【市场状况】
周三沪指于早盘小幅低开后反弹上行，在全日的大多数时间里位于周二收盘点位上方进行震荡整理，最终上证综指报收3113.01点，全日小幅上涨0.14%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著萎缩，全日合计成交仅3164.61亿元，本已十分低迷的市场人气再度出现滑坡。截至收盘，深指跌幅0.22%，报收9804.76点；创业板指跌幅1.18%，报收1845.79点；沪深300报收3339.37，涨幅0.39%；上证50报收2342.78，涨幅0.57%；中证500报收6068.59，跌幅0.22%。
股指期货方面，IF1701报收3345.0，涨幅0.81%；IF1702报收3326.4，涨幅0.82%；IH1701报收2345.0，涨幅0.73%；IH1702报收2338.4，涨幅0.75%；IC1701报收6073.8，涨幅0.27%；IC1702报收6001.6，涨幅0.36%。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓3153手至9795手，空头减仓3052手至9322手，净空头增加；IF1702多头增仓3634手至1.29万手，空头增仓3672手至1.28万手，净空头增加；IH1701多头减仓2490手至5902手，空头减仓2325手至5552手，净空头增加；IH1702多头增仓2545手至1.09万手，空头增仓2249手至9792手，净空头减少；IC1701多头减仓2635手至7123手，空头减仓2525手至7176手，净空头增加；IC1702多头增仓2676手至8799手，空头增仓2359手至9172手，净空头减少。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：钢铁板块领涨，涨幅高达1.80%；食品饮料涨幅0.99%；家用电器涨幅0.79%；建筑材料与建筑装饰涨幅均为0.74%；银行板块涨幅0.58%；房地产板块涨幅0.39%；交通运输涨幅0.35%；汽车板块涨幅0.26%；采掘板块涨幅0.20%；非银金融涨幅0.07%。主要板块跌幅方面：计算机板块领跌，跌幅达到1.18%；传媒板块跌幅0.94%；电子板块跌幅0.66%；通信板块跌幅0.62%；国防军工跌幅0.52%；机械设备跌幅0.49%；纺织服装跌幅0.40%；农林牧渔跌幅0.39%；电气设备跌幅0.35%；化工板块跌幅0.33%；医药生物跌幅0.31%；商业贸易跌幅0.24%；轻工制造跌幅0.21%；公用事业跌幅0.15%；休闲服务跌幅0.12%；综合版块跌幅0.08%；有色金属跌幅0.06%。
【市场状况】
周三沪指于早盘小幅低开后反弹上行，在全日的大多数时间里位于周二收盘点位上方进行震荡整理，最终上证综指报收3113.01点，全日小幅上涨0.14%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著萎缩，全日合计成交仅3164.61亿元，本已十分低迷的市场人气再度出现滑坡。截至收盘，深指跌幅0.22%，报收9804.76点；创业板指跌幅1.18%，报收1845.79点；沪深300报收3339.37，涨幅0.39%；上证50报收2342.78，涨幅0.57%；中证500报收6068.59，跌幅0.22%。
