黑色系集体暴涨 螺纹警惕高位风险
走势回顾
昨日螺纹主力1705大涨收大阳，开盘3190点，最高3418点，最低3173点，收盘3375点，较上日涨181点，涨幅5.67%，成交404.8万手，较上一交易日增加109.7万手，总持仓266.8万手，较上一交易日增加8.2万手。铁矿石主力1705暴涨收阳，开盘606.5点，盘中最高657.5点，最低604点，收盘653点，较上日收盘价涨46点，涨幅7.58%。成交量166.4万手，较上一交易日增加46.3万手；总持仓114万手，增加3.3万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3374点，跌1点；铁矿主力夜盘震荡走高收657.5点，涨4.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，涨50元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2920元/吨，涨40元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为705.79元/吨，环比每吨上升18.78元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为607.54元/吨，环比持平。普氏62%铁矿石价格指数涨3.50美元，报84美元。
宏观及供需分析
央行16日以利率招标的方式开展了2300亿元逆回购操作，7天期品种和28天品种分别为400亿元和1900亿元，中标利率分别为2.25%和2.55%。由于16日到期资金量为650亿元，故周一公开市场实现资金净投放1650亿元。央行官网公布的货币当局资产负债表显示，中国央行12月末外汇占款环比下降3178亿元，至21.9万亿元。为连续第14个月下降。近日，国家能源局向甘肃、广东、新疆等省份下发通知，要求压减煤电投产规模。根据相关通知，甘肃省6个煤电项目、广东省9个项目被要求推迟到“十四五”及以后，另外新疆也有11个项目被要求推迟建设。截至目前，已有十一个省(区、市)收到相关通知，83个项目被要求缓建，共计10010万千瓦。
总体评述
黑色系集体暴涨 螺纹警惕高位风险
走势回顾
昨日螺纹主力1705大涨收大阳，开盘3190点，最高3418点，最低3173点，收盘3375点，较上日涨181点，涨幅5.67%，成交404.8万手，较上一交易日增加109.7万手，总持仓266.8万手，较上一交易日增加8.2万手。铁矿石主力1705暴涨收阳，开盘606.5点，盘中最高657.5点，最低604点，收盘653点，较上日收盘价涨46点，涨幅7.58%。成交量166.4万手，较上一交易日增加46.3万手；总持仓114万手，增加3.3万手。
夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3374点，跌1点；铁矿主力夜盘震荡走高收657.5点，涨4.5点。
现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3230元/吨，涨50元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2920元/吨，涨40元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为705.79元/吨，环比每吨上升18.78元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为607.54元/吨，环比持平。普氏62%铁矿石价格指数涨3.50美元，报84美元。
宏观及供需分析
央行16日以利率招标的方式开展了2300亿元逆回购操作，7天期品种和28天品种分别为400亿元和1900亿元，中标利率分别为2.25%和2.55%。由于16日到期资金量为650亿元，故周一公开市场实现资金净投放1650亿元。央行官网公布的货币当局资产负债表显示，中国央行12月末外汇占款环比下降3178亿元，至21.9万亿元。为连续第14个月下降。近日，国家能源局向甘肃、广东、新疆等省份下发通知，要求压减煤电投产规模。根据相关通知，甘肃省6个煤电项目、广东省9个项目被要求推迟到“十四五”及以后，另外新疆也有11个项目被要求推迟建设。截至目前，已有十一个省(区、市)收到相关通知，83个项目被要求缓建，共计10010万千瓦。
总体评述
黑色系强势延续，淡季逆势上涨主要受近期市场情绪影响较大，供极端炒作消息不断，地条钢在6月底前全面清除这一消息对行情的刺激继续发酵；河北省置换产能不足1:1.25的已备案钢铁项目停建整改；加快钢煤电重组等消息等。来自供给端收缩的利好不断，提振市场情绪。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。短期冲高持续性有待观察，资金推动痕迹明显，消费淡季将维持震荡行情。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，区间震荡为主，把握阶段性行情。
操作建议
螺纹:谨慎对待冲高，偏多思路不变。
铁矿:谨慎对待冲高，偏多思路不变。
西部期货 谢栩 Z0002095
走势回顾
因马丁路德金纪念日，美股休市一日，CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提前在北京时间17日02:00暂停。
昨日市场氛围向好，黑色系再度领涨市场，石化品种震荡走高， LLDPE主力1705最终大涨295元报收10270元/吨，持仓30万手，成交量54万手。聚丙烯同样高开高走，1705最终涨424元至9199元/吨，持仓11万手，成交量46万手。LPP价差缩小，近期震荡加剧。
基本面分析
原油市场：
1、IMF研究部副主任Milesi-Ferretti：即使油价进一步走高，沙特产量仍然会下降。
2、 IMF：维持2017年、2018年全球经济增长预期3.4%、3.6%不变。将2017年、2018年美国经济增长预期上调至2.3%、2.5%。将2017年中国经济增长预期上调至6.5%。将2017年欧元区经济增长预期上调至1.6%。将2017年英国经济增长预期上调至1.5%。
3、沙特石油部长：过去两年原油市场的波动令OPEC与非OPEC产油国达成一致。投资和利润下降要求各方采取一致行动。OPEC与非OPEC的减产协议将加速市场恢复均衡。
4、伊朗石油部长Zanganeh：确信OPEC与非OPEC最终将实现“相当规模”的减产。OPEC与非OPEC承诺的减产将帮助供需恢复均衡，并为油价进一步上涨提供支撑。
塑料市场：
亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。周一因公众假期休市，无收盘。
1、PE现货市场：PE日内价格多维稳为主，贸易商报价上行，整体出货情况一般，线性主流10000-10250元/吨。近期库存下降，但部分工厂进入停工休假状态，备货谨慎，场内业者陆续离市，市场价格短期或维持高位整理为主；
2、PP市场：PP市场行情多数走高，价格上涨100-300元/吨。期价上行提振业者信心，部分石化出厂价上调加大对货源成本支撑力度，市场货源供应趋紧进一步加剧涨势，商家试探高报出货。下游工厂实盘虽以刚需采购为主，但备货意向受期货高开带动，交投气氛向好。短期拉涨情绪走高，后市仍存悲观预期，预计拉丝价格徘徊在8800-9100元/吨，共聚价格徘徊在9300-9800元/吨。
总结
因马丁路德金纪念日，美股休市一日，CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提前在北京时间17日02:00暂停。近期市场关注重点仍是协议执行力度，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油中期宽幅震荡格局概率较大。
操作建议：
LLDPE:冲高受阻，短线参与。
PP:波动加剧，暂且观望。
(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)
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