【股指】
【市场状况】
周一，沪指于早盘小幅低开后震荡上行，并在整个交易日的剩余时间内位于上周五收盘点位上方进行高位震荡，日内振幅仅21个点，最终上证综指报收3216.84点，全日小幅上涨0.63%，凭借一波四连阳成功收复了3200点整数关口。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交4845.51亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.83%，报收10270.83点；创业板指涨幅0.47%，报收1913.68点；沪深300报收3436.28，涨幅0.67%；上证50报收2379.31，涨幅0.47%；中证500报收6369.65，涨幅0.51%。
股指期货方面，IF1702报收3419.0，涨幅0.61%；IF1703报收3404.2，涨幅0.64%；IH1702报收2371.8，涨幅0.35%；IH1703报收2369.2，涨幅0.36%；IC1702报收6330.2，涨幅0.59%；IC1703报收6252.8，涨幅0.63%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓2565手至1.23万手，空头减仓2419手至1.24万手，净空头增加；IF1703多头增仓1647手至1.64万手，空头增仓1645手至1.66万手，净空头减少；IH1702多头减仓1694手至1.01万手，空头减仓1484手至9454手，净空头增加；IH1703多头增仓1706手至1.07万手，空头增仓1418手至1.09万手，净空头减少；IC1702多头减仓1017手至8350手，空头减仓1160手至9082手，净空头减少；IC1703多头增仓897手至1.11万手，空头增仓1009手至1.12万手，净空头增加。
行业板块方面，除建筑材料与钢铁板块分别逆势下跌1.11%与0.12%以外，其余板块均呈涨势。其中家用电器领涨，涨幅高达1.92%；食品饮料涨幅1.81%；有色金属涨幅1.22%；化工板块涨幅1.03%；休闲服务涨幅0.94%；银行板块涨幅0.81%；采掘与计算机板块涨幅均为0.78%；电气设备涨幅0.74%；商业贸易涨幅0.73%；轻工制造涨幅0.72%；医药生物涨幅0.71%；纺织服装涨幅0.63%；交通运输与传媒板块涨幅均为0.62%；通信板块涨幅0.57%；非银金融与综合版块涨幅均为0.55%；汽车板块涨幅0.49%；机械设备涨幅0.47%；建筑装饰涨幅0.41%；电子板块涨幅0.37%；公用事业涨幅0.35%；房地产板块涨幅0.34%；农林牧渔涨幅0.31%；国防军工涨幅0.15%。
【股指】
【市场状况】
周一，沪指于早盘小幅低开后震荡上行，并在整个交易日的剩余时间内位于上周五收盘点位上方进行高位震荡，日内振幅仅21个点，最终上证综指报收3216.84点，全日小幅上涨0.63%，凭借一波四连阳成功收复了3200点整数关口。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交4845.51亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.83%，报收10270.83点；创业板指涨幅0.47%，报收1913.68点；沪深300报收3436.28，涨幅0.67%；上证50报收2379.31，涨幅0.47%；中证500报收6369.65，涨幅0.51%。
股指期货方面，IF1702报收3419.0，涨幅0.61%；IF1703报收3404.2，涨幅0.64%；IH1702报收2371.8，涨幅0.35%；IH1703报收2369.2，涨幅0.36%；IC1702报收6330.2，涨幅0.59%；IC1703报收6252.8，涨幅0.63%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓2565手至1.23万手，空头减仓2419手至1.24万手，净空头增加；IF1703多头增仓1647手至1.64万手，空头增仓1645手至1.66万手，净空头减少；IH1702多头减仓1694手至1.01万手，空头减仓1484手至9454手，净空头增加；IH1703多头增仓1706手至1.07万手，空头增仓1418手至1.09万手，净空头减少；IC1702多头减仓1017手至8350手，空头减仓1160手至9082手，净空头减少；IC1703多头增仓897手至1.11万手，空头增仓1009手至1.12万手，净空头增加。
