行情回顾
1.周四黄金1706合约上涨0.4元，涨幅0.15%，报收于272.25元。
2.周四白银1706合约下跌11元，跌幅0.26%，报收于4150元。
3.周四美黄金02合约上涨3.6美元，涨幅0.30%，报收于1195.1美元。
4.周四美白银 03合约上涨0.04美元，涨幅0.24%，报收于16.800美元。
财经要闻
1. 多位美联储官员发表讲话。美联储埃文斯：预计美联储今年可能加息3次。美联储卡普兰：预计美国2017年GDP增速超过2%；美国相当接近充分就业状态，但仍然存在一定程度的闲置问题；美联储应在2017年加息，2016年12月份对于2017年加息三次的预期接近本人的看法。美联储布拉德：预计2017年美国GDP增速和通胀率都处于2%附近。
2. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9，较上一交易日涨266个基点。离岸人民币兑美元直线飙升250个基点，连破6.88、6.87关口。人民币兑美元中间价调升94个基点报6.9141，创一周新高。
3. 中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。央行：初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%；2016年住户部门中长期人民币贷款增加5.68万亿元。
4. 周四，隔夜Shibor结束连续两日上涨，7天Shibor转为上涨，中长期品种继续上扬。隔夜shibor跌0.1个基点报2.1030%，结束连续两日上涨，7天期shibor涨0.4个基点报2.3940%，14天期shibor跌1个基点报2.7430%，1个月期涨7.25个基点报3.6387%；3个月期涨6.83个基点报3.6536%，连涨60个交易日。
5. 美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌1.4个基点，至2.3558%。30年期美债收益率跌0.1个基点，至2.9556%。两年期美债收益率跌0.8个基点，至1.1773%。五年期美债收益率跌1.5个基点，至1.8609%。
行情回顾
1.周四黄金1706合约上涨0.4元，涨幅0.15%，报收于272.25元。
2.周四白银1706合约下跌11元，跌幅0.26%，报收于4150元。
3.周四美黄金02合约上涨3.6美元，涨幅0.30%，报收于1195.1美元。
4.周四美白银 03合约上涨0.04美元，涨幅0.24%，报收于16.800美元。
财经要闻
1. 多位美联储官员发表讲话。美联储埃文斯：预计美联储今年可能加息3次。美联储卡普兰：预计美国2017年GDP增速超过2%；美国相当接近充分就业状态，但仍然存在一定程度的闲置问题；美联储应在2017年加息，2016年12月份对于2017年加息三次的预期接近本人的看法。美联储布拉德：预计2017年美国GDP增速和通胀率都处于2%附近。
2. 在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9，较上一交易日涨266个基点。离岸人民币兑美元直线飙升250个基点，连破6.88、6.87关口。人民币兑美元中间价调升94个基点报6.9141，创一周新高。
3. 中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。央行：初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%；2016年住户部门中长期人民币贷款增加5.68万亿元。
4. 周四，隔夜Shibor结束连续两日上涨，7天Shibor转为上涨，中长期品种继续上扬。隔夜shibor跌0.1个基点报2.1030%，结束连续两日上涨，7天期shibor涨0.4个基点报2.3940%，14天期shibor跌1个基点报2.7430%，1个月期涨7.25个基点报3.6387%；3个月期涨6.83个基点报3.6536%，连涨60个交易日。
5. 美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌1.4个基点，至2.3558%。30年期美债收益率跌0.1个基点，至2.9556%。两年期美债收益率跌0.8个基点，至1.1773%。五年期美债收益率跌1.5个基点，至1.8609%。
操作建议
尽管昨日美国联储官员重申加息三次的观点，但是美元指数运行区间下移，短期处于震荡下跌过程中，这有助于黄金价格继续维持反弹过程。美元指数回落，说明前期对通胀和加息的预期已经有充分消化，在短线没有进一步支撑上涨的因素下，回落寻找支撑。在近期消息面比较平淡的情况下，预计黄金价格维持震荡上涨。重要时间截点在下周末特朗普政策实施后，关注其是否有关于增加基建投资的进一步规划。操作上，前期多单减持，近期沪金价格测试重要压力位273附近。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
减产大环境下原油高位格局是支撑今后相当时间内PTA走势的关键，同时今年1、2月供需矛盾相较有限也增强后市信心，抄底情绪逐步积聚下，中期向暖仍为可期。但短时上，虽有商品偏暖氛围带动，下游聚酯需求预期转弱及年关附近资金收紧、物流受限或仍将限制涨势，再考虑到1月交割因素，TA近期缺乏大幅走高基础，一旦气氛反复也面临调整风险，关注5500压力表现。操作上单边等待并关注5250附近机会，05-09阶段反套持仓依托70持有。
