走势回顾
伊朗试射导弹后，美国对伊朗实行新的制裁。担心波斯湾局势再次紧张，国际油价小幅上涨。同时美国就业数据强劲也支撑市场，然而美国石油钻井数量继续大幅增长，抑制了油价涨势。周五美原油3月结算价53.83美元，上涨0.29美元，涨幅0.5%；布伦特原油4月结算价56.81美元，上涨0.25美元，涨幅0.4%。
长假第一天，国内市场开盘走势平稳，随后黑色系大幅走低，石化品种受累下行，塑料高开低走，LLDPE主力1705最终跌60元报收10240元/吨，持仓29万手，成交量30万手。聚丙烯1705最终跌67元至9252元/吨，持仓42万手，成交量26万手。LPP价差小幅扩大，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
伊朗是重要的石油出口国，而伊朗所处的地理位置也是重要的波斯湾石油运输通道，市场密切关注美国与伊朗关系进展。人民日报报道说，2月3日美国财政部宣布对伊朗的13个个人和12个实体进行制裁。美国财政部海外资产控制办公室代理主任约翰·史密斯对媒体表示，财政部准备日后继续就弹道导弹计划对伊朗实施制裁，“我们将运用所有可能的手段”。而伊朗外交部2月3日发表声明，反对美国以伊导弹试射为借口对一批个人和实体实施制裁。
此外，美国非农就业报告显示，1月份非农就业人数经季节性因素调整后增加22.7万，为去年9月以来最大单月升幅。但是薪资水平在去年有上升加快迹象之后今年1月份仅温和增长。周五纽约汇市尾盘，美元汇率下跌，美元指数90.36，比周四跌0.2%。
美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经高于去年同期数量，随着油价上涨至每桶50美元上方，美国石油钻井数量有继续增加趋势。同期，美国天然气钻井数量稳定。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月3日的一周，美国在线钻探油井数量583座，比前周增加17座，比去年同期增加166座。
走势回顾
伊朗试射导弹后，美国对伊朗实行新的制裁。担心波斯湾局势再次紧张，国际油价小幅上涨。同时美国就业数据强劲也支撑市场，然而美国石油钻井数量继续大幅增长，抑制了油价涨势。周五美原油3月结算价53.83美元，上涨0.29美元，涨幅0.5%；布伦特原油4月结算价56.81美元，上涨0.25美元，涨幅0.4%。
长假第一天，国内市场开盘走势平稳，随后黑色系大幅走低，石化品种受累下行，塑料高开低走，LLDPE主力1705最终跌60元报收10240元/吨，持仓29万手，成交量30万手。聚丙烯1705最终跌67元至9252元/吨，持仓42万手，成交量26万手。LPP价差小幅扩大，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
伊朗是重要的石油出口国，而伊朗所处的地理位置也是重要的波斯湾石油运输通道，市场密切关注美国与伊朗关系进展。人民日报报道说，2月3日美国财政部宣布对伊朗的13个个人和12个实体进行制裁。美国财政部海外资产控制办公室代理主任约翰·史密斯对媒体表示，财政部准备日后继续就弹道导弹计划对伊朗实施制裁，“我们将运用所有可能的手段”。而伊朗外交部2月3日发表声明，反对美国以伊导弹试射为借口对一批个人和实体实施制裁。
此外，美国非农就业报告显示，1月份非农就业人数经季节性因素调整后增加22.7万，为去年9月以来最大单月升幅。但是薪资水平在去年有上升加快迹象之后今年1月份仅温和增长。周五纽约汇市尾盘，美元汇率下跌，美元指数90.36，比周四跌0.2%。
美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经高于去年同期数量，随着油价上涨至每桶50美元上方，美国石油钻井数量有继续增加趋势。同期，美国天然气钻井数量稳定。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月3日的一周，美国在线钻探油井数量583座，比前周增加17座，比去年同期增加166座。
塑料市场：
亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。
1、PE现货市场：石化方面，上周五PE价格多数上调，部分地区高压下调出厂价格，市场价格小幅走高为主，场内需求恢复缓慢，成交整体偏弱，线性主流10000-10250元/吨。春节过后聚乙烯库存增加，新年开盘，消息称石化方面库存达98万吨，下游企业需求尚未恢复，节前补货不多，短期需求制约下，PE市场多随期货震荡整理；
2、PP市场：PP节后工厂开工尚未恢复，市场高价成交力度不足。节后厂家库存需要消耗，石化多以持稳为主。但部分中油政策陆续上调，支撑市场目前报盘。节后大型工厂原料补仓意向增多，缓解市场供需压力。预计近期市场主流整理，部分炒作高报。近期拉丝徘徊8850-9100元/吨，共聚徘徊9400-9700元/吨。
