【市场状况】
周四沪指开启盘整行情，全日均围绕上一交易日收盘点位进行震荡整理，日内振幅仅17个点，最终上证综指报收3139.56点，全日微幅上涨0.07%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅3971.18亿元，市场人气继续在低谷徘徊。截至收盘，深指跌幅0.06%，报收10306.92点；创业板指跌幅0.27%，报收1986.27点；沪深300报收3335.67，跌幅0.09%；上证50报收2292.04，跌幅0.23%；中证500报收6341.79，跌幅0.09%。
股指期货方面，IF1701报收3300.0，跌幅0.14%；IF1702报收3284.0，跌幅0.06%；IH1701报收2278.6，跌幅0.36%；IH1702报收2269.8，跌幅0.27%；IC1701报收6235.0，跌幅0.05%；IC1702报收6142.0，跌幅0.07%。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓38手至2.30万手，空头减仓93手至2.29万手，净空头减少；IH1701多头增仓187手至1.54万手，空头增仓268手至1.40万手，净空头增加；IC1701多头增仓385手至1.53万手，空头增仓171手至1.61万手，净空头减少。
行业板块方面，除休闲服务全日涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：汽车板块领涨，涨幅为0.77%；电气设备涨幅0.50%；家用电器涨幅0.45%；商业贸易涨幅0.40%；公用事业涨幅0.36%；通信板块涨幅0.29%；建筑装饰涨幅0.27%；化工板块涨幅0.18%；钢铁板块涨幅0.14%；电子板块涨幅0.05%。主要板块跌幅方面：纺织服装领跌，跌幅为0.63%；食品饮料跌幅0.56%；银行板块跌幅0.54%；农林牧渔跌幅0.50%；有色金属跌幅0.47%；传媒板块跌幅0.42%；综合板块跌幅0.38%；采掘板块跌幅0.36%；非银金融跌幅0.30%；轻工制造跌幅0.29%；计算机板块跌幅0.27%；交通运输跌幅0.12%；机械设备跌幅0.07%；医药生物与建筑材料跌幅均为0.06%；国防军工与房地产板块跌幅均为0.01%。
【市场状况】
周四沪指开启盘整行情，全日均围绕上一交易日收盘点位进行震荡整理，日内振幅仅17个点，最终上证综指报收3139.56点，全日微幅上涨0.07%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交仅3971.18亿元，市场人气继续在低谷徘徊。截至收盘，深指跌幅0.06%，报收10306.92点；创业板指跌幅0.27%，报收1986.27点；沪深300报收3335.67，跌幅0.09%；上证50报收2292.04，跌幅0.23%；中证500报收6341.79，跌幅0.09%。
股指期货方面，IF1701报收3300.0，跌幅0.14%；IF1702报收3284.0，跌幅0.06%；IH1701报收2278.6，跌幅0.36%；IH1702报收2269.8，跌幅0.27%；IC1701报收6235.0，跌幅0.05%；IC1702报收6142.0，跌幅0.07%。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓38手至2.30万手，空头减仓93手至2.29万手，净空头减少；IH1701多头增仓187手至1.54万手，空头增仓268手至1.40万手，净空头增加；IC1701多头增仓385手至1.53万手，空头增仓171手至1.61万手，净空头减少。
行业板块方面，除休闲服务全日涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：汽车板块领涨，涨幅为0.77%；电气设备涨幅0.50%；家用电器涨幅0.45%；商业贸易涨幅0.40%；公用事业涨幅0.36%；通信板块涨幅0.29%；建筑装饰涨幅0.27%；化工板块涨幅0.18%；钢铁板块涨幅0.14%；电子板块涨幅0.05%。主要板块跌幅方面：纺织服装领跌，跌幅为0.63%；食品饮料跌幅0.56%；银行板块跌幅0.54%；农林牧渔跌幅0.50%；有色金属跌幅0.47%；传媒板块跌幅0.42%；综合板块跌幅0.38%；采掘板块跌幅0.36%；非银金融跌幅0.30%；轻工制造跌幅0.29%；计算机板块跌幅0.27%；交通运输跌幅0.12%；机械设备跌幅0.07%；医药生物与建筑材料跌幅均为0.06%；国防军工与房地产板块跌幅均为0.01%。
