【股指】
【市场状况】
周四，沪指于早盘小幅低开，在围绕周三收盘点位进行了一段时间的波动整理后开启上行走势；午后，沪指在大多数时间内位于高位进行震荡，最终上证综指报收3229.62点，全日小幅上涨0.52%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著萎缩，全日合计成交仅4514.59亿元，市场人气处于相当低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.75%，报收10253.96点；创业板指涨幅0.28%，报收1897.63点；沪深300报收3440.93，涨幅0.56%；上证50报收2376.76，涨幅0.19%；中证500报收6359.34，涨幅0.75%。
股指期货方面，IF1702报收3432.4，涨幅0.40%；IF1703报收3411.8，涨幅0.41%；IH1702报收2372.2，全日涨跌平衡；IH1703报收2368.2，跌幅0.06%；IC1702报收6345.0，涨幅0.68%；IC1703报收6260.4，涨幅0.78%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓3136手至4136手，空头减仓3053手至4067手，净空头增加；IF1703多头增仓2839手至2.39万手，空头增仓2769手至2.37万手，净空头减少；IH1702多头减仓1637手至2543手，空头减仓2046手至2649手，净空头减少；IH1703多头增仓2331手至1.85万手，空头增仓2182手至1.76万手，净空头增加；IC1702多头减仓2372手至3100手，空头减仓2557手至3216手，净空头减少；IC1703多头增仓2071手至1.54万手，空头增仓2328手至1.60万手，净空头增加。
行业板块方面，除传媒板块微幅下跌0.01%外，其余板块均呈涨势。其中家用电器领涨，涨幅高达1.85%；有色金属涨幅1.78%；采掘板块涨幅1.44%；轻工制造与交通运输涨幅1.01%；建筑材料涨幅0.97%；化工板块涨幅0.94%；钢铁板块涨幅0.86%；公用事业涨幅0.83%；非银金融涨幅0.81%；商业贸易涨幅0.70%；国防军工涨幅0.69%；机械设备涨幅0.65%；建筑装饰涨幅0.61%；农林牧渔与综合板块涨幅均为0.52%；电子板块涨幅0.51%；房地产与汽车板块涨幅均为0.50%；电气设备涨幅0.49%；医药生物涨幅0.42%；纺织服装涨幅0.41%；计算机板块涨幅0.37%；通信板块涨幅0.30%；休闲服务涨幅0.29%；
【股指】
【市场状况】
周四，沪指于早盘小幅低开，在围绕周三收盘点位进行了一段时间的波动整理后开启上行走势；午后，沪指在大多数时间内位于高位进行震荡，最终上证综指报收3229.62点，全日小幅上涨0.52%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著萎缩，全日合计成交仅4514.59亿元，市场人气处于相当低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.75%，报收10253.96点；创业板指涨幅0.28%，报收1897.63点；沪深300报收3440.93，涨幅0.56%；上证50报收2376.76，涨幅0.19%；中证500报收6359.34，涨幅0.75%。
股指期货方面，IF1702报收3432.4，涨幅0.40%；IF1703报收3411.8，涨幅0.41%；IH1702报收2372.2，全日涨跌平衡；IH1703报收2368.2，跌幅0.06%；IC1702报收6345.0，涨幅0.68%；IC1703报收6260.4，涨幅0.78%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓3136手至4136手，空头减仓3053手至4067手，净空头增加；IF1703多头增仓2839手至2.39万手，空头增仓2769手至2.37万手，净空头减少；IH1702多头减仓1637手至2543手，空头减仓2046手至2649手，净空头减少；IH1703多头增仓2331手至1.85万手，空头增仓2182手至1.76万手，净空头增加；IC1702多头减仓2372手至3100手，空头减仓2557手至3216手，净空头减少；IC1703多头增仓2071手至1.54万手，空头增仓2328手至1.60万手，净空头增加。
