广州期货日评:美豆振荡回调,国内粕强油弱
今日连盘大豆主力合约1705收于4322元,跌幅0.85%;豆粕主力1705合约,收于2964元, 涨幅0.85%。豆油主力1705合约,收于6884元/吨,跌幅0.09%。
美国方面,交易商预估美国农业部 USDA 出口销售报告将显示,截至2月2日当周,美国2016-17年度大豆出口净销售将在50-80万吨,美国2017-18年度大豆出口净销售将在10-25万吨。
南美方面,罗萨里奥谷物交易所表示,阿根廷2016/17年度大豆产量料为5,450万吨,高于此前预计的5,290万吨,因单产增加弥补了种植面积下降所带来的影响。罗萨里奥谷物交易所将大豆种植面积预估从此前预计的1,960万公顷调降至1,824万公顷,因部分地区出现过度降雨且其他地区出现旱情阻碍播种。
国内,《中国农业展望报告(2016-2025)》指出,未来10年,玉米临储政策有望逐步调整到位,东北产区大豆目标价格补贴政策将进一步完善,“粮豆轮作”补贴有望试行,引导大豆种植面积合理恢复的作用将逐步发挥,再加上国产大豆深加工产业的稳步发展也将进一步提升大豆需求,预计中国大豆种植面积将恢复性增长。在优化田间管理、育种科技发展等因素推动下,大豆单产将有所提高。面积增加和单产提升将促使大豆产量稳步增加。关于大豆价改方向,依旧执行目标价格补贴政策,但会进一步提高农业补贴政策的指向性和精准性,这方面政策可能会有微调。
消息面整体平静,美豆指数振荡调整,突破了均线压力位,摆脱前期的震荡区间,出现高位震荡整理的走势,粕类油脂走势分化,短期市场焦点在美国农业部的月度供需报告,预计其将下调美国与全球大豆的期末库存。国内,连盘粕类油脂均跟随外盘走势,美国农业部与马来西亚棕榈油局将公布新的报告,料后市短期内粕类油脂将宽幅振荡。仅供参考。
广州期货日评:美豆振荡回调,国内粕强油弱
今日连盘大豆主力合约1705收于4322元,跌幅0.85%;豆粕主力1705合约,收于2964元, 涨幅0.85%。豆油主力1705合约,收于6884元/吨,跌幅0.09%。
美国方面,交易商预估美国农业部 USDA 出口销售报告将显示,截至2月2日当周,美国2016-17年度大豆出口净销售将在50-80万吨,美国2017-18年度大豆出口净销售将在10-25万吨。
南美方面,罗萨里奥谷物交易所表示,阿根廷2016/17年度大豆产量料为5,450万吨,高于此前预计的5,290万吨,因单产增加弥补了种植面积下降所带来的影响。罗萨里奥谷物交易所将大豆种植面积预估从此前预计的1,960万公顷调降至1,824万公顷,因部分地区出现过度降雨且其他地区出现旱情阻碍播种。
国内,《中国农业展望报告(2016-2025)》指出,未来10年,玉米临储政策有望逐步调整到位,东北产区大豆目标价格补贴政策将进一步完善,“粮豆轮作”补贴有望试行,引导大豆种植面积合理恢复的作用将逐步发挥,再加上国产大豆深加工产业的稳步发展也将进一步提升大豆需求,预计中国大豆种植面积将恢复性增长。在优化田间管理、育种科技发展等因素推动下,大豆单产将有所提高。面积增加和单产提升将促使大豆产量稳步增加。关于大豆价改方向,依旧执行目标价格补贴政策,但会进一步提高农业补贴政策的指向性和精准性,这方面政策可能会有微调。
消息面整体平静,美豆指数振荡调整,突破了均线压力位,摆脱前期的震荡区间,出现高位震荡整理的走势,粕类油脂走势分化,短期市场焦点在美国农业部的月度供需报告,预计其将下调美国与全球大豆的期末库存。国内,连盘粕类油脂均跟随外盘走势,美国农业部与马来西亚棕榈油局将公布新的报告,料后市短期内粕类油脂将宽幅振荡。仅供参考。
研究员:刘宇晖
期限 建议
短期 随着一号文件的发布以及全国两会即将召开,这些利好因素会刺激股市热点炒作,大盘短暂调整后会迎来新一轮行情,建议投资者关注包括农业、科技云计算以及国防军工产业,还有年报季报公布的业绩良好的公司股票,预计A股波动区间在3000-3400点。