操作建议：
反套持仓继续持有。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日国内豆粕维持震荡，现货成交低迷。对美国DDGS征收发倾销税将提振国内豆粕和大豆进口。油脂持续走强，市场担忧东南亚产区干旱天气。USDA报告偏多，出乎市场意料，今日国内豆粕跟涨，逢低买入可做，获利尽快离场。玉米行情持续低迷，产区玉米上量，供应丰富，压力不断向下游传导。整体上看农产品走势短期仍以震荡偏弱为主，操作上短期建议观望。
操作建议：豆粕5月合约2818-2830买入；
其他品种观望。
二、分析与总结
白糖：原糖价格在窄幅震荡区间的小幅回升，这主要由于技术面的多头趋势还在继续。中国广西在本周内遭遇到冷空区袭击，降雨影响了甘蔗砍收及外运，不少糖厂出现了断槽现象，快速压榨造成的供给压力短期内有所缓解，但并没有改变中期以压力为主的基本面。随着春节的临近，节日性质采购接近结束，年前价格出现大幅上涨的概率较小。技术上，价格底部区间缓慢抬升，长期均线走平。
操作上，05合约背靠6780试多，6900以上部分止盈。。
棉花：今日凌晨美国农业部的供需报告同时上调了美国棉花产量1652至1696万包、中国2100万包至2200万包，以及全球期末库存8915至6095万包，美棉价格大幅下跌吞噬了本周涨幅。技术方面下方支撑线并未跌破，价格将重新验证支撑。中国延续供应增加及采购不佳的基本面不变，下游纺织厂的陆续停工使价格难以摆脱横盘的行情。技术上，继续关注60日均线能否压力转支撑。
操作上，05合约背靠MA60上多下空。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑金碎步式继续反攻，宏观数据行业政策利好叠加助力黑金，但基本面存异上下游强弱小幅交替，资金参与有所改善。现货上，钢材钢坯稳中有涨，铁矿现货外盘稳中有涨，煤焦稳中有跌。钢材终端需求市场逐渐步入淡季以及社会库存连续回升亦对钢价构成较大压力，但是近期中频炉关停政策在各个省份蔓延提振钢价。铁矿石海外扩产计划及港口库存高企疏港下降施压矿市，但是节前钢厂补库依然存在对矿价有所支撑。下游企业煤焦补库仍在进行但焦炭现货阴跌而炼焦煤外弱内稳，强弱不一。本周钢材市场中频炉关停事件蔓延去产能政策频繁叠加炉料节前补库再度进行，大幅贴水下期市延续强势反抽行情但鉴于基本面存异强弱有所差异。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为矿螺焦煤。
动力煤：产区大幅提量 郑煤反抽遇压
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给恢复预期增强。近期产区煤焦零星上调提振煤焦，郑煤减仓突破，反弹行情或延续。
操作建议：ZC减仓后关注MA60
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
周三特朗普举行当选以来的首个记者会，会上并未阐述其推动经济增长的具体政策设想，市场略感失望，美股和美元都下跌。目前为止他就没按套路出过牌，急于下结论还为时过早，而且美国经济增长得到目前为止强劲经济数据的支持，并非盲目赌在特朗普身上，应该具有持续稳定性。中国昨日公布了12月货币数据，新增贷款1万亿，远高于11月8000亿的水平，其中企业中长期贷款环比大增，居民贷款回落，说明企业投资意愿增加，这与之前看到企业利润增长，投资强劲增长相符，印证 我们对企业投资反弹小周期的判断，因此对近两个季度的持续反弹保持信心。
良好经济数据进一步加热工业品的强势，昨日有色金属普遍暴涨。伦铜升至5870美元，技术上看已回到12月达到的高位，强势明显。伦敦库存保持温和下降势头，目前仅为28万吨，沪铜本周一直保持现货升水，但下游已在准备放假，实际消费并不好，只是有一部分备货，随着价格大涨，下游高位备货的积极性必然受抑。因此基于宏观数据良好的长期做多逻辑和基于消费旺盛，而下游极低库存，看好旺季需求的备货逻辑共同推动铜价在消费最淡的时候开始提前大涨。即将公布12月的主要经济数据预计仍将偏强，但下周工厂开始放假，实际需求下降，高价或也抵制备货热情。建议低位多头继续，但不追高，急涨可换手，46500下方支撑区。铝价昨日暴涨，市场流传关于山东、河南、山西大规模减电铝、氧化铝的说法。发改委去产能确实提到电铝，听闻已有相关讨论，在减少华北地区高能耗高污染产业大背景下确实存在这种可能，存在继续炒作的可能。但现货已大幅贴水，价格回到年前的高价区，短线追高风险极大，14000压力明显，低位多单急涨可换手。
股市：美股高位持稳，整体强势
原油：上涨，整体强势，近期关注减产实际执行情况
美元：下跌，关注美指100位的支撑情况，整体强势不变
铜：47500-46800，48000上方短期压力区，急升多换手，46500下方支撑区，中线多头不变，回调继续买入
铝：13450-13200，13500上方压力区，减产炒作，整体价格抬高，低位多头急涨换手不追高
锌：22500-22200，中期短缺逻辑加强，现货升水消失，中线等回调继续买入不追高
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