低，主要因为市场在OPEC减产效应和美国原油库存增加之间摇摆不定，投资者仍需密切关注各大产油国的减产动态以及美国原油产量及库存数据，目前OPEC等产油国可能延长减产期限的消息仍给油价提供支撑。今日PTA期价受能化板块带动弱势收跌，基本面来看，虽期价下跌，但现货市场仍有供应商回购支撑；另外恒力石化2017年2月份PTA结算价格敲定在5950元/吨，较1月份结算价高430元/吨，2017年3月预收价格暂定6100元/吨，且日内现货市场成交活跃，可见市场心态依旧整体向多；因此预计PTA下跌空间不大，短线仍维持偏暖整理格局，下方关注5600支撑，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【贵金属】
【消息面及基本面】
1、美国费城联储主席Harker(有投票权)：不会排除3月份加息的可能性。
不认为目前落后于形势。
美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari(有投票权)：美联储的计划是在不久将来逐步缩减(Taper)或停止资产负债表在投资。
美国费城联储主席Patrick Harker(2017年FOMC票委)：重申美联储2017年加息三次适宜的看法。强劲的消费者开支推动美国经济在2017年增长2%。劳动力市场或多或少重返充分就业状态。PCE通胀率料在2017-18年回升至2%，开始认为通胀预期回升至2%附近。
美国旧金山联储主席Williams：历史性低利率政策还将延续下去。金融稳定性所面临的风险可能比长期性低利率所带来的风险更大。
美国2月Markit制造业PMI初值54.3，服务业PMI初值53.9，综合PMI初值54.3，均不及预期。
2、据Opinionway最新民调显示，极右翼候选人勒庞的支持率有所上升。法国近期经济数据表现不甚理想：法国1月CPI环比终值-0.2%，符合预期，但同比终值1.3%，不及预期。法国2月制造业PMI初值52.3，创3个月新低；法国2月服务业PMI初值56.7，创66个月新高。
3、 欧元区2月制造业PMI初值55.5，创70个月新高； 2月服务业PMI初值55.6，创69个月新高；2月综合PMI初值56.0，创70个月新高。其中，德国2月制造业PMI初值57.0，创69个月新高；德国2月服务业PMI初值54.4，创3个月新高；德国2月综合PMI初值56.1，创34个月新高；预期54.8，前值54.8。
4、截至2月17日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日减少2.37吨至841.17吨。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10410.74吨。
5、截至2月14日，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少7397张至109752张，连续2周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加6535张至84812张，连续7周增持。
6、相关比价和价差跟踪：
日期 金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差(美元)
沪(期) COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银
2月17日 65.64 68.48 68.65 -1.51 -87 14.95
2月21日 65.63 69.41 68.74 -2.01 -88 9.18
【行情评述】
2月21日，COMEX黄金主力报收1236.7美元/盎司，跌0.15%，COMEX白银主力报收17.815美元/盎司，跌0.5%。隔夜，au1706合约报收278元/克，涨0.18%；ag1706合约报收4228元/千克，涨0.0%。周二早间，因美联储官员称3月美联储有可能加息，美元指数应声走强，金银承压下跌，但内盘金价尾盘拉升反弹基本抹去日间跌幅。晚间，美元继续走强，纽约金继续震荡下行，跌破1230一线，沪金低开维持偏弱震荡，但随后因美国制造业PMI数据不佳，美元短线急挫，金银拉升明显，震荡上行。
【操作策略】
美联储官员称3月加息有可能，叠加此前美国经济数据表现靓丽，加息预期再升温，令美元指数止跌反弹，从而压制金价进一步反弹。但我们认为法国极右翼候选人勒庞支持率有所上升，意大利政治及希腊债务等问题，都令欧洲政治局势动荡不安，其次特朗普不确定性仍存，故市场风险情绪并未消退，避险需求仍将对金价有所支撑。
内盘方面，昨日金价跌破5日支撑，且减仓迹象明显，叠加美元反弹，金价承压明显。白银日内波动仍旧较大，但因工业需求的持续改善，料银价上半年价格重心将继续上移，故建议盘中仍可逢低买入，长线持有。金银比价方面，可逢高做空。
资金持仓上，投资者热情仍在，尤其是黄金ETF-SPDR的继续流入对金价形成一定支撑。国内金价较国际金价溢价约美元；因受市场供需失衡预计，黄金T+D贴水沪金主力价差在逐步收窄，约2元/克。
