走势回顾
原油价格周四小幅走高，但美国原油库存增加限制了油价从一周低位反弹的幅度，此前国际能源署(IEA)称，在石油输出国组织(OPEC)与其它产油国减产协议生效前，油市供应就已经在收紧。WTI 2月原油期货到期交割日前夕收涨0.29美元，涨幅0.57%，报51.37美元/桶。WTI 3月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.4%，报52.12美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.45%，报54.16美元/桶。
期货市场波动加剧，市场情绪转换加速，石化品种震荡反复，LLDPE主力1705最终跌50元报收10140元/吨，持仓29万手，成交量33万手。聚丙烯同样低开低走，1705最终大跌101元至8946元/吨，持仓38万手，成交量36万手。LPP价差缩小，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
1、美国1月13日当周EIA原油库存+234.7万桶，预期-100.0万桶，前值409.7万桶。美国1月13日当周EIA库欣地区原油库存-127.4万桶，预期+30.0万桶，前值-57.9万桶。美国1月13日当周EIA汽油库存+595.1万桶，预期+200.0万桶，前值+5023万桶。美国1月13日当周EIA精炼油库存-96.8万桶，预期+150.0万桶，前值+835.6万桶。美国1月13日当周EIA精炼厂设备利用率变化-2.9%，预期-0.6%，前值1.6%。
2、沙特石油部长Falih：很可能原油市场将在上半年恢复均衡。许多国家的石油减产幅度已经超过减产承诺目标。1月份数据已经表现出更高水平的减产承诺。如果美国页岩油侵蚀其他产油国的市场，“我不会失眠”。40-50美元/桶的油价仍然不足以带来投资。
3、美国1月14日当周首次申请失业救济人数23.4万，预期25.2万，前值由24.7万修正为24.9万。美国1月7日当周续请失业救济人数204.6万，预期207.5万，前值由208.7万修正为209.3万。
4、IEA月度原油市场报告：OPEC 12月原油产量下降32万桶/日至3309万桶/日。维持2017年全球原油需求增长预期130万桶/日不变，其中，美国轻质油产量将增加17万桶/日。维持2017年OPEC原油需求预期3290万桶/日不变。预计2017年非OPEC原油供应增长17.5万桶/日至38.5万桶/日。截至11月份，OECD石油库存已连续第四个月下滑，较7月份的历史高位31.01亿桶回落8200万桶。
走势回顾
原油价格周四小幅走高，但美国原油库存增加限制了油价从一周低位反弹的幅度，此前国际能源署(IEA)称，在石油输出国组织(OPEC)与其它产油国减产协议生效前，油市供应就已经在收紧。WTI 2月原油期货到期交割日前夕收涨0.29美元，涨幅0.57%，报51.37美元/桶。WTI 3月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.4%，报52.12美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.45%，报54.16美元/桶。
期货市场波动加剧，市场情绪转换加速，石化品种震荡反复，LLDPE主力1705最终跌50元报收10140元/吨，持仓29万手，成交量33万手。聚丙烯同样低开低走，1705最终大跌101元至8946元/吨，持仓38万手，成交量36万手。LPP价差缩小，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
1、美国1月13日当周EIA原油库存+234.7万桶，预期-100.0万桶，前值409.7万桶。美国1月13日当周EIA库欣地区原油库存-127.4万桶，预期+30.0万桶，前值-57.9万桶。美国1月13日当周EIA汽油库存+595.1万桶，预期+200.0万桶，前值+5023万桶。美国1月13日当周EIA精炼油库存-96.8万桶，预期+150.0万桶，前值+835.6万桶。美国1月13日当周EIA精炼厂设备利用率变化-2.9%，预期-0.6%，前值1.6%。
2、沙特石油部长Falih：很可能原油市场将在上半年恢复均衡。许多国家的石油减产幅度已经超过减产承诺目标。1月份数据已经表现出更高水平的减产承诺。如果美国页岩油侵蚀其他产油国的市场，“我不会失眠”。40-50美元/桶的油价仍然不足以带来投资。
3、美国1月14日当周首次申请失业救济人数23.4万，预期25.2万，前值由24.7万修正为24.9万。美国1月7日当周续请失业救济人数204.6万，预期207.5万，前值由208.7万修正为209.3万。