股指期货方面，IF1701报收3345.0，涨幅0.81%；IF1702报收3326.4，涨幅0.82%；IH1701报收2345.0，涨幅0.73%；IH1702报收2338.4，涨幅0.75%；IC1701报收6073.8，涨幅0.27%；IC1702报收6001.6，涨幅0.36%。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓3153手至9795手，空头减仓3052手至9322手，净空头增加；IF1702多头增仓3634手至1.29万手，空头增仓3672手至1.28万手，净空头增加；IH1701多头减仓2490手至5902手，空头减仓2325手至5552手，净空头增加；IH1702多头增仓2545手至1.09万手，空头增仓2249手至9792手，净空头减少；IC1701多头减仓2635手至7123手，空头减仓2525手至7176手，净空头增加；IC1702多头增仓2676手至8799手，空头增仓2359手至9172手，净空头减少。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：钢铁板块领涨，涨幅高达1.80%；食品饮料涨幅0.99%；家用电器涨幅0.79%；建筑材料与建筑装饰涨幅均为0.74%；银行板块涨幅0.58%；房地产板块涨幅0.39%；交通运输涨幅0.35%；汽车板块涨幅0.26%；采掘板块涨幅0.20%；非银金融涨幅0.07%。主要板块跌幅方面：计算机板块领跌，跌幅达到1.18%；传媒板块跌幅0.94%；电子板块跌幅0.66%；通信板块跌幅0.62%；国防军工跌幅0.52%；机械设备跌幅0.49%；纺织服装跌幅0.40%；农林牧渔跌幅0.39%；电气设备跌幅0.35%；化工板块跌幅0.33%；医药生物跌幅0.31%；商业贸易跌幅0.24%；轻工制造跌幅0.21%；公用事业跌幅0.15%；休闲服务跌幅0.12%；综合版块跌幅0.08%；有色金属跌幅0.06%。
周三沪市资金流入，深市资金流出，两市合计流入资金近20亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以7.54亿的资金流入额位居榜首，其次是钢铁冶炼板块，资金流入6.90亿；此外，白酒板块、家用电器板块、混业房地产板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为6.84亿、5.30亿和4.63亿。再看资金流出榜，传媒服务板块引领做空，资金流出9.22亿；随后是计算机应用板块，资金流出5.34亿；此外，汽车零部件板块、计算机设备板块、通信设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三尽管多方力量略强于空方，但在资金流入榜前列几乎看不到昨日引领做多板块的身影，这说明当前市场中的热点仍不具备较强的持续性，以致多方人气无法长时间凝聚，大盘依然处于弱势状态。
【走势分析和建议】
行情回顾：周三沪指于早盘小幅低开后反弹上涨，在全日的大多数时间里位于上一交易日收盘点位的上方进行震荡整理，最终大盘小幅收涨，盘面呈现阳十字星形态，指数重新站上数个交易日前失守的5日均线。
继周二强势反弹后，创业板指在周三的走势再度转弱，这一现象反映了中小创股的估值在目前IPO快速核发的环境下已承受了相当大的压力，创业板在后市的杀跌风险依然存在。目前大盘仍处于存量博弈阶段，存量资金在周三的主要兴趣集中在超跌股上，但显然这种操作不具备长期延续性。受创业板的拖累，大盘在短期内的上行空间十分有限，再加上限售股的解禁压力与春节假期效应的影响，A股在春节前已很难出现趋势性的修复行情。
技术面上，120日均线仍然将是多空双方在未来争夺的关键区域。尽管3100点整数关口在前几个交易日的盘中频频失守，但大盘在权重股护盘力量的推动下最终还是守住了该关口。不过，从持续萎靡的量能来看，多方同样缺乏推动大盘上行的驱动力，市场在节前大概率还将维持弱势震荡。
结合以上论据，我们认为沪指在春节前将延续震荡走势，主要操作机会应集中于假期之后；建议投资者在控制好仓位的前提下可考虑逢低加仓，为节后机会进行适当布局。
操作上：日内IF1702参点位：上方压力:3346，3354；下方支撑：3304，3294。IH1702参考点：上方压力:2347；下方支撑：2317。IC1702参考点位：上方压力：6080；下方支撑：5938。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【操作策略】
