【市场状况】
周二沪指于早盘小幅低开，随后围绕着周一收盘点位进行了一段时间的波动整理；午后，指数在权重股的带动下开始爬升，之后不久便进入了高位震荡，最终上证综指报收3142.55点，全日小幅上涨0.18%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅3058.15亿元，市场人气出现了持续的低迷。截至收盘，深指跌幅0.35%，报收9941.55点；创业板指跌幅1.38%，报收1861.22点；沪深300报收3364.45，涨幅0.01%；上证50报收2352.42，涨幅0.23%；中证500报收6165.26，跌幅0.11%。
股指期货方面，IF1702报收3353.4，涨幅0.04%；IF1703报收3341.2，全日涨跌平衡；IH1702报收2351.2，涨幅0.27%；IH1703报收2353.0，涨幅0.54%；IC1702报收6123.0，涨幅0.17%；IC1703报收6060.0，涨幅0.05%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓274手至1.81万手，空头减仓329手至1.80万手，净空头减少；IF1703多头增仓234手至1.14万手，空头增仓131手至1.17万手，净空头减少；IH1702多头减仓148手至1.47万手，空头减仓70手至1.30万手，净空头增加；IC1702多头增仓7手至1.30万手，空头减仓271手至1.35万手，净空头减少。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：钢铁板块领涨，涨幅达到1.43%；建筑材料涨幅1.36%；银行板块涨幅0.90%；采掘板块涨幅0.72%；汽车板块涨幅0.05%；食品饮料涨幅0.04%。主要板块跌幅方面：传媒板块领跌，跌幅达到1.06%；通信板块跌幅0.86%；计算机板块跌幅0.80%；国防军工跌幅0.76%；商业贸易跌幅0.72%；电子板块跌幅0.56%；公用事业跌幅0.55%；医药生物跌幅0.45%；非银金融跌幅0.38%；休闲服务跌幅0.37%；农林牧渔与交通运输跌幅0.29%；房地产板块跌幅0.28%；机械设备跌幅0.25%；电气设备跌幅0.22%；纺织服装跌幅0.20%；有色金属与综合板块跌幅0.13%；家用电器跌幅0.12%；化工板块跌幅0.11%；轻工制造跌幅0.07%。
【市场状况】
周二沪指于早盘小幅低开，随后围绕着周一收盘点位进行了一段时间的波动整理；午后，指数在权重股的带动下开始爬升，之后不久便进入了高位震荡，最终上证综指报收3142.55点，全日小幅上涨0.18%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅3058.15亿元，市场人气出现了持续的低迷。截至收盘，深指跌幅0.35%，报收9941.55点；创业板指跌幅1.38%，报收1861.22点；沪深300报收3364.45，涨幅0.01%；上证50报收2352.42，涨幅0.23%；中证500报收6165.26，跌幅0.11%。
股指期货方面，IF1702报收3353.4，涨幅0.04%；IF1703报收3341.2，全日涨跌平衡；IH1702报收2351.2，涨幅0.27%；IH1703报收2353.0，涨幅0.54%；IC1702报收6123.0，涨幅0.17%；IC1703报收6060.0，涨幅0.05%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓274手至1.81万手，空头减仓329手至1.80万手，净空头减少；IF1703多头增仓234手至1.14万手，空头增仓131手至1.17万手，净空头减少；IH1702多头减仓148手至1.47万手，空头减仓70手至1.30万手，净空头增加；IC1702多头增仓7手至1.30万手，空头减仓271手至1.35万手，净空头减少。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：钢铁板块领涨，涨幅达到1.43%；建筑材料涨幅1.36%；银行板块涨幅0.90%；采掘板块涨幅0.72%；汽车板块涨幅0.05%；食品饮料涨幅0.04%。主要板块跌幅方面：传媒板块领跌，跌幅达到1.06%；通信板块跌幅0.86%；计算机板块跌幅0.80%；国防军工跌幅0.76%；商业贸易跌幅0.72%；电子板块跌幅0.56%；公用事业跌幅0.55%；医药生物跌幅0.45%；非银金融跌幅0.38%；休闲服务跌幅0.37%；农林牧渔与交通运输跌幅0.29%；房地产板块跌幅0.28%；机械设备跌幅0.25%；电气设备跌幅0.22%；纺织服装跌幅0.20%；有色金属与综合板块跌幅0.13%；家用电器跌幅0.12%；化工板块跌幅0.11%；轻工制造跌幅0.07%。