总结
伊朗试射导弹后，美国对伊朗实行新的制裁。担心波斯湾局势再次紧张，国际油价小幅上涨。同时美国就业数据强劲也支撑市场，然而美国石油钻井数量继续大幅增长，抑制了油价涨势。近期市场关注重点仍是市场供应情况，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，过去的36周，仅美国在线钻井有33周增加。原油中期宽幅震荡格局概率较大。
操作建议：
LLDPE:区间震荡为主，短线参与。
PP:波动加剧，暂且观望。
走势回顾
上周五螺纹主力1705暴跌，开盘3349点，最高3358点，最低3071点，收盘3113点，较上日跌256点，跌幅7.6%，成交249.6万手，较上一交易日增加60万手，总持仓224.4万手，较上一交易日减少1.1万手。铁矿石主力1705暴跌，开盘662点，盘中最高663点，最低606点，收盘611.5点，较上日收盘价跌48.5点，跌幅7.35%。成交量99.2万手，较上一交易日增加12.5万手；总持仓91.4万手，减少4.1万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘继续下行收3089点，跌24点；铁矿主力夜盘窄幅震荡收608点，跌3.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，持平；唐山钢坯(Q235)价格为2750元/吨，跌60元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为680.5元/吨，环比每吨下降20.04元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为609.4元/吨，环比持平。
宏观及供需分析
中国央行春节过后首个工作日上调了逆回购利率和常备借贷便利利率。今年货币政策需要更加中性、更加审慎，要综合运用价量工具和宏观审慎政策加强预调微调，调节好货币闸门。货币政策收紧的趋势很明显。中美贸易战一触即发，美国商务部就对华不锈钢板带材反倾销和反补贴调查作出终裁，裁定中国企业63.86%-76.64%的反倾销税率和75.6%-190.71%反补贴税率。今年我国钢材出口的压力很大。
总体评述
春节后第一交易日黑色系暴跌，释放假期积累的风险，央行上调逆回购利率和常备借贷便利利率，货币政策转向明显；螺纹钢社会库存增幅较大，2月份下游消费难以立刻启动，对价格施压。短期回调压力较大，但空间较为有限，有望跌出做多的机会。长期来讲，今年螺纹供需两弱，去产能炒作将成常态，对价格有阶段性提振，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。
操作建议
螺纹: 短期下行压力较大，等待逢低做多。
铁矿: 下行压力较大，观望为主。
西部期货 谢栩 Z0002095
走势回顾
周五股指期货开盘走低。主力合约IF1702报收在3357点，跌幅0.69%。沪深300指数报收在3364.49点，跌幅0.69%。IH1702主力合约低开低走，最终收阴线。IC1702合约收阴线。
周五现货上证指数报阴线。上证综指开在3160.08点,收在3140.17点,收盘下跌19点，跌幅0.6%。外围市场，美国三大股指集体上涨；欧洲主要股指上涨。
基本面情况
外围方面，美国劳工部公布数据显示，1月份美国新增就业人口增长超过市场预期。纽约股市三大股指上涨，其中纳斯达克综合指数再次刷新收盘新高。美国总统特朗普签署关于多德弗兰克法案和受托人规则的行政命令。美国联邦上诉法院驳回司法部恢复移民禁令的上诉。
国内消息方面：
中国1月官方制造业PMI公布为51.3，连续6个月在荣枯线上方，预期51.2，前值51.4；1月官方非制造业PMI54.6，前值54.5。上周1月财新中国制造业采购经理人指数PMI录得51，较2016年12月回落0.9个百分点，显示制造业继续扩张，但扩张速度有所放缓。
周末中央一号文件发布，农业供给侧结构性改革值得关注。多家机构预计1月新增信贷或将突破2.5万亿元。
另外近期中国央行上调逆回购利率10个基点，并上调各个期限常备借贷便利(SLF)利率。综合节前央行上调MLF利率分析，目前央行货币基调相对谨慎。新华社分析称开年货币市场操作利率上调预示稳健的货币政策需要“更加中性”，以防风险去杠杆。
操作建议
年前年后央行实施一系列动作，调升MLF、逆回购、以及SLF利率，向市场传达紧张信号，主流媒体也一一进行了解读。我们认为考虑到今年错综复杂的国际国内局面，央行在货币政策上或将维持审慎微调风格。目前市场交易情绪较为低迷，但随着假期结束、并叠加一号文件发布以及两会预期，市场有望重拾回升态势。本周股指期货观望为主。
(西部期货 韩伟伟 )
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