周三钢材现货市场报价整体持稳，期价偏弱整理，盘中下探后收盘于5日线支撑上方。煤焦跌幅较大，焦炭价格调降继续，煤矿提前放假增加。铁矿石普氏指数及钢坯价格回落。
临近春节假期，现货市场热情降温，终端需求转弱，前期政策及消息的炒作热情也有所消退，期价暂时缺乏明显的方向性指引，对未来供侧改乐观的预期被当下相对疲弱的现实拖累，谨慎情绪居多。对于未来预期的判断，依然保持在政策执行尚未落地，价格上行受制于需求可能回落，且是否对未来行情的透支也需以政策执行及需求变化的验证。钢材价格的未来上涨空间，主要取决于于去产能政策到底能催化多少量的去化，及下游需求的可能回落程度，而当下消费淡季将会对反弹后的价格有潜在拖累。就开春后的复工乐观预期，可能也要综合考虑库存回升、工地开工时间及价格回调程度等来评判。
基差变动情况：螺纹钢期价重回贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止18日收盘，期价贴水67，较前一日缩窄9。因南北价差，若以北方天津螺纹钢现货为计算基准，期价贴水114，较前一日缩窄8。(已计算天津地区交割贴水130)。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，震荡整理，依然关注5日线附近支撑会否失守，回落至5日线下尝试抛空。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【基本面】
1、美国12月CPI同比2.1%，创2年半最大增幅，预期2.1%，12月核心CPI同比2.2%，预期2.1%。CPI环比实现连续五个月增长，同比创2年半最大增幅，表明通胀进一步接近美联储目标；燃料价格进一步上涨、房租与医疗成本持续企稳，表明物价压力动能进一步提升。稳定的需求将令企业重获定价权，进一步提振通胀，并为美联储年内继续加息提供依据。
2、1月18日傍晚，银行间大额支付系统出现延时关闭。“一般延迟会和大行流动性出现问题有关。”一国有大行交易员表示。有国有大行同业部人士表示，给所有机构融出报价在5%以上；一证券公司交易员也表示，当前隔夜和21天资金成交价格均在6%-7%之间。另从多个银行信源证实，1月以来，央行已向大行口头通知要做好春节前流动性管理。
3、力拓公司发布产量数据公告称，2016年公司矿山的铜矿产量同比2015年增长3.7%至52.33万吨。
【库存、现货信息】
18日，LME铜库存减少1325吨至276050吨，上期所铜库存较上周增加24963吨至171561吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格46050元/吨-46270元/吨，升水铜成交价格46100元/吨46330元/吨。沪期铜再度回落近千元，基于昨日下游收货量明显增加，持货商纷纷挺价出货，现铜贴水出现收窄，好铜占比较少，收窄尤其明显，但湿法铜品牌乏人问津，依然未见收窄迹象，与平水铜拉开价差，平水铜品牌间报价差距较大，当月货源与下月货源维持20-30元/吨价差，投机商操作减少，下游逢低入市，接货量出现增加，成交改善。下午时段铜价低位返升，下游入市买量有所减少，好铜报价率先下扩至贴水100元/吨-贴水70元/吨，但平水铜成交仍然维持在上午的活跃状态，平水铜报价相对平稳，报贴水150元/吨-贴水120元/吨，成交价格较上午上抬至46250元/吨-46400元/吨。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头117916手，非商业空头72921手，因而非商业净多头44995手，较前一周增加5359手净多头。
【行情评述】
LME铜继续下探，击穿10均线后小幅回升，受制于5日均线压制，沪铜窄幅震荡，持仓量基本不变。美国12月CPI同比2.1%，创2年半最大增幅，进一步提振通胀，并为美联储年内继续加息提供依据。美元指数在暴跌之后小幅反弹，有色金属分化明显，锌表现较为顽强，人民币升值对国内价格不利。游收货量明显增加，持货商纷纷挺价出货，现铜贴水出现收窄。节前高位震荡，前期多单适当获利了结。