周二沪市资金小幅流入，深市资金小幅流出，两市合计流入资金近10亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以8.16亿的资金流入额位居榜首，其次是钢铁冶炼板块，资金流入7.77亿；此外，水泥板块、食品加工板块、煤炭炼焦板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为4.91亿、4.46亿和3.83亿。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出4.92亿；随后是通信设备板块，资金流出3.27亿；此外，百货零售板块、传媒服务板块、公共事业板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周二多方力量依然强于空方，但是处于资金流入榜前列的主要是银行、钢铁、煤炭等权重板块，而非前两日的活跃板块，可见市场中的热点仍处于不断轮动之中，尚未出现明显持续领涨的做多板块，故此尽管行情出现回稳，但多方尚未找到一个有效的突破口，在这种情况下，短期市场或还有震荡反复的可能。
【走势分析和建议】
行情回顾：周二沪指小幅低开，在早盘的多数时间里围绕着上一交易日的收盘点位进行波动整理；午后，指数在权重股的带动下小幅走高，随后便在高位维持震荡，日内振幅仅18个点，最终大盘小幅收涨，盘面呈现阳十字星形态。
昨日大盘延续缩量震荡格局，沪指在权重板块的助推下最终小幅走强，日线方面出现了罕见的三连阳。不过，A股近期的回暖更应看作是超跌反弹的一波修复性行情，其背后运作的主力资金多为短线操作，在获利后旋即离场，因此这段反弹难以具备较强的延续性。与之相对应地，在昨日震荡走低的创业板已显现出资金离场的迹象，这一情况将进一步削弱大盘的上攻动能，甚至有可能是开启回调的信号。此外，随着春节的日益临近，投资者的交易意愿受假期效应影响出现了较大的下滑，在两市交投清淡的大环境下，大盘显然已不具备走出趋势性行情的条件，主要的操作机会应分布在节后。
技术面上，十字星形态的出现反映了目前大盘仍处于存量博弈阶段，多空双方在现阶段保持着相对均势的对峙。多方目前的主要压力来自于3140点上方积累的大量套牢盘，而这些主要是1月中旬大盘开启回调行情时的产物，若想突破需要量能方面的配合。鉴于当前市场避险观望情绪较重，大盘在节前恐怕难以实现显著突破，此外，连续的缩量震荡将可能遭遇空方反扑令大盘出现短线下调，投资者须对此保持警觉。
结合以上论据，我们认为沪指在近期将继续维持震荡行情，主要的操作机会将集中于节后；建议投资者在控制好仓位的前提下可考虑逢低吸纳，为节后可能出现的红包行情进行适当布局。
操作上：日内IF1702参点位：上方压力:3380，3391；下方支撑：3337，3231。IH1702参考点：上方压力:2361；下方支撑：2341。IC1702参考点位：上方压力：6158；下方支撑：6095。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【操作策略】
周二(01月24日)，美国原油因美元走软而攀升，且石油输出国组织(OPEC)和其他产油国的减产措施支撑市场，但美国钻井活动增加可能令油价走势受抑。今日，PTA市场宽幅振荡，利好仍支撑市场，下行空间不大。另外还有两个交易日即春节休市，市场交投氛围明显下滑，在无特殊消息刺激情况下，PTA大概率仍维持震荡。基于年后PTA看多，结合当前PTA已冲高，投资者多单可考虑持有，空仓投资者可暂时观望，逢回调做多。PTA适宜长线持有，多看少动，同时在仓单量居高不下的前提下05-09跨期套利可继续持有，风险相对较小，目标点位160，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述】
24日，COMEX黄金主力报收1208.6美元/盎司，跌0.76%，COMEX白银主力报收17.115美元/盎司，跌0.81%。隔夜，au1706合约报收271.4元/克，跌0.35%；ag1706合约报收4111元/千克，跌0.15%。周二早间，特朗普签署行政命令，正式宣布美国退出TPP,美财长警告美元过度强势，导致美元早间盘中一度跌破100关口，COMEX黄金冲高上破1220。午后，美元指数于日间低位反弹，金价承压下挫。晚间，美元指数先跌后涨，金银波动较大，宽幅震荡，终整体承压下跌。
