今日，郑糖1705主力合约收于6811元，跌0.18%。成交量下降，持仓量减少14208手至33.9万手。外盘方面， 原糖3月合约下跌报收20.47美分/磅。短期测试20美分支撑。
国外方面，泰国方面，持续强降雨造成洪水在泰国南部肆虐，10日受灾地区形势依旧严峻，威胁农作物的生长，但是由于泰国甘蔗地分布在北部和东北部等，所以降雨对这方面并没有很大影响。印度方面，印度表示并未计划削减进口糖关税，指出库存充足且当地需求下降。印度是全球第二大糖生产国，仅次于巴西，上一年度生产了2,500万吨糖。持仓方面，原糖虽反弹，多头仍减仓。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至1月3日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为174,932手，较前周减少541手，连续第四周下降，刷新逾八个月最低。
国内方面，关注新糖压榨进度。截至到10日，广西产区计划开榨的94家糖厂已全部开榨完毕，本榨季开榨糖厂设计日榨产能65.5万吨/吨，同比增加1.25万吨/日。内蒙古方面， 第二家糖厂收榨，其他4家预计春节后开榨。2016/17年制糖期截至2016年12月底，全国已累计产糖229.66万吨(上制糖期同期产糖191.62万吨)本制糖期全国累计销售食糖116.71万吨(上制糖期同期销售食糖94.37万吨)，累计销糖率50.82%(上制糖期同期49.25%)。
整体消息面平静，目前SR1705持仓量依旧处于一个较低的水平，多空双方矛盾不大，也就难以出现大的行情。另外，在这个时间节点，年前的备货也差不多该结束，将进入淡季，现货市场难有起色，期货盘面价格支撑弱。总体而言，短期还将维持区间震荡。705合约下方支撑6780-6675，上方阻力6885-6910。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日，郑糖1705主力合约收于6811元，跌0.18%。成交量下降，持仓量减少14208手至33.9万手。外盘方面， 原糖3月合约下跌报收20.47美分/磅。短期测试20美分支撑。
国外方面，泰国方面，持续强降雨造成洪水在泰国南部肆虐，10日受灾地区形势依旧严峻，威胁农作物的生长，但是由于泰国甘蔗地分布在北部和东北部等，所以降雨对这方面并没有很大影响。印度方面，印度表示并未计划削减进口糖关税，指出库存充足且当地需求下降。印度是全球第二大糖生产国，仅次于巴西，上一年度生产了2,500万吨糖。持仓方面，原糖虽反弹，多头仍减仓。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至1月3日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为174,932手，较前周减少541手，连续第四周下降，刷新逾八个月最低。
国内方面，关注新糖压榨进度。截至到10日，广西产区计划开榨的94家糖厂已全部开榨完毕，本榨季开榨糖厂设计日榨产能65.5万吨/吨，同比增加1.25万吨/日。内蒙古方面， 第二家糖厂收榨，其他4家预计春节后开榨。2016/17年制糖期截至2016年12月底，全国已累计产糖229.66万吨(上制糖期同期产糖191.62万吨)本制糖期全国累计销售食糖116.71万吨(上制糖期同期销售食糖94.37万吨)，累计销糖率50.82%(上制糖期同期49.25%)。
整体消息面平静，目前SR1705持仓量依旧处于一个较低的水平，多空双方矛盾不大，也就难以出现大的行情。另外，在这个时间节点，年前的备货也差不多该结束，将进入淡季，现货市场难有起色，期货盘面价格支撑弱。总体而言，短期还将维持区间震荡。705合约下方支撑6780-6675，上方阻力6885-6910。仅供参考。
研究员：刘珂
资格号：F3026211
今日连盘大豆主力合约1705收于4169元，跌幅1.35%；豆粕主力1705合约，收于2778元, 跌幅0.04%。豆油主力1705合约，收于6878元/吨，涨幅0.88%。
美国方面，截至2017年1月5日当周，美国大豆出口检验量为1,457,230吨，前一周修正后为1,587,346吨，初值为1,578,703吨。2016年1月7日当周，美国大豆出口检验量为1,244,315吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为34,429,332吨，上一年度同期29,181,832吨。