【操作策略】
操作上，节前高位震荡，前期多单适当获利了结，轻仓过节。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【行情评述及操作策略】
18日铁矿石1705合约午后低位震荡，终收638.0跌1.24%，成交187.1万手，仓增6.4万手。
现货方面，18日国产矿主产区市场价格平稳，进口矿现货市场弱稳，干散货海运市场小幅下跌，钢坯跌30，普氏指数跌0.15美金。成材方面全国25个主要城市螺纹钢均价3396元/吨，较上一交易日涨3元/吨，整体价格波动不大。
基差变动情况：普氏指数报81.9美金，05合约贴水回落至65点。
春节临近，市场情绪有所降温，现货市场成交不畅，钢厂原料库存维持在高位水平，多数钢厂均以完成春节假期前的补库。起于对螺纹节后行情的向好预期，加之盘面大幅贴水的结构在前期的上涨中有所反应，在节日效应下行情有望进入偏弱震荡阶段。
操作上，5日线附近争夺，偏弱震荡对待。供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(1月18日)，周三(1月18日)，央行加码逆回购投放资金，一度提振市场情绪，但是在资金面紧势有增无减确认后，市场再度转弱。国债期货早盘冲高尾盘回落，10年期国债期货主力合约T1703收涨0.05%，盘中最大涨幅0.36%；5年期国债期货主力合约TF1703收涨0.01%，盘中最大涨幅0.21%；银行间现券早盘小幅回暖午后转弱；利率互换IRS多数小幅上行。
资金面方面，央行公开市场周三进行2000亿元7天期逆回购和2600亿28天期逆回购，当日公开市场有500亿逆回购到期，因此当日净投放4100亿，创历史新高，且为连续三日净投放。央行公开市场周三单日净投放创历史新高，但银行间货币市场仍供不应需，短期资金价格走高。我们认为本周以来缴税缴准及春节取现等因素叠加，资金需求高峰已至，未来仍要看央行MLF续做情况。
周三统计局公布了12月70大中城市房价数据，从环比来看，房价环比涨幅继续放缓，12月70大中城市房价环比上涨0.3%，较上月缩窄0.3个百分点，其中一线城市环比持平，二线城市环比上涨0.2%，较上月回落0.2个百分点，三线城市环比涨幅回落0.4个百分点至0.4%。从同比看，70大中城市房价同比持平于10.5%，其中一二线城市同比分别小幅回落至25%和16.7%，而三线城市同比小幅升至5.9%。目前看，受房地产调控的影响，一线和热点二线城市房价涨幅有所放缓，同时房地产销售量也明显下滑，二季度初可能对地产投资产生较大的影响。
后市来看，我们认为短期市场主要还是受资金面主导，而临近春节，巨大的资金缺口将使得资金面持续收紧，中期内基本面将继续保持稳定，政策面央行去杠杆，监管趋严是大趋势，因此国债的调整压力依然存在，短期仍有可能面临震荡的格局。
操作上：
TF1703日内参考点位，上方压力：99.390；下方支撑：98.720。
T1703日内参考点位，上方压力：96.950；下方支撑：96.335。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
李克强主持召开国务院全体会议讨论《政府工作报告(征求意见稿)》 。李克强称，今年政府工作依然艰巨繁重；继续全面深化各项改革，进一步激发市场活力；积极主动及时回应社会关切，稳定市场预期，努力在把握和抓住机遇、化解风险挑战中保持经济运行在合理区间，在深化改革、调整结构、促进升级、改善民生等方面取得新的更大进展。
李克强主持召开国务院全体会议讨论《政府工作报告(征求意见稿)》 。李克强称，今年政府工作依然艰巨繁重；继续全面深化各项改革，进一步激发市场活力；积极主动及时回应社会关切，稳定市场预期，努力在把握和抓住机遇、化解风险挑战中保持经济运行在合理区间，在深化改革、调整结构、促进升级、改善民生等方面取得新的更大进展。