【操作策略】
整体来看，特朗普上任后，主张的贸易保护和政策不确定性都将进一步打压美元，利好黄金。其次，英国退欧等欧洲地缘政治风险加剧，叠加通胀抬升预期将使得金银的避险保值需求进一步增加，从而支撑金价。因此，就当前金价来看，仍可逢低买入。但长线而言，美国经济基本面整体复苏好转和货币政策将进一步紧缩都将会支撑美元，且未来随着特朗普减税和基建政策的发力，美元仍有一定上升空间，将一定程度上压制金银反弹。
内盘方面，中国农历春节的临近，人民币有所攀升，但料黄金实物买盘将对金价有所支撑。本周末国内因春节休市，建议投资者轻仓过节，谨防假期外盘波动风险。黄金ETF-SPDR和COMEX黄金非商业净多头寸表现仍旧不太理想；比价方面，短期内金银比趋势仍旧不明朗；昨日，国内金价较国际金价溢价约15美元；黄金T+D贴水沪金主力有所收敛，约2.65元/克，暂无套利机会。
操作上，COMEX黄金上方压力位：1220.1美元/盎司，下方支撑位：1200美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：274.95元/克，下方支撑位：270元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
现货市场报价及交投停滞，期市出现异动。周二资金推涨价格明显，盘中一改前两日减仓的行情，增仓上行，铁矿石普氏指数走高。临近长假仅有两个交易日，需要注意的是，周二新增资金流入在节前选择获利流出市场是相对安全的策略。现货报价持稳，期价大幅拉涨再度修复基差。
从基本面来看，钢材社会库存继续增加，同比仍然高于去年同期水平。但由于今年春节假期较早，与去年春节前后现货库存情况相比，高出幅度并不多。现货市场停工，期价暂时缺乏明显的方向性指引，资金流向的重要性增强。多头的乐观情绪主要来自于对春节后下游需求复工、供给侧改革利好、环保限产及中频炉打压等的支撑，而空头的悲观情绪则是对假期累加的库存、节后高炉复产、下游复工不及预期甚至终端需求趋势性走弱等的拖累，若长假库存累加超预期，则节后价格仍将承压。
基差变动情况：螺纹钢期价重回贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止24日收盘，期价贴水67，较前一日收窄112。因南北价差，若以北方天津螺纹钢现货为计算基准，期价贴水114，较前一日收窄112。(已计算天津地区交割贴水130)。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，期价反弹，追高需谨慎，注意压力位3300及持仓变化，节前轻仓操作或选择观望。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周二(1月24日)，国债期货尾盘跳水大跌，10年主力T1706收盘收跌0.82%，创2016年12月19日以来最大跌幅；银行间现券收益率大幅上行，10年期国债和国开收益率均创逾1一个月新高；利率互换(IRS)多数小幅上行。央行MLF加息10BP，债市再次暴跌。这是政策利率近六年以来首次上调，货币政策拐点明确，加之考虑到去杠杆仍在路上，美联储渐进加息也是一致预期，新一轮债熊开启。
资金面方面，周二央行公开市场周二净回笼900亿，连续两日净回笼，中标利率均与上期持平。此外，统计数据显示，2月公开市场有16100亿逆回购和2050亿MLF到期，3月有1940亿MLF到期。春节前还有两个交易日，还有3000亿逆回购到期。此外，央行上周五进行的28天“临时流动性便利”操作，亦将于2月到期。在央行温和操作下，银行间资金面整体维持相对宽松，除了7天质押式回购利率涨幅较大外，其余品种变动不大。
周二债市最大事件无疑是一年期MLF操作利率上调10bp对市场造成了很大的负面冲击，现券和国债期货大幅下跌。我们认为：整体而言，考虑到金融去杠杆、实体经济去杠杆、防房地产风险，以及应对汇率贬值压力和通货膨胀预期等，央行此次上调MLF利率主要是为了巩固金融去杠杆的成果。前期，基建加码、商品反弹、早投放早受益等都预示1月信贷有可能创新高，此时央行提高MLF利率有可能起到引导信贷投放速度放缓的作用。但MLF利率上调后，短期很难下调，因此MLF利率上调的影响偏中长期，显示政府当局对经济基本面有信心，17年经济缓中趋稳的态势将延续。
