瑞达期货：1月25日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1705合约震荡收涨，开盘报10200元/吨，最高10425元/吨，最低至10190元/吨，收10405，涨150，日涨幅1.46%，成交量减少至29.56万手，持仓量增加13106手至30.97万手。
消息面：1、暂无消息公布
原料价格：日本石脑油CF日本报516.75元/吨，涨4.12；石脑油FOB新加坡报56.23美元/桶，涨0.49。乙烯CFR东北亚没报价，CFR东南亚没报价。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130美元/吨，持平；中东报1118美元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9950元/吨，持平；华东余姚吉林石化10150吨，持平；华南报10150元/吨，持平。西北独山子报9950元/吨，持平。
观点总结：临近春节，市场下游陆续停工放假，石化正常开工，但库存压力有限，且第一季度下游需求旺季，预计价格维持偏强震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收涨，短期下方测试10000附近支撑，上方测试前期高点压力，因短期缺乏现货市场指引，建议交易持仓谨慎，激进投资者可在10000-10300附近逢低做多。
盘面走势：PVC1705合约开盘6485，最高6590，最低6450，收盘报6560，较上一交易日涨50，日涨幅0.77%。成交量减少至10.53万手，持仓量减少12702手至11.76万手。
消息面：1、暂无更新。
价格：1、日本石脑油CF日本报516.75元/吨，涨4.12；石脑油FOB新加坡报56.23美元/桶，涨0.49。乙烯CFR东北亚没报价，CFR东南亚没报价。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6300元/吨，持平；乙烯法报6740元/吨，持平；华东电石法报6400元/吨，持平。华南电石法报6350，持平，乙烯法6950吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。
观点总结：春节临近，中下游基本停工，现货市场报价不多，且
盘面情况：今日连塑1705合约震荡收涨，开盘报10200元/吨，最高10425元/吨，最低至10190元/吨，收10405，涨150，日涨幅1.46%，成交量减少至29.56万手，持仓量增加13106手至30.97万手。
消息面：1、暂无消息公布
原料价格：日本石脑油CF日本报516.75元/吨，涨4.12；石脑油FOB新加坡报56.23美元/桶，涨0.49。乙烯CFR东北亚没报价，CFR东南亚没报价。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130美元/吨，持平；中东报1118美元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9950元/吨，持平；华东余姚吉林石化10150吨，持平；华南报10150元/吨，持平。西北独山子报9950元/吨，持平。
观点总结：临近春节，市场下游陆续停工放假，石化正常开工，但库存压力有限，且第一季度下游需求旺季，预计价格维持偏强震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收涨，短期下方测试10000附近支撑，上方测试前期高点压力，因短期缺乏现货市场指引，建议交易持仓谨慎，激进投资者可在10000-10300附近逢低做多。
盘面走势：PVC1705合约开盘6485，最高6590，最低6450，收盘报6560，较上一交易日涨50，日涨幅0.77%。成交量减少至10.53万手，持仓量减少12702手至11.76万手。
消息面：1、暂无更新。
价格：1、日本石脑油CF日本报516.75元/吨，涨4.12；石脑油FOB新加坡报56.23美元/桶，涨0.49。乙烯CFR东北亚没报价，CFR东南亚没报价。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6300元/吨，持平；乙烯法报6740元/吨，持平；华东电石法报6400元/吨，持平。华南电石法报6350，持平，乙烯法6950吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。
观点总结：春节临近，中下游基本停工，现货市场报价不多，且期货价格暂且升水现货，节后下游仍处淡季，但整体库存不多，基本面缺乏指引，预计价格上涨动力有限，短期维持区间震荡。技术上，PVC1705合约震荡收涨，期价下方测试6300附近支撑，上方测试6600附近压力，期价或维持在6300-6600区间震荡，建议区间逢高做空。