统计局：2016年12月，70个大中城市新建住宅销售价格同比升12.4%；环比来看，46座城市新建商品住宅价格环比上涨，比11月减少9座；深圳、上海和北京新建住宅销售价格指数环比分别下降0.4%、0.2%和0.1%。国海证券[ 国琪论股提到此股]认为，2017年调控常态化背景下地产政策面很难出现宽松拐点，但基于目前各城市政策执行力度较以往更为严厉，预计政策持续大幅加码的空间也颇为有限；信贷层面的政策预期收紧将使得居民住房信贷扩张空间较2016年明显收缩，房地产行业在去杠杆趋势下面临中期结构性调整。
发改委和财政部回应进一步清理规范涉企收费有关问题称，正组织对涉企收费进行新一轮清理规范，将研究提出取消、停征和减免一批涉企收费项目。当前，中国经济增速放缓，企业盈利总体日趋困难。此时，积极推进税制改革，为企业减轻税负，协助企业渡过难关，才能帮助经济增长及早触底反弹。新年的第一场国务院常务会议李克强总理就指出，要采取有力措施进一步减轻企业负担。
中国证券网：进入2017年，按照中央经济工作会议基调，财政政策将转向更加积极有效。今年财政赤字率预计依然保持在3%左右，但地方债总体规模将适度扩大。
新华社发文称，央企重组整合的目的是为内强企业素质、外优市场表现，不能把央企重组整合简单地理解为减少户数或做大规模。专家表示，推动央企深度整合重组，还应关注已重组企业的内部融合问题，加速重组的“化学反应”，实现“1+1>2”的效果。
21世纪经济报道：本周再遇资金紧张。1月18日傍晚，银行间大额支付系统出现延时关闭。一名国有大行交易员表示，一般延迟会和大行流动性出现问题有关。有国有大行同业部人士表示，给所有机构融出报价在5%以上；一证券公司交易员也表示，当前隔夜和21天资金成交价格均在6%-7%之间。
新华社发文称，特朗普美元汇率评论引争议；华盛顿有个不成文的规定，除美国财政部长外，包括美国总统在内的政府官员一般不得公开就美元汇率发表评论。然而，不按常理出牌的美国当选总统特朗普打破了这一禁忌，他日前接受专访时指责美元汇率“太强”削弱了美国企业的竞争力，引发媒体、学者和投资人士热议。
目前已有25个省市召开地方两会，其中，国企混改无一例外地被列为2017年重点工作；在紧扣混改路线的同时，提升资产证券化率、发展投资运营公司、加速重组整合、倡导员工持股和激励机制改革等也是热词。
2016年第四季度全国主要城市地价监测报告出炉：2016年主要城市地价总体水平同比涨5.31%，商服、住宅、工业地价则分别同比涨3.09%、7.91%和2.89%；深圳地价自2005年二季度以来首次出现下降，北上广住宅地价环比增速仍超3.0%。
新京报：央行营业管理部称，初步发现“币行”、“火币网”等比特币交易平台违规开展融资融券业务，导致市场异常波动。此外，这些平台均未按规定建立相关反洗钱内控制度。
央行上海总部：初步检查发现，“比特币中国”交易平台存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题，提醒机构及个人投资者应高度重视该平台存在的风险隐患，维护好自身财产安全。
新华社发文称，面对“天量”再融资和野蛮减持带来的叠加冲击，监管层应尽快完善并严格执行相关制度规则，对再融资和减持行为进行合理引导和规范。对于年轻的A股而言，完善新股发行和退市制度重建新陈代谢机能之外，堵住疯狂再融资和野蛮减持两大“出血点”，已成当务之急。
【国际】
美联储威廉姆斯：重申2017年加息三次的理由充分，即便没有财政刺激措施，2017年也有理由加息三次；如果经济增长和通胀加速，可能有必要加快加息步伐；缩减资产负债表规模将取决于风险评估，财政刺激政策或加速资产负债表的讨论；预计未来几年美联储将延续循序渐进的加息路径；美国经济增长所面临的最大下行风险来自于海外，特别是中国，中国经济硬着陆的可能性对美国经济造成风险。
