走势回顾
昨日油价小幅上涨，美国页岩油供应增加，限制了OPEC的全球减产努力带来的乐观情绪，尤其是API库存公布，油价盘中下挫。WTI3月原油期货收涨0.27美元，涨幅0.51%，报53.20美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.38美元，涨幅0.68%，报55.97美元/桶。
昨日国内市场多数品种调整，但石化塑料依旧偏强，LLDPE主力1705最终涨80元报收10590元/吨，持仓37万手，成交量33万手。聚丙烯1705最终涨95元至9575元/吨，持仓53万手，成交量27万手。
基本面分析
原油市场：
1、美国2月10日当周API原油库存+994万桶，预期+317.5万桶，前值+1422.7万桶。美国2月10日当周API汽油库存+71.7万桶，前值+290万桶。美国2月10日当周API精炼油库存+150.2万桶，前值+137万桶。美国2月10日当周API库欣地区原油库存-127万桶，前值+62.4万桶。
2、美国1月PPI环比0.6%，增速创2012年9月来新高；预期0.3%，前值由0.3%修正为0.2%。美国1月PPI同比1.6%，预期1.5%，前值1.6%。美国1月核心PPI环比0.4%，预期0.2%，前值由0.2%修正为0.1%。美国1月核心PPI同比1.2%，预期1.1%，前值1.6%。
3、中国1月份新增人民币贷款2.03万亿元人民币，创一年新高；预期2.44万亿元，前值1.04万亿元。中国1月份社会融资规模增量3.74万亿元人民币，创历史新高；预期3万亿元，前值由1.630万亿元修正为1.626万亿元。
4、中国1月份M2货币供应量同比增长11.3%，预期11.3%，前值11.3%。中国1月份M1货币供应量同比增长14.5%，预期20.2%，前值21.4%。中国1月份M0货币供应量同比增长19.4%，预期8.9%，前值8.1%。
塑料市场：
亚洲乙烯上涨。东北亚乙烯涨15报1300，东南亚乙烯涨10报1110。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。
走势回顾
昨日油价小幅上涨，美国页岩油供应增加，限制了OPEC的全球减产努力带来的乐观情绪，尤其是API库存公布，油价盘中下挫。WTI3月原油期货收涨0.27美元，涨幅0.51%，报53.20美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.38美元，涨幅0.68%，报55.97美元/桶。
昨日国内市场多数品种调整，但石化塑料依旧偏强，LLDPE主力1705最终涨80元报收10590元/吨，持仓37万手，成交量33万手。聚丙烯1705最终涨95元至9575元/吨，持仓53万手，成交量27万手。
基本面分析
原油市场：
1、美国2月10日当周API原油库存+994万桶，预期+317.5万桶，前值+1422.7万桶。美国2月10日当周API汽油库存+71.7万桶，前值+290万桶。美国2月10日当周API精炼油库存+150.2万桶，前值+137万桶。美国2月10日当周API库欣地区原油库存-127万桶，前值+62.4万桶。
2、美国1月PPI环比0.6%，增速创2012年9月来新高；预期0.3%，前值由0.3%修正为0.2%。美国1月PPI同比1.6%，预期1.5%，前值1.6%。美国1月核心PPI环比0.4%，预期0.2%，前值由0.2%修正为0.1%。美国1月核心PPI同比1.2%，预期1.1%，前值1.6%。
3、中国1月份新增人民币贷款2.03万亿元人民币，创一年新高；预期2.44万亿元，前值1.04万亿元。中国1月份社会融资规模增量3.74万亿元人民币，创历史新高；预期3万亿元，前值由1.630万亿元修正为1.626万亿元。
4、中国1月份M2货币供应量同比增长11.3%，预期11.3%，前值11.3%。中国1月份M1货币供应量同比增长14.5%，预期20.2%，前值21.4%。中国1月份M0货币供应量同比增长19.4%，预期8.9%，前值8.1%。
塑料市场：
亚洲乙烯上涨。东北亚乙烯涨15报1300，东南亚乙烯涨10报1110。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。
1、PE现货市场：石化方面，PE石化价格涨跌互现，市场报盘顺势整理，商家积极出货，交投气氛略有回落，成交一般，线性主流10050-10350元/吨，节后商家开工率提升，消化前期库存；
2、PP市场：PP“两桶油”库存节后持续高位，加重市场担忧情绪。但节后多数工厂订单力度逐步恢复，支撑市场部分需求。部分石化及中油出厂价陆续上调，近期拉丝徘徊8900-9350元/吨，共聚徘徊9200-9800元/吨。
总结
昨日油价小幅上涨，美国页岩油供应增加，限制了OPEC的全球减产努力带来的乐观情绪，尤其是API库存公布，油价盘中下挫。后期库原油库存以及产量供给变化仍将是压制油价的主要因素，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油上下空间均受限，原油中期宽幅震荡格局概率较大。
石化方面，PE石化价格涨跌互现，市场报盘顺势整理，商家积极出货，交投气氛略有回落，成交一般，线性主流10050-10350元/吨；PP“两桶油”库存节后持续高位，部分石化及中油出厂价陆续上调。
操作建议：
LLDPE:旺季消费即将到来，偏多思路对待。
PP:震荡偏强，关注开工情况。
(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)
走势回顾
