行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨5.2美元，涨幅0.46%，报收于1135.2美元。
2.周五美白银03合约下跌0.045美元，跌幅0.28%，报收于15.785美元。
3.周五晚间黄金1706合约上涨0.85元，涨幅0.32%，报收于264.40元。
4.周五晚间白银1706合约上涨6元，涨幅0.15%，报收于4001元。
财经要闻
1. 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值98.2，创2004年1月以来新高，预期98，初值98，11月份终值为93.8。美国12月密歇根大学消费者预期指数终值89.5，创2015年1月以来新高，预期88.9，初值88.9，11月份终值为85.2。
2. 美国11月新屋销售59.2万户，创四个月来新高，预期57.5万户，前值56.3万户。美国11月新屋销售环比5.2%，创八年来第二大增幅，预期2.1%，前值-1.9%。
3. 意大利政府银行救助计划草稿：意大利将可以给银行债务提供担保直至2017年6月30日；如果欧盟执委会同意，6月30日最后时限可以延长六个月；如果政府提供的债务担保超过5亿欧元，且超过银行总债务的5%，则银行必须提交重组计划——政府银行救助计划法令草稿。
4. 彭博：多数经济学家预计2017年美国商业投资将反弹，能源行业也趋于强劲，特朗普政府的财政政策有助提振经济，经济将保持2%左右的增速。
5. 方正任泽平：随着央行加大流动性投放力度、监管层协调解决“萝卜章”事件，恐慌退潮，钱荒的结束有赖于央行投放流动性，而债市调整的结束有赖于经济和通胀的回调，目前正处在经济复苏的下半场，通胀上涨的中途。
6.上周五，美债价格上涨，成交量在圣诞节长周末之前萎缩。美国10年期基准国债价格上涨4/32，其收益率则报2.539%。30年期美债价格上涨10/32，其收益率则报3.113%。两年期美债价格持平，其收益率报1.202%。五年期美债价格上涨1/32，其收益率则报2.028%。
行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨5.2美元，涨幅0.46%，报收于1135.2美元。
2.周五美白银03合约下跌0.045美元，跌幅0.28%，报收于15.785美元。
3.周五晚间黄金1706合约上涨0.85元，涨幅0.32%，报收于264.40元。
4.周五晚间白银1706合约上涨6元，涨幅0.15%，报收于4001元。
财经要闻
1. 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值98.2，创2004年1月以来新高，预期98，初值98，11月份终值为93.8。美国12月密歇根大学消费者预期指数终值89.5，创2015年1月以来新高，预期88.9，初值88.9，11月份终值为85.2。
2. 美国11月新屋销售59.2万户，创四个月来新高，预期57.5万户，前值56.3万户。美国11月新屋销售环比5.2%，创八年来第二大增幅，预期2.1%，前值-1.9%。
3. 意大利政府银行救助计划草稿：意大利将可以给银行债务提供担保直至2017年6月30日；如果欧盟执委会同意，6月30日最后时限可以延长六个月；如果政府提供的债务担保超过5亿欧元，且超过银行总债务的5%，则银行必须提交重组计划——政府银行救助计划法令草稿。
4. 彭博：多数经济学家预计2017年美国商业投资将反弹，能源行业也趋于强劲，特朗普政府的财政政策有助提振经济，经济将保持2%左右的增速。
5. 方正任泽平：随着央行加大流动性投放力度、监管层协调解决“萝卜章”事件，恐慌退潮，钱荒的结束有赖于央行投放流动性，而债市调整的结束有赖于经济和通胀的回调，目前正处在经济复苏的下半场，通胀上涨的中途。
6.上周五，美债价格上涨，成交量在圣诞节长周末之前萎缩。美国10年期基准国债价格上涨4/32，其收益率则报2.539%。30年期美债价格上涨10/32，其收益率则报3.113%。两年期美债价格持平，其收益率报1.202%。五年期美债价格上涨1/32，其收益率则报2.028%。
操作建议
年末资金面仍然稍显紧张，虽然在央行各项释放流行性措施下，利率水平快速上涨的局面缓解，但是各项利率水平仍然位于高位，并且跨年资金仍显紧张。国外方面美国经济数据好坏参半，通胀小幅上行但幅度仍相对有限。总体而言，黄金价格方面暂未有非常促进价格上涨的因素，但连续下跌之后，存在阶段性反弹的可能。操作上，少量多单尝试，跌破前期暂时离场。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1.中石化PTA2016年12月结算价格执行5350元/吨，较挂牌价格下调150元/吨。
2.宁波台化120万吨PTA装置已于上周五(12月23日)停车，厂家计划28日附近重启。
3.仪征化纤65万吨和珠海BP110万PTA装置按计划应均已于周末(12月24日)重启，具体落实情况等待进一步消息落实。
行情分析：