行业板块方面，除传媒板块微幅下跌0.01%外，其余板块均呈涨势。其中家用电器领涨，涨幅高达1.85%；有色金属涨幅1.78%；采掘板块涨幅1.44%；轻工制造与交通运输涨幅1.01%；建筑材料涨幅0.97%；化工板块涨幅0.94%；钢铁板块涨幅0.86%；公用事业涨幅0.83%；非银金融涨幅0.81%；商业贸易涨幅0.70%；国防军工涨幅0.69%；机械设备涨幅0.65%；建筑装饰涨幅0.61%；农林牧渔与综合板块涨幅均为0.52%；电子板块涨幅0.51%；房地产与汽车板块涨幅均为0.50%；电气设备涨幅0.49%；医药生物涨幅0.42%；纺织服装涨幅0.41%；计算机板块涨幅0.37%；通信板块涨幅0.30%；休闲服务涨幅0.29%；银行板块涨幅0.19%；食品饮料[ 狙击手短线实战圈提到此股]涨幅0.06%。
周四沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金110多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以20.25亿的资金流入额位居榜首，其次是贵重金属板块，资金流入13.06亿；此外，普通有色板块、煤炭炼焦板块、专用设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为9.77亿、9.75亿和9.01亿。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出5.91亿；随后是传媒服务板块，资金流出3.17亿；此外，服装家纺板块、西药板块、生物制药板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四在资金流入榜前列虽未见银行、基础建设等板块的身影，但是证券保险、有色、煤炭等权重板块的集体做多，同样对大盘起到了推动作用，故此市场整体上依然保持着强势状态，而相对来说，资金目前对计算机应用等科技概念类板块的关注度则明显较低。
【走势分析和建议】
行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开，在围绕上一交易日收盘点位进行了一段时间的波动整理后开启上行走势；午后，沪指在大多数时间内位于高位进行震荡，最终大盘小幅收涨，沪深两市成交额再次萎缩。
在有色、煤炭等资源股的强力推动下，沪指在周四一举扭转了上一交易日的颓势，重新站上了接近3230点线的高位。随着IPO核发速度的放缓，市场资金面的承压已开始减弱，加上节前避险资金在近几个交易日逐步回流进入股市，多方的力量在短期内占据了一定优势。此外，即将到来的两会也给股市带来了一定的维稳行情，这一点可从近期权重板块轮番护盘拉升指数的行动看出。不过，权重板块的刻意护盘并不能大幅改善市场的赚钱效应，目前尚没有增量资金入场的明确迹象，且两市成交额还处在低位反复，未来想继续延续这波强势行情的难度不小。
技术面上，目前盘面重要的几条中短期均线已全部呈多头排列，且从近两个交易日的走势来看5日均线已成为大盘较为稳固的下方支撑。但值得注意的是，目前大盘已逼近去年12月中旬一波大幅下跌开启时的起始点，该区域积累的套牢盘数量较多，不出意外将对股指形成反压，若想有效突破需要资金与量能方面的配合。而从昨日的情况来看，两市成交额出现了明显萎缩，缩量上涨预示着变盘信号的开始，且市场在连续拉升后有获利回吐的需求，因此即使结构性上涨行情仍在，大盘短线仍存留有回调的可能。
结合以上论据，我们认为震荡仍将是未来的主基调，沪指短线有回踩的风险，但幅度不应过大；建议投资者逢高可考虑适当抛售，控制好仓位与风险，另一方面应密切关注机构资金的入场情况。
操作上：日内IF1703参点位：上方压力:3429，3336；下方支撑：3390，3382。IH1703参考点：上方压力:2375；下方支撑：2360。IC1703参考点位：上方压力：6299；下方支撑：6197。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【PTA】