行业板块方面，除建筑材料与钢铁板块分别逆势下跌1.11%与0.12%以外，其余板块均呈涨势。其中家用电器领涨，涨幅高达1.92%；食品饮料涨幅1.81%；有色金属涨幅1.22%；化工板块涨幅1.03%；休闲服务涨幅0.94%；银行板块涨幅0.81%；采掘与计算机板块涨幅均为0.78%；电气设备涨幅0.74%；商业贸易涨幅0.73%；轻工制造涨幅0.72%；医药生物涨幅0.71%；纺织服装涨幅0.63%；交通运输与传媒板块涨幅均为0.62%；通信板块涨幅0.57%；非银金融与综合版块涨幅均为0.55%；汽车板块涨幅0.49%；机械设备涨幅0.47%；建筑装饰涨幅0.41%；电子板块涨幅0.37%；公用事业涨幅0.35%；房地产板块涨幅0.34%；农林牧渔涨幅0.31%；国防军工涨幅0.15%。
周一沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金110多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以13.70亿的资金流入额位居榜首，其次是白酒板块，资金流入9.66亿；此外，电气电源设备板块、证券保险板块、贵重金属板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.45亿、7.38亿和6.68亿。再看资金流出榜，水泥板块引领做空，资金流出12.10亿；随后是玻璃及建材板块，资金流出4.28亿；此外，基础建设板块、钢铁冶炼板块、航空军工板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周一尽管水泥、玻璃及建材、基础建设、钢铁冶炼等基建类板块纷纷出现在资金流出榜前列，但银行、证券保险等金融权重板块积极做多，推动大盘轻松站上3200点，进而激发出市场中更多的多方人气，在这种氛围下，后市行情有望继续震荡向上。
【走势分析和建议】
行情回顾：周一，沪指于早盘小幅低开后波动上行，并在全日的剩余时间里位于上一交易日收盘点位上方进行高位震荡，日内振幅仅21个点，最终大盘小幅收涨，在一波四连阳后成功收复3200点整数关口。
随着IPO的放缓，A股资金面承压减弱，再加上节前避险资金的回流，市场的做多热情被极大激发，截止周一大盘已连续四个交易日出现放量上涨。在上周四凭借这波势头突破60日均线的阻力压制后，沪指在本周一乘胜追击，于盘中一举收复了失守近2个月的3200点整数关口。在两市普涨的格局下，股市的赚钱效应得到了显著提升，盘面上资源股与金融股表现强势，成为助推大盘上行的重要驱动力。量能方面，两市早盘的交投氛围较佳，但于午盘转向清淡，沪深成交额整体出现小幅萎缩。
技术面上，沪指的中短期均线已全部呈多头排列，5日均线在近日完成了对60日均线的上穿，短线走势向好。但值得注意的是，3200点上方作为去年12月中旬沪指开启大幅回调的起点，该区域积累的套牢盘将在短期内带来较大抛压，再加上短线操作的获利资金有出逃可能，因此大盘在量能未能持续跟上的情况下有可能遭遇回调压力。不过在两会结束之前，市场大概率将被维稳行情主导，即使出现回调幅度也不应过大。
综合来看，尽管沪指的向上趋势仍在，但快速的拉升背后可能伴随着一定程度的回调，震荡在未来市场将继续扮演主基调；现阶段我们交易投资者不宜盲目追高，相反逢高可考虑适量抛售减仓，控制好总仓位与风险，待后市信号明朗后再采取进一步的操作。
操作上：日内IF1702参点位：上方压力:3438，3349；下方支撑：3404，3392。IH1702参考点：上方压力:2382；下方支撑：2362。IC1702参考点位：上方压力：6388；下方支撑：6277。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【PTA】
