瑞达期货：01月19日早评
中金在线特约 佚名
1股指期货
消息面
1. 李克强总理：2017年将促进经济平稳健康发展。
2. 央行周三公开市场净投放4100亿，连续三日净投放。
3. 二线城市新建商品住宅价格环比增速回落。
4. 方星海：IPO不该排这么长队。
消息面分析：
国外：周三美国三大指数均涨跌互现，纳指标普收涨，道指则连续四个交易日收跌；欧洲主要股指多数收涨，法国CAC40指数连续三个交易日回落。美国12月CPI同比增长2.1%，创两年半最大升幅，工业产出环比增长0.8%，反映美国经济继续扩张，利好美元，美元指数上涨0.66%，金价则结束七连涨，小幅收跌。
国内:周三晚间国内消息面较为平淡。
三大股指期货仓位、资金动态
周三三大股指主力合约全线收涨，IF以及IH涨幅居前，当月合约基差转为升水，总持仓量变动较不明显，投资者整体情绪依然较为谨慎。前20席位方面，IF1702合约主力买单持仓量小幅占据上浮，主力大幅增仓多来源于移仓换月；IH1702合约情况基本与IF一致，但有三家机构买单持仓量出现下滑，天风期货卖单则减少145手；IC1702合约净空持仓373手。总体来看，主力对于中小盘信心依然较为不足，对于IF以及IH的多头回补，将有利于稳定市场情绪。
[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。
IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑
IF主力合约 [3404 3256] [3373 3282]
IH主力合约 [2382 2263] [2365 2297]
IC主力合约 [6243 5966] [6206 6041]
综合来看：
资金面，周三沪股通结束净流入8.61亿元，深股通净流入6.15亿元。两路资金买入成交额均有一定的回升，外资情绪有所恢复，对于股市的阶段性反弹存有一定的信心。沪市两融余额继续回落，下降至5174.31亿元，融资买入额则仅有134.62亿元，融资客整体情绪依然较为低迷。
1股指期货
消息面
1. 李克强总理：2017年将促进经济平稳健康发展。
2. 央行周三公开市场净投放4100亿，连续三日净投放。
3. 二线城市新建商品住宅价格环比增速回落。
4. 方星海：IPO不该排这么长队。
消息面分析：
国外：周三美国三大指数均涨跌互现，纳指标普收涨，道指则连续四个交易日收跌；欧洲主要股指多数收涨，法国CAC40指数连续三个交易日回落。美国12月CPI同比增长2.1%，创两年半最大升幅，工业产出环比增长0.8%，反映美国经济继续扩张，利好美元，美元指数上涨0.66%，金价则结束七连涨，小幅收跌。
国内:周三晚间国内消息面较为平淡。
三大股指期货仓位、资金动态
周三三大股指主力合约全线收涨，IF以及IH涨幅居前，当月合约基差转为升水，总持仓量变动较不明显，投资者整体情绪依然较为谨慎。前20席位方面，IF1702合约主力买单持仓量小幅占据上浮，主力大幅增仓多来源于移仓换月；IH1702合约情况基本与IF一致，但有三家机构买单持仓量出现下滑，天风期货卖单则减少145手；IC1702合约净空持仓373手。总体来看，主力对于中小盘信心依然较为不足，对于IF以及IH的多头回补，将有利于稳定市场情绪。
[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。
IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑
IF主力合约 [3404 3256] [3373 3282]
IH主力合约 [2382 2263] [2365 2297]
IC主力合约 [6243 5966] [6206 6041]
综合来看：
资金面，周三沪股通结束净流入8.61亿元，深股通净流入6.15亿元。两路资金买入成交额均有一定的回升，外资情绪有所恢复，对于股市的阶段性反弹存有一定的信心。沪市两融余额继续回落，下降至5174.31亿元，融资买入额则仅有134.62亿元，融资客整体情绪依然较为低迷。
技术面，沪市连续两个交易日严重缩量，投资者并未对反弹抱有积极态度，市场人气低迷。虽然形成双重底的底部形态，但由于上方多条均线压制，阻力较为强大，而在现有的量能水平下，短期仍需关注3100点附近多空争夺。短期蓝筹指数仍有继续反弹的可能，但高度较为有限，而中证500下行趋势尚未出现改变。
策略上，在市场企稳前，建议观望为主或IC合约可逢高卖单轻仓介入，IF以及IH建议采取高卖低买的策略，IF主力合约3400点附近逢高适度减持。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。
2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1606.49 -0.07%