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场整体下挫，PTA主力期货加深跌幅，主力期货(1705)收于5662元/吨，较上一交易日下跌112元/吨，环比下跌1.94%。日内成交减仓44.42万手至176.81万手，持仓减仓39032手至258.02万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘下跌100元/吨至5700元/吨。内贸市场交投活跃，聚酯工厂跟进并成交放量。商谈基差140-150元/吨，仓单商谈基差110-120元/吨。内贸市场现货成交在5530元/吨自提(夜盘)、5598元/吨仓单(夜盘)、5590元/吨仓单(夜盘)、5536元/吨自提、5530元/吨自提、5525元/吨自提、5520元/吨自提、5550元/吨自提、5640元/吨仓单、5553元/吨送到及5585元/吨送到等。
【操作策略】
周四(2月16日)，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至2月10日当周EIA原油库存增加952.7万桶，录得六连增，而上周公布的数据为增加1383万桶，两周累计增幅达到了惊人的2335.7万桶。美国原油库存再度意外暴增，库存触及了纪录高位，油价成为该势头的受害者。今日商品期货市场多数震荡下滑，PTA进一步加深跌势。目前来看，PTA供需基本面呈现偏弱格局，当前仍处于打压加工费阶段，考虑到成本端原油及PX尚有一定支撑，伴随着加工费的回归PTA下跌空间逐步缩窄，预计PTA维持偏弱整理格局。技术上，PTA此轮上涨的控盘均线为40日均线，小概率会跌至40日均线处企稳回升，大概率稍作调整再继续上扬，激进投资者可在此番下跌机会中做多，稳健投资者暂时观望，在40日均线附近做多较为稳妥，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
国贸期货早报：高位波动加剧，注意平台区间震荡
【基本面】
钢坯市场：唐山市场震荡运行，涨跌互现。16日唐山方坯涨20至3110元/吨，现金含税。截止16日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差370元；螺纹钢期货与钢坯现货价差收敛至271。
普氏指数：16日，普氏62%铁矿石指数90.85美金，跌1，月均86.08。
【消息面】
1、三钢调价：2017年2月16日起三钢建材所有品种出厂价上调50元/吨，2月16日零时起指导价执行 螺纹3600/高线3740/盘螺3850，贴息率不调整。
2、中国工程机械工业协会数据显示，2017年1月挖掘机售出4548台，同比增长54%，其中，小、中、大型挖掘机同比分别增长57%、33%和107%；环比有所回落，较2016年12月环比回落24%。
【钢厂价格】
钢厂 2-15 2-16 变动幅度
日钢 3410 3440 +30
沙钢 3570 3570 -
三钢 3650 3650 -
【行情评述】
周四螺纹钢主力合约冲高回落，波动剧烈，较前一日明显放量，但持仓略有减少。主力合约Rb1705日收3381，跌31或0.91%。跟踪主力合约盘面虚拟利润517，较前一日增加12；主力合约螺矿比走扩。
【操作策略】
周四黑色各品种期价整体呈现冲高回落，午间拉涨明显，尾盘跳水，钢材现货持稳，观望情绪较浓。煤焦现货价格弱势运行，16日铁矿石普氏指数回落，钢坯涨20至3110。
周四钢材市场依然平淡，盘中期价上涨稍微给市场带来一丝乐观情绪，午后冲高回落又使得心态显示谨慎。煤焦现货市场仍显弱势，期价连续几日反弹后修复前期较高贴水，近期关注会否重启276工作日。螺矿前几日领涨后理性心态增加，整体呈现高位震荡，有待终端需求启动后兑现乐观预期。当前市场矛盾点在于一方面终端需求尚未完全启动，后期仍有借助需求复苏增加现货采购的预期，利多价格；一方面从贸易商的角度来看库存不断累积可能导致囤货风险增加，一旦价格回调或需求不及预期，市场抛货风险增加。但从当前政策及消息面营造的市场氛围来看，基建、环保限产、打击地条钢等行业预期略显乐观，价格持续拉涨后恐高心态出现，分化较为明显。
基差变动情况：期现高位震荡，螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止16日收盘，期价贴水238，较前一日走扩41。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，高位波动加剧，注意平台区间震荡。压力位注意3460，支撑位3330，下破支撑位多单暂时观望。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【铁矿石】