本周TA供给虽在检修重启交织下略有回升，下游聚酯库存也有止跌企稳迹象，而在国际油价高位支撑下，短期基本面依旧较好。加之加工费用回落和供应商现货回购的持续，预期近期TA继续下滑空间有限，5260-5300支撑显著，一旦此波商品调整告一段落仍将高位震荡。其真正的风险在于春节前后聚酯负荷规律性回落和1季度长期停车装置的重启炒作上，届时或有阶段高空机会，在原油支撑下后期整体上行格局不变。暂行观望，等待阶段高空机会。
操作建议：
已入场前多依托支撑谨慎持有，未入场者观望。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
上周青岛保税区烟片跌80美元，标胶跌145美元，山东地区全乳胶涨700元，现货回落，基差大幅缩小。沪胶仓单增加12570吨至221430吨，回升速度较快。11月中国天胶进口量约29万吨，同比下降11.5%，环比增加56.8%，其中泰国是主要来源国，进口量16.5万吨。周五SHIBOR隔夜和7天利率出现回调，但14天期以上利率继续走高，资金偏紧的情况恐将继续，利空商品。上周沪胶减仓缩量回调，期价受5均压制并跌破19000支撑位，虽短期形态偏空，但天胶中长期向上趋势未变，年底市场情绪波动较大，建议观望。
操作建议：
观望。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：上周五圣诞节前最后一天交投清淡，原糖价格继续横盘，技术指标缓慢修复。中国南方产区压榨量继续增加，广西日榨产能已达到总产能的82.37%，预计本周剩余糖厂继续开榨。云南开榨一个月，产量同比大增，新糖供给压力继续增加。12月末储备糖投放30万吨，市场供应充足。技术上，周五夜盘郑糖冲高回落，价格连续三日收盘持平，关注6750-6800压力能否转支撑。
操作上，05合约空单减仓。
棉花：美棉价格周五冲高回落，收盘至上升趋势线附近，价格继续验证趋势线支撑有效性、中国新疆新棉持续向内地移库，并在价格上有所回落，销售速度未有好转。部分企业出现年底降价清库，但也有企业挺价不卖。1月以后纺企开始放假，年后新棉销售时间受国储棉投放挤压，国内供给压力大，价格走势偏弱。技术上，郑棉价格连续横盘，关注上方压力有效性。
操作上，05合约价格突破15350，空单减持。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
上周黑色商品集体沦陷，螺矿破位大幅下行，煤焦呈现冲高回落态势，市场情绪转弱。现货上，钢坯建材价格持续回落；进口矿普氏指数掉期均有下调；煤焦稳中偏弱运行，华北华东地区焦炭价格有所下调，钢厂焦企博弈加剧。钢市环保限产以及去产能督查对钢价的支撑作用减弱，淡季需求持续萎缩，厂库及社会库存继续回升中；铁矿石港口库存高位，钢厂铁矿库存高位使得补库需求放缓；钢企煤焦库存均有回升，需求减弱的同时焦企开工率的下降导致供应端有所收缩。整体来看，中央经济政策、钢材的供给端调整以及发改委对于煤炭行业的新政策均需重点关注。黑色产业链整体下行趋势明显，限产以及主导钢厂大幅上调出厂价也未能阻止跌势，当前黑色商品的主要驱动力仍在下游钢材端，在淡季需求持续转弱而供应端调整存在较大不确定性的情况下，下行趋势或将延续，受交割影响黑色商品整体呈现近强远弱结构。
操作上，螺矿空单继续持有；依托强弱套利对冲操作，空螺矿多煤焦套利减持。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
本周欧美金融市场因圣诞节休市，圣诞元旦期间，多数市场减仓回落为主。上周五美国数据颇为强劲，其11月新屋销售增长5.2%，为4个月最高，12月消费者信心指数98.2，为2004年以来最高，显示美国对特朗普新政充满信心，美国金融市场的乐观情绪仍在加强。
有色金属全面下跌，陷入年底的减仓回调。其中伦铜收于5470美元，持仓降到36万吨，较39万手的最高位已有较大降幅，减仓的压力已很大程度上得到释放。上周五伦铜库存继续下降，而沪铜库存也减少近万吨，不过贸易商大多准备年底扎账，市场上买卖两淡，现货贴水仍维持在250元附近的较高水平。期价回落到支撑区附近，沪铜略有逢低买入远月的迹象，但近期仍以年底减仓效应为主。上周五国内股市继续下跌，市场人气偏弱，继续反映货币政策转向，对明年中国经济由之前的偏乐观向谨慎偏空转换的心态。笔者认为，明年上半年，房地产投资的延续性仍在，而今年以来企业利润转正回升，推动一波小的投资和补库周期，明年上半年还能维持目前的反弹势头，而主要用铜领域今年三季度以来的高增长也会维持增长惯性，明年上半年很可能仍是宏观数据偏弱，实际需求旺盛的局面。由于可见库存仍属偏低水平，而下游原料库存都处极低水平，春季前补库的压力很大，维持中线买入的策略，44000-42000区域是强支撑区，逢低逐步买入，暂时不急于追高。今日45000-44500。
股市：A股下跌，资金紧张造成的弱势继续
原油：持平，关注减产执行情况，强势
美元：持平，美国数据强劲，美元强势
铜：45000-44500，44000平台为中期支撑区，逢低逐步建立中线多单
铝：12800-12600，库存总量仍偏低，但淡季有变现需求，低位震荡，12500下方成本支撑区
锌：21200-20800，下游消费极弱，年末多头减仓兑现，低位震荡，21000下方支撑区，逢低中线多头持有
迈科期货股份有限公司
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