今日连盘大豆主力合约1705收于4182元，跌幅1.69%；豆粕主力1705合约，收于2935元, 跌幅0.34%。豆油主力1705合约，收于6972元/吨，跌幅0.46%。
美国方面，截至1月12日当周，美国2016-17年度大豆出口净销售979,600吨，2017-18年度大豆出口净销售66,700吨。截至1月12日当周，美国2016-17年度豆粕出口净销售269,800吨，2017-18年度豆粕出口净销售48,800吨。
南美方面，自上周二以来，巴西大豆主产州马托格罗索州出现大雨，影响该地区的收割且可能损及作物质量。截至周五，马托格罗索州大豆收割完成11.9%，在过去的一周上升逾6%。此外，截至1月19日的一周，阿根廷大豆播种面积为19,025,025公顷，相当于计划播种面积的99.1%,比一周前的96.4%提高2.7%，比去年同期提高0.7%。
国内，从统计来看，1月22-25日多数工厂将陆续进入停机放假状态，开机时间则集中在2月3-5日(正月初七-初九)。目前大部分油厂的豆粕供应基本恢复正常，局部工厂还面临胀库压力。据统计，2017年第2周国内主流油厂豆粕库存为76.36万吨，节前最后一周有望突破80万吨，达到2016年8月中旬水平。
消息面整体平静，美豆指数维持窄幅震荡的走势，粕类油脂走势分化，呈粕弱油强的格局，市场风格转变较快，当前市场焦点在南美天气市场。国内，日内连盘粕类油脂均承压振荡，连大豆回落幅度相对较大，临近春节交投趋谨慎，料后市粕类油脂大概率将振荡调整。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 IPO的加速发行使得短期资金供求恶化，而国内外经济形势不稳定，尤其是特朗普即将就职，当前市场情绪低迷，投资者宜控制仓位，谨慎投资，A股波动区间在3000-3300。
今日连盘大豆主力合约1705收于4182元，跌幅1.69%；豆粕主力1705合约，收于2935元, 跌幅0.34%。豆油主力1705合约，收于6972元/吨，跌幅0.46%。
美国方面，截至1月12日当周，美国2016-17年度大豆出口净销售979,600吨，2017-18年度大豆出口净销售66,700吨。截至1月12日当周，美国2016-17年度豆粕出口净销售269,800吨，2017-18年度豆粕出口净销售48,800吨。
南美方面，自上周二以来，巴西大豆主产州马托格罗索州出现大雨，影响该地区的收割且可能损及作物质量。截至周五，马托格罗索州大豆收割完成11.9%，在过去的一周上升逾6%。此外，截至1月19日的一周，阿根廷大豆播种面积为19,025,025公顷，相当于计划播种面积的99.1%,比一周前的96.4%提高2.7%，比去年同期提高0.7%。
国内，从统计来看，1月22-25日多数工厂将陆续进入停机放假状态，开机时间则集中在2月3-5日(正月初七-初九)。目前大部分油厂的豆粕供应基本恢复正常，局部工厂还面临胀库压力。据统计，2017年第2周国内主流油厂豆粕库存为76.36万吨，节前最后一周有望突破80万吨，达到2016年8月中旬水平。
消息面整体平静，美豆指数维持窄幅震荡的走势，粕类油脂走势分化，呈粕弱油强的格局，市场风格转变较快，当前市场焦点在南美天气市场。国内，日内连盘粕类油脂均承压振荡，连大豆回落幅度相对较大，临近春节交投趋谨慎，料后市粕类油脂大概率将振荡调整。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 IPO的加速发行使得短期资金供求恶化，而国内外经济形势不稳定，尤其是特朗普即将就职，当前市场情绪低迷，投资者宜控制仓位，谨慎投资，A股波动区间在3000-3300。
中期 2017年是供给侧结构性改革的深化之年，虽然短期股市震荡下跌，但中期可关注供给侧、国企改革、环保等地方两会关注的焦点板块，同时回归价值投资，关注有价格洼地的相关股票，预计A股波动区间在2900—3400。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
沪铜主力合约1703今日46270元/吨开盘，盘中冲高回落，于46850收盘，涨0.93%。技术上看，铜价下方受20日线支撑，60分钟线空头排列，短期预计震荡偏弱。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格46700元/吨-46880元/吨，升水铜成交价格46750元/吨46950元/吨。沪期铜反弹超500元/吨，市场大半企业进入半休假状态，少量企业早市报价一度坚挺，但随着现铜成交稀少，现铜报价贴水逐步扩大，直至上周后水平，中间商参与度下降，下游零星采购，成交一般。
宏观方面：美元下挫，原油上涨。特朗普正式就职美总统，职演中强调在全美大搞基建的竞选口号，强调保护美国利益，并高举民粹主义大旗，促使投资者担心其实施贸易保护主义政策。消息偏多。
行业方面 ：全球最大的铜生产商之一——波兰KGHM公司执行长Radoslaw Domagalski-Labedzki称，预计2017年铜均价将略高于每吨5,000美元。 哈萨克斯坦统计委员最新公布的数据显示，哈萨克斯坦2016年精炼铜产量增加3.1%，未超市场预期。消息偏多。
资金方面：今日国内前二十持仓多单减2886手到52807手，中融汇信减2902手，其余多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减349手至57386手，一德减1003手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。