周四沪市资金小幅流入，深市资金小幅流出，两市合计流入资金不足亿元。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，汽车制造及服务板块以7.71亿的资金流入额位居榜首，其次是基础建设板块，资金流入5.71亿；此外，其他交运设备板块、火电板块、化肥农药板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为3.55亿、2.77亿和2.56亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出4.98亿；随后是银行板块，资金流出3.28亿；此外，煤炭炼焦板块、包转印刷板块、黄金板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四尽管证券保险、银行、煤炭等权重板块出现在资金流出榜前列，但在资金流入榜中基础建设等板块积极做多，故此全天多空双方力量基本相当，大盘波动幅度较小，市场反弹是否可以持续仍需看资金的后续进场力度。总体而言，守住指数不退，多方已是小胜。
【走势分析和建议】
行情回顾：周四沪指开启盘整行情，全日均围绕上一交易日收盘点位进行震荡整理，指数在上行时受10日均线与60日均线的压制遭遇回落，在向下调整时亦在5日均线的支撑下得以反弹，最终大盘微幅收涨，两市成交量再度出现萎缩，市场人气持续低迷。
自险资被封锁后，沪深两市的成交额始终保持在3000亿至4000亿元左右的量级，这种水平的成交量令多空双方都难以组织起有效的攻势，因此市场在短期内出现大行情的可能性较低。此外，12月与17年的1月作为限售股解禁的集中时间段，市场将不可避免地陷入因机构投资者抛售与大股东减持带来的资金短缺潮，再加上紧随其后的春节假期效应，因此各大机构在年底这一敏感时刻保持按兵不动的概率较高。
技术面上，近期急速下探的10日均线已基本与缓慢上行的60日均线形成死叉，从今日大盘的走势来看，其对股指的压制效果比较明显，预计短期内多空双方将继续围绕该位置展开博弈。在美联储议息靴子落地、债市违约风波消散以及险资受监管事件被逐步消化后，市场风险已基本得到释放，此前急速下行的5日均线出现拐点，大盘开始企稳，但进一步回升仍需量能与增量资金的支持。
结合以上论据，我们认为A股在12月的这波回调已基本接近底部，但鉴于最近两月市场受解禁潮影响资金压力较大，因此沪指在短期内较大概率还将维持箱体震荡；建议投资者逢高可适当抛出，控制好仓位，待市场不确定因素消弭、资金入场信号明确后再采取进一步的操作。
操作上：日内IF1701参点位：上方压力:3333，3345；下方支撑：3280，3268。IH1701参考点：上方压力:2300；下方支撑：2268。IC1701参考点位：上方压力：6280；下方支撑：6160。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【基本面】
1.印度橡胶局消息，尽管11月印度天胶产量同比增长19%至6.3万吨，但本月天胶进口量同比还是大增22.4%，达到4.3万吨。
2.美国11月个人收入环比零增长，预期0.3%，前值增速由0.6%修正为0.5%。美国11月PCE环比增长0.2%，预期增长0.3%，前值增速由0.3%修正为0.4%。美国11月实际PCE环比增长0.1%，预期增长0.1%，前值增0.1%。 11月美国个人收入9个月来首度环比未见增长，增速为今年2月以来最低，拖累了贡献美国三分之二经济活动的消费者支出增长。
3.受消费者服务支出上涨，大豆出口等提振，美国经济增长强劲，美国三季度GDP由3.2%大幅上修至3.5%，创2014年三季度以来最高，预期为3.3%。美国二季度GDP终值1.4%。很多经济学家预计，美国四季度GDP或不能维持当下的强劲增速，四季度GDP增速可能只有2.2%。数据显示，个人消费支出、固定资产投资、私人库存、出口和政府消费支出均有所增长，但进口依旧回落。
4.根据美国商务部数据，11月耐用品订单初值环比萎缩4.6%，是2014年8月以来最大跌幅，但仍好于萎缩4.8%的预期；扣除运输类耐用品订单环比初值0.5%，好于0.2%的预期；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值0.9%，为8月以来最高，且高于0.4%的预期。核心资本货物出货量则增长0.2%。