【基本面】
PTA现货价格：
02月10日 02月13日 涨跌 单位
华东市场 5600 5664 +64 元/吨
美金盘 680 680 0 美元/吨
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1705合约大幅增仓上涨，主力期货(1705)收于5846元/吨，较上一交易日上涨112元/吨，环比上涨1.95%。日内成交增仓127.43万手至244.62万手，持仓增仓74468手至265.55万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5650元/吨。日内成交以供应商及套保商为主，零星聚酯工厂跟进，场内交投气氛一般，商谈基差140-160元/吨，仓单商谈基差120-125元/吨。内贸市场现货成交在5630元/吨自提、5600元/吨自提、5666元/吨自提、5679元/吨自提、5700元/吨仓单、5692元/吨仓单及5740元/吨仓单等。
【操作策略】
周一(2月13日)，石油输出国组织(OPEC)公布了月度原油市场报告。据二手资料显示，OPEC组织1月原油总产量减少89.02万桶/日，1月原油产量为3213.9万桶/日，因产油国执行减产协议，且月报暗示，2017年全球石油市场料将不会供应过剩，油价维持高位徘徊。今日国内商品市场几乎全线飘红，受大盘带动，PTA主力期货多头资金流入大幅增仓上涨。考虑到本周聚酯开工进一步提升，以及原料PX进一步上涨推动成本上扬，近期PTA大概率继续维持上涨势头，但蓬威石化装置计划将于本周出产品，警惕供应或有所增加，可能存在小幅回调。PTA中长期看涨预期不变，盘中波动不必太过介怀，逢低做多，控制仓位，低位长期单边多头可继续持有，05-09跨期套利单在仓单量居高不下的前提下也可继续持有，目标点位150点，但所需时间可能较长，投资者需耐心等待，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【贵金属】
【消息面及基本面】
1、美联储称通胀预期创2015年夏季以来新高:美国纽约联储月度消费者预期调查报告显示：未来一年期通胀预期上升至3.0%，之前料为2.8%。未来三年期通胀预期上升至2.9%，之前料为2.8%。 但美国家庭开支增速预期下降至3.1%，创2016年1月份以来新低，之前料为3.7%。
上周，特朗普称在未来2-3周将公布重大税改计划，此后，美国白宫证实这一消息，且称该税收计划将是1986年(里根时代)以来最大规模的税改政策；周末，美国白宫再次称，税改将从废除奥巴马医保开始进行。
对于限制移民，特朗普并未因败诉而放弃，而是称正考虑一个“崭新的行政命令”，来确保“禁穆令”有效，并且可能会在2月13日或者2月14日发布这样的新行政命令。
2、日本经济连续第四个季度扩张，为三年来首次:日本四季度实际GDP季环比初值0.2%，预期0.3%，前值0.3%。日本四季度实际GDP年化季环比初值1%，预期1.1%，前值1.3%。
3、OPEC月报显示：沙特1月份减产幅度创八年最大。
4、截至2月10日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日增加4.14至836.72吨,连续8个交易日增持。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10410.74吨。
5、截至2月7日，COMEX黄金非商业净多持仓较上一周减少2006张至117149张；COMEX白银非商业净多持仓较上一周增加2303张至78277张，连续6周增持。
6、相关比价和价差跟踪：
日期 金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差(美元)
沪(期) COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银
2月10日 66.36 68.77 68.78 -2.41 -96 -0.26
2月13日 65.36 68.82 68.77 -1.93 -92 15.53
【行情评述】