盘面情况：郑州PTA1705合约开盘报5568元/吨，收盘报5662元/吨，较上一交易日上涨88元/吨，涨幅2.02%。成交量增加至190.69万手左右，持仓量增加160288手至2422570手。
消息面：1、日本JX 2月PX ACP倡导价执行960美元/吨CFR，较1月ACP价格上调110美元。
现货价格：华东PTA市场商谈维持在5300元自提附近，基差商谈维持在180元附近，仓单基差报盘维持在130元附近，市场成交气氛较淡。美金盘价格一日游报盘在660-680美元，船货报盘在660-665美元，递盘意向650-655美元附近，商谈维持在655美元及偏上附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为228305张，较上一交易日增加796张，有效预报为4410张。
观点总结：沙特表示原油产量和出口量双双下滑，国际原油收涨，受到日韩PX装置意外停车影响，亚洲PX报价大幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5260-5370元/吨左右，大型生产商利润处于-100-10元/吨，短期PX成本上抬推动PTA期价上行。国内PTA开工率处于80%左右，PTA现货市场价格表现清淡。涤丝市场行情持稳为主，聚酯工厂大部分停产或减产，加弹、织造工厂开工率降至低位。技术上，PTA1705合约继续冲高，期价上测5700一线压力，短线趋于冲高走势，临近春节长假，市场波动加剧。操作上，依托5日线短多交易，注意控制风险。
国内盘面：周三沪胶主力1705合约减仓减量，当日期价收于20220元/吨，较上一日上涨了0.72%，减仓12594手，成交量349688手。
消息方面：1、2016年12月份国内轮胎外胎产量为8602.20万条，环比增长13.11%，同比增长17.10%。2、美裁定中国产卡客车轮胎存在倾销行为,倾销幅度为9%至22.57%，反补贴率为38.61%至65.46%。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在18650(0)元/吨；越南3L报价19300(0)元/吨；15年泰国3号烟片20550(0)元/吨；人民币混合胶18900(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片82.72(0)泰铢/公斤；泰三烟片86.31(0)泰铢/公斤；田间胶水82(+0)泰铢/公斤；杯胶71(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价24000(+0)元/吨；顺丁橡胶市场价25500(+0)元/吨。
观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且12月国内重卡市场共约销售各类车辆7.6万辆，比去年同期的4.9万辆增长56%，但环比11月也下滑了17%。显示下游整体需求微幅萎缩。从流通环节来看，截止2017年1月中旬，青岛保税局橡胶总库存较2016年12
月30日上涨12.4%至12.18万吨，总库存量突破12万吨。合成胶价格明显高于天然橡胶价格，对沪胶期价形成一定的支撑。沪胶1705合约短期关注20600附近压力，建议在19700-20600区间交易。
国内盘面：周三甲醇主力1705合约减仓增量，当日期价收于2935元/吨，较上一交易日上涨了2.69%，减仓790手，成交665922手。
消息方面：1、江苏盛虹预计将于2月初重新启动甲醇制烯烃工厂。2、连云港盛虹80万吨/年烯烃装置1月7号起停车，计划2月初恢复检修。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3020元/吨，甲醇现货市场货源偏紧，但是下游企业开工负荷有所降低，华东港口贸易商报盘小幅跟涨。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在45.17万吨，较前一期小幅减少，临近春节假期，河北、河南、山西地区等地下游多数进入放假状态，整体需求有限；西北地区主要甲醇排库效暂可，多数企业库存不高；山东地区多维持按需为主；近期物流车队将继续减少，运价上涨时必然问题，而港口地区前期因天气等原因推迟到港的部分货物近期将集中抵达，但是年前出货的可能性已不大。甲醇1705合约短期关注3000附近压力，建议在2820-3000
盘面情况：郑州玻璃1705合约开盘报1310元/吨，收盘报1319元/吨，较上一交易日上涨18元/吨，涨幅1.38%。成交量减至22.96万手左右，持仓量减少17278手至221316手。
