行情回顾
1.周一黄金1706合约下跌1.6元，跌幅0.59%，报收于269.75元。
2.周一白银1706合约上涨47元，涨幅1.15%，报收于4125元。
3.周一美黄金02合约上涨7.4美元，涨幅0.64%，报收于1159.4美元
4.周一美白银 03合约上涨0.39美元，涨幅2.44%，报收于16.350美元
财经要闻
1. 中国去年12月财新中国制造业PMI延续复苏，升至51.9，创下2013年1月以来最高值，前值50.9。财新智库认为，中国经济继续好转，不过补库存和物价上涨的可持续性存疑，经济的切实企稳还需进一步观察。
2. 铁总：2017年中铁总计划完成投资8000亿元；2017年公路、水运与铁路完成固定资产投资的目标合计为2.6万亿元，“大交通”促投资、促消费、稳增长的作用有望进一步彰显。
3. 中国证券报：国家统计局近期将陆续发布2016年12月宏观经济数据，业内人士预计，2016年12月CPI上涨2.3%，2016年CPI平均上涨2%；2016年12月PPI同比涨幅4.2%，2016年全年均值-1.4%左右；投资增速有望保持平稳态势。预计2016年GDP增速将为6.7%，经济走势或呈平稳态势。
4. 美国12月ISM制造业指数54.7，创2014年12月以来新高，预期53.7，前值53.2。美国12月ISM制造业物价支付指数65.5，为2011年6月以来最高，预期55.5，前值54.5。美国12月ISM制造业新订单指数60.2，前值53。美国12月ISM制造业就业指数53.1，前值52.3。
5. 美国11月营建支出环比0.9%，创20016年4月以来新高，预期0.5%，前值0.5%。路透称，美国11月营建支出大幅好于预期，主要受私人和公共部门营建支出增长提振；该数据可能是四季度经济增长的提振因素。
6. 美元指数升至十四年来高位，最高触及103.82。欧元兑美元触及2003年1月以来最低的1.0341。
操作建议
行情回顾
1.周一黄金1706合约下跌1.6元，跌幅0.59%，报收于269.75元。
2.周一白银1706合约上涨47元，涨幅1.15%，报收于4125元。
3.周一美黄金02合约上涨7.4美元，涨幅0.64%，报收于1159.4美元
4.周一美白银 03合约上涨0.39美元，涨幅2.44%，报收于16.350美元
财经要闻
1. 中国去年12月财新中国制造业PMI延续复苏，升至51.9，创下2013年1月以来最高值，前值50.9。财新智库认为，中国经济继续好转，不过补库存和物价上涨的可持续性存疑，经济的切实企稳还需进一步观察。
2. 铁总：2017年中铁总计划完成投资8000亿元；2017年公路、水运与铁路完成固定资产投资的目标合计为2.6万亿元，“大交通”促投资、促消费、稳增长的作用有望进一步彰显。
3. 中国证券报：国家统计局近期将陆续发布2016年12月宏观经济数据，业内人士预计，2016年12月CPI上涨2.3%，2016年CPI平均上涨2%；2016年12月PPI同比涨幅4.2%，2016年全年均值-1.4%左右；投资增速有望保持平稳态势。预计2016年GDP增速将为6.7%，经济走势或呈平稳态势。
4. 美国12月ISM制造业指数54.7，创2014年12月以来新高，预期53.7，前值53.2。美国12月ISM制造业物价支付指数65.5，为2011年6月以来最高，预期55.5，前值54.5。美国12月ISM制造业新订单指数60.2，前值53。美国12月ISM制造业就业指数53.1，前值52.3。
5. 美国11月营建支出环比0.9%，创20016年4月以来新高，预期0.5%，前值0.5%。路透称，美国11月营建支出大幅好于预期，主要受私人和公共部门营建支出增长提振；该数据可能是四季度经济增长的提振因素。
6. 美元指数升至十四年来高位，最高触及103.82。欧元兑美元触及2003年1月以来最低的1.0341。
操作建议
昨日美国方面公布的经济数据偏好，美元指数上行接近前期高点，但贵金属价格昨日晚间基本实现上涨，仍然处于短期反弹结构中。近期美国经济数据偏好，意味着月末公布的美国四季度GDP数据可能继续偏向于高位，这将继续有利于美元指数上涨，不利于黄金价格表现。黄金价格前期持续下跌是对美元和利率上涨的反应，关注后期美元指数表现。操作上，暂保持回调短多思路。
消息面：
珠海BP12月PTA结算价格敲定：合同结算价分别为现金价5311元/吨、三月承兑5369元/吨以及L/C5375元/吨。
行情分析：
元旦归来，基本面偏好的PTA不敌化工整体下挫效应重心下移，资金影响不容小觑。而不论短线级别板块联动方向如何，PTA中期向暖基调不变。而且当前在减产利好环境下，成本端支撑较好；加之下游需求尚可，供应商回购再起拉升现价，1月中上旬TA仍有高位震荡资本。其真正风险在于中下旬起下游负荷骤降及随后有效产能复增炒作所带来的阶段调整上。故操作上仍以前多逢高减仓或等待年后低多思路为主，短期关注5500-5600压力有效性。
操作建议：
剩余前多依托5400持有，背靠压力逢高继续减仓。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
近期南美出现降雨，作物前景改善，对美豆销售预期构成威胁，美豆价格持续回调，后期市场关注点仍在南美方面以及美豆出口销售情况，在市场未有有效消息之前预计美豆仍以震荡为主，缺乏趋势性行情机会。国内方面，近期国内油粕跟随美豆保持调整，基本面上由于进口大豆到港量大，未来供应承压，但低库存状态对价格有支撑，整体上看农产品走势短期仍以震荡偏弱为主，但中长期由于天气存在变数所以仍谨慎看多，操作上短期建议观望。