2月13日，COMEX黄金主力报收1226.1美元/盎司，跌0.7%，COMEX白银主力报收17.815美元/盎司，跌0.78%。隔夜，au1706合约报收275.1元/克，跌0.4%；ag1706合约报收4212元/千克，跌0.4%。周一亚盘，内盘金价回调，整体震荡下跌，白银则相反开盘上行后维持震荡。COMEX金银整体维持窄幅震荡。晚间，因美元指数走强，上破101关口，金价承压下跌，跳水近10美元，逼近1220美元/盎司一线，沪金主力一度失守275大关。随后，金价于地位略微反弹。
【操作策略】
当前，在特朗普将启动税改的预期下，美元指数强劲反弹，底部缩收形态凸显，金价承压下跌。但欧洲政治风险的逐步加剧，仍可提振避险需求对金价的支撑。
内盘方面，黄金减仓迹象明显，料短期内将偏弱震荡，且金弱银强格局稍显，故金银比价开始下跌。白银仍可继续关注，工业需求将会继续支撑银价价格中枢的上移，加上此前内盘银价涨幅不及外盘，故白银仍有机会，仍可逢低买入，且建议长线持有。
资金持仓方面，黄金ETF-SPDR连续2周大幅增持，利好金价，但随着金价的上涨，美期货黄金投机仓位出现减持，说明当前投机者开始止盈离场。白银方面，白银ETF-SLV结束连续5周净流出，美期货白银投机仓位连续6周增持。昨日，国内金价较国际金价溢价约15美元；黄金T+D贴水沪金主力，约2元/克，暂无套利机会。
操作上，我们认为当前金价在接连攀升出现回调属正常现象，今日关注中国1月CPI、晚间美联储主席耶伦(Janet Yellen)在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词。料将引起贵金属市场较大波动。COMEX黄金关注1220支撑位是否能守住，沪金主力关注10日均线支撑。若跌破，料金价将继续偏弱震荡。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【铁矿石】
【行情评述及操作策略】
1、中汽协：中国1月份汽车销量同比增长0.2%，报252万辆；1月份乘用车销量同比下跌1.1%，报222万辆。
2、【媒体：中国治霾将有大动作 降产能目标瞄准金属煤炭】新浪援引媒体称，中国政府正在考虑要求钢铁和铝厂商进一步减产，禁止中国最大港口之一天津港处理煤炭，并关闭部分化肥厂和制药厂。
【行情评述及操作策略】
13日铁矿石1705合约午午后震荡上扬，终收712.5涨6.74%，成交157.8万手，仓减4.7万手；其中，多头前二十名减仓1.6万手至41.2万手，空头前二十名增仓678手至38.4万手。
现货方面13日国产矿主产区市场价格小幅上扬；港口现货方面，周末至今钢坯拉涨170元，刺激了部分钢厂采购需求，询盘积极，贸易商的报价亦是水涨船高，但买卖盘差距较为悬殊，成交未放量。干散货海运市场小幅回调，唐山钢坯再涨90元；成材报价暴涨，多数地区涨幅逾100。
今日环保限产消息再传，钢铁行业面临治霾压力，受此影响钢材价格暴涨，盘面一举突破3400关口直逼3500，铁矿石延续昨日强势走势，再创新高。但是，近期以来铁矿已创新高，而螺纹尚在3500下方运行，继续上行压力加大。盘面利润继续走扩至530一线，与此同时，合约间盘面利润走势值得思考，近月合约利润走扩，而远月合约利润缩小，合约间利润差距仅有50点不到，显示了当下对于旺季预期以及环保等因素影响下，近月钢厂利润相对比较受市场认可，而远月在目前的利润水平下值得介入。
基差方面，普氏指数日内暴涨6点多美金，基差有所扩大。05合约贴水66，较前一交易日扩大27点。
操作上铁矿高位震荡对待，套利单做空钢厂利润可适当布局远月合约。仅供参考。
国贸研究员：李华
国贸期货早报：期现同涨，注意高位风险增加
【基本面】
钢坯市场：唐山市场价格拉涨，市场出现惜售情绪，普方坯价格走高。13日唐山方坯涨100至3100元/吨，现金含税。截止13日，坯材现货价差收敛，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差340元；螺纹钢期货与钢坯现货价差略有收敛至337。
普氏指数：13日，普氏62%铁矿石指数93.05美金，涨6.45，月均84.26。
【消息面】
