[市场表现]
周三上证综指冲高回落结束五连升，收跌0.15%报3212.99点，深成指跌0.85%报10177.25点；创业板指跌0.89%失守1900。两市成交5191亿元，上日为4308亿。两融余额连续走高，攀升至近一个月高位。截至2月14日，A股融资融券余额为8903.02亿元，较前一交易日增加17.19亿元。
[行情分析]
央行周三对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，中标利率均与上期持平；央行还进行500亿7天、200亿14天、500亿28天期逆回购，净回笼1400亿；央行公开市场还对7天、14天和28天期逆回购需求进行询量。当天Shibor利率再次全线上涨。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8672，较上一交易日涨2个基点。人民币兑美元中间价调升174个基点，上调幅度创三周来最大，报6.8632。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为249 手，较前一交易日增加了209手；IH合约前20席位净持仓为978 手，较前一交易日增加了132手；IC合约前20席位净持仓为-663手，较前一交易日增加了47手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了388手。
[操作建议]
股指温和上涨已有一个多月，目前技术面上面临前期套牢盘压力，或有震荡整理的需要。但是考虑到基本面、资金面以及人民币汇率都处于相对稳定的状态，两融余额连续走高，投资者风险偏好回升，预计高位震荡后市场有望重返上行的态势。操作上前期多单继续持有，关注10日线支撑。
[市场表现]
上海黄金06月期货价格收盘涨跌0.36%，报每克275.95元。白银06月合约涨跌0.28%，报每千克4232元。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格涨跌0.11%，收于每盎司1234.5美元。白银3月期货价格涨跌-0.08%，收于每盎司17.965美元。
[隔夜新闻]
[市场表现]
周三上证综指冲高回落结束五连升，收跌0.15%报3212.99点，深成指跌0.85%报10177.25点；创业板指跌0.89%失守1900。两市成交5191亿元，上日为4308亿。两融余额连续走高，攀升至近一个月高位。截至2月14日，A股融资融券余额为8903.02亿元，较前一交易日增加17.19亿元。
[行情分析]
央行周三对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，中标利率均与上期持平；央行还进行500亿7天、200亿14天、500亿28天期逆回购，净回笼1400亿；央行公开市场还对7天、14天和28天期逆回购需求进行询量。当天Shibor利率再次全线上涨。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8672，较上一交易日涨2个基点。人民币兑美元中间价调升174个基点，上调幅度创三周来最大，报6.8632。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为249 手，较前一交易日增加了209手；IH合约前20席位净持仓为978 手，较前一交易日增加了132手；IC合约前20席位净持仓为-663手，较前一交易日增加了47手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了388手。
[操作建议]
股指温和上涨已有一个多月，目前技术面上面临前期套牢盘压力，或有震荡整理的需要。但是考虑到基本面、资金面以及人民币汇率都处于相对稳定的状态，两融余额连续走高，投资者风险偏好回升，预计高位震荡后市场有望重返上行的态势。操作上前期多单继续持有，关注10日线支撑。
[市场表现]
上海黄金06月期货价格收盘涨跌0.36%，报每克275.95元。白银06月合约涨跌0.28%，报每千克4232元。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格涨跌0.11%，收于每盎司1234.5美元。白银3月期货价格涨跌-0.08%，收于每盎司17.965美元。
[隔夜新闻]
在2017年头一个月，美国零售行业实现了“开门红”。美国商务部15日公布的数据显示，美国1月零售销售环比增长0.4%，超过预期的0.1%，但不及0.6%的前值——商务部将去年12月数值上修为1%。
美国公布的通胀、零售销售和制造业三大数据表现远超市场，令投资者对美联储加息预期再度升温，美元指数刷新一个月高位，美债受益同样飙升至2.52%，道琼斯指数高开高走，标普500和纳斯达克指数低开高走，三大股指均创历史新高。周三(2月15日)美市盘初，美国公布1月CPI年率为上升2.5%，好于预期的上升2.4%，创近四年来最高水平，1月零售销售月率为上升0.4%，好于预期的上升0.1%。2月纽约联储制造业指数为18.7，大幅好于预期的7.0。数据公布后，美元跳涨至101.73，刷新一个月来的最高水平。