【行情评述及操作策略】
1、国家发改委、工信部等联合印发《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，其中提到：严厉打击违法生产和销售“地条钢”行为，2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能。严禁向生产销售“地条钢”的企业提供任何形式的授信支持。充分发挥期货价格对现货价格的预期作用，严防投机资本操纵市场价格等。
2、【媒体：发改委考虑在供暖季结束后恢复煤炭限制措施】媒体称，发改委正在考虑在3月中旬供暖季结束之后，从目前允许煤矿按照330个工作日生产，恢复至按照276个工作日生产，以防止再度出现产能过剩。
【行情评述及操作策略】
16日铁矿石1705合约午午后冲高回落，终收685.5跌2.42%，成交232.7万手，仓减2.9万手；其中，多头前二十名增仓14347手至40.9万手，空头前二十名增仓5450手至38.9万手。
现货方面16日国产矿主产区市场价格整体持稳。进口矿市场成交活跃。生铁市场价格维稳，午后唐山钢坯涨22，受早盘盘面拉涨带动，成材价格涨跌互现，华东主流报价涨10-30元。
今日盘中异动，早盘临近收盘巨量多单成交，盘面瞬间急拉，午后继续小幅上探后上演高位跳水，盘面利润05合约收报533，较前一交易日跌1个点；10合约收报550，较前一交易日跌8个点。基差方面，普氏指数回落1美金，05合约贴水70，较前一交易日扩大13点。
操作上铁矿石高位调整对待，套利单可阶段性做多05合约螺矿比，或适当布局远月合约做空钢厂利润。仅供参考。
国贸研究员：李华
【国债期货】
【行情回顾】
周四(2月16日)，国债期货大幅反弹。五年期主力合约TF1706开盘价98.120，最高98.600，最低98.095，最终收于98.600，涨跌幅0.49%，成交量9203手，持仓量15824手；十年期主力合约T1706开盘94.340，最高95.145，最低94.305，最终收于95.145，涨跌幅0.85%。成交量5.23万手，持仓量54827手。
表1：2月16日期债收盘行情
代码 名称 前收盘价 收盘价 涨跌幅% 成交量 持仓量 持仓量变化
TF1703.CFE TF1703 99.330 99.720 0.418 511 560 -293
TF1706.CFE TF1706 98.115 98.600 0.489 9203 15824 -239
TF1709.CFE TF1709 97.340 97.720 0.396 24 518 2
T1703.CFE T1703 95.925 96.580 0.667 3584 5315 -1821
T1706.CFE T1706 94.305 95.145 0.853 52308 54827 -1530
T1709.CFE T1709 93.260 93.930 0.659 647 2847 105
【资金面】
周四(2月16日)，货币市场利率涨跌互现。银行间质押式回购1天期品种报2.3807%，涨12.30个基点，7天期报2.5860%，跌17.65个基点，14天期报3.4723%，跌1.41个基点，1个月期报4.1978%，。银行间同业拆借1天期品种报2.3477%，涨7.51个基点，7天期报2.6790%，跌20.99个基点，14天期报3.1551，跌9.95个基点，1个月期报4.3120，涨3.53个基点。
【现券市场】
周四(2月16日)，各期限国债收益率多数下行。其中，五年期国债收益率上行1.15BP收于3.0677。十年期国债收益率下行4.99BP收于3.3559。上证国债指数收于159.71.涨跌幅0.00%。中证国债收于168.03，涨跌幅0.09%。
表2：CTD券情况
代码 名称 CTD IRR% 基差
TF1703.CFE TF1703 170001.IB 0.9043 0.141
TF1706.CFE TF1706 170001.IB -1.228 1.3148
TF1709.CFE TF1709 170001.IB -0.7061 2.0416
T1703.CFE T1703 160023.IB -1.0592 0.2657
T1706.CFE T1706 160023.IB -2.8698 1.7295