操作上，COMEX黄金未能企稳1240，当前此处阻力较大，支撑位在1220附近。沪金主力压力位278.6，支撑位275。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【国债期货】
【行情回顾】
周二(2月21日)，国债期货开盘后大幅下挫后低位震荡。五年期主力合约TF1706开盘价98.795，最高98.795，最低98.470，最终收于98.495，涨跌幅-031%，成交量10554手，持仓量13692手；十年期主力合约T1706开盘95.550，最高95.550，最低94.975，最终收于95.060，涨跌幅-0.56%。成交量5.52万手，持仓量52474手。
【资金面】
周二(2月21日)，货币市场利率多数上行。银行间质押式回购1天期品种报2.5673%，涨8.72个基点，7天期报2.7807%，涨7.89个基点，14天期报3.9713%，涨12.59个基点，1个月期报4.4235%，涨18.85个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.4918%，涨6.74个基点，7天期报2.7736%，跌2.53个基点，14天期报3.8892，涨15.92个基点，1个月期报4.2368，跌6.32个基点。
【现券市场】
周二(2月21日)，各期限国债收益率多数上行。其中，五年期国债收益率上行1.24BP收于3.0090。十年期国债收益率上行2.01BP收于3.3013。上证国债指数收于159.88.涨跌幅0.01%。中证国债收于168.57，涨跌幅-0.06%。
【结论及投资建议】
周二(2月21日)，连续三日回暖后债市遭遇回调，国债期货全线大幅收跌，银行间现券收益率大幅上行，利率互换(IRS)多数上行。
资金面方面，央行周二进行400亿7天、300亿14天、300亿28天期逆回购，当日有400亿逆回购到期，当日净投放600亿，连续四日净投放。当日资金面有所趋紧，银行间和交易所回购利率多数上行，Shibor连续五日全线上涨。周二央行回应“定向降准”相关报道称，根据年度金融机构信贷支农支小情况实行定向降准例行考核，大多数银行满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；部分此前未享受定向降准的银行达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；部分银行不再满足定向降准标准将不能继续享受优惠准备金率，此次调整将于2月27日实施。央行此番表态意在像市场传递货币政策未转松，对部分银行定向降准支持三农发展属于正常情况，不宜过度解读，浇灭了此前市场的乐观预期。随着节前投放流动性相继到期，央行虽然继续投放对冲，但由于央行已经上调了利率，此时的资金成本已经较之前提高了。因此，资金成本较之前难免提高。而周二政治局会议审议政府工作报告时再次强调要保持货币政策的稳健，我们认为在去杠杆的大背景下，不应对资金面过度乐观。
同日媒体报道，中国央行会同证监会、银监会、保监会及其他有关部门，就全面规范金融机构资管业务进行讨论及征求意见，以防控风险。新规明确提出打破刚性兑付，金融机构不得开展表内资产管理业务，禁止资管产品直接或间接投资“非标准化商业银行信贷资产及其收益权”，统一要求金融机构按照产品管理费收入的10%计提风险准备金，提出“新老划断”安排，老产品到期不续，新产品必须严格遵守新规定。此方案再次表明，监管层去金融杠杆、防范金融同业资金空转的决心非常明显，银行理财通过委外途径进入到债券市场的同业链条将受到明显冲击。
综合来看，无论从基本面还是从监管角度来看，对债市都是不利的。短期资金趋缓，市场情绪乐观是本轮国债反弹的主要原因。随着资金面偏紧和监管再度趋严等消息打击市场情绪，债市获利回吐压力开始显现，国债可能再度向下调整。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.795；下方支撑：98.070。
T1706日内参考点位，上方压力：95.390；下方支撑：94.735。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【宏观和消息面】
【国内】
中共中央政治局召开会议，讨论国务院拟提请第十二届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿，会议指出，实现今年经济社会发展目标任务，要稳定和完善宏观经济政策，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强产业、区域、投资、消费、价格、土地、环保等政策协调配合。