1、日照钢铁焦炭采购价格下调40元/吨，执行二级焦基价省内1740元/吨，省外1750元/吨，2月14日0起执行。
【钢厂价格】
钢厂 2-10 2-13 变动幅度
日钢 3230 3400 +140
沙钢 3390 3570 +150
三钢 3500 3600 +90
【行情评述】
周一螺纹钢主力合约延续上涨，缩量减仓。主力合约Rb1705日收3437，涨145或4.40%。主力合约盘面虚拟利润继续小幅反抽。
【操作策略】
周一黑色各品种期价继续反弹，钢材现货价格拉涨幅度较为明显，终端需求仍不佳。煤焦现货价格弱势运行，13日铁矿石普氏指数大幅反弹至90美金上方，铁矿石期价走出近2年半新高，钢坯拉涨100至3100。
在上周消息面的支撑及周末钢坯市场提振下，期现同涨。周一期价走高，现货亦不落后，期现基差略有走扩。价格的提前拉涨很大一部分借助于市场对开春行情的乐观预期及政策利好刺激，仍然提醒注意的是价格拉涨后的成交及市场心态。钢厂目前利润较好，开工一时半会难以回落，供给端保持惯性产出，而持有较多货的贸易商大多对节后开春行情抱有较高期望，追高的风险在于一旦市场需求复苏不及预期，则大量的库存及贸易商资金压力可能通过抛货进行缓解，价格承压风险仍在。同时，近期需要注意的还有借助环保限产对供需结构的短期影响，这些都将在需求真空期提前透支掉市场对未来市场的乐观预期。
基差变动情况：期现同涨，螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止13日收盘，期价贴水141，较前一日走扩37。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，期现同涨提前反映后市乐观预期，价格持续上涨应该得到需求端验证，价格临近前期高点需谨慎。压力位参考前高位置，支撑位3330。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【国债期货】
【行情回顾】
周一(2月13日)，国债期货受央行重新投放流动性利好驱动，继续大幅反弹。五年期主力合约TF1706开盘价98.030，最高98.335，最低97.980，最终收于98.275，涨跌幅0.26%，成交量7113手，持仓量14870手；十年期主力合约T1706开盘94.315，最高94.790，最低94.220，最终收于94.750，涨跌幅0.46%。成交量4.46万手，持仓量53011手。
【资金面】
周一(2月13日)，货币市场利率涨跌互现。银行间质押式回购1天期品种报2.2160%，跌1.26个基点，7天期报2.4436%，涨2.30个基点，14天期报2.9726%，跌4.39个基点，1个月期报3.8629%，跌0.30个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.2668%，跌0.71个基点，7天期报2.6820%，涨2.78个基点，14天期报3.1343，涨3.39个基点，1个月期报4.0364，跌8.88个基点。
【现券市场】
周一(2月13日)，各期限国债收益率多数下行。其中，五年期国债收益率下行1.96BP收于3.0346。十年期国债收益率下行1.76BP收于3.4192。上证国债指数收于159.76.涨跌幅0.02%。中证国债收于167.95，涨跌幅0.01%。
【结论及投资建议】
周一(2月13日)，央行时隔六日重启逆回购，国债期货早盘震荡上涨，午后涨幅扩大，现券收益率窄幅震荡，反应较为平淡。
资金面上，央行周一进行200亿7天、300亿14天、500亿28天期逆回购，当日有1900亿逆回购到期，当日净回笼900亿。央行公开市场周一恢复逆回购操作但单日仍净回笼，银行间市场短期资金较为宽松，7天和14天相对紧张。虽然银行间流动性略显宽松，但本周将有逾1.65万亿流动性到期，分别为9000亿逆回购、约6000亿TLF和1515亿MLF。在此背景下，近期央行是否续作TLF将是非常关键的因素。我们认为央行货币政策边际收紧的取向非常明显，而目前市场流动性较为充裕，即使央行续作TLF，也会通过公开市场回笼资金，因此，对流动性改善有限。