消息面：1、2017年1月24日中国玻璃综合指数1066.33点，环比上月上涨-16.71点，同比去年同期上涨214.12点；中国玻璃价格指数1073.38点，环比上月上涨-19.62点，同比去年同期上涨230.81点；中国玻璃信心指数1038.11点，环比上月上涨-5.10点，同比去年同期上涨147.36点。2、国家统计局数据显示，12月份平板玻璃产量为6363万箱，环比增长2.84%，同比增长15.4%，2016年平板玻璃产量为77403万箱，同比增长5.8%。玻璃产量呈现增长态势。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1303元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1236元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为699张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，沙河地区现货报价持稳，出库情况清淡，部分企业通知在24日后停止提货，下游加工企业陆续放假。华东、华中、华南地区价格持稳为主，临近春节长假，现货企业陆续放假。技术上，玻璃1705合约收涨，期价企稳5日线，上方测试1335一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线1290-1335区间交易。
盘面情况：PP1705合约开盘9128元/吨，最高9456，最低至9106，收于9418，涨258，日涨幅2.82%。成交量增加至36.16手，持仓量增加45060手至44.90万手。
消息面： 1、暂无消息。
原料价格：日本石脑油CF日本报516.75元/吨，涨4.12；石脑油FOB新加坡报56.23美元/桶，涨0.49。乙烯CFR东北亚没报价，CFR东南亚没报价。丙烯中国到岸价暂无报价。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1025美元/吨，持平，中国到岸价报1025美元/吨，持平。国内市场价上涨，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波8950元吨，持平；华南茂名报9200元/吨，持平。
观点总结：丙烯价格坚挺，对PP成本支撑较强，且下游有利润可赚，开工维持相对高位，随着春节临近逐步停工放假，物流运输也相对困难，再加上进口货源增加，新增产能投放，春节期间累库存影响，建议追涨谨慎。技术上，PP1705合约增仓上行，期价下方测试9000附近支撑，上方测试9500附近压力，短期或维持在9000-9500区间震荡，建议区间交易。
国内盘面：周三沥青1706合约震荡收涨。当日期价收于2642元/吨，较上一交易日上涨了0.99%，减仓30394手，成交482304手。
消息方面：1、湖南：300个省级重点项目,新开工3000公里干线公路。2、省道311线大寺至贵台二级公路春节前主体工程完工。
现货方面：东北地区报价在2350元/吨，持平；华东地区报价2520元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2830元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报2700元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体较低，平均库存率在29.2%，炼厂开工率较前一期有一定的下降，开工率在53%左右的水平。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，近期的需求主要来自道路施工接近尾声，下游需求逐渐减少，而且贸易商的社会库存已经在很大程度上得到解决。上海沥青1706合约关注2680附近压力，短期建议在2560-2680区间交易。
行情回顾：
周三(1月25日)，10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.79%报94.600元，盘中最大跌幅1.11%；5年期主力合约TF1706收跌0.40%报98.015元，盘中最大跌幅为0.62%。
观点：
央行今日公开市场进行150亿元14天期逆回购和150亿28天期逆回购，当日公开市场有2000亿逆回购到期，因此当日净回笼1700亿。央行MLF利率上调持续发酵，显示央行金融去杠杆态度更加坚决，市场担忧货币政策拐点出现，期债继续下挫。
综述：
周三股市低开后走高，沪指上涨0.22%，创业板指则走出昨日下跌1%的阴影，上涨0.51%。
三大股指期货主力合约再度全线收阳，IC1702合约上涨0.65%涨幅居前，IH合约则微升0.35%。三大期指成交量继续下滑，IF以及IH持仓量小幅回落，IC则上升110手，节前市场观望情绪较浓。IF以及IC主力合约贴水均有所收敛，IH则由贴水转为升水。
资金面，沪股通小幅净流出0.11亿元，结束连续六个交易日净流入；深股通净流入2.91亿元，净流入量有所放缓，节前外资情绪趋于谨慎。周二两融余额在讲44.25亿元，连续十一个交易日下跌，续创三个月来新低。周三两市成交量大幅萎缩，已缩量至2800亿的水平，在此低量的背景下，节后反弹或可期待。