南美方面，本周天气条件大体有利于巴西大豆主产区大豆生长。东北部地区的干热天气施压于大豆，可能造成一定程度减产。巴西中部地区一些早期收割工作正在进行当中。本周天气条件大体有利于阿根廷大豆生长，若南部的双作大豆产区迎来更多降水将更为有利，而在北部部分地区较为干燥的天气更为有利。
国内，2017年元旦过后第一周，国内沿海地区豆粕现货平均价格为3420元/吨，最新价格为3385元/吨，处于缓慢下跌之中。元旦前后两天，豆粕经销商出货价格下跌速度非常快，比如北方油厂豆粕出厂价格为3500元/吨，经销商出货价格已降至3380元/吨，南方地区豆粕价格更是跌至3200元/吨。此豆粕价格多为1月中 旬以后提货的合同报价。
消息面整体平静，美豆指数呈现窄幅震荡的走势，半年线支撑力度较强，整体技术面可能由弱转强，但基本面利多匮乏，近期油粕强弱转换较快，均以承压震荡为主。国内，日内国内商品市场火热，但连盘粕类油脂初始均承压震荡，油脂类盘中出现拉升，受棕榈油走强支撑，因马来西亚方面MPOB数据显示库存并未回升，料后市粕类油脂大概率将振荡整理。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 资金面紧张望逐步缓解，前期利空因素逐步消化，年初是政策密集期，政策变化成为影响市场的最主要因素。建议投资者关注国企改革、供给侧改革以及混改板块，预计A股波动区间在3000-3300。
中期 A股继续处于调整过程中，个股行情不断分化，投资者可关注行业龙头企业，以及中小创的超跌股，预计A股在3000-3400波动。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
周二，镍价尾盘拉升，主力收盘价较前一交易日结算价涨1.51%或收87130元/吨。截止1月10日，上期所仓单期货库存83728吨，较前一交易日下增加64吨，缓解此前下降趋势。
持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计增仓4603手，前20名空头席位合计增仓2178手，主力资金持续三日流出，且多头势力相对转强。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场维持明显分歧。增量方面，中信、国信多头席位增加1564、1309手，光大空头席位增仓3583手。
现货市场，金川镍板出厂价86000元/吨(+700)，上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水700元/吨成交(-0)，俄镍转为贴水300-400元/吨成交(+25)，部分贸易商调低价格以促成交，下游、贸易商接货意愿较弱，成交未见明显好转。外贸方面，金川镍进口倒挂350元左右(-350)，俄镍进口倒挂630元左右(-640)，上海保税库俄镍报盘升水160元/吨(+20)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。
SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)190-210元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价900-920元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2950-3000元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)17000元/吨(-0)。
消息面，据SMM了解，PGMC已于世纪青山签订200万湿吨的镍矿供应合同，并拟与白银有色建立长期战略合作关系，评估菲律宾利用低品位镍矿，生产100万吨200系不锈钢厂的可行性，以及该国各类自然资源项目的经济性。
据悉，2016年，PGMC与青山签订的协议为250万湿吨镍矿，较17年的高出25%，说明矿商为应对政府环保审查有减产计划。考虑到不锈钢项目具有一定建设周期，暂无影响，预计2017年镍矿供应或有实质缩减，增强镍价成本端支撑。
