今日连盘大豆主力合约1705收于4211元，跌幅1.59%；豆粕主力1705合约，收于2775元, 跌幅0.36%。豆油主力1705合约，收于6824元/吨，跌幅0.41%。
美国方面，美国农业部将于1月12日发布1月份供需报告。路透社对分析师们的调查显示，这份报告可能显示2016年美国大豆产量为43.74亿蒲式耳，略高于美国农业部12月份预测的43.61亿蒲式耳。分析师的预测范围为43.06亿到44.2亿蒲式耳。分析师平均预计2016/17年度美国大豆期末库存为4.73亿蒲式耳，低于美国农业部12月份预测的4.8亿蒲式耳。分析师的预测范围为4.07亿到5.15亿蒲式耳。
南美方面，私人分析机构Informa Economics下调阿根廷2016/2017年度大豆和玉米产量预估，上调小麦产量预估。在月度报告中，Informa预计阿根廷大豆产量为5500万吨，较上个月预估下调100万吨。该机构预计玉米产量为3600万吨，低于此前预估的3650万吨。阿根廷农民将从3月开始收割2016/2017年度的大豆，但2018年1月开始执行更低出口关税水平，可能会使得农民更倾向于将大豆留到关税削减之后再出售，2017年阿根廷农民仍将惜售。
国内，国家粮油信息中心数据显示，当前国内港口棕榈油库存约42万吨，较上周增加3万吨，较上月同期增加16万吨，但仍远低于去年同期的82万吨。
消息面整体平静，美豆指数呈现窄幅震荡的走势，半年线支撑力度较强，整体技术面可能由弱转强，但基本面利多匮乏，近期油粕强弱转换较快，均以承压震荡为主。国内，日内连盘粕类油脂均承压震荡，油脂类盘中出现下挫，上方压力明显，后受棕榈油走强支撑，市场情绪谨慎，料后市粕类油脂大概率将振荡整理。仅供参考。
期限 建议
短期 近期中央和地方的国企改革都有加速迹象，建议投资者关注混改主题、土地流转主题，预计A股波动区间在3000-3300。
今日连盘大豆主力合约1705收于4211元，跌幅1.59%；豆粕主力1705合约，收于2775元, 跌幅0.36%。豆油主力1705合约，收于6824元/吨，跌幅0.41%。
美国方面，美国农业部将于1月12日发布1月份供需报告。路透社对分析师们的调查显示，这份报告可能显示2016年美国大豆产量为43.74亿蒲式耳，略高于美国农业部12月份预测的43.61亿蒲式耳。分析师的预测范围为43.06亿到44.2亿蒲式耳。分析师平均预计2016/17年度美国大豆期末库存为4.73亿蒲式耳，低于美国农业部12月份预测的4.8亿蒲式耳。分析师的预测范围为4.07亿到5.15亿蒲式耳。
南美方面，私人分析机构Informa Economics下调阿根廷2016/2017年度大豆和玉米产量预估，上调小麦产量预估。在月度报告中，Informa预计阿根廷大豆产量为5500万吨，较上个月预估下调100万吨。该机构预计玉米产量为3600万吨，低于此前预估的3650万吨。阿根廷农民将从3月开始收割2016/2017年度的大豆，但2018年1月开始执行更低出口关税水平，可能会使得农民更倾向于将大豆留到关税削减之后再出售，2017年阿根廷农民仍将惜售。
国内，国家粮油信息中心数据显示，当前国内港口棕榈油库存约42万吨，较上周增加3万吨，较上月同期增加16万吨，但仍远低于去年同期的82万吨。
消息面整体平静，美豆指数呈现窄幅震荡的走势，半年线支撑力度较强，整体技术面可能由弱转强，但基本面利多匮乏，近期油粕强弱转换较快，均以承压震荡为主。国内，日内连盘粕类油脂均承压震荡，油脂类盘中出现下挫，上方压力明显，后受棕榈油走强支撑，市场情绪谨慎，料后市粕类油脂大概率将振荡整理。仅供参考。
期限 建议
短期 近期中央和地方的国企改革都有加速迹象，建议投资者关注混改主题、土地流转主题，预计A股波动区间在3000-3300。
中期 A股继续处于调整过程中，个股行情不断分化，投资者可关注行业龙头企业，以及中小创的超跌股，预计A股在3000-3400波动。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
周一，镍价窄幅整理，主力收盘价较前一交易日结算价涨1.25%或收86370元/吨。截止1月9日，上期所仓单期货库存83664吨，较前一交易日下减少324吨，降幅维持扩大趋势。
持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计减仓1457手，前20名空头席位合计减仓323手，主力资金持续两日流出，且多头势力相对转弱。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场维持明显分歧。其中，中国国际空头席位增仓1955手，看空后市意愿较强。
现货市场，金川镍板出厂价85300元/吨(+0)，上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水700元/吨成交(-100)，俄镍转为贴水300-350元/吨成交(-25)，市场询价积极，但仅少量成交。部分贸易商调低价格以促成交，下游依旧少量采购，市场整体活跃度一般。外贸方面，金川镍进口盈利10元左右(-750)，俄镍进口盈利10元左右(-380)，上海保税库俄镍报盘升水140元/吨(0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。
SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)190-210元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价900-920元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2950-3000元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)17000元/吨(-0)。
消息面，据SMM了解，PGMC已于世纪青山签订200万湿吨的镍矿供应合同，并拟与白银有色建立长期战略合作关系，评估菲律宾利用低品位镍矿，生产100万吨200系不锈钢厂的可行性，以及该国各类自然资源项目的经济性。
据悉，2016年，PGMC与青山签订的协议为250万湿吨镍矿，较17年的高出25%，说明矿商为应对政府环保审查有减产计划。考虑到不锈钢项目具有一定建设周期，暂无影响，预计2017年镍矿供应或有实质缩减，增强镍价成本端支撑。
综合来看，新咯里多尼亚放松镍矿出口、印尼镍铁如期扩张，供应恢复预期较强，而春节前钢厂检修逐步增加，且终端需求预期较悲观，供需关系维持利空状态。考虑到PGMC与青山镍矿协议相对利多，短期市场偏空压力或有所缓解，叠加技术性买盘支撑，预计镍价振荡整理。
研究员：徐闹
从业资格证号：F3013625
沪铜主力合约1703于45260元/吨开盘，盘中震荡偏强，尾盘收于45720，涨0.66%。技术上看，日线级别均线纠缠缩窄，5日线短期有待争夺，建议观望。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格45330元/吨-45450元/吨，升水铜成交价格45360元/吨45470元/吨。沪期铜小幅反弹，投机商继续吸收低价货源，现铜报价在开盘即被推升至升水状态，但好铜主流成交维持在升水30元/吨附近，报价至升水50元/吨成交受抑，平水铜早间贴水报价被投机商吸收，随后跟随好铜跟涨至平水状态报价，湿法铜依然与平水铜维持较大价差，报价在贴水150元/吨附近，品牌间价差较大，下游按需为主，仍未见大量节前备货迹象，成交以中间商为主，先扬后抑。本周进入交割周期，隔月价差在100元/吨左右，现货升水周内将根据价差波动而变动。
宏观方面：美元上涨、原油震荡。早间外汇交易中心发布公告，人民币汇率中间价报6.9262，较前一交易日大幅贬值594个基点，创2016年6月末以来最大降幅。上日为6.8668。上周五发布的美国12月新增非农人数不及预期，失业率较上月小幅攀升至4.7%，但美联储高度关注的薪资增速数据喜人，同比增幅创2009年来最大。数据表明美国劳动力市场在2016年底时表现强劲，支持美联储进一步加息。消息偏空。
行业方面 ：017年全球有较多铜矿山的劳工协议集中到期，或面临比往年更多的薪资谈判及罢工的可能性，对全球铜矿山的供应造成更多的扰动因素，令近期市场对2017年铜矿供应预期有所下降。消息偏多。
资金方面：今日国内前二十持仓多单减357手到138537手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增23手至138831手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。
综合来看，现货近期贴水转升水支撑铜价，铜短期44000支撑较强，铜近期基本面变化不大，难以支撑创新高。秘鲁16年11月铜产量虽同比增33%，但在市场预期之内，对铜价无打压影响。现货方面，下游按需为主，仍未见大量节前备货迹象，成交以中间商为主，先扬后抑。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
1月9日，多头进攻乏力，沪铝主力1703先扬后抑，收于12580元/吨，跌0.08%，成交量增加70468手至19.6万手，持仓量增加11790手至28.3万手。
资金方面：
沪铝主力合约1703交易排名显示前20名多头增持7904手至87681手。空头增持4142手至98174手，今日资金流向偏多。
现货方面：
上海成交集中12600-12620元/吨，对当月平水至升水10元/吨，无锡成交集中12600-12610元/吨，杭州成交集中12600-12620元/吨。上海库存预计小增，持货商出货积极性提高，流通货源增多，无锡库存压力较上海小，持货商稳定出货，杭州持货商稳定出货，供应过剩格局下，华东三地现货价格趋于相同，未到下游年前备货时期，中间商备货意愿较谨慎，下游消费需求有限，整体成交维持冷淡。本周进入期铝换月周期，隔月当月几无价差，现货升水预计在平水附近挣扎。
今日华南市场现货成交价格集中在12710-12740元/吨，粤沪价差100-120元/吨。周初下游接货意愿较为一般，但由于沪铝1702合约涨幅相对较大，卖价已然平于当月合约，因此中间商接货积极性有所好转，今日广东地区整体成交一般，但好于上周。