Shibor：O/N 2.3280 +7.17bp；1W 2.5042 +3.76bp；2W 2.8550 +4.74bp
质押式回购行情；R001 2.5014 +10.41bp；R007 2.7607 +34.85bp；R014 3.2929 +7.68bp
[资金面]
央行昨日进行2000亿元7天期逆回购和2600亿元28天期逆回购，当日公开市场有500亿逆回购及1345亿MLF到期，实现净投放2755亿元。今日有600亿逆回购及820亿MLF到期。
[消息面]
国务院总理李克强主持召开国务院会议，通过“十三五”促进就业规划，推动稳定和扩大就业；中国去年较好地完成了主要的经济任务，2017年将促进经济平稳健康发展，将保持中国经济运行在合理区间。
[TF1703 CTD券测算]
[T1703 CTD券测算]
CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)
BNOC：基差 - 持有收益
[瑞达观点]
资金面略紧张，经济预期企稳，但IRR处低位，且配置需求支撑债市，期债短期获反弹动力。
金属产品
1贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1204.02美金/盎司，较上一交易日收盘价跌1.06%；伦敦银震荡走低，报收17.056美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.81%。
消息方面：1、美国12月CPI同比增长2.1%，创两年半最大升幅。2、日本央行行长：预计中美间不会全面爆发贸易战；现在考虑削减QE、改变宽松立场为时尚早。3、中国央行称交易平台违规开展融资融币，比特币再度跳水并一度跌至5765元人民币。4、美国1月13日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比0.8%，前值5.8%。5、美国12月公用事业上升6.6%，创1989年以来最大升幅。
现货市场：1月18日，上海现货9999金报272元/克，涨0.55元/克；上海现货9999银报4035-4045元/千克，涨25元/千克。
仓单库存：1月18日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1939601千克，较上一日增9140千克。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月18日黄金ETF持仓量为807.96吨，较上一交易日持平；截至1月17日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日持平。
行情总结：昨夜公布的美12月CPI同比增幅创两年半以来最高水平，受其提振美元指数震荡走高。耶伦重申央行未来几年内将稳步加息，引发黄金跳水行情。但短期金价上行趋势未改，以逢低买入为主。操作上建议沪金1706合约272元/克附近做多，止损参考270元/克。沪银1706合约4130元/千克附近做多，止损参考4100元/千克。
2铜
外盘走势:隔夜伦铜围绕5760美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜微跌0.3%至5759美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月17日，伦铜持仓量为34.8万手，日剧减10974手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。
行业资讯：据悉，日本最大铜冶炼商-泛太平洋铜业公司基本同意将2017年的铜精矿加工精炼费(TC/RCs)较2016年下调5%。
现货方面：据SMM报道称，1月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价46050-46270元/吨。基于昨日下游收货量明显增加，持货商纷纷挺价出货，现铜贴水出现收窄，好铜占比较少，收窄尤其明显，但湿法铜品牌乏人问津，依然未见收窄迹象，与平水铜拉开价差，平水铜品牌间差价较大，当月货源与下月货源维持20-30元/吨价差，投机商操作减少，下游逢低入市，接货量出现增加，成交改善。
库存方面：截止1月18日，LME铜库存报276050吨，日减1325吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡企稳至46520元/吨，表现抗跌于伦铜，仍振荡企稳于均线组之上。但同时也显示铜价高位存在反弹阻力，因市场对英国脱欧及特朗普政策前景不明产生担忧。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46300元附近，目标关注47200元/吨。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，且再创近期新高，其中3个月伦铝上涨1.08%至1817美元/吨，表现仅次于伦锌(日涨2.32%)，显示其内在回调意愿较弱，上方反弹阻力关注1850美元/吨。