美联储卡普兰：未来3-5年油价或处于上行而不是下行风险；若不考虑任何新的财政和监管措施，预计2017年美国经济增速为2.3%；如今美国劳动力市场趋紧。
美国候任商务部长罗斯：并非反对贸易，支持那些不会对美国工人与制造业造成损害的合理的贸易；美国不应容忍恶意的贸易行为，包括生产补贴等。
欧佩克月报：将全球原油市场2017年供应过剩预期由124万桶/日下调至98.5万桶/日；将全球原油市场2017年需求增速预期由115万桶/日上调至116万桶/日；去年12月欧佩克成员国原油日产量环比减少22.09万桶/日至3308.5万桶/日，为7个月来首次下降。
德国总理默克尔周三表示，已经对英国脱欧计划有明确认识，但谈判只能在触发里斯本条约第50条后再开启；并不担心英国会导致欧盟分崩离析，避免欧盟分裂最为重要。
惠誉：英国明确了脱欧目标和结果，但时间尚未确定；预计英国和欧盟贸易协定谈判将持续很长时间；英国首相特蕾莎·梅的首要任务是脱离欧盟单一市场以及关税联盟；英国政策上存在的不确定性不利于英国信用评级。
中国央行：“币行”、“火币网”等比特币交易平台违规开展融资融券业务，导致市场异常波动；“比特币中国”交易平台存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题，提醒机构及个人投资者应高度重视该平台存在的风险隐患，维护好自身财产安全。
【评论】
美联储将在2017年二季度加息25个基点至0.75-1.00%，在第四季度再次加息至1.00-1.25%；预计美国2017年核心通胀平均水平为1.8%，2018年为2.0%，与12月调查持平；预计美国2017年GDP平均增速预期为2.3%，2018年为2.4%，12月调查分别为2.3%和2.3%。调查还显示，预计美国候任总统特朗普的保护主义政策是美国2017年经济的最大风险；48名受访的经济学家中有40名认为现在不是大幅度减税的适当时期。
巴克莱银行宣布，将2017年铜价预期提升至5458美元/吨，铁矿石价格预期提升至62.5美元/吨。
德意志银行财富管理(Deutsche Bank Wealth Management)全球首席投资官Christian Nolting周三(1月18日)在新加坡表示，由于美元强劲的前景，以及美国通胀未持续大幅走高，该行并不看涨黄金。由于美国侯任总统特朗普(Donald Trump)称美元汇率“过度强劲”，打压美元指数大幅下挫，周二(1月17日)金价曾大涨逾1%，并触及1218.90美元/盎司的近两个月高位附近。周三亚市盘中，现货黄金交投在1215美元/盎司附近。
【消息面】
原油：
周三(1月18日)原油盘初，油价窄幅震荡。美油交投于52.51美元/桶附近，跌幅约为0.02%；布油交投于55.54美元/桶附近，涨幅约为0.13%。目前油市的焦点是各大产油国落实减产协议的情况和美国原油库存数据，后者因美国公众假期而推迟公布。汇通财经分析师认为，API和EIA原油库存数据公布前，市场交投情绪料趋于谨慎。此外，日内将公布OPEC月报，投资者可以从该报告中对各大产油国执行减产协议的能力一窥端倪。
夜盘原油上涨。
PE：
国内市场动态：今日市场价格窄幅震荡，个别价格小幅波动，华北个别产品价格略高50元/吨，华东个别低压和华南部分高压走软50-100元/吨，华东个别线性涨跌不一，幅度在50-100元/吨。早间期货低开窄幅上涨，提振市场交投氛围，商家多随行报盘。终端询盘欠佳，刚需为主，成交维持一单一谈。目前国内LLDPE主流报价在9950-10200元/吨。