5.CNN援引知情人士称，特朗普的过渡团队正在酝酿采取行政行动(executive action)的可能性，以尽早对进口品实施关税。
【操作建议】
伴随着黑色的大跌，本周四商品市场全面走软，沪胶也进入破位下跌模式。周四(12月22日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1705成交量前20名会员合计成交250388手，较前一交易日增加33954手或15.69%。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单71590手，较前一交易日增加411手或0.58%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单86346手，较前一交易日增加1540手或1.82%。总近几天的整体市场来看，受到中央经济工作会议的定调影响，市场对于未来政策(中性偏紧的货币政策和挤泡沫的思路)，使得近期市场的始作俑者资金彷徨不前。前期涨幅过大的品种均有高位套现的需求。因此行情或短暂从资金面脱离，转而进入产业逻辑的模式中。因此我们建议转入关注库存和行业利润来判断高低点位。我们预计接下来进入高产期的东南亚会大规模提高产量，因此青岛保税区入库净流入在接下来的一月份与二月份或增加。从目前的情况来看，高价船货的升水有缩窄的趋势，外盘远期升水收窄，因此沪胶震荡下行仍存较大概率。虽然高位存在回调风险，基本面矛盾的累积尚不足以扭转趋势，却需要靠回调和震荡来释放短期上涨过快的风险。我们建议在价格和持仓趋于稳定之后寻找一个支撑或许是后续做多的良机，但目前并不急于介入。从目前的交易行为上看，沪胶多空双方均比较谨慎，加减仓位并不剧烈，因此后期预计维持在回落位置附近震荡，直至寻找到可靠支撑。前期维持少量多单静待观察，并等待波动率收敛，继续观察17300附近的支撑情况。前期建议的激进短线交易者在未突破19560时进场短空之后建议快速止盈。
个人观点，仅供参考。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1705合约弱势下跌，收于5326元/吨，较上一交易日跌46元/吨，环比下滑0.86%。日内成交减仓124.54万手至140.34万手，持仓减仓11366手至223.91万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘下跌50元/吨至5200元/吨。尾盘下跌后交投有所起色，成交除供应商回购现货外聚酯工厂跟进。商谈基差220-230元/吨。内贸市场现货成交在5176元/吨自提、5163元/吨自提、5115元/吨送到、5120元/吨自提、5100元/吨自提及5106元/吨自提等。
【操作策略】
周四(12月22日)，美国原油库存意外上升，而且利比亚采取行动在未来几个月提高产量，依然油价有所承压。不过美元走软，以及对产油国遵守减产协议的乐观预期抑制了跌势，圣诞节前夕，市场交投清淡，原油大概率震荡为主。今日PTA期货弱势下跌，聚酯工厂询盘积极性得到提升，考虑到当前PTA基本面表现相对平稳，以及原油整体走势偏强，目前现货加工区间快速回落至490元/吨，期货盘面加工区间回落至725元/吨，预计PTA市场下跌空间有限，此次下跌后的盘整给投资者一次逢低吸入的投资机会，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【操作策略】
整体来看，美国经济仍旧相对健康及美联储鹰派加息路径仍将支撑美元继续维持高位震荡，施压金银反弹。但此后需警惕进入一季度后美国恐因季节性因素经济表现相对平淡，叠加特朗普政策的不确定性将对美元造成的不利影响，从而利好金银。资金持仓情况仍旧表现糟糕，黄金ETF连续29个交易日净流出，非商业净多头寸连续5周减持，利空金价。但在ETF的超卖现象后，或许能助力多头反攻。消费需求上，随着金价12月的继续下跌，加上中国农历春节的临近，料首饰金需求将迎来高峰消费时段。印度11月黄金进口量持稳。俄罗斯央行于12月再次增持约1.36%的黄金储备至5190万盎司。金银比价有所回升，暂时观望；国内金价较国际金价溢价仍旧明显，约30美元。
操作上，预计高位美元仍将阻碍金银反弹，金银受制5日均线明显。今日随着圣诞节来临，料节前市场将交投清淡，金银整体震荡为主。COMEX黄金上方压力位：1140美元/盎司，下方支撑位：1124.3美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：265.17元/克，下方支撑位：262.1元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【消息面】