中期 2017年是供给侧结构性改革的深化之年,虽然短期股市震荡下跌,但中期可关注供给侧、国企改革、环保等地方两会关注的焦点板块,同时回归价值投资,关注有价格洼地的相关股票,预计A股波动区间在2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,利好A股市场,但仍需注意国内经济仍有下行压力,全年投资机会不多,建议关注低价蓝筹股,预计A股在2800-3500波动。
广州期货日评:菲律宾政策生变,镍价尾盘承压回落
周四,镍价尾盘回落,主力收盘价较前一交易日结算价涨0.13%或收86550元/吨。截止2月9日,上期所仓单期货库存83464吨,较前一交易日下减少47吨,库存延续下降趋势。
持仓排名显示,主力1705合约前20名多头席位合计减仓2672手,前20名空头席位合计减仓3576手,因菲律宾政策生变,资金趋向谨慎,多头势力仍相对偏强。从持仓结构看,前20多空席位普遍减仓,多头席位9家增仓,空头席位7家增仓。其中,中原多头连续增仓921手,国贸空头增仓249手,增量分居最大。
现货市场,金川镍板出厂价85800元/吨(+0),上海地区金川镍较无锡1703合约转为贴水100元/吨成交(-50),俄镍转为贴水600-500元/吨成交(-0),金川货源充足,贸易商积极报价,但下游拿货有限,部分下调价格促成交,市场整体偏弱。外贸方面,金川镍进口倒挂270元左右(-550),俄镍进口倒挂580元左右(-540),上海保税库俄镍报盘升水175元/吨(+10)附近,询盘价差甚远,市场维持观望情绪。
SMM报价显示,高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨,低镍矿(0.9-1.0%)180-200元/吨,均价较上一交易日持平;高镍铁自提价890-910元/镍点,较昨天上涨10元/镍点,低镍铁2930-2970元/吨,均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)16600元/吨(-0)。
消息面,2月7日,菲律宾总统及其内阁集体同意监管矿业审查问题应符合正当法定诉讼程序。2月9日,总统Rodrigo Duterte要求菲律宾环境与自然资源部关闭或暂停28座矿场运营的决定应遵守正当法律程序。总统发言人Ernesto Abella称,正当法律程序包括给予受影响矿企针对环境部门矿业审计结果做出响应或质疑的机会,受影响矿企还有机会做出调整以达到政府要求的标准。菲律宾财政部长Carlos Dominguez担心,关停矿场将会影响依赖矿业收入的城镇的财政健康。此前,菲律宾矿业协会已经警告称,关闭矿场的决定将直接或间接影响到大约120万人,约有220亿美元的计划投资将被搁置。
虽然菲律宾环境与资源部长Lopez曾妥协,表示将公开矿山审查结果并接受质询。但按照目前情形看,Lopez的决定在政府内部及企业界均引起反抗,使得关停矿山的决定难以实施。从新镍网对当地矿山了解情况看,官方目前并未下方任何关停命令,生产仍在正常进行。因此,不宜过分高估菲律宾镍矿供应缺口。
综合来看,印尼、菲律宾矿业政策执行能力存在持续考验,镍矿供应预期仍待数据指引。考虑到季节性因素,一季度镍矿发货较为有限,矿价压力较轻。另外,内需正逐步改善,下游钢厂生产稳定,高镍铁小幅提价,电解镍保税库溢价也上涨,预示镍价仍有提振,反弹行情延续。预计短线镍价先抑后扬,关注5日均线支撑。
研究员:徐闹
Escondida铜矿周四罢工,沪铜预计震荡偏强
2017年2月9日
沪铜主力合约1703今日47580元/吨开盘,日内震荡偏弱,于47410收盘,涨0.51%。技术上看,上涨并未放量,60分钟级别5日均线下穿10日均线,短期预计震荡。
现货方面:今日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水60元/吨,平水铜成交价格47090元/吨-47200元/吨,升水铜成交价格47130元/吨47250元/吨。沪期铜延续涨势,持货商逢高换现意愿仍存,市场供应依然充裕,尤其平水铜货多价廉,与好铜拉开价差,隔月基差仍维持在200元/吨以上,部分投机商吸收好铜,买现抛期,令好铜贴水有收窄迹象,品牌间差异较大,下游未见明显回归,另随着进口亏损扩大,市场仍有大量进口铜冲击,暗喻资金压力尚存,湿法铜表现尤为明显。