虽然原油和天然气开采活动环比大增8.5%，但是美国工业产出1月环比下降0.3%，创下2016年3月来最大单月跌幅。
周三，特朗普会见反对边境税的零售商CEO，称税改为扶助经济提供机遇，将在不远的将来准备就绪，针对个人和企业减税，美国正削减监管；对美国经济有大量信心。特朗普谈到，其政府将要进行大规模税收改革计划，这对经济至关重要。特朗普称，关于税收方面的工作进行的很好。届时税法将变得简单得多，将降低每个人的税收负担。税改计划将在不远的将来提交。除了H&R这样的报税公司，人们都会爱上新的税法。特朗普未透露税改方面更多细节。美国考虑将企业税从35%降低到20%，对进口征收20%的税收，将出口收入从应纳税额中剔除出去。
美联储主席耶伦周三为美联储延缓缩减资产负债表的决定进行辩护。美联储此前表示，在加息走上轨道后，再考虑缩减其巨大规模的资产负债表。耶伦在众议院金融服务委员会作证时表示，自金融危机以来，美国经济大幅改善，失业率大幅降低，但她承认经济增长总体上“令人有些失望”。共和党议员对耶伦提出了几个关于经济增长乏力的问题，并批评了美联储的非常规政策(将短期利率降至接近零、资产购买计划)。共和党议员表示，这些非常规政策并没能刺激经济。委员会主席Jeb Hensarling表示：“八年后，没有证据显示零利率和美联储资产负债表的膨胀带来了健康的经济。”耶伦则对这些政策表示支持。她说：“这些政策使我们能够为美国经济增加1600万个就业岗位，使失业率降至4.8％。”
全球股市创下历史新高。FTSE全球指数今日上涨0.9%，盘中一度升至293.73的历史新高。美国股市连续第五日创下新高。欧洲STOXX 600指数收涨0.34%，创下2015年以来的新高。
[行情分析]
美通胀、销售、制造业三大数据表现亮眼，加息几率增加，美指达到一个月高位，金银短线大跌；全球股市普涨，风险偏好高涨，但SPDR、CFTC基金持仓显示对冲需求较强，市场担心下跌的风险。美联储鹰派、特朗普税改利空均如期而至，金银表现仍均较强势，主要得益于避险需求，建议观望，日内关注1231支撑。
[市场情况]
周三，国债期货TF1703合约收盘涨0.0350 ，涨幅0.0352 %，报99.3300 ，最高99.6500 ，最低99.0700 ，成交842.0000 手，持仓853.0000 手，减仓338手。T1703合约收盘跌-0.0800 ，跌幅-0.0833 %，报95.9250 ，最高96.0900 ，最低95.8650 ，成交3,306.0000 手，持仓7,136.0000 手，减仓1535手。
[操作建议]
周三，国债期货低开，全天震荡，多数合约收跌。央行进行500亿7天、200亿14天、500亿28天期逆回购，当日有2600亿逆回购到期，此外还有1515亿MLF到期。为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对22家金融机构开展6个月和1年期MLF操作共3935亿元，中标利率与上期持平。公开市场方面，截至2月15日，央行2月以来净回笼规模已达1.025万亿元，与去年3月份净回笼规模持平。鉴于当前逆回购到期回笼量较大，市场仍有续做TLF的需要，但是考虑到MLF的放量续做，TLF续做的可能性降低，短期市场资金面偏紧。外围方面，美国1月CPI创逾四年以来新高，美联储主席耶伦表示，美元持续走强反映出市场对美联储加息的预期，希望经济能够允许美联储更快加息。随着美元指数的再次走强，人民币汇率承压。一级市场方面，财政部5年期国债中标收益率接近市场预期，投标倍数一般。总体上，当前经济运行平稳，1月CPI同比为三年以来新高，PPI同比为2011年9月以来新高，企业投资意愿增强，市场流动性不确定性较大，人民币汇率面临再次贬值的压力，影响国债期货利空的因素较多，短期期债或保持弱势震荡，不过市场情绪整体仍在恢复中，操作上关注市场流动性的变化。
[信息要闻]
美国能源信息署数据显示，上周EIA原油库存意外大增952.7万桶，至51812万桶的纪录新高，预期为增加350万桶，此前一周为减增加1383万桶。美国2月10日当周EIA原油库存+952.7万桶，至纪录新高51812万桶，预期+350.0万桶，前值+1383.0万桶。 库欣地区原油库存-70.2万桶，预期+40.0万桶，前值+114.3万桶。汽油库存+284.6万桶，至纪录新高25906.3万桶，预期+55.0万桶，精炼油库存-68.9万桶，预期-750万桶，设备利用率变化-2.3%。
[评论建议]
EIA库存超预期增加，油价延续窄幅震荡。近两周库存数据均有所利空但油价依然依然较为坚挺，使油价未来突破的概率增加。建议继续维持前期多单，暂勿开仓，保持观望。
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