行情回顾
1.周一黄金1706合约上涨0.90元，涨幅0.33%，报收于269.75元。
2.周一白银1706合约上涨34元，涨幅0.83%，报收于4109元。
3.周一美黄金02合约上涨8.3美元，涨幅0.81%，报收于1181.2美元
4.周一美白银 03合约上涨0.085美元，涨幅0.51%，报收于16.600美元
财经要闻
1. 央行公开市场周一净投放700亿元。Shibor利率持续两极分化，短期品种大幅下跌，中长期品种大幅上扬，3个月期创2015年5月14日以来新高。
2. 美联储发布去年12月消费者预期调查：劳动力市场预期在12月普遍好转；12月的未来3年通胀预期从2.7%升至2.8%；12月的未来1年通胀预期从2.5%升至2.8%。
3. 美元指数下跌0.3%报101.93。美元兑日元跌至116.03，盘中一度跌破116关口至115.96。欧元兑美元涨至1.0572。
4. 美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌4.6个基点，至2.372%。30年期美债收益率跌3.7个基点，至2.966%。两年期美债收益率跌2.8个基点，至1.1897%。五年期美债收益率跌4.4个基点，至1.8776%。
5. 今日北京时间9:30将公布中国12月CPI、PPI，今日起将不定时公布12月信贷数据。
6. 英国财长Hammond：目标是在2019年4月份之前完成脱欧谈判，但届时可能也不能完成。尚未就英国在欧盟的单一市场准入事宜作出决定。
7. 美国波士顿联储主席Rosengren(2019年有投票权)：美联储需要以比去年更快的节奏加息。美联储就业目标基本达成，预计能够于2017年末达到2%的通胀目标。美联储12月预期中值是合理的。
8. 2016年12月份，易居研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为2299万平方米，环比增长15.6%，同比减少2.8%。其中，二线城市交易数据火爆，三线城市成交创历史新高。2016年30个典型城市成交面积为25746万平方米，同比增幅为22.2%。
行情回顾
1.周一黄金1706合约上涨0.90元，涨幅0.33%，报收于269.75元。
2.周一白银1706合约上涨34元，涨幅0.83%，报收于4109元。
3.周一美黄金02合约上涨8.3美元，涨幅0.81%，报收于1181.2美元
4.周一美白银 03合约上涨0.085美元，涨幅0.51%，报收于16.600美元
财经要闻
1. 央行公开市场周一净投放700亿元。Shibor利率持续两极分化，短期品种大幅下跌，中长期品种大幅上扬，3个月期创2015年5月14日以来新高。
2. 美联储发布去年12月消费者预期调查：劳动力市场预期在12月普遍好转；12月的未来3年通胀预期从2.7%升至2.8%；12月的未来1年通胀预期从2.5%升至2.8%。
3. 美元指数下跌0.3%报101.93。美元兑日元跌至116.03，盘中一度跌破116关口至115.96。欧元兑美元涨至1.0572。
4. 美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌4.6个基点，至2.372%。30年期美债收益率跌3.7个基点，至2.966%。两年期美债收益率跌2.8个基点，至1.1897%。五年期美债收益率跌4.4个基点，至1.8776%。
5. 今日北京时间9:30将公布中国12月CPI、PPI，今日起将不定时公布12月信贷数据。
6. 英国财长Hammond：目标是在2019年4月份之前完成脱欧谈判，但届时可能也不能完成。尚未就英国在欧盟的单一市场准入事宜作出决定。
7. 美国波士顿联储主席Rosengren(2019年有投票权)：美联储需要以比去年更快的节奏加息。美联储就业目标基本达成，预计能够于2017年末达到2%的通胀目标。美联储12月预期中值是合理的。
8. 2016年12月份，易居研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为2299万平方米，环比增长15.6%，同比减少2.8%。其中，二线城市交易数据火爆，三线城市成交创历史新高。2016年30个典型城市成交面积为25746万平方米，同比增幅为22.2%。
操作建议
贵金属方面暂时未有非常明显的影响市场走势的因素，前期超跌反弹也进入到胶着阶段，走势震荡。美联储官员的表态仍然倾向于2017年加息3次未有明显松动，特朗普的经济提升政策也未被证伪，所以短期市场提振贵金属价格向上的因素不明显。但是前期市场对利空因素的充分消化，使下跌较为困难。市场下一个关注时点是1月20日特朗普上台后，其政策思路是否引发继续的通胀预期和利率走高预期。操作上，暂保持短多思路。
迈科期货股份有限公司
消息面：
宁波逸盛石化4号线220万吨/年PTA装置计划2月4日停车检修，计划例行检修15天。
行情分析：
昨日商品反弹恰逢逸盛检修公布，TA应声回暖，在供应商回购和节前备货帮衬下，供需矛盾或将弱于预期稳定市场心态；再加上冻产执行后首份量化数据将出，投资者抄底心态显现，成交显著增仓。利多比重回升将限制本周跌势，但下游需求下滑及年末资金收紧仍将抑制1月向暖动能，短时多空均受限，节后恢复上行概率大。故单边偏好者仍建议等待节后低多机会，关注5200-5260支撑；短期05-09反套持有为上，价差70适量补仓，100-150分批止盈。
操作建议：
反套持仓继续持有。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