T1709.CFE T1709 160023.IB -2.3414 2.7853
【结论及投资建议】
周四(2月16日)，央行公开市场再次净投放，TLF未续呈利空出尽效应，市场情绪显著改善。国债期货高开高走尾盘受TLF续作传言影响拉升全线大幅收红，银行间债市收益率下行，午后下行幅度明显扩大，利率互换(IRS)悉数下行。
资金面方面，央行周四(2月16日)进行800亿7天、800亿14天、900亿28天期逆回购，当日有1500亿逆回购到期，因此当日净投放1000亿，终结连续14日净回笼。此外当日还有约6000亿TLF到期。截止周四，节后央行逆回购一共净回笼了9250亿，MLF净投放2420亿，共收回资金6830亿。无论央行是否续作TLF，在去杠杆的大背景下，货币政策不会转向，资金平稳后将继续保持紧平衡。
近期国债期货大幅反弹，主要原因在于资金压力缓和，债市将从节前悲观情绪中逐步修复。而央行维稳资金面的态度明确，短期国债确实存在交易性机会。但基本面并未改变，全球通胀预期不断升温，大宗商品价格涨多跌少，PPI向CPI传导的效应逐渐显现，应密切关注。而从高频数据来看，年初国内经济平稳运行，需求旺盛，企业对未来预期好转，融资需求大幅改善，各地政府工作报告均明显增加今年的基建投资，意味着后续经济有望继续保持平稳运行，大幅回落的风险在降低。而前市场的最大风险依然来自央行的去杠杆，监管的不断趋严，不少金融监管政策还将逐步落地，比如同业业务的规范，同业存单纳入同业负债；银行理财监管新规，一季度末理财纳入MPA的考核。因此，从中长期来看，国债的利空因素仍存。
综合来看，短期资金平稳，市场情绪缓和，国债存在交易性机会，但中长期的利空因素未变。维持国债短多长空的判断。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98..950；下方支撑：98.270。
T1706日内参考点位，上方压力：95.590；下方支撑：94.735。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【宏观和消息面】
【国内】
中金所：2月17日起，调整沪深300、上证50、中证500股指期货交易手续费及保证金标准；将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限。
21世纪经济报道：监管层仍在受理房地产公司债申请，但迄今仍未有住宅类地产公司债放行。
商务部：中国2017年经济增速将超过6.5%，中国将在2-3年内成为最大消费国。中国经济开局良好，2017年有望实现平稳增长。2020年前中国将成为全球最大消费国，消费正在成为经济增长的主要驱动力，2016年最终消费支出对经济增长的贡献率达64.6%
人社部副部长游钧：目前，已有包括北京、上海等7省区市，共计3600亿的基本养老保金，开始委托进行投资运营，突破原来社保基金只存国有银行和买国债的限制，为养老保险基金的保值增值实实在在打开了通道。
工信部副部长辛国斌：2017年是实施“中国制造2025”的关键一年，要把装备制造业作为今年制造强国建设任务的主战场；要加快智能转型，继续推进实施智能制造专项，遴选90个左右试点示范项目，制修订50个以上智能制造标准。
北京二套房未停贷，只是放款比较慢。大行信贷人士称，并未收到停止二套房贷的通知，目前还能够100%放贷，不过全年总体房贷预期会收紧。
中国和欧盟通常在每年7月举行峰会，欧盟今年准备提前至4月或5月同中国在布鲁塞尔举行峰会，促进自由贸易和国际合作，以应对美国新政府更趋保护主义和民族主义的政策立场。
【国际】
美联储副主席费希尔：美国正朝着2%的通胀目标前进；美联储正处于预期的加息路径上；货币政策处于宽松；预计就业市场更加紧俏，通胀更加高企；预计加息将是渐进的。
美联储洛克哈特：全球都承受着一定程度的通胀压力；通胀达到美联储目标的速度快于预期；美联储的长期通胀目标为2%左右。
美联储洛克哈特：美联储主席耶伦对所有选项均保持开放，3月会议是实时的，加息与否均有可能；个人在前景展望中假定今年加息两次；美联储也可能会在没有发布会的情况下加息；美国接近于充分就业，劳动力闲置状况仍然存在；等待就业进一步改善再采取行动并不是一个好的选择。
欧洲央行会议纪要：潜在通胀缺乏令人信服的上行趋势，逐渐削减刺激措施可能危及通胀的进程，油价是通胀上行的驱动因素；需要维持稳定的刺激举措。