行业资讯：据世界金属统计局(WBMS)数据显示，2016年1-11月全球原铝市场供应短缺97万吨，其中原铝需求为5358万吨，产量同比下滑0.4%。
现货方面：据SMM报道，1月18日上海现铝成交集中13160-13180元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中13150-13180元/吨，杭州成交集中13160-13180元/吨。持货商控制出货，流通货源偏紧，中间商认为现货价格较低，接货意愿较积极，下游企业按需采购，整体成交较稳定。
库存方面：截止1月18日，LME铝库存报2300550吨，日增3775吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡走高至13435元，显示短期铝价回调风险有所释放，技术上止跌企稳。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13350元附近，目标13600元。
4锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2775美元/吨，较上一交易日收盘价涨2.32%。
现货方面：1月18日SMM现货0#锌报价为22480-22580元/吨，均价较上一交易日涨320元/吨。据SMM报道, 现货市场，锌价上涨炼厂正常出货，贴水收窄贸易商以出货为主，近几日下游陆续放假，采货积极性减弱，且昨日低位已有陆续补货，今日市场成交清淡不及昨日。
消息面：1、国家能源局副局长郑栅洁表示为配合电动汽车的推广，力争2017年新增充电桩80万个(其中专用桩70万个、公共桩10万个)。2、哈萨克斯坦统计委员1月17日公布的数据显示，哈萨克斯坦2016年精炼铜产量同比增加3.1%至406,802吨，精炼锌产量同比增加0.5%至325,510吨，锌精矿产量同比减少4.9%至325,600吨。
库存方面：截至到1月18日，LME锌库存报419625吨，较上一交易日减175吨；沪锌库存报159269吨，较前一周增1829吨。
观点总结：昨夜受伦铅大幅拉升带动，沪锌小幅增仓上行。在当前基本面仍向好的情况下，料锌价跌幅有限。但隔夜美元走大幅高或限制锌价上行空间，锌价短期延续偏强震荡。操作上建议沪锌1703合约22300元/吨附近轻仓做多，止损参考22000元/吨。
5铅
外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2306.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.72%。
现货方面：1月18日SMM现货1#铅报价为18400-18550元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，期盘维稳，春节临近，下游按需少采，市场整体成交较少，交投清淡。
消息面：1、国家能源局副局长郑栅洁表示为配合电动汽车的推广，力争2017年新增充电桩80万个(其中专用桩70万个、公共桩10万个)。2、2016年金华地区出口铅酸蓄电池产品869批，货值7272.31万美元，同比分别下滑25.91%和20.1%。
库存方面：截至到1月18日，LME铅库存报193450吨，较上一交易日减50吨；沪铅库存报39071吨，较前一周增10085吨。
观点总结：隔夜伦铅延续反弹，运行于均线组之上，走势偏强。沪铅主力合约上方受5日均线压制，维持窄幅震荡。操作上建议沪铅1703合约18600元/吨附近轻仓做多，止损18400元/吨。
6镍
外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，其中3个月伦镍仅微涨0.25%至10170美元/吨，跌至均线组之下运行，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：据世界金属统计局(WBMS)数据显示，2016年1-11月全球镍市市场供应短缺8.46万吨，其中1-11月矿山镍产量同比减少16.6万吨，镍表观需求同比增加12.2万吨。
现货方面：据SMM报道，1月18日金川镍较无锡主力1702合约升水500-600元/吨，俄镍贴水300-200元/吨，贸易商报价仍较积极，主要为贸易商之间的成交，下游拿货逐渐减少，金川公司出厂价下调600元至84400元/吨，调价较晚。上午主流成交区间83350~84500元/吨。