近期市场比较混乱，适宜观望，后期可能会有大行情，目前是酝酿阶段。目前国内蛋白现货市场较为平淡，成交低迷；南美天气状态良好，压制国内外豆类市场。后期我们仍将重点关注南美天气的发展以及美豆出口销售情况，在市场未有有效消息之前预计美豆仍以震荡为主，缺乏趋势性行情机会，短期我们需要持续关注的是阿根廷12月底以来的大雨对播种的影响。整体上看农产品走势短期仍以震荡偏弱为主，但中长期由于天气存在变数所以不盲目做空，操作上短期建议观望。
操作建议：整体观望。
李梦屿 冯嘉骅
白糖：虽然市场预计印度产量仅能达到2200万吨，远低于去年同期，但其官方宣称并未打算下调食糖进口关税，虽然原糖价格收跌。上周基金持仓的增加对价格存在，形态上看价格依然处于高位横盘阶段，。中国新糖产量预计增加，糖厂压榨阶段，供应压力持续在价格上显示，以及春节前的节日性采购需求使产销率同比略增。技术上，郑糖盘面价格在6780上方横盘。
操作上，05合约背靠6780试多。
棉花：昨日美棉高开回落，价格在突破了压力线后，连续向下回踩支撑。受到多单止盈离场的影响，价格在突破或将小幅盘整后在继续向上。中国市场上，临近春节籽棉的采收继续减少，皮棉销售仍持续不温不火的局面。上周新疆皮棉出厂价平均下降300-400元不等。年后3月储备棉轮出后开始挤占市场，价格供应价格偏大。技术上，价格触及60日均线，关注技术图形的多空转换。
操作上，观望或短线试多。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑金继续集体反抽，其中炉料逆袭沪螺表现偏强，资金减仓明显。现货上，钢材钢坯涨跌互现，铁矿现货外盘稳中有涨，煤焦跌多涨少。钢材终端需求市场逐渐步入淡季以及社会库存连续回升亦对钢价构成较大压力，但是近期中频炉关停政策在各个省份继续蔓延提振钢价抗跌。铁矿石海外扩产计划以及港口库存高企疏港下降令矿价承压，但是注意钢厂节前依然存在补库对矿价有所支撑。下游企业煤焦补库仍在进行但焦炭现货阴跌而炼焦煤外弱内稳，强弱不一。本周钢材市场的中频炉关停事件在蔓延叠加炉料节前补库再度进行，大幅贴水下期市延续反抽行情，关注MA20线攻守情况。
操作上，依托强弱套利对冲操作且强弱依次为矿煤焦螺。
动力煤：产区零星上调 郑煤反抽上演
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给恢复预期增强。加上运费出现明显下降风险因素触及，郑煤震荡走跌态势，但提防贴水反抽风险。
操作建议：ZC前空突破MA20减持
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
行情分析：
昨日青岛保税区烟片涨60美元，标胶涨60美元，山东地区全乳胶涨600元，现货大涨，沪胶仓单再增2570吨至242940吨，回升速度较快。上周轮企全钢胎开工率68.69%，半钢胎开工率71.05%，淡季不淡，表明下游需求旺盛。据泰国媒体报道，该国南部水灾越来越严重，泰南占泰国天胶产量的70%左右，对胶价利多。昨日资金涌入RU1705合约，持仓增加1.8万手，期价全天向上尾盘触及19000，建议多单暂持。
操作建议：
多单暂持。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周一金融市场缺乏消息的推动，美元回落，而原油价格出现大跌，因市场质疑一些国家可能不会执行减产协议。由于特朗普即将上任，市场的总体情绪仍正面，美股处在历史最高位。本周将公布中国12月的主要经济数据，估计也将偏多。国内股市自去年末的低迷持续小幅回升，工业品也全面回升，其中人气品种黑色系大涨。或说明市场已经结束了跨年资金极度紧张的局面，交易兴趣重新回来。
基金属整体波动小，伦铜收于5590美元，较前日持平，成交仍然清淡，沪铜持稳于46000元下方，最近两周几乎无波动，但昨日现货转为升水，或说明贸易商的备货已开始。下游消费整体处于淡季，随着临近春节，电缆需求日益下降，铜杆库存略有增加，即期需求并不好，交易所库存增加较快。沪铜持仓仍在减少，也说明资金于长假前离场，现货市场缺乏主动性。但由于下游普遍低库存，存在备库压力，而我们预期高价和严厉的环保限产可能导致部分需求被推迟，2月以后需求回升可能较快，上半年铜需求仍保持旺盛，推动季节性反弹。目前下游略有备货迹象，或令铜价支撑抬高，但不支持大涨，维持低位震荡格局，45000下方支撑区，回调中线买入的策略继续。另外昨日期锌大涨，沪锌已回到22000上方，反弹力度较强。精矿短缺令锌价强势较为可靠，而冬季北方矿山减产，近期精矿紧张加剧，部分炼厂选择检修。不过环保压力令大部分镀锌厂停产，下游需求也受到很大影响。锌由于前期涨幅过大，年底的兑现要求也更强，价格回调幅度较大，但目前现货已重新回到升水，多头重新增仓推动价格，中线调整结束的迹象明显。由于过节及环保因素，近期消费仍弱，或不支持马上大涨，但支撑已上移到21000，维持回调中线买入的策略不变。
股市：美股持稳于历史高位，强势格局
原油：暴跌，关注减产实际执行情况，整体强势
美元：下跌，短线关注60日均线美指100处支撑，整体强势不变
铜：45800-45300，46300上方短期压力，45000下方支撑强，接近中线买入
铝：12700-12500，淡季库存增加较快，低位震荡，12500下方支撑区，急跌短买
锌：22200-21800，强势确立，21000支撑强，回调中线继续买入，短线不追高
迈科期货股份有限公司
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