技术面，沪指连续四个交易日反抽，但节前成交量持续萎缩，加之上方60日均线压力，节前指数上行动能不足，反弹收效甚微。不过目前蓝筹指数以及上证指数整体格局近期有所改善，而在节前出现地量的情况下，节后沪指或有望向3200点进发。
策略上，建议节前离场观望，规避风险。
外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜微跌0.24%至5931美元/吨，但仍有效维持住隔夜录得的高达2.33%的涨幅，有效企稳于主要均线组之上，上涨格局维持良好。持仓方面，1月23日，伦铜持仓量为34万手，日减96手，近一周多来伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性较高。
现货方面：据SMM报道，1月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水300元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价47200-46450元/吨。沪期铜跳涨近一千元，春节前倒数第二个交易日市场参与度大幅下降，零星企业尚有关注，报价低，或有成交可能。大多企业进入休假状态，下游接货更为零星散货，成交极少，已显有价无市状态。
内盘走势：沪铜主力合约1703围绕47700元/吨附近窄幅波动，尾盘收涨至47650元/吨，日涨1.21%，日收盘价接近于年内1月16日来的高点，目前沪铜有效企稳于均线组之上，显示上涨意愿攀升，上方反弹阻力关注48000元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1702合约和1703合约正价差略扩至150元/吨，显示远期合约反弹意愿攀升。
市场因素分析：今日早盘美元指数窄幅波动，现交投于100.23附近。美国2016年12月成屋销售年化总数为549万户，差于预期的552万户，同时年化月率下滑2.8%，亦差于预期的下滑1.1%，显示美国房屋市场复苏速度有所放缓。行业资讯方面，自由港预期印尼铜精矿出口将恢复，本月稍早发货停止。此外，必和必拓表示可能下调本财年铜产量预期，因其位于澳洲南部的大型Olympic Dam矿供应中断。
行情研判：1月25日沪铜1703合约强势收涨至47650元/吨，部分受美元指数短期承压下滑提振，同时因期铜短期上涨格局犹存，建议维持偏多思路为主。操作上，建议沪铜1703合约可背靠47000元/吨之上逢低多，入场参考47300元，目标关注48000元/吨。
外盘走势：亚市伦铝延续反弹走势，其中3个月伦铝微涨0.48%至1875美元/吨，表现较其他基本金属滞涨，目前伦铝有效企稳于均线组之上，但近三周来伦铝累计上涨10.9%，其上方反弹阻力关注1900美元/吨，短期需警惕技术回调可能。
现货方面：据SMM报道称，1月25日上海现铝成交集中13720元/吨，对当月贴水220元/吨，无锡成交集中13620元/吨，杭州成交集中13650元/吨。隔夜暴涨的期铝提振中间商接货的意愿，今日持货商仍然表现惜售，但中间商接货积极性略好于预期，但由于临近春节，整体来看成交量较小，表现为有价无市。
内盘走势：沪铝主力合约1703强势维持住隔夜录得的较大涨幅，尾盘收于14050元/吨，日涨2.37%，日收盘价创下2014年11月4日来的新高，上方反弹阻力关注14200元/吨。同时，沪铝1702和1703合约正价差维持于60元/吨，显示远期合约上涨意愿减弱。
市场因素分析：今日早盘美元指数窄幅波动，现交投于100.23附近。美国2016年12月成屋销售年化总数为549万户，差于预期的552万户，同时年化月率下滑2.8%，亦差于预期的下滑1.1%，显示美国房屋市场复苏速度有所放缓。铝业资讯，据悉，美国铝业第四季营收为25.4亿美元，好于预期，因铝价上涨。美铝预计全球今年铝需求攀升4%，但全球金属铝供应或仍过剩40-80万吨。
行情研判：1月25日沪铝1703合约强势收涨至14050元/吨，其表现远强于其他基本金属，因中国政府或为了治理污染而削减铝产能，后期相关举措能否有效落实，将成为市场关注重点。短期沪铝1703合约维持偏多思路，建议背靠13900元之上逢低多，入场参考14000元，目标14200元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2371美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.46%。
现货方面：1月25日SMM现货1#铅报价为18550-18700元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。据SMM报道，今上海市场贸易商基本已经处于春节放假状态，无报价，未听闻散单成交。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收18750元/吨，较上一交易日结算价涨0.56%，持仓量35702手，成交量63992手。