库存方面：截止1月18日， LME镍库存报371256吨，日减858吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月13日，上期所镍库存报90566吨，周减2406吨，为连减13周，创下去年5月6日来的低点，累计减少20808吨或18.7%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约弱势整理至84930元/吨，短期下跌风险犹存。因印尼上周公布镍矿出口禁令解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠86000元之下逢高空，入场参考85500元，目标关注84000元。
农产品
1棉花
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周三小涨，在前一日触及近两周低位后反弹，谨慎交投使市场陷于狭窄区间内。ICE 3月期棉收涨0.15美分，或0.21%，报每磅72.26美分，盘中交易区间为72.02-72.55美分。
消息面：
1、近期，新疆自治区发改委对全区12个地(州、市)、30个调查县的437个调查户2017年农户种植意向情况进行了专项调查汇总，调查结果显示2017年棉花预计户均播种面积为17.28亩，较上年实际播种面积17.78亩减少了0.5亩，下降2.81%。
2、根据越南《越南新闻》1月16日消息，越南纺织服装集团(Vinatex)宣布越南2017年纺织服装业增长目标为6.5%-7%，出口额要达到300亿美元。主要依据是美国经济及市场消费增长，越南国内外纺织服装市场预计将有持续性改善。
现货方面：棉花指数3128B价格为15781元/吨，较上一交易日持平。
仓单库存：交易所注册仓单1840张，有效预报861张。(每张对于棉花40吨)。
观点总结：美期棉周三在72美分上方有所反弹。国内方面，棉花加工进入尾声，皮棉销量大幅增加，需求较好；但短期供需结构依旧偏松，因此制约棉价反弹幅度。技术上，郑棉期价下破15000元/吨后再次反弹，小幅下跌，总体维持区间振荡格局。操作上，中期可背靠15000元/吨轻仓逢低买多。
2白糖
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三上涨，受助于技术买盘。ICE 3月原糖期货收高0.21美分，或1%，报每磅20.73美分。
消息面：
1、据路透社报道，目前印度马糖产量同比减少了27%，因为甘蔗短缺，近三分之一的糖厂停止了压榨，生产下降可能提高当地价格，并促使世界第二大糖消费国印度允许免税进口甜味剂，提振全球糖价接近一个半月最高位。
2、据路透社报道，一家政府机构周二表示，由于去年的广泛干旱，迫使一些甘蔗种植者转向其他作物，预计2016/2017年泰国的糖产量下降3.1%。
现货方面：柳州,中间商新糖报价6740元/吨，上调10元/吨，成交一般；部分集团新糖站台报价6820元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖报价6770元/吨，陈糖报价6620元/吨，上调0-20元/吨，成交一般；新糖厂仓报价6670-6750元/吨，报价不变，成交一般。
仓单库存：交易所注册仓单59524张，有效预报3616张。
总结：因受助于技术买盘，原糖周三继续收高。国内市场，各地同比加快压榨速度，产糖量和销糖率均出现较大幅度增加，加之前期国储糖抛售，国内糖市在节前供给偏宽松，抑制节前糖价的反弹空间。技术上，郑糖1705合约窄幅整理，维持区间振荡走势。操作上，建议中长期可在6900元附近逢高抛空，止损7000元/吨。
3豆类
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第四日上涨，触及六个月高位，分析师称，因担心阿根廷的产量前景。CBOT 3月大豆期货收高5-3/4美分，结算价报每蒲式耳10.75美元，盘中触及7月中以来最高的10.80美元。
消息方面：
1、据阿根廷当地农业专家周一表示，暴雨导致周末期间阿根廷关键大豆产区泛洪水，燃点对产量的担忧。农户今年已经削减大豆种植面积，转向播种更多玉米。
2、据中国海关总署发布的初步统计数据显示，2016年12月份中国进口大豆900万吨，创下年内最高，因为消费高峰到来前油厂补充库存。12月份的大豆进口量接近2015年12月份的进口量912万吨，比11月份的784万吨增长14.8%。
