今日连盘大豆主力合约1705收于4191元，涨幅0.67%；豆粕主力1705合约，收于2840元, 涨幅1.54%。豆油主力1705合约，收于6996元/吨，涨幅0.98%。
美国方面，美国农业部的数据显示，截至2016年12月22日当周，美国大豆出口检验量为1,710,188吨，前一周修正后为1,741,703吨，初值为1,731,565吨。2015年12月24日当周，美国大豆出口检验量为1,492,286吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为31,376,361吨，上一年度同期26,313,035吨。
南美方面，阿根廷今年夏播工作开始时，许多核心地区依然多雨，导致播种进度放慢。不过现在阿根廷部分地区播种出现难题的原因在于降雨一直相对匮乏。长期气象预报显示，本年度干燥天气可能成为主旋律，这开始引起市场的关注。上周末期间阿根廷部分地区出现强降雨，但是布宜诺斯艾利斯省东南部错过了此次降雨，当地的干燥天气对大豆产量前景开始构成威胁。
国内方面，大豆现货压榨利润仍在350-500元/吨的高位，刺激油厂保持高开机率。监测显示，上周国内大豆压榨量186.5万吨，与此前一周的186万吨和去年同期的185万吨基本持平，较近三年同期均值的171万吨增加8.8%，开机率56.7%，较此前一周上升0.1个百分点。近期大豆到港量维持高位，预计下周大豆压榨量将继续保持较高水平，12月大豆压榨量将超过800万吨左右，高于11月的780万吨，2016/17年度大豆压榨量在8300万吨左右。
消息面整体平静，美豆指数节后上涨收中阳线，于半年线获得支撑，一举收复5日与60日均线，美豆粕表现相对强势，同样突破了技术性压力位。国内，商品期货市场出现普涨，日内连盘粕类油脂均止跌反弹，有所上行，市场情绪从恐慌杀跌转为稳定，料后市粕类油脂大概率将振荡整理。仅供参考。
今日连盘大豆主力合约1705收于4191元，涨幅0.67%；豆粕主力1705合约，收于2840元, 涨幅1.54%。豆油主力1705合约，收于6996元/吨，涨幅0.98%。
美国方面，美国农业部的数据显示，截至2016年12月22日当周，美国大豆出口检验量为1,710,188吨，前一周修正后为1,741,703吨，初值为1,731,565吨。2015年12月24日当周，美国大豆出口检验量为1,492,286吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为31,376,361吨，上一年度同期26,313,035吨。
南美方面，阿根廷今年夏播工作开始时，许多核心地区依然多雨，导致播种进度放慢。不过现在阿根廷部分地区播种出现难题的原因在于降雨一直相对匮乏。长期气象预报显示，本年度干燥天气可能成为主旋律，这开始引起市场的关注。上周末期间阿根廷部分地区出现强降雨，但是布宜诺斯艾利斯省东南部错过了此次降雨，当地的干燥天气对大豆产量前景开始构成威胁。
国内方面，大豆现货压榨利润仍在350-500元/吨的高位，刺激油厂保持高开机率。监测显示，上周国内大豆压榨量186.5万吨，与此前一周的186万吨和去年同期的185万吨基本持平，较近三年同期均值的171万吨增加8.8%，开机率56.7%，较此前一周上升0.1个百分点。近期大豆到港量维持高位，预计下周大豆压榨量将继续保持较高水平，12月大豆压榨量将超过800万吨左右，高于11月的780万吨，2016/17年度大豆压榨量在8300万吨左右。
消息面整体平静，美豆指数节后上涨收中阳线，于半年线获得支撑，一举收复5日与60日均线，美豆粕表现相对强势，同样突破了技术性压力位。国内，商品期货市场出现普涨，日内连盘粕类油脂均止跌反弹，有所上行，市场情绪从恐慌杀跌转为稳定，料后市粕类油脂大概率将振荡整理。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
期限 建议
短期 年末市场流动性趋紧，两市反攻乏力，投资者注意控制仓位，关注中字头及股权转让板块，预计市场波动区间在3000-3200之间。
中期 A股继续处于调整过程中，个股行情不断分化，投资者可关注行业龙头企业，以及中小创的超跌股，预计A股在3000-3400波动。
长期 随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。
周三，镍价冲高回落，主力收盘价较前一交易日结算价涨1.25%或收85820元/吨。上期所仓单库存89798吨，较前一交易日下减少746吨，降幅持续扩大。
持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计增仓8419手，前20名空头席位合计增仓5167手，市场情绪好转，主力资金流入增加。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场分歧扩大。其中，中信多头增仓2549手，空头略有减仓，表现相对偏多；而南华空头增仓2058手，多头减仓403手，表现相对偏空。
现货市场，金川镍板出厂价87000元/吨(+1500)，上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水1000-1100元/吨成交(+250)，俄镍转为平水至升水100元/吨成交(+50)，部分贸易商休息观望，下游多按需采购，市场整体成交偏弱。外贸方面，金川镍进口盈利1100元左右(+3700)，俄镍进口盈利880元左右(+3680)，上海保税库俄镍报盘升水140元/吨(0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。
SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)190-210元/吨，均价较上一交易日上涨5元/吨；高镍铁自提价950-970元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁3000-3100元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)17600元/吨(-0)。