1、12月22日，美国农业部(USDA)公布出口销售报告显示，12月15日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增181.27万吨，新销售213.41万吨。当前市场年度豆粕出口销售净增13.92万吨，新销售14.07万吨。
2、美国农业专家迈克·科尔多涅博士称，近期阿根廷主要大豆产区出现有益降雨，但是长期预报显示夏季天气可能比平常更为干燥。周末期间布宜诺斯艾利斯省大部分地区迎来降雨，雨量超过预期水平，本周晚些时候还将会出现更多的降雨。康多巴省和圣菲省南部地区只出现小雨，甚至没有下雨，不过本周晚些时候这些地区仍有下雨的机会。周末期间的降雨当然会带来帮助，不过这些地区仍需要大范围的降雨，来彻底补充土壤墒情。
3、德国汉堡的行业刊物油世界发布的最新预测数据显示，2016/17年度阿根廷大豆产量可能降至5300万吨或低于5300万吨，还预测2016/17年度美国大豆产量为1.701亿吨，比上年增加460万吨。
4、巴西帕拉那州农业经济厅(DERAL)公布的一份报告称，预计该州2016/17年度大豆产量料为1830万吨，与11月的预估持平。报告还预计该州2016/17第一茬玉米产量料为437万吨，而11月的报告预估产量为429万吨。
5、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，截至12月13日的一周，投机基金在美国13中主要农产品期货及期权上的净多头部位为469.614手，比前一周减少11078手，这也是连续第二周减持净多单。
6、此前因雾霾天气，山东部分油厂限产，随着今日雾霾散去，各厂已基本恢复正常生产，不过仍有部分油厂因缺豆或机器检修等原因处于停机中，目前山东地区豆粕仍处于紧张局面。
【行情分析及操作策略】
周四(12月22日)，美豆高开低走，最终主力合约收盘价为1004.4美分/蒲式耳，跌12.6美分/蒲式耳，跌幅1.24%。近期，阿根廷出现有利于大豆播种和生长的降雨，有助于南美大豆产量的增加。据阿根廷农业部发布的月度报告显示，阿根廷2016/17年大豆种植面积预估为2030万公顷，高于此前预期的2020万公顷。未来需持续关注南美天气状况，预计短期内美豆仍位于1000美分/蒲式耳一线震荡。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为2818元/吨，跌4元/吨，跌幅0.14%；菜粕主力合约收盘价为2327元/吨，跌2元/吨，跌幅0.09%。现货方面，豆粕现货价格涨跌互现，南方跌30-80元/吨，山东部分略涨10-20元/吨；菜粕现货价格基本稳定，局部地区下跌20元/吨。受年前资金回笼影响，大宗商品普跌，带动连粕震荡下行，但总体来看，由于现货方面供应紧张局面尚未得到缓解，豆粕相对抗跌。同时，从豆粕现货价格来看，豆粕价格呈现出近高远低的态势，预计未来在油厂持续开机影响下，豆粕现货供应紧张局面将逐步缓解，但此前由于环保因素，部分油厂停机，或延缓缓解时间。
操作上，在市场缺乏新的炒作题材前，豆粕或维持震荡格局，建议暂时观望为主，前期多单可继续持有。套利方面，豆粕59价差位于0附近，建议继续维持波段操作思路，于0以下入场，15以上止盈离场，或长期持有豆粕59正套套利单，预计持仓时间较长；豆菜05价差目前位于490附近，未离场套利单可继续持有，短期内目标价差为500。
严格止损，仅供参考。
国贸期货研究员：曾 沙
【行情评述及操作策略】
22日铁矿石1705合约午后大幅下跌，终收542.5跌4.41%，成交159.1万手，仓增176手。现货方面，22日国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格强趋弱。干散货海运市场小幅反弹，普氏指数跌1.9美金，唐山钢坯跌50。
消息面上河北地区一级应急响应解除，高炉限产闷炉放开，结合近期钢材库存增加，终端工地放假以及年末资金回笼压力，整体来看市场情绪较差。盘面走势也是较为悲观。钢厂利润方面，价格暴涨，利润急速收敛，数个交易日内盘面利润自高位650一线跌至400以下，而单就目前利润水平来看仍是一个相对高位。
与此同时，近期以来期货价格暴跌，而现货价格跌幅有限，螺纹盘面跌幅已超过500，而现货跌幅不及300；铁矿石05合约跌逾100，而普氏指数高位回落仅跌了3.55美金，基差出现大幅拉大，目前普氏指数报价77.95美金，折合人民币价格663，05合约贴水121，盘面深度贴水下，盘面下行空间受限，关注现货会否补跌。