彭博：知情人士称，中国一行三会起草资管新规，新规明确提出打破刚性兑付；金融机构不得开展表内资产管理业务；禁止资管产品直接或间接投资“非标资产”；统一要求金融机构按照产品管理费收入的10%计提风险准备金；“新老划断”。另据21世纪经济报道：资管新规对各类资产管理计划进行统一约束的同时，嵌套行为可能也将被禁止，即不允许资管产品投资其他资管产品。此外，非金融机构未经许可将不得自主发行、销售、代销资管产品。
中国证券网：十二届全国人大常委会第二十六次会议2月22日起将在北京召开，会议将审议国务院关于提请审议企业所得税法修正案草案的议案。舆论焦点关注的企业所得税税率调整或不在这次修改中涉及，这次修改可能涉及的内容包括企业公益性捐赠所得税等。
国务院印发“十三五”国家食品安全规划和 “十三五”国家药品安全规划。提出到2020年，药品质量进一步提高、分期分批对已上市的药品进行质量和疗效一致性评价。2018年底前，完成国家基本药物目录(2012年版)中2007年10月1日前批准上市的289个化学药品仿制药口服固体制剂的一致性评价；鼓励企业对其他已上市品种开展一致性评价。
央行回应“定向降准”相关报道称，根据年度金融机构信贷支农支小情况实行定向降准例行考核，大多数银行满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；部分此前未享受定向降准的银行达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；部分银行不再满足定向降准标准将不能继续享受优惠准备金率，此次调整将于2月27日实施。
商务部：1+3+7自贸试验区试点新格局初步形成；外资撤离中国潮的说法有失偏颇，单月外商直接投资下降不代表全年总趋势；中国今年外贸形势依然严峻复杂，不确定因素仍然较多，中国将继续推动RCEP协议；中美可以通过谈判解决贸易摩擦，贸易战不是中美之间的一个选项，中国将继续合理地处理与美国的争端，合作是中美贸易关系的唯一选择；中国去年全年实际使用外资8132亿元(折1260亿美元)，增长4.1%；非金融类对外直接投资1.13万亿元(折1701亿美元)，增长53.7%。
澎湃：人社部社会保障研究所所长金维刚称，尽管目前全国养老基金有大量结余，但地区间并不均衡，有的地区养老金已经穿底，需要加速推进职工养老金全国统筹，切实实行基础养老金全国统筹。
中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会2月21日召集数十家大型煤炭企业召开座谈会。会上介绍了2016年煤炭经济运行情况以及展望2017年的市场走势。会上透露，2017年国内煤炭供大于求的趋势难改，需求或继续下降。中煤协方面则建议大型煤企起到表率作用，不进行恶意竞争，带头稳定市场。
【国际】
欧佩克秘书长巴尔金都：原油库存的下降步伐将推动欧佩克进一步行动；预计有更多产油国将加入减产协议；全球原油库存增幅是空前的，油价仍远未到均衡价格；欧佩克监督委员会可能在周三会面后发表声明。
欧元区2月制造业PMI初值55.5，创2011年4月以来新高，预期55，前值55.2；2月服务业PMI初值55.6，创2011年5月以来新高，预期53.7，前值53.7；2月综合PMI初值56.0，创2011年4月以来新高，预期54.3，前值54.4。
德国2月制造业PMI初值57，创近三年新高，预期56，前值56.4；2月服务业PMI初值54.4，预期53.6，前值53.4；2月综合PMI初值56.1，预期54.8，前值54.8。
希腊与国际债权人达成协议，债权人将在短期内重返希腊，与希腊政府就养老金、税收和劳动力市场结构性改革进行谈判。
对冲基金豪赌油价上涨，多头头寸已创历史记录。数据显示，投机者在各主力合约上建立了相当于近10亿桶原油的多头头寸，而空头头寸仅相当于1.11亿桶。
世界钢铁协会发布报告称，中国粗钢产量2017年1月份同比上升7.4%至6720万吨；2017年1月全球粗钢产量同比上升7%至1.37亿吨。
【评论】
国内期市收盘涨跌互现，黑色系高位震荡，铁矿石、螺纹钢突破前高后略有回落，化工品集体走弱，甲醇领跌，有色金属表现强劲，农产品多数飘红，两粕飘红，油脂类微跌。广发证券认为，2017年上半年下游需求虽不会明显降温，但考虑到补库存周期的存在，需求端弱于供给端是大概率事件，对于钢价的支撑力度有限，传统库存周期进入被动补库存阶段。得益于“地条钢”整治带来的供给端收缩，钢铁行业补库存周期相较于传统补库存周期有所延长，供需框架或支撑钢价震荡上行至二季度初或二季度中。
CNBC报道，德国商业银行大宗商品主管表示，投资者对油市过于乐观，尽管欧佩克减产执行率达到90%，但美国、伊朗等产油量大增，美国或将再度成为全球最大产油国。
早评：库存充足，短期市场维持弱势
【行情综述】
【消息面】
原油：
周二(2月21日)亚市盘初，油价震荡微涨，市场交投情绪趋于谨慎。美油交投于53.99美元/桶附近，涨幅约为0.39%；布油交投于56.17美元/桶附近，涨幅约为0.07%。市场分析人士认为，近期油市波动性低，主要因为市场在OPEC减产效应和美国原油库存增加之间摇摆不定。投资者仍需密切关注各大产油国的减产动态以及美国原油产量及库存数据。