昨日螺纹主力1705下探回升收小阴线，开盘3449点，最高3450点，最低3382点，收盘3442点，较上日涨5点，涨幅0.15%，成交232.6万手，较上一交易日减少68.8万手，总持仓270.5万手，较上一交易日减少4.5万手。铁矿石主力1705下探回升收小阴线，开盘712.5点，盘中最高716点，最低696.5点，收盘712点，较上日收盘价跌0.5点，跌幅0.07%。成交量117.4万手，较上一交易日减少40.4万手；总持仓127.1万手，增加5264手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3410点，跌32点；铁矿主力夜盘震荡走低收697.5点，跌14.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3450元/吨，涨10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为3090元/吨，跌10元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为762.24元/吨，环比每吨上升10.80元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为623.76元/吨，环比每吨上升4.41元。普氏62%铁矿石指数下跌1.05美元至92美元，月均值85.03美元。
宏观及供需分析
昨日公布宏观经济数据，1月信贷创天量，通胀有抬头趋势。1月末广义货币(M2)同比增长11.3%，增速与上月末持平，比去年同期低2.7个百分点；狭义货币(M1)同比增长14.5%，增速分别比上月末和去年同期低6.9个和4.1个百分点。1月份社会融资规模增量为3.74万亿元，分别比上月和去年同期多2.1万亿元和2619亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增2237亿元。1月中国PPI连续第5个月上涨，同比涨幅达6.9%，比上月扩大1.4个百分点,为2011年8月以来的最大涨幅；CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点,涨幅也超出预期。行业方面，工信部开展钢铁规范动态调整，五类企业将被撤销规范资格。
总体评述
市场对后市强烈看好的预期主导本轮上涨，各地打击地条钢的风声再起，两会蓝限产预期提振，消费回暖预期等令螺纹钢受刺激偏强震荡。但行情启动太快，下游消费尚未跟随，现货价格拉涨但不稳，有价无市。主要压力在于库存和消费能否及时回暖。螺纹钢社会库存及钢厂库存增幅较大，目前属于季节性库存积累，重点关注后期库存消化的顺畅程度。短期预计震荡加剧，冲高风险加大。长期来讲，今年螺纹供需两弱，去产能炒作将成常态，对价格有阶段性提振，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。从成本来看，钢厂利润丰厚，补库需求强烈，炉料表现强劲。随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，偏强震荡为主；补库预期以及高品矿需求旺盛提振铁矿石价格强势。
操作建议
螺纹: 短期追高风险大，偏强震荡为主。
铁矿:观望为主。
西部期货 谢栩 Z0002095
走势回顾
周二股指期货震荡调整，IH及IC盘中走低报收阴线。具体IF1702报收在3419.4点，涨幅0.04%。沪深300指数报收在3435.8点，跌幅0.01%。IH1702报收在2368点，跌幅0.13%；IC1702报收在6332点，跌幅0.07%。
周二沪深两市窄幅震荡，报收十字星线。上证综指收在3217.93点，涨幅0.03%；深证成指收在10264.92点,跌幅0.06%。两市成交4312亿元，上日为4845亿。中小创业板同样调整报收十字星线。外围市场，美国三大股指刷新高位；欧洲主要股指涨跌不一。
基本面情况
外围方面，美国三大股指集体上涨，连续第四日齐创收盘纪录新高。美联储发布货币政策报告称，金融脆弱性总体上是温和的，但也存在少数风险。随后美联储主席耶伦称美联储预计货币政策将会继续保持宽松；联储调整利率将视经济前景而定；重申等待太久再收紧货币政策将是不明智的；美联储官员“在即将召开的会议”将考虑进一步的加息；将会继续维持大规模的美联储资产负债表，支持宽松政策。对于特朗普政府在金融改革方面行政令的核心原则表示认同。
国内方面，统计局14日公布数据显示，受春节影响，中国1月CPI同比上涨2.5%，为三年以来新高，预期涨2.5%，前值涨2.1%；PPI同比上涨6.9%，连续五月正增长，为2011年9月以来新高，预期涨6.4%，前值涨5.5%。
央行14日公布数据显示，初步统计，2017年1月份社会融资规模增量为3.74万亿元，创历史新高，预期3万亿元，分别比上月和去年同期多2.1万亿元和2619亿元。中国1月新增贷款2.03万亿元创一年新高，前值1.04万亿元，但低于市场预期同时低于去年同期2.5万亿元；M2同比增11.3%，持平于前值；社融规模出现新高，显示目前投资需求超出预期。
昨日上午央行公开市场操作继续投放共计1300亿元的逆回购释放流动性，当日有2300亿逆回购到期，净回笼1000亿。今日有1515亿6个月的MLF到期；同时央行本周也向部分银行就MLF需求进行询量，利率与上次持平。1月20日央行通过TLF为大型商业银行提供了期限为28天的约6000亿临时流动性支持，流动性将在2月16日面临到期。
操作建议
近期市场稳步上行，对于可能施压的流动性局面也表现镇静。整体来看，随着假期结束叠加一号文件发布以及两会预期，市场重拾升势，但鉴于经济背景全年趋势性行情概率较小，对于阶段性行情投资者谨慎参与，短期利空因素来源于3月前后的解禁以及近一段时间以来的IPO提速。股指期货受制于限制目前交投较为清淡，投资者可少量参与，观望为主。
(西部期货韩伟伟 投资咨询资格号:Z0002097)
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