盘面走势：
1月23日，多头上冲乏力，沪铝主力1703冲高回落，收于13690元/吨，涨2.32%，成交量增加24.6万手至47.6万手，持仓量减少1982手至29.5万手。
资金方面：
沪铝主力合约1703交易排名显示前20名多头增持799手至86480手。空头增持698手至110162手，今日资金流向偏多。
现货方面：
上海成交集中13530-13540元/吨，无锡成交集中13500-13520元/吨，杭州成交集中13500-13540元/吨。冶炼厂仍然表现较为惜售，临近年关，过半贸易商已经放假，市场交投清淡，下游备货已经基本完成，市场供需两淡，今日华东市场整体成交不佳。
今日广东市场现货成交价格集中在13690-13710元/吨，由于当地下游基本已经放假完毕，多数贸易商也进入休假模式，因此市场交投有限，持货商挺价出货，市场成交不佳。
今日,长江 A00铝现货均价为13540元/吨，较上一日涨300元/吨。现货对沪铝当月合约1702贴水120元/吨。
库存方面：
今日上期所铝库存仓单为39462吨,较上一日减少851吨。
截至1月20日，LME铝库存为2298625吨，较上一日减少1750吨。
行业信息：
国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2016年12月全球(不包括中国)原铝日均产量下降至70,100吨，11月原铝日均产量为70,500吨。
12月全球(不包括中国)原铝总产量为217.3万吨，高于11月的211.5万吨。
综合研判：
时值消费淡季，下游需求偏弱，但去产能预期利好铝价。技术上看，K线有较长的上影线，MACD指标红柱放大，表明上行动能增强，预计沪铝主力震荡，运行区间13500-13800。仅供参考。
沪期锌主力1703合约低开高走，日内继续拉升，收盘于22815元，涨幅2.06%，成交量减少11642至61.1万，持仓量增加2714至18.3万。1703合约交易排名显示20名多头增持3879至64307，空头减持383至58049。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价22800-22900元/吨，对沪锌主力1703约贴水50元/吨-贴水20元/吨较上周五贴水扩大20元/吨左右，1#锌成交于22750-22850元/吨， 0#进口锌对3月贴水40元/吨-贴水30元/吨附近。节前假日气氛趋于浓厚，贸易商及下游相继放假，市场供需两淡，成交清淡。
库存方面：截至1-20，LME锌库存414350吨，相比前一日减少2500吨；截至1-23，国内期货库存76964吨，相比前一日增加448吨。
行业消息：国家统计局周一公布的数据显示，2016年全年锌产量同比增加2.0%至627万吨。2016年12月中国精炼锌进口量23486吨，同比减少75.13%；锌矿砂及精矿进口200274吨，同比减少13%。2016年全年精炼锌进口424438吨，同比减少21%；锌矿砂及精矿进口1998437吨，同比减少38%。
中国2016年四季度高于预期的6.8%的经济增长率支撑了市场人气，加之近期美元走势疲软，有色金属整体受益。精炼锌及锌矿2016全年进口大幅减少，LME锌库存持续下滑，国内库存因春节效应小幅回升，临近春节倒计时，预计节前投资者多以短线操作为主，锌价仍将延续区间震荡，节后在基本面依旧偏强的支撑下有望继续上行，操作上中线逢低布局。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1705今日继续震荡向下，最终下跌2.18%，收于3180，持仓量减少163558手。现货方面，今日我的钢铁网螺纹钢指数报133.19点，下跌0.05%;热轧板卷指数报135.58点，上升0.01%; 唐山钢坯指数维稳。期现价差方面，今日收盘螺纹期价下降后已贴水现货价格50元/吨。目前市场资金面有所松动，但预计节前行情较为平淡。现货价格方面几乎大多数贸易商已经停止交易，现货价格预计未来几日维持不变。期价方面，连日阴跌预计调整行情仍将继续。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约1705全日低位震荡，最终下跌3.11%，收607.5。现货方面，我的钢铁网铁矿石综合指数报 88.2点与上周维持稳定，青岛港与日照港现货小幅下跌5元/吨。目前期价贴水90元/吨，贴水幅度较昨日有所上升，与上一交易日持平。下游钢厂方面，临近春节下游建材成交不畅，钢厂库存较高，预计多数钢厂因停工将停止冬储补库。预计短期铁矿石价格维持震荡。
焦煤、焦炭：
焦煤焦炭低位震荡，焦煤焦炭收1180.5和1590.0，分别下跌3.28%和4.13%。持仓量减少1828手和增加2716手，资金净流出1780万和净流入3191万，节前行情成交量萎缩。现货方面国内主要炼焦煤市场价格和港口价格维持稳定。焦炭方面，山西临汾二级炼金焦市场价小幅下跌20元。焦煤焦炭基差价格分别在411元/吨与460元/吨。技术面看，焦煤焦炭午后有小幅回升，成交量继续萎缩，焦煤低位收十字星，预计节前反弹量能不足。焦炭向下突破MA20，短期内焦煤焦炭反弹上涨行情基本结束，节前行情预计以区间震荡偏弱为主。
动力煤:
今日，动力煤主力反弹上涨，收517.4元/吨，上涨1.57%，成交量较为活跃，预计由于空头获利了结离场。今日中铁总、煤企与发电集团签订的三方煤炭运输互保协议，增加了煤炭运输的能力，对发改委控制煤炭价格的能力有明显的 提升。现货方面，秦皇岛5500大卡动力煤价格，进口动力煤价格维持稳定。秦皇岛库存回升至627万吨附近，下游六大发电集团库存在995万吨，由于节前工业大面积停工，耗电量回落明显，电厂库存可用天数回升至18.7天。运费方面，CBCFI煤炭运费指数继续回落至538.2，秦皇岛至广州运费价格也下降至25.4元/吨，节前船舶需求持续清淡。运输方面，秦皇岛今日锚地船舶与预到船舶数量83艘，港口吞吐量及铁路调入量持续回落。期价方面，动力煤主力预计将继续以区间弱势震荡为主。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
ICE美棉止跌反弹，郑棉区间走强
今日，郑棉1705主力合约收15545元，涨1.63%。成交量减少，持仓量增加25362手至28.4万手。
国际方面，印度方面，根据印度棉花公司的数据，截至1月17日印度新棉上市量累计达到211.5万吨。新棉上市数量减少说明未来几个月印度棉花供应将保持稳定。美国农业部的1月份预测显示，本年度印度棉花消费量为506万吨，环比调减10.9万吨，印度棉出口量调增4.4万吨至95.8万吨，期末库存为263.2万吨，高于上月的256.7万吨。美国方面，上周周，美国现货价格稳定下跌，得州地区国外询价一般，中国、印度和中国台湾地区的需求最好，圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡，主要是低等级品种，标准级价格坚挺。美国国内七大市场标准级现货平均价格70.92美分/磅，较前周下跌0.54美分，去年同期上涨10.02美分/磅。
国内方面，据疆内监管库反映，1月下旬以来棉花汽运出疆量大幅下降，铁路继续保持稳定(根据12月份申报的流向装运，兵团棉占比上升)。汽运出疆量下降原因是由于内地纺织厂、贸易商已停止询价、采购，疆内用棉企业也已大部分放假。另外节前司机已不愿意出疆或入疆，物流公司也已处于休假状态，没有车辆可以调配。考虑到3月6日储备棉轮出将如期启动，中低等级品质棉花的供应将大幅上升，因此疆内棉企的压力并不小，看多看涨的力度、幅度须谨慎。而棉花加工方面，据相关机构统计，截至2017年1月21日，新疆地区棉花加工量总计3949632.511吨，入库量总计3771695.216吨，其中地方加工量总计2670909.525吨。
消息面整体平静，盘面回归基本面。目前疆棉的采摘工作告一段落，随着出疆运力的缓解，市场回归到棉花的供需面上，需要关注的后期的新棉上市及销售情况。料后市郑棉期价依然维持区间震荡局面。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日线性与PP期价早盘高企，继而小幅震荡回落，尾盘收涨。其中L1705收于10325元/吨，较上一交易日结算价上涨0.83%；PP1705收于9190元/吨，较上一交易日结算价上涨1.81%。
监测欧佩克与非欧佩克减产后市场的委员会，将于1月21-22日在维也纳举行会议，评估欧佩克与非欧佩克联合减产情况，国际油价继续上涨。然而，美国在线转塔数量骤然增长，抑制了油价涨幅。周五(1月20日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年2月期货结算价每桶52.42美元，比前一交易日上涨1.05美元，涨幅2.0%，交易区间51.39-52.90美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年3月期货结算价每桶55.49美元，比前一交易日上涨1.33美元，涨幅2.5%，交易区间54.18-55.8美元。
1月20日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格大幅上涨，远东丙烯价格稳定。其中，日本石脑油到岸价为512.62美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1170.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在910.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价基本稳定，华北地区LLDPE价格在9950-10050元/吨，华东地区LLDPE价格在9950-10150元/吨，华南地区LLDPE价格在10100-10200元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格基本稳定，华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8800-9100元/吨，华南市场拉丝主流格在9000-9200元/吨。
整体而言，今日(1月23日)L1705与 PP1705合约开盘后随即走高，继而震荡回落，尾盘收涨。上周石化库存有所下降，利于春节期间石化厂累库。现货方面，石化出厂价稳定，多数工厂多已经完成节前备货，进入放假状态。建议保持关注石化价格策略、下游节前补仓及库存变化情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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