综合来看，新咯里多尼亚放松镍矿出口、印尼镍铁如期扩张，供应恢复预期较强，而春节前钢厂检修逐步增加，且终端需求预期较悲观，供需关系维持利空状态。考虑到PGMC与青山镍矿协议相对利多，上海保税库升水提升，暗示需求有所改善，短期市场偏空压力进一步缓解，叠加技术性买盘支撑，预计镍价振荡偏强整理。
研究员：徐闹
从业资格证号：F3013625
沪铜主力合约1703今日45530元/吨开盘，盘中多头强势，于46110收盘。技术上看，一阳穿三线，日线级别均线逐步走平向上，MACD有望金叉，建议逢低做多。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格45320元/吨-45680元/吨，升水铜成交价格45340元/吨45720元/吨。沪期铜持续反弹，隔月基差维持在一百元以上，投机商入市，继续吸收好铜，令好铜与平水铜拉开价差，平水铜依然维持在平水水平附近报价，市场货源略减，下游按需接货，接货量有所增加，整体成交仍以中间商为主，多等待后期入市备货。
宏观方面：美元下挫、原油下挫。12月中国PPI正在以五年多以来最快的步伐往上涨，12月PPI同比5.5%，同比涨幅为2011年9月以来最大，好于预期。中国12月CPI同比小幅回落，同比2.1%，略低于预期，但CPI涨幅比上月回落0.2个百分点，主要是由于对比基数相对较高的影响。其中，鲜菜价格涨幅由上月的15.8%回落至2.6%，对CPI的影响减少了0.30个百分点，是同比涨幅回落的主要原因。消息偏多。
行业方面 ：2017年全球有较多铜矿山的劳工协议集中到期，或面临比往年更多的薪资谈判及罢工的可能性，对全球铜矿山的供应造成更多的扰动因素，令近期市场对2017年铜矿供应预期有所下降。消息偏多。
综合来看，现货近期贴水转升水支撑铜价，铜短期44000支撑较强，铜近期基本面变化不大，难以支撑创新高。秘鲁16年11月铜产量虽同比增33%，但在市场预期之内，对铜价无打压影响。现货方面，下游按需接货，接货量有所增加，整体成交仍以中间商为主，多等待后期入市备货。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
1月10日，黑色系走强带动有色板块，令沪铝上涨，收于12870元/吨，涨1.94%，成交量增加10.3手至29.9万手，持仓量增加7700手至29.1万手。
资金方面：
沪铝主力合约1703交易排名显示前20名多头增持8675手至91813手。空头增持2828手至100017手，今日资金流向偏多。
现货方面：
上海成交集中12500-12580元/吨，无锡成交集中12490-12580元/吨，杭州成交集中12500-12580元/吨。逢低贴水成交较活跃，期铝后期低位快速返升，持货商逐渐控制出货力度，贴水收窄，报价也随盘上调，下游企业逢低采购意愿较积极，中间商备货意愿虽不强，但为下游接货活跃度较高，整体成交较昨回暖。
在盘面上涨之前，广东地区现货成交价格集中在12570-12590元/吨，粤沪价差50-70元/吨，由于当地下游节前赶工备库，本周接货情绪有所改善，因此低价货源成交较好，随后盘面沪铝急速上行，但当地现货实际成交价格涨幅相对较小，集中在12600-12610元/吨，粤沪价差收窄至20元/吨，今日广东市场整体成交明显好转。
今日,长江 A00铝现货均价为12540元/吨，较上一日跌100元/吨。现货对沪铝当月合约1701升水15元/吨。
库存方面：
今日上期所铝库存仓单为27241吨,较昨日减少377吨。
截至1月9日，LME铝库存为2215925吨，较上一日减少1100吨。
宏观信息：
中国12月CPI同比2.1%，不及预期2.2%，前值2.3%； 中国12月PPI同比5.5%，好于预期4.6%，前值3.3%。
综合研判：
现货紧缺状况逐步改善，时值季节性消费淡季，下游需求转弱。但从技术上看，KDJ指标形成金叉，5日、10日均线拐头向上，预计沪铝主力走势震荡偏强，运行区间12600-13000。仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