周二MLF利率上调证明了央行17年存在加息的迹象，背后反映出央行金融去杠杆态度更加坚决，那么为了巩固金融去杠杆，央行货币政策会继续偏紧。同时考虑到一季度理财纳入MPA考核、理财新规可能落地、经济基本面平稳等，我们认为一季度整个债市很难有机会。
操作上：
TF1706日内参考点位，上方压力：98.390；下方支撑：97.720。
T1706日内参考点位，上方压力：95.090；下方支撑：94.535。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
国务院：积极支持民族地区符合条件的企业在沪深交易所上市或在“新三板”挂牌并融资，支持符合条件的民族地区上市、挂牌公司通过并购重组做优做强，促进民族地区上市、挂牌公司健康发展；继续暂免征收西藏、新疆、内蒙古、宁夏、广西等自治区“新三板”挂牌公司的挂牌费用。
国家主席习近平：要精准扶贫，做强乳业；去产能是河北的“硬骨头”，确保落后的产能应去尽去，坚决严肃地处理僵尸企业，绝不允许对落后产能搞等量置换，绝不允许已化解的落后产能死灰复燃。
财政部回应“财政赤字超标6000亿”：财政赤字不是一般公共预算收入与支出简单相减的结果，还要考虑使用预算稳定调节基金、从政府性基金预算和国有资本运营预算调入资金、动用结转结余资金等因素。
外交部回应中国加入TPP的可能性：中国一直主张建设开放透明、互利共赢的区域自由贸易安排；各方应该秉承开放、包容和透明的精神，继续致力于推进亚太地区经济一体化进程，推进区域全面经济伙伴关系协定谈判和亚太自由贸易区建设，努力为亚太和全球经济的发展注入新动力。
江苏省、山东省公布了2016年的区域生产总值(GDP)数据，至此， 2016年GDP排名前三落定，广东省连续28年蝉联榜首，江苏省、山东省位列二、三名，延续了2015年的排名。
《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的征求意见稿显示，将削减河北、山东、河南和山西4省所涉及电解铝生产企业产能的30%。这4省涉及企业的运行产能合计为逾1100万吨。
随着保险监管风暴的持续升级，有市场人士担忧：保险资金是否会减少在A股市场的投资力度？对此，多位保险业投资人士表示，最新的监管基调明确了保险资金在资本市场的定位，未来保险机构股票投资的投资风格、投资方式可能会变，但投资力度不会减小。
多位业内人士明确表示，“保险资金救市”这一阶段性政策的恢复常态，早在预期之内，实际上对保险资金在A股的配置影响不大。这主要是因为，目前保险资金境内权益投资比例远未用足，甚至还不到救市前规定的比例上限的一半。
【国际】
美国总统特朗普签署行政命令，正式宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。TPP成员国澳大利亚：邀请中国和印尼加入该协定，以填补美国留下的真空。日本首相安倍晋三：没有放弃该协定。
英国最高法院维持高等法院判决，裁定英国政府需要议会的批准才能触发脱欧程序。英国脱欧大臣戴维斯：政府依旧计划在三月底前触发第五十条，政府将在未来数日内向议会提出启动脱欧程序的法案以获得批准，脱欧法案将是“直截了当”的。
【评论】
中信固收称，加息！政策利率近六年以来首次上调，加之考虑到去杠杆仍在路上，美联储渐进加息也是一致预期，债券市场不可避免的进入技术性熊市；利率上调有四大原因：经济复苏迎暖春，为政策利率上调提供条件；短期利率保持高位，政策利率顺势上升；去杠杆和控制地产泡沫有必要引导利率适当上行；美联储鹰派依旧，中美利差面临挑战。
中金固收：MLF利率上调，意在调控信贷增速和金融杠杆；今年央行存在提高基准利率和公开市场操作工具的可能性；MLF利率的提升并不是针对美国加息和人民币汇率，而可能与PPI上涨引发货币当局对通胀压力的担心以及年底年初信贷投放过快，货币当局希望释放一些收紧信号来对信贷增速和金融杠杆进行调控有关。
九州证券邓海清：迟来货币市场加息，货币政策拐点明确，新一轮债熊开启；未来公开市场操作利率大概率会上调，2017年债市看空。
国君固收：MLF操作利率上调，央行给量再加价，避免释放宽松信号，预期之外，意料之中；在春节期间“以稳为主”、“以和为贵”一致预期被打破后，投资者分歧会加大，叠加春节期间国内休市、特朗普上台后不确定性，市场波动预期会加大，观望和防守应该是最佳策略。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP震荡下滑，持仓下降，资金撤离。现货贸易停滞，假日即将到来，叠加提保政策，市场或逐渐归于平静。
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