宏观方面:美元震荡、原油上涨。因特朗普将在本周稍后与日本首相安倍晋三会晤,届时,他有可能重申其反对强势美元和弱势日元的立场,将可能进一步推低美元。国内央行连续5日暂停逆回购,资金面维稳为主。消息偏多。
行业方面 :针对政府公共建筑项目的示威者已封堵了MMG公司用来从其Las Bambas矿场运输铜精矿的公路。尽管政府正努力达成协议,公路依然被四个附近的社团所封锁。能源及矿业部数据显示,Las Bambas铜矿在2016年前11个月,生产了大约300,000吨铜。 必和必拓(BHP Billiton)旗下位于智利北部的Escondida铜矿工会周三表示,必和必拓已经开始暂停旗下位于智利北部的Escondida铜矿的作业,该矿工人计划周四举行罢工。必和必拓称,计划在罢工期间暂停矿场生产,而工会称罢工可能持续较长时间,因此全球铜供应或受到影响。消息偏多。
资金方面:今日国内前二十持仓多单减213手到43853手,其中海通期货减持4380手,中信期货减持4056手;国内前二十持仓空头增419手至50369手,空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏多。
综合来看,美元一季度加息概率较小,国内“加息”恐市场过度解读,预计资金面稳定为主;供给方面,智利Escondida铜矿周四开始罢工,此次罢工规模较大,预计利好铜价。现货方面,部分投机商吸收好铜,买现抛期,令好铜贴水有收窄迹象,品牌间差异较大,下游未见明显回归,仅供参考。
避险情绪持续 沪银走势偏强
盘面走势:
2月9日,沪银主力1706小幅高开,收于4169元/千克,涨0.10%,成交量423838手,持仓量增加3228手至654224手。
资金方面:
沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头增持4485手至175514手。前20名空头增持514手至200130手,前二十机构净持仓量表明市场空头占比为主,但日内看多力量增幅大于看空力量。截至1月31日当周基金持仓白银多头96909手,较上一期增加4590手,空头20935手,较上一期减少363手,基金净多头为75974手,较上一期增加4953手。
现货方面:
上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价4082元/千克,上涨10元/千克,涨幅0.25%。成交量392162800。
库存方面:
今日上期所白银库存仓单为2002019千克,较上一日减少2241千克。2月8日COMEX白银库存180877147盎司,较前一交易日增加619589盎司。
宏观信息:
2月8日晚,有北京房地产交易中介称收到通知,北京市将于2月8日起执行新的个人住房贷款业务要求。主要内容为:个人住房贷款利率不低于基准利率九折;自2月8日起签署网签合同的第二套个人住房(含新建住房、二手住房、置换式住房)按揭贷款期限最长不超过25年。2016年我国国际收支继续呈现“一顺一逆”的局面:经常账户顺差2104亿美元,占GDP的比例为1.9%;资本和金融账户逆差470亿美元,对外金融资产净增加规模创历史新高。
综合研判:
短期内美联储再次加息可能性不大,在欧元区政局仍然动荡的背景下,贵金属近期仍将维持偏强走势,料白银走势短线以震荡偏多为主。仅供参考。
广州期货金属研究组
薛丽冰
尾盘乏力,沪铝涨幅缩窄
盘面走势:
2月9日,沪铝主力1703尾盘下跌,收于13735元/吨,涨0.62%,成交量减少282手至15.4万手,持仓量减少8848手至20.5万手。
资金方面:
沪铝主力合约1703交易排名显示前20名多头减持1140手至65068手,其中东证期货减持1727手。空头减持4050手至78245手,其中中粮期货减持1673手,今日资金流向偏空。
现货方面:
上海成交集中13590-13610元/吨,对当月贴水110-90元/吨,无锡成交集13580-13600元/吨,杭州成交集中13570-13590元/吨。冶炼厂稳定出货,期现价差缩至百元附近,前几日买现抛期贸易商急于获利了结,大量出货,无锡地区流通货源充足,上海地区流通货源相对较少,杭州地区持货商库存压力下出货积极,中间商活跃度减弱,华东下游企业虽已开工,但采购意愿观望中逐渐回升,整体成交显现供应过剩局面。
华南市场,今日广东现货成交价格集中在13630-13640元/吨,较华东地区升水30-50元/吨,粤沪价差收窄。隔月价差收至百元附近,持货商出货积极,下游采购行情仍未开启,今日广东市场整体成交一般。
库存方面:
今日上期所铝库存仓单为51078吨,较上一日增加3714吨。
截至2月8日,LME铝库存为2245400吨,较上一日减少9250吨。铝合金库存13280吨,较上一日无变化。
截至2月9日,电解铝现货库存为77.6万吨,较2月6日增加6.6万吨。
行业信息:
根据中国海关统计,2016年12月份,我国共进口铝土矿466万吨,同比下降34.44%,环比下降9.76%。2016年1-12月,我国共进口铝土矿5178万吨,同比下降7.24%。2016年12月,我从几内亚进口铝土矿182万吨,而从澳大利亚进口铝土矿167.6万吨;几内亚单月对华出口铝土矿数量首次超过澳大利亚,历史上第一次成为月度冠军。
综合研判:
去产能预期或被市场消化,对铝价的提振作用逐步减弱,而且电解铝现货持续到货,令铝价承压。技术上看,5日均线下穿10日均线形成死叉,MACD红柱缩短,表明上行动能继续减弱,预计沪铝主力走势震荡弱,运行区间13600-13900。仅供参考。
国内需求清淡,锌价涨势放缓
沪期锌主力1703合约夜盘跟随伦锌震荡上扬,日盘走势偏弱,盘初小幅跳水,稍后区间震荡,午后再度跳水,回吐夜盘多半涨幅,至收盘报22980元,涨幅0.35%,成交量减少17360至40.8万,持仓量减少4184至146640。1703合约交易排名显示20名多头减持3023至52369,空头减持821至49098。
现货市场:今日上海市场0#锌主流成交价23040-23120元/吨,对沪锌主力1703约贴水50-贴水10元/吨,1#锌成交于23000-23080元/吨。炼厂出货积极,贸易商保值盘被套出货较昨日减少,贸易商收货交长单较活跃,市场品牌逐渐增多,下游刚需备货,采购未有明显改善,成交较昨日持平。
库存方面:截至2-8,LME锌库存385225吨,相比前一日减少1450吨;截至2-9,国内期货库存80987吨,相比前一日增加452吨。
昨日韩国高丽亚铅财报公布,17年销量预计减少6.7%,引发市场对铅原料端紧缺预期,刺激市场人气,铅价带动锌价快速上扬,但节后国内需求依旧偏弱,国内库存呈增长态势,对锌价反弹高度有所限制,预计短期仍以高位震荡整理为主。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
广州期货煤焦钢矿日评
消息面:
“十三五”重点专项规划陆续发布 165项重大工程项目加速落地
春节假期结束后,国家层面已经公布了五个“十三五”专项规划项目,平均每个工作日公布一个。据权威人士透露,国务院确定的22个“十三五”重点专项规划编制在顺利推进中,部分规划已经出台。值得关注的是,与民生、公共服务、基建等“短板”领域相关的五年专项规划近期连续公布,“十三五”规划纲要明确要实施的165项重大工程项目正陆续加速落地。
彭博报告:今年金属熊市周期仍将持续
一份来自彭博的行业研究2017年展望报告预测,当前金属市场的熊市周期应该会持续下去,直到基本面出现改善迹象。从供需来看,尽管钢材等金属削减供应量的过程已经完成,但其减少量仍远不足以缓解供应过剩局面。同时,需求方面仍难见任何复苏迹象。报告认为,如果宏观数据稳定的趋势能够持续,或许可以转化为对金属的需求
江苏鸿泰钢铁有限公司公告退出炼钢产能200万吨
2017年,江苏鸿泰钢铁有限公司承诺压减炼钢产能200万吨,1月9日已将10台40吨中频炉封存,设备将于2017年2月底前全部拆除,企业承诺不再恢复生产。
操作建议:
螺纹钢:
螺纹钢主力合约1705今日先扬后抑,最终上涨0.25%,收于3206,持仓量减少37970手。现货方面,我的钢铁网螺纹钢指数今日收于134.7点,上涨0.50%; 热轧板卷指数收于135.1点,下跌0.64%,唐山钢坯收于86.4点,上涨1.6%。今日螺纹钢主力合约前二十持仓多单减少27654手到752537手,前二十持仓空头减少6763手至765221手,前二十持仓来看利空螺纹价格。期现价差来看螺纹期价再次贴水现货64元/吨,近似于一年平均水平。综合来看,终端采购积极性不强,可见下游需求尚未恢复,价格上行略显乏力。好在钢厂挺价态度较强,以及在钢坯连续拉高后,成本高企使得价格易涨难跌,加息周期来临导致房贷开始上涨,长期来看利空螺纹价格,预计短期螺纹价格维持高位震荡。
铁矿石:
今日铁矿石主力合约1705今日先抑后扬,最终上涨0.79%,收641.0,成交108万手,仓增2.4万手。外盘方面,新交所铁矿FE05合约下跌0.25%,报76.87美元/吨。现货方面,Mysteel铁矿石综合指数报88.6点,上涨1.03%。今日铁矿石主力合约前二十持仓多单增加13735手到372999手,国内前二十持仓空头增加2936手至349977手,前二十持仓来看利多铁矿价格。运费方面,BCI-C3:巴西图巴朗-青岛报10.083美元/吨,较昨日下跌0.47美元/吨,BCI-C5:西澳-青岛报4.492美元/吨,较昨日下跌0.07美元/吨。目前钢厂开工率持续升高,对铁矿石需求预计会有所增加,外矿出口方面1月30日至2月5日,澳洲出口1728万吨,环比增加785.4万吨,巴西出口742.92万吨,环比减少87.85万吨,中国北方港口进口1107.65万吨,环比增加219.5万吨。综合来看,铁矿石价格短期内预计维持高位震荡。
焦煤、焦炭:
9日,焦煤焦炭尾盘走弱,焦煤焦炭收1132.0和1533.0,分别下跌3.21%和2.26%。持仓量增加13934手和9650手,资金净流入9568万和1.6亿元。现货方面,焦煤、焦炭各港口及主要市场价格维持稳定。基差分别在268元/吨与432元/吨。昨日太原铁路局与三大煤炭集团及十家下游企业共同签订煤炭产运需三方合同,对推动产业链内煤炭供应及价格稳定有较为积极的意义。今日北京广州宣布住房贷款利率优惠将从8.5折上调至9折,房地产市场销售预期的减弱对黑色系有一定的利空。期价方面,焦煤焦炭全日行情以震荡为主,午后有较为明显的做空资金流入使价格迅速下跌接近3%。短期内需关注焦煤在前低1106.5的支撑力度。在基本面没有发生较大改变前提下,预计焦煤焦炭短期内存在反弹空间。
动力煤:
今日,动力煤主力有小幅下跌,收529.8元/吨,下跌1.56%。现货方面,秦皇岛5500大卡动力煤平仓价与进口动力煤价格维持稳定。秦皇岛库存继续回落至516万吨。下游六大发电集团库存在1180万吨附近,库存可用天数为23.46天.库存可用天数下跌1.7天主要由于下游工厂复产,日均耗煤量有明显回升。运费方面,CBCFI煤炭运费指数继续回升至597.88,秦皇岛至广州运费价格也回升至29.7元/吨,下游船舶需求继续回暖。运输方面,秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量维持在67艘,铁路到车辆与卸车量有明显回升,铁路调入量仍处于57万吨附近,港口吞吐量维持高位在66万吨,预计下游补库将持续且港口库存将继续下降。期价方面,在市场预期全年供给宽松下,价格预计将维持在长协价附近,暂不具备向上冲高的动能,短期内预计震荡偏弱。
广州期货金属研究组
黎俊
广州期货日评:外棉持续回调,郑棉方向选择
今日,郑棉1705主力合约收15860元,跌0.25%。成交量下降,持仓量增加1986手至33.6万手。
国际方面,印度方面, 随着棉花、粘胶以及涤纶价格的上涨,近日印度纱线价格随之大幅上调。据了解,过去三个月,受纱线原材料价格大涨以及市场需求疲软的影响,印度纱厂利润逐步被压缩。据统计,近一个月内,印度涤短纤维的价格上涨了3%,涤棉混纺纱的价格上涨了3.51%。出口市场方面,上周印度棉纱出口价基本上涨了11-16美分/公斤,上涨幅度4.4%-5.8%。巴基斯坦方面,最近一周巴基斯坦花纱价格同步上涨。受国际棉价持续上涨影响,预计未来几周巴基斯坦棉纱价格还会继续上调。据统计,本周费萨尔巴德纱线市场20S粗支纱价格上涨了26卢比/孟德,上涨幅度2.04%。由于近日中国市场需求低迷以及印度棉纱价格优势不明显,印度与印尼、越南和巴基斯坦纱线的竞争力并不突出,棉纱出口压力凸显。