OPEC再发声，原油价格上涨；
PE：
今日国内PE市场继续下跌，各大区部分线性走软50-100元/吨，高压跌50-150元/吨，个别低压跌50-100元/吨。线性期货高开震荡后走软，石化连续下调出厂价，市场偏空，商家随行跟跌出货。下游接货积极性偏弱，谨慎观望居多。目前国内LLDPE主流报价在9800-10050元/吨。
今日PE美金市场价格多整理，业者报盘多延续昨日。下游恢复缓慢，工厂库存尚足，市场成交放量不大。市场低价报盘增多，成交放量依然不大。低压注塑低价位在1120-1150美元/吨，部分美洲低压膜在1150-1160美元/吨。线性和低压低价报盘同样增多，线性低价在1160美元/吨，高压低价在1250美元/吨。卓创认为，内盘市场持续低迷下，外盘市场低价报盘增多，但主流牌号价格依然坚挺。预计明日线性价格在1160-1200美元/吨。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场行情跌势不止，价格走低100元/吨左右。期货继续弱势下行，部分石化价格下调，商家随之跟跌出货。下游工厂实盘未见放量，成交跟进依旧有限，交投气氛偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在8750-8850元/吨，华东市场拉丝主流价格在8800-8950元/吨，华南市场拉丝主流价格在8800-8950元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场弱稳行情不改，市场压力继续存在。原油价格窄幅波动对于丙烯市场影响有限，供需面依然是主要影响因素。供应面相对平稳，天津渤化及神驰化工丙烯减量对于市场有一定支撑。不过下游需求面低迷行情不改，聚丙烯期货及现货价格继续回落，库存消化缓慢，对于丙烯利空影响有增无减。今日山东丙烯主流价格稳定在7800-7850元/吨，市场仍存明稳暗降情况，压力不减；东北地区丙烯价格下调100元/吨，其余地区价格暂稳。
【行情分析及操作策略】
原油反弹，短期偏强格局，对化工品影响尚可。
塑料、PP早盘震荡后，继续下挫，下行压力较大。PE现货方面，石化降价，市场情绪不佳，仍有看空气氛。PP现货方面，石化下滑，市场弱势，多数商家跟跌出货。短期内需求回升有限，库存充足影响市场交易情绪，短期维持偏弱观点。
个人意见，仅供参考。
【油脂油料】
【行情分析及操作策略】
外盘方面：周二，美盘在休市后重新迎来开盘，美豆主力合约期价偏强震荡，但受技术性卖盘及南美大豆丰产预期拖累，盘面走势冲高回落。目前巴西大豆收割工作进展顺利，新豆逐渐上市供应，对美豆市场构成压力。南美大豆丰产压力日渐加大，令美豆继续承压。但持续下跌之后或有短线技术反弹修正，但南美大豆上市压力缓解之前，整体处于偏弱震荡格局，暂处在1010-1070美分区间震荡为主。
油脂方面：周二，沿海一级豆油主流价位在6750-6940元/吨，跌幅多在30-50元/吨(天津贸易商早上6990-7000目前停报，日照贸易商6930-6940，张家港贸易商6920，广州贸易商6750)。沿海24度棕榈油价格大多在6100-6250元/吨，部分跌20元/吨，(天津未报，日照6240-6250平，张家港贸易商6180跌20，广州6100，厦门预计6200)。连盘油脂震荡下跌，但也都表现出抗跌，三大油脂中棕榈油受增产预期影响，连棕油期货盘面走势相对偏弱。2-5月大豆到港同比增15%，油厂开机率大增至超高，豆油库存已增至111万吨，国内油脂库存逐步增长，但终端需求仍较为疲软。油脂持续下跌后也有望出现短线技术反弹修正；连棕油仍以偏弱震荡为主，外盘已跌破支撑位，受此影响，连棕油近期将继续承压。豆油主力合约期价受豆粕持续压制，暂难有持续性上行行情，暂随外盘随盘震荡为主。
粕类方面：周二，沿海豆粕价格在3090-3180元/吨一线，较昨日涨10-30元/吨，(其中天津3120，山东3090-3120，江苏3180，东莞3130-3140，广西地区3100-3150)。外盘美豆持续下跌后或有技术反弹修正，豆粕迎来短线震荡温和反弹行情。2-3月豆粕为需求淡季，全国禽流感蔓延影响禽料需求，豆粕库存增至75万吨，周比增长17%，基本面暂不支持豆粕大涨及持续性上行行情，短暂反弹后或仍有再度回落风险，此前3050仍是上方关键压力位。
操作上：单边操作：油脂中长线仍持偏多态度，短线随外盘偏弱回调，但跌幅或有限，多单长线可继续持有。维持轻仓策略，没有库存的逢低可试探性小批量补库；双粕或保持跟盘调整为主，不建议多单进场。买家暂维持随用随买，不宜过分追涨。
Y1705日内参考点位，上方压力：6950；下方支撑：6500；
P1705日内参考点位，上方压力：6250；下方支撑：5826；
OI705日内参考点位，上方压力：7250；下方支撑：6800；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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