[信息要闻]
美国石油学会(API)周二(2月14日)公布报告称，上周美国原油库存增幅远超预期，汽油和精炼油库存也意外上升。API公布，截至2月10日当周，美国原油库存增加994万桶，至5.135亿桶，连续6周录得增长，分析师预估为增加350万桶，如果稍晚公布的美国官方库存数据与API数据相符，美国原油库存将再创纪录新高。库欣原油库存减少127万桶。此外，上周汽油库存增加71.7万桶，分析师预估为减少75.2万桶。上周精炼油库存增加150.2万桶，分析师预估为减少69.6万桶。美国上周原油进口量减少31.9万桶，至890万桶/日。API数据显示，美国上周炼厂原油日加工量减少48.2万桶。
美联储主席耶伦在国会发表半年度货币政策证词，她重申等待太久加息是不明智的。她表示，如果就业和通胀符合预期，美联储在近期某次的会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要求迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。华尔街日报指出，耶伦传递了三月可能加息的信号，并对经济表达乐观观点。
[评论建议]
API库存超预期增加994万桶，连续第六周录得增加。同时，美联储主席耶伦在参议院听证会上表示“等待太久加息是不明智的”，使得美元上涨，对油价也形成了一定程度的打压。短期油价预计仍以窄幅震荡为主，维持前期逢低做多或维持多单观点。
[操作建议]
周二，国债期货宽幅震荡，全线收跌。央行进行300亿7天、400亿14天、600亿28天期逆回购，当日有2300亿逆回购到期，实现净回笼1000亿。午后市场资金面趋紧，银行间质押式回购利率全线上涨，国债期货跌幅扩大，尾盘中国央行本周向部分银行就MLF需求进行询量，利率与上次持平，使期债跌幅收窄。当日公布较多宏观数据，其中1月CPI受春节因素的影响，涨幅扩大，同比上涨2.5%，不过2月受春节提前、基数较高等影响，CPI会出现回落。PPI虽环比涨幅有所回落，但同比涨幅继续扩大。考虑表内融资有所减弱，但是受表外非标大幅增长的影响，1月新增社融总量远超预期，再创历史新高。近期监管部门着手对部分银行进行窗口指导，为信贷降温，1月新增贷款不及预期，然而1月新增非居民中长贷创出历史新高，表明企业融资需求改善，在M1增速回落，企业融资需求改善的情况下，表明企业投资意愿增强。美联储主席耶伦表示，如果经济如期改善，加息将会是合适的，每次FOMC会议都会有行动可能，不能告知是在3月还是6月加息。考虑到3月美联储加息的概率较低，近期人民币汇率较为平稳，减缓了资金外流的压力，M2近期保持平稳的态势。就目前公布的数据来看，当前经济保持平稳，货币政策中性偏紧，近期资金面不确定性较大，施压国债期货，望投资者保持谨慎。
[信息要闻]
美国石油学会(API)周二(2月14日)公布报告称，上周美国原油库存增幅远超预期，汽油和精炼油库存也意外上升。API公布，截至2月10日当周，美国原油库存增加994万桶，至5.135亿桶，连续6周录得增长，分析师预估为增加350万桶，如果稍晚公布的美国官方库存数据与API数据相符，美国原油库存将再创纪录新高。库欣原油库存减少127万桶。此外，上周汽油库存增加71.7万桶，分析师预估为减少75.2万桶。上周精炼油库存增加150.2万桶，分析师预估为减少69.6万桶。美国上周原油进口量减少31.9万桶，至890万桶/日。API数据显示，美国上周炼厂原油日加工量减少48.2万桶。
美联储主席耶伦在国会发表半年度货币政策证词，她重申等待太久加息是不明智的。她表示，如果就业和通胀符合预期，美联储在近期某次的会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要求迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。华尔街日报指出，耶伦传递了三月可能加息的信号，并对经济表达乐观观点。
[评论建议]
API库存超预期增加994万桶，连续第六周录得增加。同时，美联储主席耶伦在参议院听证会上表示“等待太久加息是不明智的”，使得美元上涨，对油价也形成了一定程度的打压。短期油价预计仍以窄幅震荡为主，维持前期逢低做多或维持多单观点。
[操作建议]