消息面：1、欧元区1月Markit制造业PMI初值55.1，好于预期的54.8和前值54.9，创下69个月新高。2、美国1月制造业PMI初值55.1，预期54.5，创2015年3月新高。3、美国参议院民主党将提出一个1万亿美元基础设施计划，并表示如果美国总统特朗普同意该计划，他们将对特朗普提供支持。
行情研判：受欧美制造业数据靓丽和美国参议院民主党向特朗普提出了一套一万亿的基建计划提振，隔夜伦铅大幅走高，沪铅主力合约偏强运行，但技术上仍承压于40日均线。假期临近，现货市场清淡，多头高位获利离场心态明显，铅价向上突破动能不足，料节前维持震荡态势。操作上建议沪铅1703合约18300-18900元/吨高抛低吸，各止损300元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2813美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.58%。
现货方面：1月25日SMM现货0#锌报价为22800-22900元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨。据SMM报道, 现货市场，节前气氛浓厚，贸易商及下游参与度减弱，市场成交稀少。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收22830元/吨，较上一交易日结算价涨0.42%，持仓量166066手，成交量368750手。
消息面：1、欧元区1月Markit制造业PMI初值55.1，好于预期的54.8和前值54.9，创下69个月新高。2、美国1月制造业PMI初值55.1，预期54.5，创2015年3月新高。3、美国参议院民主党将提出一个1万亿美元基础设施计划，并表示如果美国总统特朗普同意该计划，他们将对特朗普提供支持。
行情研判：欧元区和美国制造业数据靓丽，叠加美国参议院民主党向特朗普提出了一套一万亿的基建计划。隔夜伦锌受振大幅走高，受其带动沪锌主力合约偏强运行。但国内春节将至，节前交投逐渐平淡，多头逢高获利离场，或限制锌价上行空间。鉴于当前宏观面及基本面仍利好锌市，下方支撑较为稳固，预计节前锌价维持高位震荡格局。操作上建议沪锌1703合约22500-23000元/吨区间交易，各止损300元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1203.43美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.47%；伦敦银震荡走低，3点报17.009美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.57%。
内盘走势：沪金主力合约开于272.15元/克，盘中震荡走低，报收269.60元/克，较上一交易日结算价跌1.14%，成交量149430手，持仓量338086手。沪银主力合约开于4116元/千克，盘中震荡走低，报收4075元/千克，较上一交易日结算价跌1.21%，成交量446408手，持仓量650518手。
消息面: 1、欧元区1月Markit制造业PMI初值55.1，好于预期的54.8和前值54.9，创下69个月新高，因德国和法国强劲复苏，其中德国1月制造业PMI初值56.5，创3年新高；法国1月综合PMI初值53.8，好于预期和前值，创67个月新高，数据显示欧元区2017年初经济强劲复苏，制造业和服务业大幅扩张，从而有望推动季度GDP增长。2、美国2016年12月成屋销售549万户，低于预期的551万户，前值上修为565万户，12月成屋销售总数年化环比-2.8%，亦差于预期的-1.8%。但美国2016年成屋销售545万户，创2006年来年度最高。3、美国1月里士满联储制造业指数12，预期7。4、美国费城联储1月非制造业指数为37.7，前值19.5。5、美国1月制造业PMI初值55.1，预期54.5，创2015年3月新高。
行情研判：美国制造业和成屋销售数据整体乐观，一万亿基建前景助推特朗普板块股普涨，资金从避险资产中退出，美元指数有所回稳。受美元反弹和获利盘平仓离场打压，金价承压高位回落。此外，SPDR黄金ETF持仓连续两日重现流出态势，市场情绪偏空。但消费旺季实物需求坚挺持续为金价提供支撑。日内沪金主力合约大幅回落，测试下方40日均线支撑，MACD两线有呈死叉趋势，短线存在进一步回落可能。操作上建议沪金1706合约和沪银1706合约暂时观望。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二小幅收涨，因在收盘前几分钟有技术性买盘和回补空头，提振市场收涨。CBOT 3月大豆收涨3/4美分，至10.58-1/2美元。CBOT 3月豆粕收低0.50美元，报每短吨343美元，在豆油/豆粕套利交易中跑输豆油。3月豆油收涨0.15美分，报35.28美元。
国内走势：1月25日，从主力合约来看，连豆1705合约振荡运行，收报4191元/吨，下跌0.43%，持仓量减少15996手至154174手；豆粕1705合约快速回落，收报2882元/吨，下跌1.71%，持仓量减少13420张至1917380手；豆油1705合约回吐涨幅，收报6980元/吨，下跌0.6%，持仓量减少5114手至637698手。