沪期锌主力1703合约在买盘推动下一路走高，至收盘报22555元，涨幅5.08%。成交量增加15.6万至79.6万，持仓量增加15474至23.9万。1703合约交易排名显示20名多头增持5711至79475，空头增持3705至74209。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价22100-22300元/吨，对沪锌1702合约升水20-80元/吨较昨日收窄80-100元/吨左右，1#锌成交于22050-22200元/吨，0#进口锌对2月升水20元/吨附近。锌价走高，炼厂出货量增加，市场货源增多，但下游畏高拿货减少，市场现货升水自早盘的50-70元/吨快速收窄至20-30元/吨，市场成交比昨天差。
库存方面：截至1-9，LME锌库存427225吨，相比前一日减少375吨；截至1-10，国内期货库存74943吨，相比前一日减少1073吨。
消息面：中国12月CPI同比2.1%，预期2.2%，前值2.3%；12月PPI同比5.5%，同比涨幅为2011年9月以来最大，预期4.6%，前值3.3%。统计局称，PPI环比涨幅扩大的原因：一是受汇率波动等多因素影响，进口大宗商品价格上涨，推升了部分工业品出厂价格；二是工业生产和市场需求稳定增长，去产能、去库存政策的效果显现，供需关系逐步改善。
日内中国12月PPI数据超预期，在基本面向好的共同推动下沪锌大幅上行，重站各均线上方。技术上看，MACD红柱实体延长，DIFF、DEA指标运行至0轴，买方占据上风，反弹有望延续，但短期上行空间或受下游疲弱需求的压制，中线可逢低布局多单，设定止损。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
中钢协会议透露全国“地条钢”6月底前全部清除
1月10日上午，中国钢铁工业协会2017年理事(扩大)会议，中钢协会长、宝武集团董事长马国强在会上报告表示：“中央已经明确把淘汰落后产能，特别是彻底清理‘地条钢’作为今年去产能工作的重要内容，国务院也将组织开展钢铁等行业落后产能的专项督查和清理，这对于创造公平市场环境，充分发挥先进产能作用意义重大。”
据悉，会上还透露，全国要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”，督察组已经出发。
马国强表示，2017年是推进供给侧结构性改革的深化年，也是钢铁行业“去产能”工作的攻坚年，任务十分艰巨。钢铁行业要按照党中央、国务院部署，配合政府打好化解钢铁过剩产能攻坚战。
河北省置换产能不足1:1.25的已备案钢铁项目立即停建整改
近日河北省发改委下发《关于产能置换比例不足1.1.25的已备案钢铁冶炼项目立即停建整改通知》，要求相关各项目单位在收到本文件至完善相关审批手续前，已建成项目不得投产、已开工项目要处于停工状态、未开工项目不得开工建设，违者按违法违规建设钢铁冶炼项目严肃查处。
12月份CPI温和上涨，PPI涨幅扩大
国家统计局今天发布的2016年12月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨1.6%，同比上涨5.5%。
四、操作建议：
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1705今日一路走高，最终封于涨停，收3167。今日中钢协会议透露全国“地条钢”6月底前全部清除。且河北省发改委下发《关于产能置换比例不足1.1.25的已备案钢铁冶炼项目立即停建整改通知》，新一轮的去产能炒作开始升温，今日黑色系全线大涨，资金大量流入。但是年底的补库而言，螺纹的库存已经处于高位，另外螺纹期价的贴水在此轮上涨之后已经接近平均水平，基本面来看不具备大幅上涨的动力。总的来说，此番炒作热情短期应该不会消退，目前期价已经回到之前的上行通道下沿，上看3250。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约1705今日一路走高，最终封于涨停，收594。随着钢价预期走强，高品位铁矿紧缺的预期再度燃起，加之之前期价一直贴水过大，铁矿石今日强势拉停。但是目前铁矿石的库存在历史高位，期价贴水此番上涨之后，已经基本修复，但是炒作热情仍在，预计短期铁矿价格震荡走高。
焦煤、焦炭：