操作上，关注上方5日线压制，维持偏弱对待，。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周四(12月22日)，恐慌情绪消散，债市进一步回暖。国债期货早盘高开后，呈现宽幅震荡态势，现券收益率小幅上行2-3bp；午后国债期货稳步扩大涨幅，收创8个交易日新高，现券收益率由涨转跌，10年国开债和国债收益率整体下行2-3bp。利率互换(IRS)继续回落，一年期IRS跌5bp报3.35%，4年期IRS跌12bp报3.645%。
资金面方面，央行周四公开市场继续维持净投放，央行周四进行1100亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、500亿元28天期逆回购，当日公开市场有1600亿逆回购到期，实现净投放700亿。央行连续几日净投放，短期流动性缓步改善，年内各期限品种供给充沛，跨年品种亦较前几日供给增多，但价格仍保持高位，显示机构对跨年资金需求仍相当旺盛。近期市场稳定来自于央行公开市场操作，下周财政存款释放大约在1.2万亿左右，将进一步缓解资金紧张的局面。但是考虑到一月将面临春节前居民取现、换汇需求增加以及年末考核等因素，银行可能会提高备付，资金面依然存在较大的不确定性。
周四据媒体报道，外管局发言人指出，“中国今年对外直接投资增长得太多太快，中国需要采取‘逆周期’举措以遏制大量资金外流”。所谓“逆周期”管理是指在投资增长过快时对外汇流出进行一定限制，我们此前一直强调在人民币贬值压力巨大的情况下，央行为保持汇率稳定，大概率不会通过降准降息来释放流动性。考虑到12月美联储鹰派加息，明年美元将进入加息周期，人民币贬值压力更大，居民对美元资产的需求将大幅提升，因此可能在1月份换汇额度更新时选择换汇，这将进一步加剧人民币贬值的压力，外汇流出对资金面的影响不可小觑，值得密切关注。
本周市场恢复主要是监管主动采取救市措施，通过释放流动性缓和市场情绪所导致的，并不是基本面改善带来的方向性趋势。中间业务出现的信用危机接触，加上短期流动性改善大大缓和了市场情绪，债市大幅反弹符合我们的预期。但需要注意的是，流动性结构性问题依然存在，加上中央定调资产防泡沫防风险，债市去杠杆的任务远未完成，这些导致本次债市大跌的基本面因素并未消除。因此，尽管短期内市场可能存在交易性机会，但考虑到基本面利空因素仍未消除，投资者不可过于乐观。建议后期密切关注市场情绪的变化，当情绪缓和后，国债走势将进一步回归基本面。
操作上：
TF1703日内参考点位，上方压力：99.590；下方支撑：98.715。
T1703日内参考点位，上方压力：97.365；下方支撑：96.515。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
外管局相关负责人表示，中国对美国国债绝对不是战略性减持，而是纳入整体资产配置，非常动态地进行战术性的小调整，以市场化原则进行专业化的投资运作。另据MNI，外管局官员李红燕称，中国会对投资美债进行战术性调整，但中国并未改变长期投资美国债券的看法；中国并未限制外资利润汇回。
李克强就防汛抗旱作出重要批示指出，要进一步深化防灾减灾救灾体制机制改革，健全完善防汛抗旱减灾体系；进一步加快灾后恢复重建和重大水利工程建设，集中力量补齐水利基础设施短板，不断提高防灾减灾能力。
外管局局长潘功胜：目前跨境资本流动风险可控，支撑国际收支平衡的根本性因素仍然长期存在。外管局将着力防范跨境资本流动风险，加强外汇市场监管，打击外汇违法违规行为，维护外汇市场健康稳定。
央行研究局首席经济学家马骏：央行将提升境外机构投资中国银行间债券市场的便利性，争取在不久的将来为主要国际债券指数编制机构将人民币债券纳入相关指数创造条件。
沪深交易所发布2017年休市安排：1月27日至2月2日春节休市。元旦休市安排：1月1日-2日休市，1月3日起照常开市，2016年12月31日为周末休市。深交所：12月26日、27日不提供港股通服务。
商所：12月29日结算起，将铁矿石涨跌停板幅度和最低交易保证金标准调整至11%和13%；将聚丙烯调整至7%和9%。
商务部：对欧委会拟继续延长对中国光伏产品的双反措施表示失望，这既损害中国企业的利益，也不利于欧盟的长远利益，欧盟应尽快彻底终止光伏反倾销反补贴措施，使光伏市场恢复到正常状态，真正实现双方互利共赢。