这两周国债期货的表现就明显好于现货，尤其是主力06合约，这主要是由于年前MLF利率和年后逆回购利率的上调导致期货相对现货超跌，贴水幅度明显扩大，而上周在各种传言的带动下，期货出现一波贴水修复行情，而反套(做空现货、做多期货)力量的增加加速了基差的收敛。对于后期，我们认为目前期货贴水幅度已经修复到一个相对均值水平，大约在20-25bp左右，继续大幅收敛的空间不大，反而需要注意流动性逐步收紧，期货再次超跌导致基差扩大的风险。
截止2016年12月末，全国入库PPP项目共计11260个，投资额13.5万亿。其中已签约落地1351个，投资额2.2万亿，落地率为31.6%，较去年1月末提高了近12个百分点。随着PPP项目逐步落地，对基建投资的支撑也将越加明显。受各地地方政府工作报告提出大力推进基建建设以及对春节开工预期较好的影响，在库存快速回升的情况下，近期商品价格连续大幅上涨，意味整体经济的需求并不差，而商品价格的持续上涨将直接推动PPI上行。PPI对CPI的传导的不容忽视，结合近期海外市场通胀水平的上升，后期国内通胀风险升温。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.670；下方支撑：97.970。
T1706日内参考点位，上方压力：95.095；下方支撑：93.435。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【宏观和消息面】
【国内】
据证券时报统计，目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有22个，累计投资目标超过40万亿元。其中，2017年固定资产投资占2016年GDP比重超过100%的有16个省份，主要为西部省份。
天津推出土地出让新机制，报价到达上限，拼“自持面积”；当挂牌竞买报价达到最高限价时，不再接受更高报价，竞报自持面积等；若竞报自持规划商业建筑面积达到上限时，转为竞报自持规划住房建筑面积阶段。
国土部：去年全国国有建设用地供应51.8万公顷，同比略降2.9%；房地产用地10.75万公顷，同比下降10.3%；全国土地出让面积20.82万公顷，同比下降5.9%；合同成交价款3.56万亿元，同比增长19.3%；主要监测城市综合地价低速温和上行。
上交所：全面加强一线监管和风险防范，发展好股票市场、债券市场，提高直接融资比重；做好股票ETF期权试点，丰富产品，为市场提供更多金融风险管理工具；积极融入国家战略发展大局，配合“一带一路”战略。
深交所：完善多层次市场体系建设，深化创业板改革，推动新三板向创业板转板试点，支持一批创新能力强、发展前景广、契合国家发展战略导向的优秀企业上市。
中基协发布备案4号文件，要求切实避免资金违规流入房地产调控领域，禁止私募产品向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款等。
投保基金最新调查显示，1月A股投资者信心指数为53.2，环比下降2.0%。其中，投资者对大盘抗跌性的信心高位微升，对股票估值和大盘反弹信心有所回落。
上周由于受到春节假期影响，楼市供应处在低位，甚至部分城市仍未有新增供应。数据显示，重点城市土地成交量仍处于“严寒”期。上周，北京、广州、深圳、南京、成都、杭州的土地成交量为0，上海、武汉、重庆的土地成交量分别为39.16、180.82、31.76万平方米。
【国际】
美国纽约联储周一(2月13日)发布的1月份消费者预期调查报告显示：美国通胀预期处于2015年夏季以来最高水平；未来一年期通胀预期上升至3.0%，之前料为2.8%；未来三年期通胀预期上升至2.9%，之前料为2.8%；但美国家庭开支增速预期下降至3.1%，创2016年1月份以来新低，之前料为3.7%。
欧佩克月报：将2017年全球原油需求增长预期由116万桶/日上调至119万桶/日，暗示2017年全球石油市场料将不会供应过剩；根据二手数据计算，沙特1月减产71.8万桶/日至974.8万桶/日，减产幅度为8年来最大，超额完成OPEC目标。
欧盟：将欧元区2017年GDP增速预期从1.5%上调至1.6%，将欧元区2017年通胀预期从1.4%上调至1.7%；将德国2017年经济增速预期从1.5%上调至1.6%，将德国2017年通胀预期从1.5%上调至1.9%；预计法国2017年GDP增长1.4%。