操作建议：观望
李梦屿 冯嘉骅
白糖：印度新糖提前收窄，使市场下调其产量预期，预计16/17产糖量仅有2250万吨。减产利好结合技术面回调，推高原糖价格至20.53美分，从图形上来价格继续走高。中国新糖压榨持续进行，广西仅剩5家糖厂未开榨。12月末国储糖出库后，市场供应量增加，年前备货需求仍未启动，12月销糖数据预计悲观。从盘面上，价格横盘窄幅震荡，技术指标修复。
操作上，05合约背靠6780试多。
棉花：美棉期价昨日跳空高开高走，国际市场上去库存的进程是棉价长线的底部支撑。图形上看，价格震荡区间上沿72.2美分等待突破。中国新棉市场销售乏力，新疆不断的向内地移库，供给压力较大。元旦后纺织企业逐渐开始放假，采购热情不高。年后3月储备棉预计开始轮出挤占新棉销售时间，价格压力犹存。技术上，价格持续在压力线下方震荡，等待60日均线的修复。
操作上，观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日青岛保税区烟片涨40美元，标胶涨20美元，山东地区全乳胶涨800元，现货普涨，基差大幅回落。沪胶仓单增加4290吨至235270吨，回升速度较快。12月28日泰国第一批橡胶流拍，将于1月17-18日重新竞标。商务部新闻发言人沈丹阳昨日表示由于今年的较快增长抬高了基数，再加上1.6升及以下排量乘用车车辆购置税优惠政策力度减弱，2017年的汽车销售增速可能会有所回落。昨日沪胶冲高回落，收长上影线，成交量缩小，由于资金面偏紧，期价短期内大幅拉升的概率较低，建议多单仍背靠17500持有，18000上方灵活止盈。
操作建议：
多单背靠17500持有。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑金整体冲高大幅下跌，其中炉料市场弱于成材，预计这种格局延续。现货上，钢材钢坯跌多涨少，铁矿现货外盘均走跌，焦炭延续下跌焦煤涨跌互现。政策风险释放叠加终端需求淡季令钢材市场承压较重，以及钢材社会库存连续回升亦对钢价构成压力。铁矿石海外扩产计划以及下游集中补库过后放缓，促使铁矿石支撑力度在消退，库存的回升亦对矿价形成较大压力。煤焦在供给预期恢复下叠加下游需求补库放缓，煤焦现货承压下跌。本周预计黑色金属期货市场延续下行态势沽空思路对待但需提防贴水风险。
操作上，黑金震荡下跌维持；依托强弱套利对冲操作且强弱依次为螺矿焦煤。
动力煤：供强需弱态势 郑煤震荡走跌
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给恢复预期增强。加上运费出现明显下降风险因素触及，郑煤震荡走跌态势。
操作建议：ZC前期建议的空单继续持有，新单高抛低平策略
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
新年第一个交易日，强劲的经济数据支撑市场。中国公布的12月官方制造业采购经理人指数为51.4，为年内第二高，但12月开始的新一轮环保执法对重污染企业生产造成影响，导致PMI指数较11月的51.7的高位有所回落。3号公布的财新制造来PMI指数51.9，较上月的50.9大幅上升1个百分点，创下了四年新高，说明制造业扩张实际上仍在加快。而美国ISM制造业54.6，升至两年最高，也远超上月53.2的水平，此外11月营建支出环比增长0.9%，创了十年新高。强劲经济数据推动各国股市在新年第一个交易日大涨。
原油在新年第一天重挫，市场需要等待产油国实际减产的证据，并带动其它商品也出现回调，基金属日内受良好数据拉动而大涨，但夜盘普遍回落，伦铜收于5480美元，仍维持在最近的小平台位置，持仓也继续减少，显示年底的调整走势继续。沪铜早盘跳涨，但46300上方短期压力体现，夜盘跌至45300，现货较主力合约贴水接近500元，显示实际需求有限，仍不支持价格上涨。元旦以后，资金仍然紧张，且春节离得较近，淡季效应仍在，暂不支持金属价格上涨。不过连续两周伦铜库存减少了4万吨，而沪铜只增加1万吨，总库存仍处偏低水平，加上下游普遍库存极低，价格支撑较强。目前市场担心中国去杠杆将令经济结束反弹重回弱势，不过一方面，宏观基金基于美国经济强劲增长而做多，这一金融主线很稳定，另一方面中国铜需求自16年下半年以来快速回升，主要用铜领域的增长将在17年上半年保持惯性，目前铜供需保持紧平衡，旺季来临有助于价格季节性回升。另外，由于普遍预期自17年起精矿增速大幅下滑，需求增速虽然也放缓，但仍高于供应增速，未来的两三年可能重新进入短缺，因此远期前景亦并不悲观。笔者坚持年底价格回调为中线买入机会的判断，由于今年春节较早，留给库存增加，价格回调的时间并不多，技术上看44000区域支撑较强，接近逐步买入的思路坚持。今日45500-45000。
股市：美股上涨，经济数据支撑强势
原油：大跌，市场等待减产的证据，强势格局不变
美元：大涨，经济数据支撑强势
铜：45500-45000，低位震荡，44000区域支撑强，中线逢低逐步买入
铝：12700-12600，年末产量增加，企业回笼资金，价格低位震荡，12500下方支撑区，等待逢低买入机会
锌：21000-20800，现货升水，支撑体现，低位震荡，中线逢低逐步持多
迈科期货股份有限公司
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