今日,长江 A00铝现货均价为12640元/吨，较上周五跌40元/吨。现货对沪铝当月合约1701升水20元/吨。
库存方面：
今日上期所铝库存仓单为27618吨,较昨日减少579吨。
截至1月6日，LME铝库存为2217025吨，较上一日减少5425吨。
行业信息：
美国11月进口铝241486370千克，1-11月累计进口2022231124千克。美国11月出口铝7723768千克，1-11月累计出口74110727千克。
综合研判：
现货紧缺状况逐步改善，时值季节性消费淡季，下游需求转弱。技术上看，K线有较长的上影线，MACD指标双线向下，预计沪铝主力走势偏弱，关注价位12500的支撑。仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
沪期锌主力1703合约震荡上行，收获中阳线，重站20日均线上方，收盘报21775元，涨幅1.87%，成交量48796至64万，持仓量增加20894至22.3万。1703合约交易排名显示20名多头增持6724至74331，空头增持6277至71716。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价21600-21780元/吨，对沪锌1702合约升水100-180元/吨较上周五收窄20-40元/吨左右，1#锌成交于21550-21680元/吨，0#进口锌对2月升水80-100元/吨附近。炼厂正常出货，加之广东等地货源陆续进入沪市，货源增多，市场涌现多种品牌,贸易商出货积极，但下游畏高观望加剧，拿货不佳，市场成交较差，不及上周五。
库存方面：截至1-6，LME锌库存427600吨，相比前一日减少75吨；截至1-9，国内期货库存76016吨，相比前一日增加794吨。
消息面：SMM 12月精炼锌产量46.5万吨，环比下降1.8%，同比减少4.9%。1-12月精炼锌产量533.8万吨，同比减少2.7%。
目前来看，锌价在良好基本面的支撑下表现坚挺，美国12月非农数据15.6万，大幅低于预期的17.5万，但薪资增速创7年来最快，显示美国劳动力市场依旧健康，对美联储加息预期进一步强化，或对后期锌价走势形成一定压制。技术上看，沪锌主力1703合约重站20日均线上方但仍受40均线压制，MACD实体由绿转红，DIFF、DEA在0轴下方附近有望金叉，表明多方力量逐渐恢复，反弹有望延续，但短期上行空间或受下游疲弱需求的压制，中线可逢低布局多单，设定止损。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
螺纹钢：
螺纹钢主力合约1705今日尾盘拉升，最终上涨3.57%，收于3048。近期钢铁去产能政策再次密集发力，引发市场出现强烈的供应收缩预期，对钢价走势将形成一定提振。不过考虑到春节临近终端需求大幅萎缩，且社会库存在经过连续七周攀升之后已到达高位，且今日螺纹期价上涨的同时现货价格有所下降，螺纹基差已经缩窄至72元/吨，接近一年的平均水平，预计短期螺纹走势维持震荡，大幅拉升可能性不大，少量多单谨慎持有。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约1705今日尾盘拉升，最终上涨4.48%，收于571.5。铁矿石基差缩窄至73元/吨。现阶段钢厂成材出货不畅，成材库存开始慢慢堆积，铁矿石港口库存已创2014年5月以来的新高，加上年底资金收紧，对于多增加原料库存钢厂持谨慎态度。上周因为雾霾天环保限产后，需求也有所转弱。此外最近港口高品结构性短缺的问题以及缓解，因此铁矿价格短期还是震荡趋弱。
焦煤、焦炭：
9日，焦煤焦炭主力随黑色系继续尾盘拉升，收1199.0和1589.0，上涨3.67%和3.99%。持仓量增加510和减少10526手，资金净流入6035万和净流出-1.4亿元。现货方面国内主要炼焦煤市场价格下跌150元/吨。焦炭方面，港口市场冶金焦价格与昨日持平，各主要市场冶金焦价格大体维持稳定，二级冶金焦市场价格回落30元/吨。目前，我们留意到螺纹钢基差已经回升至全年平均水平，期价贴水空间已经修复。但焦煤、焦炭贴水幅度仍然较大，但经过今日期价较大幅度上涨，焦炭基差有明显缩小，已从上周高点710元/吨回落至576元/吨，但距离年平均值311元/吨左右，仍有一定修复空间。但从供需面看，目前港口及焦钢厂库存则持续上升，而由于近日空气质量问题严重，环保限产使国内焦钢企业的开工率持续下降，下游需求转弱。短期内预计现货有进一步回落空间，而期价放量突破之后，预计反弹行情仍有持续。
动力煤:
9日，动力煤主力震荡上行，收517.4元/吨，上涨1.57%。现货方面，秦皇岛5500大卡动力煤价格与昨日持平，进口动力煤价格维持稳定，低热值动力煤市场价格有明显回落。本周秦皇岛库存开始回落，从上周720万吨水平回落至今日669万吨，回落幅度达51万吨。但下游六大发电集团库存继续下降至1050万吨附近，可用天数在15天左右，预计秦皇岛库存将在一周左右流向下游电厂，届时电厂库存将有所回升。运输方面，CBCFI煤炭运费指数继续回升，回升12点左右至695.11，发映下游补库行为对船舶需求增加。运输方面，秦皇岛海运及铁路运输量维持较高水平。期货价格方面，动力煤今日再次回升，连续两日站在10日均线上方，突破前低515阻力位，形态上有所修复。预计短期期价仍有反弹空间，行情以震荡偏强为主。