现货方面：1月18日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东日照地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：3200元/吨；涨100元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2月15日前3300元/吨；涨20元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7300元/吨。山东日照地区：贸易商报价，一级豆油7250元/吨。
仓单方面：大豆30023张，减少0张；豆粕7206张，增加0张；豆油18244张，增加0张。
观点总结: 美国农业部调低美国大豆产量，令结转库存略低于预期，提振美豆期货止跌反弹；同时，阿根廷暴雨也加剧了大豆产量调减的忧虑，接力利好豆类市场价格。从主力合约看，连豆1705合约止跌反弹，扭转前期颓势，但反弹亦压力重重，建议暂时空仓观望；豆粕1705合约跟随美豆走势反弹，强势突破60日均线，技术面转强，反弹空间扩大，建议短线偏多操作；豆油1705合约跟随美豆偏强运行，但短期缺乏实质性消息带动期价突破，预计保持振荡整理走势，建议试多单继续持有，止损60日线。
4棕榈油
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三下跌，因马币走强，且预估产量将增加。BMD指标4月毛棕榈油期货合约收跌0.3%，报每吨3,150马币。
消息方面：
1、吉隆坡1月17日消息：马来西亚棕榈油局(MPOB)发布的预测数据显示，2017年马来西亚棕榈油产量可能达到1940万吨，比2016年的1740万吨增长12%。
2、外媒1月17日消息，周二，亚洲棕榈油现货市场报价上涨，主要是受到外部市场上涨的提振。市场担心棕榈油供应趋紧，也对价格构成支持；2017年1月船期毛棕榈油的卖盘报价为3,330令吉/吨，比上一交易日上涨30令吉，南马来西亚交货价格。
现货方面：1月13日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6640元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6800元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油6500元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6640元/吨。福建地区：贸易商报价，24度棕榈油6480元/吨。
仓单方面，棕榈油仓单3393张，较上个交易日持平。
观点总结：12月大马棕油产量和出口同比下降，因产量减少不及预期，库存略有上调，但不及五年同期206万吨，为2009年以来同期次低水平，库存尚处于偏低水平。同时据ITS数据显示1月1-15日较上月同期增加6.7%，显示出口改善。但预估产量将会增加，结合报告，总体来说略中性。技术上，棕榈油1705合约在6300元上方高开低走，收盘在6300元关口获得支撑，日布林线三轨走平，预示窄幅区间整理。操作上，建议多单逢高止盈离场。
5菜籽类
外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场上涨，因为加元汇率走软。截至收盘，3月期约收高6.30加元，报收515.30加元/吨；5月期约收高6.20加元，报收522.20加元/吨；7月期约收高6.20加元，报收525.60加元/吨。
消息面：据乌克兰农业部称，截至1月5日，冬季油菜籽播种面积为89.92万公顷，出苗面积为83.31万公顷，占到总面积的92.6%。分析机构UkrAgroConsult称，约43%的油菜籽作物状况良好。
现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2590元/吨，价格持稳；广东进口菜油7050元/吨，价格回落。
交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4252张，-768；菜油，11089张，-517。
小结：美豆大幅拉升，提振菜粕期货反弹；菜油基本面表现相对平淡，跟涨谨慎。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约跟随周边盘面持续反弹，建议多单依托5日线持有，下破止损；郑油1705合约7000关口获支撑止跌回升，短线反弹走势，建议多单继续持有，止损7080。
6鸡蛋
现货方面：据博亚和讯数据显示,1月18日全国主产区鸡蛋价格稳中有涨，均价2.7元/斤，较17日上涨0.08元/斤。其中山东地区均价最高为2.92元/斤，辽宁地区均价最低2.47元/斤。
交易所仓单：0张，+0。
小结：现货蛋价持续疲软，春节前消费难有提振；但市场普遍对远期的蛋价仍表示乐观。技术上，鸡蛋1705合约于3300元一线获支撑止跌反弹，但受现货拖累再度回落，持仓量继续增加，多空对峙下关注3400一线争夺，建议多单谨慎持有，止损3300。