10日，黑色系全线大涨，各主力合约午后快速拉升，其中焦炭主力与螺纹、铁矿强势涨停，焦煤焦炭收1268.0和1687.0，上涨7.82%和8.98%。持仓量增加14972和12186手，资金净流入2.7亿和4.9亿元。现货方面国内主要炼焦煤市场价格与进口连焦煤价格维持稳定。焦炭方面，港口市场冶金焦价格与昨日持平，各主要市场冶金焦价格大体维持稳定，二级冶金焦市场价格继续回落30元/吨。焦煤焦炭经过今日期价较大幅度上涨，基差再度修复，目前焦煤和焦炭基差均为现货升水480元/吨左右，焦炭基差距离年平均值311元/吨已经十分接近。。技术面看焦煤焦炭已经收五连阳，且持续突破5、10、20日均线压力，且5日均线放量上穿10日均线形成反弹突破走势，预计期价仍有一定上升空间。但因目前焦炭现货因需求清淡，现货价格有一定回落空间，预计基差将在期价达到1750左右修复完成。短期内谨慎看多。
动力煤:
10日，动力煤主力午后随黑色系拉动上涨，收527.4元/吨，上涨2.73%。现货方面，秦皇岛5500大卡动力煤价格与昨日持平，进口动力煤价格维持稳定，低热值动力煤市场价格继续有所回落。秦皇岛库存继续小幅回落至662万吨。下游六大发电集团库存再次下降至接近1000万吨水平，库存可用天数已经跌破15天的最低库存标准红线水平。预计秦皇岛库存将持续减少流向下游，对现货价格可能有一定承托。运费方面，CBCFI煤炭运费指数继续回升，回升12点左右至695.11，临近春节，船舶供给可能有所减少导致海运价格持续回升。运输方面，秦皇岛海运及铁路运输量维持较高水平，锚地船舶数量与预到船舶数量持续维持较高水平反映下游有一定补库行为。期货价格方面，动力煤今日早盘走势偏弱，后受黑色系集体上涨影响，午后开始拉升。价格连续突破5、10、20日均线压力及515和525阻力位压力，走势形成MACD金叉。预计仍有一定上升空间，但持仓量减少和资金的少量净流出均反映其与今日黑色系其他品种的情况有所区别。因此预计动力煤后市走势将与黑色系有所分化,短期内谨慎看多。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
今日线性与PP期价盘中激烈震荡，尾盘收涨。其中L1705收于9860元/吨，较上一交易日结算价上涨1.91%；PP1705收于8590元/吨，较上一交易日结算价上涨0.51%。
伊拉克原油出口去年12月创新高，美国原油产量增加，抵消了对欧佩克减产的影响，国际油价大幅度下跌。周一(1月9日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年2月期货结算价每桶51.96美元，比前一交易日下跌2.03美元/桶，跌幅3.8%，交易区间51.82-53.83美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年3月期货结算价每桶54.94美元，比前一交易日下跌2.16美元/桶，跌幅3.8%，交易区间54.78-57美元/桶。
1月10日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格稳定，远东丙烯价格下跌。其中，日本石脑油到岸价为513.24美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1130.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在899.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价少数下调，华北地区LLDPE价格在9700-10000元/吨，华东地区LLDPE价格在9800-10100元/吨，华南地区LLDPE价格在10000-10200元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格少数下调，华北市场拉丝主流价格在8600-8800元/吨，华东市场拉丝主流价格在8550-8900元/吨，华南市场拉丝主流格在8900-9100元/吨。
整体而言，今日(1月10日)L1705与PP1705合约盘中宽幅震荡，尾盘收涨。现货方面，多数石化出厂价格稳定，对市场货源成本形成支撑。期货午后震荡走高，对业者心态有所提振。商家随行出货为主，观察市场反应，下游工厂采购心态谨慎，市场观望气氛浓厚，实盘成交气氛清淡。预计近期聚烯烃整理走势为主。建议保持关注下游开工、石化价格策略及库存情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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