今日，郑棉1705主力合约收15370元，涨0.49%。成交量下降，持仓量增加3880手至28.9万手。外盘方面， ICE期棉上周五收涨，交投最活跃的3月合约上涨0.21美分，报收于73.99美分。
国际方面，美国方面， 根据美国农业部的最新统计，截至2016年12月29日，2016/17年度美国棉花净销售量累计达到199.5万吨，同比增加80万吨，增长67%，完成USDA出口预测的74%，高于上年同期的59%。印度方面， 印度新棉上市压力看增。2016年10-12月，印度新棉上市量累计达到153万吨，仅为预期产量的四分之一，低于上年同期的173.4万吨，未来的新棉供应压力将不断增大，近日印度国内期货价格开始向下突破。巴基斯坦方面，巴基斯坦涤短价格继续上涨，1.4D涤短上涨了1.64%至1.2美元/公斤，粘胶短纤进口价格上涨至2.09美元/公斤。但，受年底假期影响，巴纱出口非常疲软，价格停滞不前。未来几周，出口有望恢复，棉花价格可能持续坚挺，对巴纱价格有支撑。
国内方面，新疆方面，据巴楚、阿克苏等地的棉花监管库反映，1月上旬以来汽运出库量随入库公检量的下降而下降，而铁路出疆则保持稳定，重点流向是山东、江苏、河南和湖北等主消费区。一方面是自12月20日以后，不仅内地纺织厂、贸易商的采购人员陆续返程，而且一些10、11月份比较活跃的浙江、四川、重庆、河南等地絮棉和民用棉客户出开始撤出。另一方面，郑棉主力合约不具备“套保”条件、内地纺织企业节前棉花补库进入尾声及疆内棉花价差偏小也是制约新疆轧花厂、棉企向内地消费区移库的重要原因。3月6日储备大量棉轮出，再加上春节放假因素和贷款银行的按比例催收，国内棉花市场疲软、探底的概率较大。现货方面，新疆手摘棉2129B报价14800元/吨，下跌90元/吨，内地均价15153元/吨，3128B报价14400元/吨，下跌90元/吨，内地均价14850元/吨，4128B报价14150元/吨，下跌90元/吨，内地均价为14325元/吨。
消息面整体平静，盘面回归基本面。目前疆棉的采摘工作告一段落，随着出疆运力的缓解，市场回归到棉花的供需面上，需要关注的后期的新棉上市及销售情况。料后市郑棉期价依然维持区间震荡局面。建议观望为主。
2017年1月9日
今日线性与PP期价止跌反弹，尾盘收涨。其中L1705收于9795元/吨，较上一交易日结算价上涨0.67%；PP1705收于8645元/吨，较上一交易日结算价上涨0.59%。
担心原油市场平衡收紧，国际油价近三日连续上涨，但伴随美元汇率走强同时美国钻井数量继续增加抑制油价涨幅。周五(1月6日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年2月期货结算价每桶53.99美元，比前一交易日上涨0.23美元，涨幅0.4%，交易区间53.32-54.32美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年3月期货结算价每桶57.1美元，比前一交易日上涨0.21美元，涨幅0.4%，交易区间56.28-57.47美元。
1月6日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格下跌，远东丙烯价格稳定。其中，日本石脑油到岸价为511.01美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1130.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在900.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价基本稳定，华北地区LLDPE价格在9700-9980元/吨，华东地区LLDPE价格在9800-10100元/吨，华南地区LLDPE价格在10100-10300元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格少数下调，华北市场拉丝主流价格在8600-8800元/吨，华东市场拉丝主流价格在8550-8900元/吨，华南市场拉丝主流格在8900-9150元/吨。
整体而言，今日(1月9日)L1705与PP1705合约结束近一周来下跌态势，尾盘小幅收涨。现货方面，线性石化大区出厂价趋稳，但PP石化大区出厂价少数下调，同时期货盘面反弹幅度较小，对市场心态支撑有限。下游接货意愿有限，市场观望气氛浓厚，实盘成交较冷清。预计近期聚烯烃整理走势为主。建议保持关注下游开工、石化价格策略及库存情况。
广州期货股份有限公司
陈桂东 资格号：F0276421
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