工信部、农业部、发改委组织编制了《农机装备发展行动方案(2016-2025)》，提出到2025年，全面掌握核心零部件制造技术，关键零部件自给率达到70%以上；拖拉机、联合收割机等重点农机产品可靠性达到国际先进水平；全国农作物耕种收综合机械化率达到75%以上。当前我国农机具发展失衡，产品低端化、同质化严重。预计未来对先进适用、高科技含量的高端农业机械的需求将不断增加，对农业信息化的要求也将越来越高，建议重点关注：农业植保无人机、大中马力拖拉机、收获机械、深松农机具、秸秆处理机及设施和精准农业设备等细分行业。
财政部、国家税务总局发布补充通知，明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策。根据通知，金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的收益，不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。为支持实体经济发展，减税降费、应降尽降是当前中央政策的大方向。在近期的国务院常务会议上，李克强总理指出，明年继续大力实施减税降费政策。
央行公开市场周四进行1100亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、500亿元28天期逆回购，中标利率分别为2.25%、2.40%和2.55%，均与上期持平；当日公开市场有1600亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净投放700亿。央行连续7天通过公开市场释放流动性，同时市场信息也显示，央行近日有意对非银行类机构流动性施以援手，调整流动性分布结构，市场情绪有所改善。
在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9466，较上一交易日涨46个基点。当日人民币兑美元中间价调升54个基点，报6.9435。
2016年12月上旬，97家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1712.38万吨、生铁1664.94万吨、钢材1619.74万吨、焦炭349.68万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢171.24万吨，减产0.72万吨，减幅0.42%；生铁166.49万吨，增产0.20万吨，增幅0.12%；钢材161.97万吨，减产7.8万吨，减幅4.64%；焦炭34.97万吨，增产1.52万吨，增幅4.56%。
路透社报道，中国证监会国际合作部官员周四(12月22日)表示，证监会正研究在原油和铁矿石等特定品种上，允许境外资金参与境内市场交易。上海国际能源交易中心一直在筹备原油期货，不过其合约正式交易时间已屡次延迟。据业内高层人士稍早透露，在明年一季度前推出原油期货的可能性不大。
【国际】
欧洲央行：预计欧元区经济持续温和稳固复苏；全球过剩产能打压核心通胀；准备好运用职权范围内一切可用工具，必要时可延长或扩大QE；核心通胀将在年关之际出现强劲回升。
美国11月耐用品订单环比降4.6%，预期降4.7%，前值由增4.6%修正为增4.8%；11月扣除运输类耐用品订单初值环比增0.5%，预期增0.2%，前值由增0.8%修正为增0.9%；11月扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比增0.9%，创8月以来新高，预期增0.4%，前值增0.2%。
美国三季度实际GDP年化季环比增速为3.5%，预期3.3%，此前公布的三季度GDP初值为增2.9%，修正值为增3.2%。
美国12月17日当周初请失业金人数27.5万，创6月以来新高，预期25.7万，前值25.4万。路透称，美国12月17日当周首次申请失业金人数升至6月以来新高，连续第94周低于30万人的门槛，为自1970年以来的最长周期，表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态。
伊拉克石油部长阿鲁艾比表示，欧佩克减产后，油价将处于50-60美元/桶区间；已与库尔德地方武装就减产达成协议；将会遵守欧佩克减产协议中所承诺的减产配额；伊拉克正在与埃及就原油供应问题进行会谈。
【评论】
汇丰银行在周三(12月21日)发布的报告中称，预计黄金将会在1100美元/盎司一带持稳，如果此价位果真达到，买盘将会重拾升势。“黄金目前明显地处于守势。”在美元触及14年高位后下跌更多。最近的恐袭事件包括土耳其和德国发生的，都未能刺激巨大的避险需求。