7谷物
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌，受压于获利回吐和农户卖盘，此前现货月3月合约升至三个月高位。CBOT 3月玉米合约收跌1/2美分，报每蒲式耳3.65美元，盘中高见3.67-3/4美元。
消息面：
1、中国农业部市场供需报告，本月预测，2016/17年度，中国籽粒玉米收获面积约36021千公顷，比上月预测数调增5千公顷，主要原因是部分玉米产区积极鼓励并组织因灾倒伏玉米的收获。玉米单产每公顷5978公斤，比上月预测数调增18公斤，主要原因是玉米籽粒成熟好于预期。玉米产量2.15亿吨，比上月预测数调增68万吨，比上年度减少4.1%，但玉米产量仍属历史次高水平；玉米进口量100万吨，维持上月预测数不变；玉米期末结余变化量511万吨，比上月预测数调增68万吨，比上年度减少2862万吨。
2、自2016年10月1日到目前为止，东北港口集港量为1049.3万吨，比去年同期集港量增加646.5万吨。东北港口下海量910.1万吨，比去年同期增加589万吨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1400-1420元/吨，平舱价1470-1490元/吨，较昨日上涨10元/吨。
仓单库存：大连商品交易所注册仓单数量8028张，较上一交易日持平。
总结：因受压于获利回吐和农户卖盘，(CBOT)玉米期货周三收跌。国内方面，节前购销进入尾声，东北地区中储粮轮换收购开库较前期增多，但华北地区市场继续走弱，南方港口维持高库存，而饲料等终端企业节前备货接近尾声，深加工淀粉因下游需求萎缩，致使开工率下滑，供应压力增大，但从总体来看，在政策持续筑底下，玉米价格有望逐步回暖。技术上，周二玉米期价增仓放量，大幅上涨，走势振荡偏强。操作上，建议中长期多单继续持有，止损1492元/吨。
能源化工
1PTA
消息面：1、18日亚洲PX价格上涨5.67美元，报于856.67美元/吨FOB韩国和876.67美元/吨CFR中国。2、中石化PTA 1月结算价格执行5520元/吨，较12月结算价格上调170元。
现货价格：华东PTA市场商谈维持在5250-5260元自提附近，基差商谈维持在160元附近。仓单基差报盘维持在120-130元附近，市场成交气氛一般。美金盘PTA市场一日游保税货源维持在655-680美元/吨，船货报盘维持在655-660美元附近，市场船货递盘意向维持在645-650美元，商谈维持在650美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为221049张，较上一交易日增加550张，有效预报为14164张。
观点总结：市场担忧美国页岩油产量上升及美元回升，国际原油下跌，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5130-5240元/吨左右，大型生产商利润处于20-130元/吨。国内PTA开工率处于80%左右，PTA现货市场价格偏弱整理。涤丝市场行情持稳为主，聚酯工厂产销普遍较低，加弹、织造工厂观望心态浓厚。技术上，PTA1705合约收跌，期价面临5550一线压力，下方考验40日线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线5350-5550区间交易。
2玻璃
消息面：1、2017年01月18日的"中国玻璃综合指数"为1059.11点，比上期2017年01月17日下跌1.88点。"中国玻璃价格指数"为1069.58点，比上期2017年01月17日下跌2.32点。"中国玻璃市场信心指数"为1017.25点，比上期2017年01月17日下跌0.09点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1303元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为699张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，沙河地区现货报价持稳，出库情况一般，生产企业采取优惠措施促进提货，下游加工企业需求较弱，多数外销为主。华东地区部分厂家采取优惠政策，华中、华南地区价格持稳为主，成交较为灵活。技术上，玻璃1705合约收跌，期价趋于回测10日线支撑，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线1270-1310区间交易。
3连塑
消息面：1、本周PE社会库存总量减少1.5万吨左右，降幅在5.3%。2、天津大乙烯PE装置产222WT，低压装置16日停车切换牌号现已开车产PN049。
