走势回顾
昨日螺纹主力1705冲高收阳，开盘317点，最高3344点，最低3170点，收盘3292点，较上日涨112点，涨幅3.52%，成交295.3万手，较上一交易日增加59.4万手，总持仓246.9万手，较上一交易日增加12.4万手。铁矿石主力1705大涨收阳，开盘609.5点，盘中最高654.5点，最低607点，收盘648.5点，较上日收盘价涨41点，涨幅6.75%。成交量160万手，较上一交易日增加50.5万手；总持仓113.9万手，增加10.5万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3281点，跌11点；铁矿主力夜盘窄幅震荡收637点，跌11.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，持平；唐山钢坯(Q235)价格为2810元/吨，至春节期间执行锁价政策。普氏62%铁矿石价格指数涨1.85美元，报83.25美元。
宏观及供需分析
昨日央行开展2455亿元MLF操作，利率上升10BP。央行开始上调货币政策操作利率，显示在基本面趋稳的背景下，防风险、去杠杆已成为货币政策关注的重点，货币政策操作呈现边际收紧的倾向。国家主席习近平在河北考察时发表讲话，强调精准扶贫，做强乳业；他同时指出，去产能是河北的“硬骨头”，坚决严肃处理僵尸企业，决不允许已经化解的落后产能死灰复燃，决不允许对落后产能搞等量置换。
总体评述
临近春节，螺纹维持弱势震荡，热炒消息的市场情绪释放后承压回落，春节临近，下游全面停工，消费降至冰点，不过预计来自供给端收缩的利好将持续提供下方支撑。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。螺纹短期回调压力加大，春节前后的消费淡季将维持弱势震荡行情，等待逢低做多的机会。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，去产能炒作将成常态，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。
走势回顾
昨日螺纹主力1705冲高收阳，开盘317点，最高3344点，最低3170点，收盘3292点，较上日涨112点，涨幅3.52%，成交295.3万手，较上一交易日增加59.4万手，总持仓246.9万手，较上一交易日增加12.4万手。铁矿石主力1705大涨收阳，开盘609.5点，盘中最高654.5点，最低607点，收盘648.5点，较上日收盘价涨41点，涨幅6.75%。成交量160万手，较上一交易日增加50.5万手；总持仓113.9万手，增加10.5万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3281点，跌11点；铁矿主力夜盘窄幅震荡收637点，跌11.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，持平；唐山钢坯(Q235)价格为2810元/吨，至春节期间执行锁价政策。普氏62%铁矿石价格指数涨1.85美元，报83.25美元。
宏观及供需分析
昨日央行开展2455亿元MLF操作，利率上升10BP。央行开始上调货币政策操作利率，显示在基本面趋稳的背景下，防风险、去杠杆已成为货币政策关注的重点，货币政策操作呈现边际收紧的倾向。国家主席习近平在河北考察时发表讲话，强调精准扶贫，做强乳业；他同时指出，去产能是河北的“硬骨头”，坚决严肃处理僵尸企业，决不允许已经化解的落后产能死灰复燃，决不允许对落后产能搞等量置换。
总体评述
临近春节，螺纹维持弱势震荡，热炒消息的市场情绪释放后承压回落，春节临近，下游全面停工，消费降至冰点，不过预计来自供给端收缩的利好将持续提供下方支撑。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。螺纹短期回调压力加大，春节前后的消费淡季将维持弱势震荡行情，等待逢低做多的机会。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，去产能炒作将成常态，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。
操作建议
螺纹:窄幅震荡，长期偏多思路不变。
铁矿:窄幅震荡，长期偏多思路不变。
西部期货 谢栩 Z0002095
走势回顾
尽管欧佩克和非欧佩克市场监测会议对当前履行联合协议感到满意，但是美国页岩油钻井数量增长引发市场更多关注，国际油价小幅下跌。周一WTI原油3月期货报价每桶52.75美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.9%；布伦特原油3月期货结算价每桶55.23美元，比前一交易日下跌0.26美元，跌幅0.5%。
随着长假临近，市场交投日渐清淡，交易量逐步下降，塑料市场盘中反复，LLDPE主力1705最终跌125元报收10230元/吨，持仓29万手，成交量38万手。聚丙烯1705最终跌64元至9128元/吨，持仓40万手，成交量28万手。LPP价差小幅缩小，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
欧佩克和非欧佩克产油国市场监测会议星期日如期在维也纳举行，据说1月1日起联合减产180万桶的协议执行良好，沙特阿拉伯能源部长法利赫称，当前市场每日已经减少供应量150万桶，6个月内市场将重新平衡，对于特朗普要求减少对欧佩克原油依赖性不必担忧。俄罗斯能源部长称，欧佩克和非欧佩克同意降低油价的动荡性，俄罗斯已经和欧佩克一道减产，1月初降低了日产量5万桶，目前已经降低了原油日产量10万桶。俄罗斯石油部长还透露，欧佩克和非欧佩克在履行减产协议方面做出了很大的努力，欧佩克新的石油部长委员会每两个月举行一次会议。
卡塔尔石油部长称，页岩油不会影响市场平衡，需要继续钻井才能保持产量。
但是市场对美国页岩油产量增长倍加关注。德国商业银行分析师表示，油价走高令美国页岩油开采再次具有吸引力。据贝克休斯公司称，上周钻井平台数量进一步增长29个，为2013年4月以来最大周增幅。目前钻井数量总计551个，为2015年11月以来最高水平。该行称，鉴于美国原油产量可能上升，欧佩克成员国指望需求增长来提振油价。
塑料市场：
亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。
1、PE现货市场：石化方面，物流多数停运，贸易商出货意向不强，市场交投气氛清淡，成交寥寥，基本处于休市状态，线性主流9900-10250元/吨。供应面偏充足，特别是春节后累积库存需要消化。而节后存在补仓需求，但开工一般在元宵节之后。预计2月中上旬市场以消化节日库存为主，价格不排除小幅回落可能，但跌幅有限；
2、PP市场：PP年底市场需求力度放缓，商家让利套现心态为主。工厂因订单多结束，市场需求力度放缓，制约市场成交进度。商家担忧后市，多维持中等偏低库存。年底现货资源偏紧，利于市场炒作气氛再起。市场节日气氛浓厚，多处于有价无市状态。
总结
尽管欧佩克和非欧佩克市场监测会议对当前履行联合协议感到满意，但是美国页岩油钻井数量增长引发市场更多关注，国际油价小幅下跌。周一WTI原油3月期货报价每桶52.75美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.9%；布伦特原油3月期货结算价每桶55.23美元，比前一交易日下跌0.26美元，跌幅0.5%。近期市场关注重点仍是市场供应情况，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油中期宽幅震荡格局概率较大。
操作建议：
LLDPE:长假临近，建议空仓过节。
PP:逐步减仓，持币过节。
(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)
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