周二，国债期货宽幅震荡，全线收跌。央行进行300亿7天、400亿14天、600亿28天期逆回购，当日有2300亿逆回购到期，实现净回笼1000亿。午后市场资金面趋紧，银行间质押式回购利率全线上涨，国债期货跌幅扩大，尾盘中国央行本周向部分银行就MLF需求进行询量，利率与上次持平，使期债跌幅收窄。当日公布较多宏观数据，其中1月CPI受春节因素的影响，涨幅扩大，同比上涨2.5%，不过2月受春节提前、基数较高等影响，CPI会出现回落。PPI虽环比涨幅有所回落，但同比涨幅继续扩大。考虑表内融资有所减弱，但是受表外非标大幅增长的影响，1月新增社融总量远超预期，再创历史新高。近期监管部门着手对部分银行进行窗口指导，为信贷降温，1月新增贷款不及预期，然而1月新增非居民中长贷创出历史新高，表明企业融资需求改善，在M1增速回落，企业融资需求改善的情况下，表明企业投资意愿增强。美联储主席耶伦表示，如果经济如期改善，加息将会是合适的，每次FOMC会议都会有行动可能，不能告知是在3月还是6月加息。考虑到3月美联储加息的概率较低，近期人民币汇率较为平稳，减缓了资金外流的压力，M2近期保持平稳的态势。就目前公布的数据来看，当前经济保持平稳，货币政策中性偏紧，近期资金面不确定性较大，施压国债期货，望投资者保持谨慎。
[市场表现]
上海黄金06月期货价格收盘涨跌-0.47%，报每克274.70元。白银06月合约涨跌-0.21%，报每千克4224元。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格涨跌-0.05%，收于每盎司1228.6美元。白银3月期货价格涨跌0.29%，收于每盎司17.940美元。
[隔夜新闻]
今日，美联储主席耶伦在国会听证时重申，等待太久加息是不明智的。受她讲话影响，美债下跌，美元逆转早盘跌势，转为上涨。美股今日连续第四个交易日创下历史新高。耶伦今日表示，如果就业和通胀符合预期，美联储在未来某次会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要求迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。耶伦预计未来数据将意味着，将像FOMC所预料的那样，美国就业市场继续强化，通胀率朝着2%回升。此外，耶伦还表示，FOMC预计，美国经济将温和扩张，就业市场将在某种程度上进一步得到强化。货币政策仍将在美国及海外保持宽松。针对特朗普的刺激计划，耶伦表示，财政和经济政策调整可能会影响到经济前景，但现在还难以知晓这会如何呈现出来。她希望美国财政政策改革会与推动美国财政账户可持续发展相一致。耶伦表示，并不知晓美国总统特朗普将决定何种财政计划。 利率决定不会基于对财政政策的臆测。 财政政策取决于国会山。她指出，美国财政政策、生产力增速以及海外局势的进展是目前经济前景中的不确定因素.
美联储鹰派高官、里士满联储主席Jeffrey Lacker认为市场低估了联储加息的速度，并表示支持今年联储缩减资产负债表(缩表)。他是今年第四位提到缩表的地方联储高官。Lacker本周二表示，美国财政新政显然需要更高的利率，特朗普政府带来的巨大不确定性很可能影响经济。考虑到特朗普政府将出台新政，美联储加息的速度可能比市场目前预计的快，今年可能需要加息三次以上。Lacker说：“财政政策、特别是大量财政刺激的潜力现在更不确定，这意味着，为了降低此后被迫更快加息的风险，我们下次加息宜早不宜迟。”
美国劳工部周二表示，1月PPI环比增长0.6%，远超预期，是自2012年9月以来的最大增幅。能源产品价格与服务成本上升，使得美国1月PPI环比增速创逾4年新高。这很大程度上反映出原油等大宗商品价格的上涨，石油价格已经超过每桶50美元。不过，由于美元兑一揽子货币进一步走强，薪资增长仍显疲软，大宗商品价格上升对消费通胀的传导很可能较为有限。
[行情分析]
耶伦昨晚表示加息等待太久可能要求迅猛加息，但未过多强调“缩表”，莱克表示今年可能要加息三次以上；联邦基金利率预测的6月加息概率飙升至85%；美1月PPI创4年最大增幅，美三大指收盘创新高。联储鹰派发言及强势美股造成金银承压明显，日内关注伦金1220支撑、银17.75.
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