综合来看，随着年末需求转弱，房地产回落为明年经济增长埋下隐患，镍市基本面相对疲软状况难以改变，中线镍价弱势行情或延续。不过，镍矿价格稳定、焦炭现货降幅有限，镍铁厂盈利困难，导致镍铁供应有下滑预期，缓解了下游钢厂采购缩减带来的利空情绪，成本端依然有支撑。预计短线镍价振荡筑底。技术上，反抽行情并未结束，关注5日均线压力位。建议暂时观望。仅供参考
研究员：徐闹
从业资格证号：F3013625
沪铜主力合约1703于44640元/吨开盘，盘中快速拉升，尾盘收于45620，涨2.66%。技术上看，量价齐涨，60分钟均线逐步多头排列，建议逢低做多。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水300元/吨-贴水180元/吨，平水铜成交价格45100元/吨-45460元/吨，升水铜成交价格45160元/吨45540元/吨。沪期铜大幅反弹，年末市场交投淡静，货源供应零散，湿法铜货源缺乏，与平水铜无价差，入市接货者亦稀少，下游多以少量刚需为主，且多需求当月货源，年末氛围浓郁。
宏观方面：美元震荡、原油上涨。中国11月工业企业利润增幅大幅上升至14.5%，为2016年以来第二高，进一步验证企业效应稳步向好。更值得关注的是主营业务收入，11月当月同比为9%，创2014年以来最高。工业企业利润和收入双双回升，表明企业层面确实出现明显改善。消息偏多。
行业方面 ：《2017年关税调整方案》已经国务院关税税则委员会第六次全体会议审议通过，并报国务院批准，自2017年1月1日起实施。从公布的进出口商品暂定税率表上看，2017年铜商品进出口暂定税率较2016年没有变动。俄罗斯国营大型企业Rostec的首席执行官Sergei Chemezov表示，已决定将铜精矿以675亿卢布(11亿美元)的价格出售给矿业巨擘诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)。消息偏中性。
资金面：今日国内前二十持仓多单减2439手到140690手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减4944手至142219手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。
综合来看，金属板块集体反抽，铜短期44000支撑较强，但铜近期基本面变化不大，难以支撑创新高，且现货商持续贴水以期望年前增加出货。现货方面，沪期铜大幅反弹，年末市场交投淡静，货源供应零散，湿法铜货源缺乏，与平水铜无价差，入市接货者亦稀少，下游多以少量刚需为主，且多需求当月货源，年末氛围浓郁。仅供参考。
广州期货股份有限公司
张家为 资格号：F3015906
盘面走势：
12月28日，沪铝主力1702震荡偏弱，收于12650元/吨，跌0.47%。成交量增加42614手至22.4万手，持仓量减少3990手至23.4万手。
资金方面：
沪铝主力合约1702交易排名显示前20名多头减持1416手至67527手。空头减持1626手至86002手，今日资金流向偏空。
现货方面：
上海成交集中12950-12980元/吨，对当月升水180-210元/吨，无锡成交集12950-12980元/吨，杭州成交集中12950-12990元/吨。市场上交付的长单流入市场，加之持货商逢高出货积极，流通货源增多，期铝当月下行，以及现货价格逼近万三关口，中间商畏跌接货意愿转谨慎，下游企业不认可现货价格，补票需求接货为主，整体成交高价受抑。
今日华南市场成交价格跟随盘面不断下调，早间成交集中在13300-13340元/吨，午前下挫至13260-13280元/吨，粤沪价差收窄至300元/吨附近。早间市场成交尚可，中间商交投较为积极，下游亦有部分接货，但随着盘面下行，包括中间商和下游接货意愿急剧下滑，今日整体成交活跃度明显不如昨日，铝棒加工费暂时稳定在480-580元/吨附近。
今日,长江 A00铝现货均价为12960元/吨，较昨日涨210元/吨。现货对沪铝当月合约1701升水140元/吨。
库存方面：
今日上期所铝库存仓单为32928吨,较昨日减少1211吨。
行业信息：
截至12月24日，新疆神火铝业公司完成原铝产量813129吨，铝锭产量810015.99吨，完成全年产量目标。
据外电消息，六位参与季度定价谈判的消息人士周二表示，明年1-3月日本铝升水被敲定在每吨95美元，因在一座澳大利亚冶炼厂运转受到干扰后，现货升水走高。明年一季度铝升水较前一季的每吨75美元提高了27%，且为三个季度以来首次上涨。
综合研判：
现货紧缺状况逐步改善，时值季节性消费淡季，电解铝产量增加，均利空铝价。技术上看，K线有较长的上影线，MACD指标绿柱缩短，料沪铝主力走势震荡，运行区间12500-12800。仅供参考。
广州期货金属研究组
黎俊 从业资格号：F3026388
沪期锌主力1702合约夜盘高开高走，进入日盘后高位震荡，午后在外盘拖累下涨幅收窄，至收盘报20600元，涨幅3.08%，成交量增加12.8万至57.6万，持仓量减少8870至13.6万。1702合约交易排名显示20名多头减持1727至44251，空头增持438至46002，主力逐步移仓至1703合约。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价21000-21250元/吨，对沪锌主力1702合约升水220-300元/吨。冶炼厂出货依然较少；年底市场参与度下降，贸易商出货、接货积极性不高，由于市场库存偏低，加之近期进口锌新进不多，市场货源依然较紧；锌价走高，加之前几日下游已补部分货源，日内拿货不多，整体成交差于昨日。
库存方面：截至12-23，LME锌库存428675吨，比前一日减少200；截至12-28，国内期货库存86085吨，相比前一日减少380吨。
昨中美经济数据向好，且受投资者逢低吸纳推动，沪期锌主力夜盘大幅反弹，日内受外盘下跌拖累，多头获利离场，涨幅收窄，锌现货升水维持相对高位，贸易商挺价意愿较强，对期锌形成支撑，但面对季节性需求淡季叠加环保影响下游需求，短期锌价持续反弹或面临较大压力，预计仍以震荡为主。仅供参考。
广州期货研究所金属研究部
许克元
资格号：F3022666
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