原料价格：日本石脑油CF日本报512.62元/吨，涨4；石脑油FOB新加坡报55.91美元/桶，涨0.37。乙烯CFR东北亚报1110美元/吨，持平，CFR东南亚报1005美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1130美元/吨，持平；中东报1118美元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报10050元/吨，持平；华东余姚吉林石化10200吨，持平；华南报10150元/吨，持平。西北独山子报9950元/吨，持平。
仓单数据：5946
观点总结：年末进口货源增加，港口库存水平上升，但短期受价格上涨提振，社会库存出现小幅下降，后期临近春节对高价原料下游轻仓过年，物流公司也逐步放假，预计石化库存将缓慢增加，预计价格大幅上涨动力有限。技术上，LLDPE1705合约震荡收涨，短期下方测试10000附近支撑，上方测试10300附近压力，有经济期价维持在10000-10300区间波动建议区间交易。
4PVC
消息面：1、山东信发PVC稳步上调，幅度20元/吨。电石法5型料最新执行6220元/吨现汇提，厂区60万吨/年装置开工正常，企业无库存，多交付订单。
价格：1、日本石脑油CF日本报512.62元/吨，涨4；石脑油FOB新加坡报55.91美元/桶，涨0.37。乙烯CFR东北亚报1110美元/吨，持平，CFR东南亚报1005美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6280元/吨，涨60；乙烯法报6740元/吨，持平；华东电石法报6400元/吨，持平。华南电石法报6350，持平，乙烯法6950吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。
仓单数据：4836
观点总结：春节临近，下游备货接近尾声，但部分企业库存不多，价格继续调涨或者不报价，但下游需求进入冷淡时期，预计价格上涨空间有限，短期维持区间震荡。技术上，PP1705合约震荡收跌，期价下方测试6250附近支撑，上方测试6600附近压力，期价或维持在6250-6500区间震荡，建议区间逢高抛空交易。
5PP
消息面： 1、中石化华南PP定价个别下调，目前拉丝报价在9050元/吨附近。
原料价格：日本石脑油CF日本报512.62元/吨，涨4；石脑油FOB新加坡报55.91美元/桶，涨0.37。乙烯CFR东北亚报1110美元/吨，持平，CFR东南亚报1005美元/吨，持平。丙烯中国到岸价910美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1025美元/吨，持平，中国到岸价报1025美元/吨，持平。国内市场价上涨，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波8950元吨，跌150；华南茂名报9200元/吨，持平。
仓单数据：10902
观点总结：丙烯价格坚挺，对PP成本支撑较强，且短期下游有利润可赚，开工维持相对高位，下游在价格回调后积极备货，但随着春节临近下游逐步停工放假，物流运输也将停运，在加上进口货源增加，新增产能投放，社会库存出现增长，或打压价格上涨空间。技术上，PVC1705合约增仓上行，期价下方测试五日线附近支撑，上方测试9200附近压力，短期或维持在8900-9200区间波动，建议区间交易。
6橡胶
外盘走势：原油期货周三跌至一周来最低，因美元走高，以及预计美国石油生产商将扩大生产，这盖过了石油输出国组织(OPEC)产量从纪录高位下降带来的提振。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.4美元，或2.67%，结算价报每桶51.08美元。
消息方面：1、2016年美国自中国进口卡车胎数量下降17%。2、截止2017年1月中旬，青岛保税局橡胶总库存较2016年12月30日上涨12.4%至12.18万吨，总库存量突破12万吨。
现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在19750-19850(-200/-100)元/吨；越南3L报价19800(-100)元/吨；15年泰国3号烟片21350(-100)元/吨；人民币混合胶19200(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片83.88(-0.43)泰铢/公斤；泰三烟片88.55(-0.33)泰铢/公斤；田间胶水80(+0)泰铢/公斤；杯胶72(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价24000(+0)元/吨；顺丁橡胶市场价25500(+0)元/吨。