4、IEA月度原油市场报告：OPEC 12月原油产量下降32万桶/日至3309万桶/日。维持2017年全球原油需求增长预期130万桶/日不变，其中，美国轻质油产量将增加17万桶/日。维持2017年OPEC原油需求预期3290万桶/日不变。预计2017年非OPEC原油供应增长17.5万桶/日至38.5万桶/日。截至11月份，OECD石油库存已连续第四个月下滑，较7月份的历史高位31.01亿桶回落8200万桶。
塑料市场：
亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。
1、PE现货市场：石化方面，PE日内价格多维稳为主，整体出货情况一般，线性主流10000-10250元/吨。长假临近，下游工厂陆续停工休假，备货谨慎，场内业者陆续离市，市场价格短期或维持高位整理为主；
2、PP市场： PP石化出厂价平稳，下游工厂实盘虽以刚需采购为主，春节长假临近，下游需求日趋转淡，加之消息面支撑难寻，贸易商对节前市场期许不大，基本视自身情况随行出货为主。
总结
原油价格周四小幅走高，但美国原油库存增加限制了油价从一周低位反弹的幅度，此前国际能源署(IEA)称，在石油输出国组织(OPEC)与其它产油国减产协议生效前，油市供应就已经在收紧。近期市场关注重点仍是协议执行力度，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油中期宽幅震荡格局概率较大。
石化方面，PE日内价格多维稳为主，整体出货情况一般，线性主流10000-10250元/吨。长假临近，下游工厂陆续停工休假，备货谨慎，场内业者陆续离市，市场价格短期或维持高位整理为主；PP石化出厂价平稳，下游工厂实盘虽以刚需采购为主，春节长假临近，下游需求日趋转淡，加之消息面支撑难寻，贸易商对节前市场期许不大，基本视自身情况随行出货为主。
操作建议：
LLDPE:冲高受阻，短线参与。
PP:波动加剧，暂且观望。
(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)
走势回顾
昨日螺纹主力1705窄幅震荡收小阴，开盘3280点，最高3306点，最低3220点，收盘3256点，较上日跌36点，跌幅1.09%，成交314.5万手，较上一交易日减少20.9万手，总持仓253.2万手，较上一交易日增加2.6万手。铁矿石主力1705下探回升收小阳，开盘634.5点，盘中最高642.5点，最低623点，收盘637点，较上日收盘价跌1点，跌幅0.16%。成交量150.3万手，较上一交易日减少36.8万手；总持仓110.6万手，减少3万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3258点，涨2点；铁矿主力夜盘窄幅震荡收631.5点，跌5.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，持平；唐山钢坯(Q235)价格为2810元/吨，跌50元/吨，现在至春节期间执行锁价政策。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为696.24元/吨，环比每吨下降0.19元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为607.63元/吨，环比上升0.09元/吨。普氏62%铁矿石价格指数跌1.25美元，报80.65美元。
宏观及供需分析
1月19日，央行在公开市场开展2500亿元逆回购，连续4日累计净投放量已逾万亿元。但这仍难缓解节前资金面的“旱情”，昨日交易所、银行间市场的多期限品种利率均跳涨。央行提前投放跨年资金，但资金面仍持续偏紧。热点城市楼市整体降温，“去库存”仍然将是绝大多数三四线城市楼市政策的主要方向。房企的融资渠道将重新收紧，部分房企的资金压力或将逐步显现。房地产调控力度不会减弱，房地产市场压力仍大。
总体评述
近日黑色系波幅加剧，热炒消息的市场情绪释放后冲高逐渐乏力，不过预计来自供给端收缩的利好将持续提振市场情绪。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。螺纹短期冲高渐显乏力，回调压力加大，春节前后的消费淡季将维持弱势震荡行情，等待逢低做多的机会。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，【2800,4200】区间震荡为主，把握阶段性行情。
操作建议
螺纹:回调压力大，长期偏多思路不变。
铁矿:双头压力较大，长期偏多思路不变。
西部期货 谢栩 Z0002095
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