消息方面：
1、贸易消息人士周二称，私人分析机构Informa Economics将美国2017年大豆种植面积预估下调至8,864.7万英亩，之前一个月的预估值为8,886.2万英亩。
2、美国农业部(USDA)周二公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售16.3万吨美国大豆；向墨西哥销售11.2万吨美国大豆。
现货方面：1月25日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。国内豆粕现货价格预计以稳定为主，部分地区油厂停报。国内大部分油厂停报豆油现货价格。
观点总结: 美国农业部调低美国大豆产量和阿根廷暴雨加剧产量的忧虑，令美豆期货反弹，近期市场走势受南美天气变化指引。从主力合约看，连豆1705合约小幅下跌，继续徘徊于4200关口，节前窄幅波动，建议在4130-4290元/吨区间内交易；豆粕1705合约受部分多单节前获利了结影响而快速下跌，下方关注60日均线，节前以振荡为主，建议空仓过节为宜；豆油1705合约跟随周边品种回落，回吐之前涨幅，短期继续保持调整蓄势格局，后期预计振荡上涨，建议以日内交易为主。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二录得三周来最大涨幅，中止四日连跌走势，追随大连商品交易所相关油品涨势，且因预计1月产量下降。马来西亚指标4月毛棕榈油期货合约上涨1.7%，报每吨3,149马币。
国内走势：1月25日，棕榈油1705合约小幅回落，开盘6378元/吨，收盘6292元/吨，下跌0.6%，持仓量减少15896至455122手。
消息方面：
1、植物油行业权威分析师Dorab Mistry上周六表示，由于库存偏紧，棕榈油价格料在3月份之前升向每吨3,300马币，较此前预期更早；而到6月或7月之前，棕榈油价格将跌去近25%。
2、德国汉堡的行业刊物《油世界》总编辑托马斯·梅尔科(Thomas Mielke)称，今年一季度毛棕榈油价格预计进一步上涨，但是到2018年时将会下跌至每吨600美元。
现货方面：1月25日， 东莞地区国标24度棕榈油市场大多停报。
观点总结：12月大马棕油产量和出口同比下降，因产量减少不及预期，库存略有上调，但不及五年同期206万吨，为2009年以来同期次低水平，库存处于偏低水平。同时据ITS数据显示1月1-20日较上月同期增加，显示出口改善，有利于后市库存的攀升。权威分析师看好近一个月棕榈行情，助推市场做多情绪，油脂期货走高。技术上，棕榈油1705合约小幅回落，期价继续立足60日均线上方振荡运行。操作上，建议依托60日均线轻仓短多交易。
国内盘面：25日DCE玉米1705合约振荡上行，开盘1558元/吨，报收1556元/吨，较前一交易日下跌14元/吨，交易量减少，持仓量减少100446手至2458008手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下滑，在现货月3月合约触及六个月高位后出现获利了结。3月玉米合约收低6-1/4美分，报每蒲式耳3.63-1/4美元，盘初升穿200日移动均线，并触及7月中来最高的3.71美元。
消息面：
1、中储粮辽宁分公司2016年全年共收购临储玉米1194.1万吨，促进农民增收23.8亿元。同时，该公司积极落实国家去库存任务，全年共完成753.6万吨临储玉米转储和拍卖销售计划。
2、自2016/17年度初开始，截至1月18日，俄罗斯粮食出口量为2128万吨，比上年同期减少0.3％(2134.4万吨)。根据公告，小麦产量1673.4万吨(增长4.8％)，大麦 - 189.9万吨(下降42.3％)和玉米 - 250.2万吨(增长31.8％)。
现货方面：鲅鱼圈地区水分15%、霉变3%以内干粮新粮报收1400-1430元/吨，平舱价1480-1500元/吨，与昨日持平。
总结：(CBOT)玉米期货周二收跌。国内方面，年关购销基本停止，东北地区政策收购支撑心态，但华北地区市场继续走弱，南方地区节前购销行情收尾，港口库存压力依旧存在，而饲料等深加工企业陆续停止收购，从总体来看，在政策持续筑底下，玉米价格有望逐步回暖。技术上，周三大连玉米合约缩量减仓，再度回调，关注60日均线支撑位。操作上，中长线多单继续持有，止损1492元/吨。
国内盘面：25日郑糖1705合约横盘整理，开盘6971元/吨，收盘6956元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，成交量减少，持仓量减少12994手至324344手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收盘小跌，扭转稍早上升走势，因技术性买盘消退。3月原糖期货合约收跌0.06美分，或0.3%，报每磅20.58美分，在接近21美分技术阻力位后回落。