【消息面】
原油：
周四(12月22日)亚市盘初，油价小幅回升，美油交投于52.60美元/桶附近，布油55美元/桶附近徘徊。周三EIA库存大增、利比亚增产等利空因素致使油价承压，不过汽油和精炼油库存减少限制了油价跌幅。目前市场依然比较温和，圣诞节前或维持区间震荡走势。
PE：
国内市场动态：今日LLDPE市场继续弱势松动为主，主流跌50-100元/吨，主流价格9800-10550元/吨。尽管今日期货结束连跌走势，但窄幅震荡难以拉动业者入场热情，今日市场依然表现平平，加之部分石化下调价格，市场弱势运行为主。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场价格继续松动，市场跌势放缓。石化部分大区下调出厂价格，货源成本对市场支撑作用减弱。期货盘面宽幅震荡，对业者心态影响作用有限。商家继续小幅松价出货，下游工厂采购心态谨慎，市场观望气氛浓厚。今日华北市场拉丝主流价格在9000-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9550元/吨。
丙烯动态：本日丙烯价格暂稳。
【行情分析及操作策略】
原油反弹，短期对化工品利好。
塑料本日维持区间震荡，价格总体平稳，现货方面，石化小幅下调，贸易商跟跌，市场交投清淡，拿货意愿不足。PP本日震荡为主，尾盘价格下滑，预期不佳；石化下调价格，贸易商让利销货，成交清淡。期货下跌，基差结构重新转正，期货下滑空间将受制于现货，短期现货下滑可能仍存，但空间有限，限制期货跌幅。可依托60日均线支撑试多；日内短期波动较大，轻仓操作短线为主。
【基本面】
1、美国农业部发布的12月份全球油籽市场贸易报告显示，2016/17年度南非大豆进口预计为30万吨，比早先预测值高出10万吨，因为大豆减产。
2、现货方面：沿海一级豆油主流价位在7330-7420元/吨一线，大多下跌20-50元/吨(天津贸易商7330-7340，日照贸易商7420，张家港贸易商7420，广州贸易商7380-7400)。沿海24度棕榈油价格大多在6500-6770元/吨，大多跌20-50元/吨(天津6690-6700跌30，日照黄海报6900跌50，张家港贸易商6770跌30，广州6500平，厦门报6680跌20)。
3、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，截至12月13日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净多头部位为469,614手，比前一周减少11,078手，这也是连续第二周减持净多单。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：近日，阿根廷大豆产区天气干燥，曾引起市场担心大豆播种以及初期生长，给豆价构成下跌压力。最新出口销售数据良好继续支撑美豆价格，近期市场对南美天气的担忧令美豆仍维持在1000美分大关上方运行，短线继续关注1000美分大关附近支撑情况；马盘方面，令吉汇率仍较为疲软，继续支持棕榈油价格。马棕油减产预期也继续为外盘棕榈油价格提供支撑，短线BMD毛棕榈油期价在3000令吉/吨上方偏强震荡。
内盘方面：周四，连盘油脂继续弱势震荡，现货豆油棕油跌20-50元/吨，成交不多。资金撤离令期货仍震荡调整，北方因雾霾停机的油厂陆续恢复。工业品大跌令资金集中撤离，油脂短线仍处于震荡调整之中。但当前仍处节前备货旺季，油脂整体调整完仍有进一步上行空间。三大油脂中，豆油和棕榈油相对抗跌，两者库存都较低，中长线整体震荡上行趋势未改。
操作上：单边操作：维持近来观点，建议逢低入场，中长期投资者可依托20日均线建多单，但建议采取滚动加仓策略。套利方面：周四，棕榈油跌幅小于豆油，因此豆棕01、05合约价差小幅走缩。近期豆棕价差暂无明显趋势，仍处震荡回调阶段。需要注意的是，做多豆棕价差的风险点在于棕油库存的缓慢回升以及对棕榈油减产预期的持续性。预计价差在节后将重回正常区间，近几月豆棕价差修复进程较为缓慢，但豆棕价差后期修复走扩是大概率事件；另外，多棕榈油1705空菜油1705的套利单剩下的仓位可继续持有。
Y1705日内参考点位，上方压力：7250；下方支撑：6800；
P1705日内参考点位，上方压力：6500；下方支撑：6100。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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