仓单库存：交易所仓单报254460吨，增加640吨。
观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且2016年12月，国内重卡市场共约销售各类车辆7.6万辆，比去年同期的4.9万辆增长56%，但环比11月也下滑了17%，显示下游整体需求仍然表现较好。从流通环节来看，截止2017年1月中旬，青岛保税局橡胶总库存大涨16%，总库存量突破12万吨。合成胶价格明显高于天然橡胶价格，对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注20600附近支撑，建议在20600-21800区间交易。
7甲醇
外盘走势：原油期货周三跌至一周来最低，因美元走高，以及预计美国石油生产商将扩大生产，这盖过了石油输出国组织(OPEC)产量从纪录高位下降带来的提振。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.4美元，或2.67%，结算价报每桶51.08美元。
消息方面：1、陕西榆天化1#60煤制+2#51天然气60煤制装置1月3日起检修15天恢复，目前装置负荷提升中；2#51天然气装置长期停车。2、陕西神木40煤制装置自12月4日检修至1月17日左右，计划近期出产品。
现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3020-3030元/吨，甲醇现货市场货源偏紧，但是下游企业开工负荷有所降低，华东港口贸易商报盘维稳。
仓单库存：交易所仓单报1065张，有效预报2050张。
观点总结：国内甲醇整体社会库存在51.32万吨，较前一期小幅上涨，华东整体烯烃企业开工率在70%左右附近，对甲醇的需求量有所减少，加上市场看跌气氛浓重，下游采货较为谨慎，临近年底，传统下游需求转弱，以及新兴下游开工降低，导致需求端明显减少；年前上游厂家为防止春节期间胀库的风险，多降价清库为主，工厂出货积极性凸显。甲醇1705合约短期关注2740附近支撑，建议在2740-2870区间交易。
8沥青
外盘走势：原油期货周三跌至一周来最低，因美元走高，以及预计美国石油生产商将扩大生产，这盖过了石油输出国组织(OPEC)产量从纪录高位下降带来的提振。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.4美元，或2.67%，结算价报每桶51.08美元。
消息方面：1、山东：蓬莱至栖霞等高速公路年底将建成通车。2、辽宁：沈康高速公路三期工程今年将开工建设。
现货方面：东北地区报价在2350元/吨，持平；华东地区报价2520元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2830元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。
仓单库存：交易所仓单报133130吨，减少1730吨。
观点总结：今年沥青的炼厂库存总体较低，平均库存率在29.2%，炼厂开工率较前一期有一定的下降，开工率维持在56%左右的水平。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2600附近支撑，短期建议在2600-2720区间交易。
9动力煤
现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报620元/吨，较昨日持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报580元/吨，较昨日持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A22,V>25,S1,MT10)CIF(不含税)报74美元/吨，较昨日持平。
消息面：(1)山西省长楼阳生在作政府工作报告时，发布了2017年的“去产能”目标。“三去一降一补”是山西省2017年的首要工作重点，这一年仍将实施减量置换、减量重组、提高单产、减人增效，关闭退出煤炭产能2000万吨左右，退出钢铁产能170万吨。(2)本报告期(2017/1/14-2017/1/17)航运市场延续冷清态势，海运煤炭运价指数加速回落，跌破800点，跌幅明显放大。1月17日，海运煤炭运价指数OCFI报收772.20点，期环比下行5.35%。
库存：郑商所动力煤仓单日报为0张，较上一交易日持平。
小结：隔夜ZC705合约冲高回落；全国动力煤市场弱稳运行，市场成交一般，下游采购热情较低；操作上建议，518附近空单继续持有。
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