国内方面,据国家棉花市场监测系统统计,2016年度棉农手中的新棉已经所剩无几,只是内地棉农家中还有少量存棉,其余都已经交售给棉企加工。可见2016年度国内皮棉销售占比已达56.6%,其中新疆销售量为240.5万吨,销售占比达60.4%(按照新疆加工量398.4万吨计算),内地销售量为49.1万吨,销售占比达到70.9%(按照内地加工量69.4万吨计算)。无论从企业生产需要还是从价格看,储备棉都是性价比颇高的产品(2017年仍是包包检验),从去年企业竞拍以及使用情况看,预计今年竞拍的积极性仍将高涨。最近下游棉花也是普涨。至9日,新疆“双29”手采棉阿克苏站台提货价16200元/吨(毛重结算),相比上周上涨近300元/吨,个别报价上涨400元/吨以上。据新疆轧花厂表示,目前新疆棉成本普遍在16000元/吨以上,高者达到16500元/吨。在黄河流域的山东、河北及长江流域的江苏、湖北等地原料继续“疯涨”。9日,山东地区地产棉3128级最高报价16200元/吨(毛重、提货),3127级价格15900元/吨,均涨幅较大。
消息面整体平静,盘面回归基本面。关注节后新棉上市及销售情况以及3月开始的国家储备的抛售情况。料后市郑棉期价依然维持区间偏强格局。仅供参考。
研究员:刘珂
PE/PP期价早盘低开,下游谨慎备货
2017年2月9日
今日线性与PP期价早盘低开,震荡走低,尾盘收跌。其中L1705收于10220元/吨,较上一交易日结算价下跌0.24%;PP1705收于9207元/吨,较上一交易日结算价下跌0.22%。
一方面,美国库存大幅度增加;另一方面,美国汽油库存下降且汽油需求增强提振市场,汽油期货上涨引领欧美原油期货小幅反弹。周三(2月8日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年3月期货结算价每桶52.34美元,比前一交易日上涨0.17美元,涨幅0.3%,交易区间51.22-52.67美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年4月期货结算价每桶55.12美元,比前一交易日上涨0.07美元,涨幅0.1%,交易区间54.44-55.68美元。
2月8日,亚洲石脑油市场价格下跌,亚洲乙烯市场价格上涨,远东丙烯价格稳定。其中,日本石脑油到岸价为507.26美元/吨,CFR东北亚乙烯市场价在1270.5美元/吨上下,丙烯CFR中国价格在950.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价大部分出现下跌,华北地区LLDPE价格在10050-10200元/吨,华东地区LLDPE价格在10100-10250元/吨,华南地区LLDPE价格在10300-10400元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格涨跌不一,但幅度均不大,华北市场拉丝主流价格在8850-9100元/吨,华东市场拉丝主流价格在8950-9050元/吨,华南市场拉丝主流格在9150-9350元/吨。
整体而言,今日(2月9日)L1705与 PP1705合约早盘低开下行,盘中震荡反弹,尾盘收跌。近期下游生产企业将逐步进入开工状态,需求将逐步复苏,回升程度有待观察。随着农膜旺季到来,下游农膜企业将集中备货,或对期价形成一定支撑。预计聚烯烃仍将维持震荡态势。建议保持关注石化价格策略、下游需求及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东
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