欧佩克称，如果原油库存仍然过高且所有产油国都同意，欧佩克和非欧佩克产油国将延长减产协议。消息发布后，原油直线飙升。
美国上周初请失业金人数23.9万，连续第102周位于30万人关口下方，预期24.5万，前值23.4万。2月4日当周续请失业金人数207.6万，预期205万，前值207.8万修正为207.9万。
美国总统特朗普：美国股市连续五日刷新历史新高，创几十年来最长纪录，反映了市场巨大的信心与乐观态度，即使税改方案还没出台。
美国1月新屋开工124.6万，预期122.6万，前值122.6万。美国1月营建许可128.5万，预期123万，前值由121万修正为122.8万。
俄罗斯能源部长诺瓦克周四表示，俄罗斯将在5-6月减产30万桶/日；预计2-3月的减产量高于预期；2017年俄罗斯原油出口或增加4-5.5%。
【评论】
高盛：由于强劲的信贷扩张，中国固定资产投资和制造业有望获得提速，而这将对相应的金属密集型产业具有“显著看涨”的影响，或推动新一轮的金属牛市。
国内期市收盘多数飘绿，黑色系冲高回落，震荡偏强，动力煤领涨，铁矿石触及2014年7月以来高位后再度回落，化工品集体暴跌，橡胶尾盘大跌，有色金属、农产品多数飘绿。节日期间石化库存增长明显，但目前下游需求还未恢复到正常状态，库存消耗缓慢，同时现货报价高企受到了明显抵制，也减缓了上中游的出货速度。业内人士分析称，冬季石化开工率高企，装置检修零星导致了春节前后的库存积累，预计装置高负荷运行起码要延续到3月底，供应压力仍将持续。
【油脂油料】
【行情分析及操作策略】
外盘方面：全美油籽加工商协会(NOPA)报告显示，美国1月大豆压榨量高于市场预期，创同期纪录第三高水准。1月大豆压榨量升至1.606亿蒲式耳，12月为1.602亿蒲式耳，市场预估为1.591亿蒲式耳。大豆压榨报告利多，也将巩固美豆期价底部价格。但南美大豆丰产上市的压力或将制约美豆的反弹空间。预计短线美豆区间震荡为主，上方阻力1070-1080美分，下方支撑1020美分附近。
油脂方面：周四，连盘油脂冲高回落，现货方面，沿海一级豆油主流价位在6960-7150元/吨，波动幅度10-30元/吨(天津贸易商7140-7150，日照贸易商7090，张家港贸易商7120，广州贸易商6960-6970)。沿海24度棕榈油价格大多在6320-6480元/吨，部分波动20元/吨，(天津6470-6480涨20，日照6430平，张家港贸易商6400平，广州6320涨20，厦门6400跌20)；近期油厂开机率大增至超高水平，豆油及棕油库存均趋增，而节后终端需求处于淡季，油厂走货缓慢，工厂都在催经销商提货，基本面疲软，油脂上涨暂乏力，但受到美盘的支撑，油脂暂也难深跌，短线油脂仍将继续跟盘区间内偏弱震荡为主。
粕类方面：周四，豆粕现货跟涨10-40元/吨，低位成交有所好转，期货盘面也企稳小幅反弹。2-3月为养殖淡季，禽流感蔓延影响禽料需求，能繁母猪补栏缓慢，基本面偏空也将限制豆粕反弹空间，短暂反弹后，仍有回落风险。3月采购的基差平均在150-200左右，建议这个月的点价可参考2900-2950区间，由于豆粕期货主力合约仍贴水现货近250-300元/吨，因此后期豆粕1705合约期价在仍有小幅的反弹空间，但也暂不宜过分追涨，建议逢低补库。
操作上：单边操作：油脂中长线仍持偏多态度，多单长线可继续持有；双粕或保持跟盘偏弱调整为主，不建议多单进场。套利方面：油粕比在2.3附近，周四连粕小幅回升，略强于豆油，豆油豆粕暂无利多支持，强弱也无明显趋势性行情，维持观望态度；另外，豆棕05合约价差周四小幅走扩，暂看至800附近价差，豆棕价差修复整体进程缓慢，仍取决于棕油的库存及外盘产量数据，建议持续关注，尤其是3月份的马棕油数据，有可能是增产的节点；另外，棕油的正向跨期套利单可继续持有，周四价差波动较小，目前价差小幅回落至240附近；豆菜粕05合约价差也有所走扩，目前在280附近，可持有多单套利50-80个点利润。
Y1705日内参考点位，上方压力：7220；下方支撑：6688；
P1705日内参考点位，上方压力：6420；下方支撑：5950；
OI705日内参考点位，上方压力：7566；下方支撑：6950；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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