今日PE美金稳中有涨，部分贸易商尝试小幅高报。低压膜方面中东主流牌号小涨10-20美元/吨，听闻成交价格在1180美元/吨。共聚方面价格同样小涨，主流报价在1130-1150美元/吨。有华南贸易商对伊朗中空报价在1150美元/吨，CFR主港，1月船。下游工厂对高位报盘多持抵触情绪，加之其清淡的需求，成交难有放量。卓创认为，业者心态有所改观，虽受成交清淡拖累，但并不急于出货。PE美金价格或有继续小涨趋势。预计线性价格在1150-1190美元/吨。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场以大稳小动行情为主。尽管上游库存有一定程度的下降且下游也有一定的刚需补库，但随着节日临近下游退市的脚步陆续开启且因担心节后库存累积带来的社会库存压力施压市场，今日经销商以积极出货促成交为主并对部分货多货源小幅让利。下游工厂维持刚需采购方式。今日华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格 在8900-9050元/吨，华南市场拉丝主流格在9000-9150元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场行情回归平稳。原油价格涨跌互现对于丙烯市场影响暂不明显，丙烯炼厂库存压力可控，心态平稳。不过今日主要下游聚丙烯市场行情转淡，下游逐步离市，粉料市场对于丙烯需求也转弱。临近春节假期，丙烯炼厂也无持续调价意愿，稳价消化库存为主。今日山东丙烯主流价格稳定在7600-7650元/吨，炼厂出货稍有转淡；东北地区丙烯价格上调100元/吨，其余地区价格皆稳。
【行情分析及操作策略】
原油反弹，短期对化工品利好。
塑料、PP低开后震荡上扬，市场短期修复，总体情绪尚可。PE现货方面，石化稳定，期价提振市场，贸易商随行就市，下游跟进买货动力有限。PP现货方面，石化稳价，贸易商让利出货，下游观望气氛浓厚，刚需拿货为主。黑色冲高后回落，震荡为主，夜盘化工品走势尚可，明日聚烯烃或维持宽幅震荡，现货暂时也无挺价动力。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆继续在1060美分附近窄幅震荡，阿根廷的过度降雨，令投资人担心阿根廷大豆的产量前景，暴雨天气可能造成阿根廷大豆产量下滑，市场预计阿根廷大豆产量损失可能达到10%或1.47亿蒲式耳。南美天气炒作渐浓或令后期美盘市场增添不确定性，预计短线美豆将保持偏强运行之势。
油脂方面：周三，连盘油脂转跌，现货豆油部分跌20-40元/吨，棕油持稳，成交仍淡。国内油厂开机率超高，节前备货基本结束，油脂库存持续回升，油脂期货反弹动力受限，年前油脂现货也难有大的波动，或窄幅震荡。
粕类方面：周三，连粕小涨，豆粕现货稳中波动10-20元/吨，成交不多。油厂开机率超高，豆粕库存已增至71万吨，周比增9.4%，年前采购基本结束，经销商逢高出货意愿偏强，制约年前豆粕涨幅。节后为需求淡季，1-4月大豆到港同比去年或增18%。豆粕节后基本面有压力，不确定因素较多。建议观望为主。
操作上：单边操作：油脂整体震荡向上，豆油1705继续在7000附近，棕油也仍处在易涨难跌格局，多单长线可继续持有；双粕或保持跟盘偏多震荡，但需谨防上行后的回调压力，暂不建议多单进场。套利方面：周三，油粕比继续缩小，已缩小至2.38附近，我们此前的判断完全达到，近期粕强油弱仍将持续，下一目标比值2.36，若前期持有空油多粕的套利，建议止盈50%-70%，剩下仓位等待下一个目标比价；豆棕05合约价差周三继续小幅修复，豆棕价差的修复进程仍取决于棕油的库存及外盘产量数据，建议持续关注；另外，棕油近强远弱的关系仍在，可继续持有多棕油1705空棕油1709的正向跨期套利单。
Y1705日内参考点位，上方压力：7220；下方支撑：6688；
P1705日内参考点位，上方压力：6420；下方支撑：5950；
OI705日内参考点位，上方压力：7566；下方支撑：6950；
M1705日内参考点位，上方压力：2960；下方支撑：2820；
RM705日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2200；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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