消息面：
1、 一位印度政府高官在由印度主要产糖邦代表参与的会议过后表示，印度将2016/17年度糖产量预估维持在2,250万吨。
2、道琼斯消息，两位匿名政府官员周二透露，2016/17年度(2017年9月结束)，印度头号产糖邦北方邦的糖产量预计达到810万吨，高于上一年度的680万吨，增幅19%。
现货方面：柳州中间商新糖暂不报价；部分集团新糖站台报价6850-6900元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖、陈糖暂无报价；新糖厂仓暂不报价。
总结：ICE原糖期货周二收盘小跌。国内市场，各地同比加快压榨速度，产糖量和销糖率均出现较大幅度增加，加上国储糖抛售，国内糖市在节前供给偏宽松，抑制节前糖价的反弹空间，但进口量的大幅减少对糖价高位运行起支撑作用。技术上，郑糖1705合约缩量减仓，窄幅整理，承压7000元/吨关口。操作上，建议在6800-7000元/吨区间交易，激进者可以逢高抛空。
国内盘面：25日郑棉1705合约收跌，开盘15625元/吨，收盘15620元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，成交量减少，持仓量减少8772手至284412手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周二下跌约1.5%，结束之前四日连涨，昨日触及近三周高位，因美元上涨，投资者结清其净多头头寸。ICE 3月期棉合约触及关键的75美分，为1月5日来首见，但收低1.42%，录得12月19日来最大单日跌幅。
消息面：
1、据外电1月23日消息，印度一主要贸易机构周一称，2016年10-12月期间，印度现货市场上棉花供应量较之前一年同期下降15.9%，至1,080万包(183.6万吨)，因政府废除大面额纸币打乱交易。
2、据新疆监管棉花网数据统计：截至2017年1月22日，新疆地区棉花加工量总计约394.96万吨，入库量总计约379.29万吨，检验量总结约387.39万吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15799元/吨，较上一交易日上涨12元。
观点总结：美期棉因美元上涨，出现回调。国内方面，棉花加工进入尾声，皮棉销量大幅增加，需求较好；但短期供需结构依旧偏松，因此制约棉价反弹幅度。技术上，郑棉期价窄幅整理，收于阴十字星，预计存在变盘可能。操作上，暂时观望为宜。
外盘走势：。周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场上涨，因为基金买盘活跃。截至收盘，3月期约收高3.60加元，报收523.40加元/吨；5月期约收高3.60加元，报收530.40加元/吨；7月期约收高4.10加元，报收534.70加元/吨
国内走势：1月25日，菜籽主力合约收报4889元/吨，跌72元/吨，跌幅1.45%；菜粕1705合约收报2392元/吨，跌47元/吨，跌幅1.93%；郑油1705合约收报7142元/吨，跌82元/吨，跌幅1.14%。
消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，今年春季加拿大油菜籽播种面积可能小幅提高，农户希望赶在价格回落前从油菜籽价格高企中获益。
现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2500元/吨，价格小幅上移；广东进口菜油7100元/吨，价格持稳。
小结：美豆持续小幅回落，国内菜籽类随之调整；春节前资金交投谨慎。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约跟随美豆回落，失守3400一线，下方关注60日线支撑，建议暂时观望；郑油1705合约7000关口获支撑止跌回升，同时60日线有一定压力，建议多单轻仓持有，止损7080。
行情回顾：1月25日，鸡蛋1705合约收报3391元/500千克，较前一个交易日结算价跌26元/500千克，涨幅0.74%。成交量小幅缩减，持仓量减少10120手至211826手。
现货方面：据博亚和讯数据显示，1月22日全国主产区鸡蛋价格回调，均价2.74元/斤，较20日下降0.04元/斤。其中最高价为山东地区2.82元/斤，辽宁地区均价最低2.68元/斤。今日主产区蛋价稳中有落，主销区北京小落，上海稳；目前各地区本地销售明显减缓，市场走货减慢，蛋价反弹动力不足，前期反弹地区再次回调，市场货源相对充足，预计节前蛋价低价震荡调整为主。
小结：春节在即，节前消费已近尾声，需求走弱，现货价格疲软；但市场普遍对远期的蛋价仍有期待。技术上，鸡蛋1705合约于3300元一线获支撑止跌振荡，反弹亦显乏力，多空对峙下关注3400一线争夺，建议离场观望。
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