欧盟经济事务专员莫斯科维奇周一表示，欧洲经济将继续增长，欧盟经济的韧性受到低油价的支撑；美国的扩张性政策将推高多种利率；法国退欧将会是一个悲剧。对于希腊债务问题，莫斯科维奇称，将于周二前往希腊，帮助完成改革评估与消除下一批贷款的障碍。希腊将完成救助计划中2017年、2018年预算目标。
【评论】
罗杰斯：全球即将经历一场一生未见的经济灾难，许多人将倾家荡产，人们应做好准备；一旦特朗普贸易战开打，结果将是灾难性的，甚至可能引发真实战争。
荷兰银行周一表示，将今年上半年布伦特原油价格预期从55美元/桶下调至50美元/桶，并预计其可能下探至45美元/桶；预计今年第一季度WTI原油价格为45美元/桶，但第二季度面临的下行风险料将减少，因美国可能收取边境税。荷兰银行还称，维持2017年布伦特原油均价预期为55美元/桶不变，预计2018年布油均价为65美元/桶；2017年WTI原油均价预期为55美元/桶，2018年为60美元/桶。
瑞银表示，美联储年内或只加息2次，且会等到特朗普大范围减税和大规模财政刺激政策彻底落实后才会动手；美国经济2017年增长有望小幅加速，但难以达到4%；建议投资者继续持有黄金多头头寸。
国内期市收盘全线飙涨，铁矿石、沪铜、橡胶、甲醇等品种创阶段新高，沥青一度触及涨停，黑色系、有色金属、化工品全面开花，农产品表现清淡，油脂类小幅收跌。海通证券表示，供需面不断在向好地进展，坚定看好温和加息预期中以铜为首的金属价格表现。铜价狂飙突进的背后，导火索是智利Escondida铜矿的罢工，但背后的推动力量，还是由美国特朗普新政带来的新增铜需求对铜金属供求关系的改变。考虑到目前铜金属供求关系处于紧平衡状态，美国基建计划和智利铜矿罢工可能对铜金属供求关系带来显著的边际变化。
【油脂油料】
【行情分析及操作策略】
外盘方面：巴西大豆收割顺利，但巴西农户惜售，令美豆出口强劲提振美盘，美豆继续在1050附近震荡，但巴西大豆的丰收预期或限制美豆的涨幅。最新外盘美豆基金持仓净多单有所下降，后期出口强劲及巴西大豆丰收预期将继续博弈，预计短线美豆将保持震荡整理态势。整体来看，南美天气出现大问题的概率已不大，后面随着南美豆上市压力显现。当前美豆正处在关键技术位置，暂难有大涨大跌行情。
油脂方面：节后投机资金卷土重来，工业品全线大涨，周一，连盘油脂早盘高开，午后期货盘面跳水下跌。现货豆油部分涨20-50元/吨，棕油稳中波动10-50元/吨，买家入市谨慎，成交不多。2-5月大豆到港同比或增15%，近期油厂开机率有所增加，使得豆油及棕油库存不断增加，加上节后需求处于淡季，短线油脂现货涨幅受限，或再转为震荡整理。
粕类方面：周一，豆粕现货跟涨10-20元/吨，成交不多。早盘一度上冲至3028，但随后急剧下落，收至2990以内。节后投机资金卷土重来，工业品全线大涨，连粕走势也偏强，支撑豆粕现货行情。但2-5月大豆到港或同比增15%，压榨量将大增至180万吨的超高水平，而2-3月份养殖业处于季节性淡季，禽流感蔓延也影响禽料需求，豆粕库存量将延续增长，豆粕基本面偏空，上涨空间有限。
操作上：单边操作：油脂中长线仍持偏多态度，多单长线可继续持有；双粕或保持跟盘震荡为主，但需谨防上行后的回调压力，暂不建议多单进场。套利方面：油粕比暂在2.3-2.4区间，周一粕继续压制油，豆粕走势也好于豆油，短线维持油弱粕强的局面；另外，豆棕05合约价差周一有所修复，但整体进程缓慢，豆棕价差的修复进程仍取决于棕油的库存及外盘产量数据，建议持续关注，尤其是3月份的马棕油数据，有可能是增产的节点；另外，棕油的正向跨期套利单可继续持有，周一价差小幅扩大，目前价差在270附近。
Y1705日内参考点位，上方压力：7220；下方支撑：6688；
P1705日内参考点位，上方压力：6420；下方支撑：5950；
OI705日内参考点位，上方压力：7566；下方支撑：6950；
M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；
RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
