今日线性与PP期价延续下行走势，尾盘收跌。其中L1705收于9845元/吨，较上一交易日结算价下跌2.72%；PP1705收于9037元/吨，较上一交易日结算价下跌4.27%。
美国页岩油产量增长能否抵消欧佩克与其他产油国减产的影响存疑，国际油价趋于稳定。另外，圣诞节临近，市场成交热情不足。周一(12月19日)WTI原油1月期货结算价每桶52.12美元，比前一交易日上涨0.22美元，涨幅0.4%，交易区间51.51-52.52美元；布伦特原油2月期货结算价每桶54.92美元，比前一交易日下跌0.29美元，跌幅0.5%，交易区间54.72-55.8美元。
12月19日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格平稳，远东丙烯价格平稳。其中，日本石脑油到岸价为480.76美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1145.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在915.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价少数下调，华北地区LLDPE价格在9850-10200元/吨，华东地区LLDPE价格在10100-10400元/吨，华南地区LLDPE价格在10550-10650元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格个别下调，华北市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9350-9550元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9700元/吨。
整体而言，今日(12月20日)L1705与 PP1705合约延续昨日下跌态势，尾盘收跌，PP下跌幅度更大。装置方面，年底开工率稳定，其中抚顺石化线性装置(45万吨/年)停车检修，PP装置中东华能源40万吨/年和荆门石化12万吨/年，年底停车检修。现货方面，期货盘面连续下跌，打击业者心态，石化出厂价格稳定支撑，商家让利幅度受限，下游工厂实盘采购谨慎。建议保持关注下游开工、石化价格策略及库存情况。
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陈桂东 资格号：F0276421
沪铜
今日线性与PP期价延续下行走势，尾盘收跌。其中L1705收于9845元/吨，较上一交易日结算价下跌2.72%；PP1705收于9037元/吨，较上一交易日结算价下跌4.27%。
美国页岩油产量增长能否抵消欧佩克与其他产油国减产的影响存疑，国际油价趋于稳定。另外，圣诞节临近，市场成交热情不足。周一(12月19日)WTI原油1月期货结算价每桶52.12美元，比前一交易日上涨0.22美元，涨幅0.4%，交易区间51.51-52.52美元；布伦特原油2月期货结算价每桶54.92美元，比前一交易日下跌0.29美元，跌幅0.5%，交易区间54.72-55.8美元。
12月19日，亚洲石脑油市场价格上涨，亚洲乙烯市场价格平稳，远东丙烯价格平稳。其中，日本石脑油到岸价为480.76美元/吨，CFR东北亚乙烯市场价在1145.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在915.5美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价少数下调，华北地区LLDPE价格在9850-10200元/吨，华东地区LLDPE价格在10100-10400元/吨，华南地区LLDPE价格在10550-10650元/吨。石化大区PP拉丝出厂价格个别下调，华北市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9350-9550元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9700元/吨。
整体而言，今日(12月20日)L1705与 PP1705合约延续昨日下跌态势，尾盘收跌，PP下跌幅度更大。装置方面，年底开工率稳定，其中抚顺石化线性装置(45万吨/年)停车检修，PP装置中东华能源40万吨/年和荆门石化12万吨/年，年底停车检修。现货方面，期货盘面连续下跌，打击业者心态，石化出厂价格稳定支撑，商家让利幅度受限，下游工厂实盘采购谨慎。建议保持关注下游开工、石化价格策略及库存情况。
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陈桂东 资格号：F0276421
沪铜主力合约1702于45580元/吨开盘，盘中低位震荡，尾盘收于44860，跌2.60%。技术上看，连续跳空低开，5日线逐步拐头向下，短期预计继续震荡偏弱。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格44550元/吨-44670元/吨，升水铜成交价格44600元/吨44750元/吨。沪期铜继续大跌一度逾千元，年末持货商换现回笼资金意愿强烈，但投机盘同样因关帐而寥寥。下游有零星的买货意向，但受制于盘面连续下挫，转为观望为主。综合以上，报价者远多于询价者，接货者更为寥寥，令今日现铜贴水再度扩大，预计年末清淡行情还将延续。
宏观方面：美元大涨，原油下挫。美联储主席耶伦凌晨表示，美国就业市场处于近10年来最强劲状态。今日日本央行如期按兵不动，维持政策利率、国债收益率目标、国债持有量年增幅目标不变。维持日本央行政策利率(Policy Rate)-0.1%，维持10年期国债收益率目标在0%左右不变，维持日本国债持有量年增幅80万亿日元的目标。消息偏空。
行业方面 ：必和必拓公司(BHP Billiton)旗下的Escondida铜矿最大的工会周一表示，其已经向该公司呈递了一份新的集体合同提案，实际上劳资双方已经开始进行正式的薪资谈判。Escondida铜矿是全球最大的铜矿。上一次薪资谈判发生在四年前，当时铜价大幅攀升，谈判的结果为Escondida向每名工人提供约49,000美元的奖金，奖金发放力度创智利矿业行业之最。消息偏中性。
资金面：今日国内前二十持仓多单增4120手到140475手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增1273手至149808手，金瑞减1933手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏多。
综合来看，今日商品市场普遍跳水，LME库存小幅回升，且临近年末，资金存在回笼需求叠加现货商持续贴水以期望年前增加出货，短期压制铜价。供需基本面变化不大，秘鲁宣称17年将继续增产，但并未表明增产幅度，其实增产已在市场预期之内。现货方面，报价者远多于询价者，接货者更为寥寥，令今日现铜贴水再度扩大，预计年末清淡行情还将延续。仅供参考。
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张家为 资格号：F3015906
今日连盘大豆主力合约1705收于4270元，跌幅2.29%；豆粕主力1705合约，收于2833元, 跌幅2.95%。豆油主力1705合约，收于7082元/吨，跌幅2.51%。
美国方面，截至2016年12月15日的一周，美国对中国装运1,291,179吨大豆，大约相当于23船巴拿马型货轮装运的数量。上周装运了1,295,975吨大豆，相当于24船。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的74.6%,上周是70.5%，两周前是74.4%。
南美方面，咨询公司France Junior 预估，巴西2016/17年度大豆产量将达到1.0472亿吨纪录高位，其在10月报告中预估大豆产量为1.0412亿吨。该咨询公司在声明中称，考虑到作物合理的技术水平以及更为稳定的气候，大豆作物已经达到每公顷3,087千克的潜在产能。
国内方面，由于环保问题发酵，华北油厂最新动态如下：天津邦基蒸汽目前没有降低供应，但是港口到了一条船卸不下来，预计21号停机，28号左右开机。天津九三由于环保蒸汽供应降低，导致停机，22号以后开机。天津中粮缺豆停机预计27号开。天津金光和京粮正常开。霸州达孚正常开机预计26号停机。沧州嘉吉缺豆停机预计24号开机。北京汇福昨天大线开机，现在双线正常开机。秦皇岛金海双线正常开，唐山中储正常开。
消息面整体平静，美豆连续承压后转为弱势走低，消息面与基本面并未提供方向指引，粕类油脂基本跟随其走势。南美当前种植情况并无异常，市场开始预期巴西丰产，阿根廷再次迎来降雨，降低部分天气升水。国内，日内连盘粕类油脂初期偏弱震荡，午后加速下行，料后市粕类油脂将振荡偏弱。仅供参考。
研究员：刘宇晖
资格号：F3020148
现货升水扩大，镍价短线或低位整理
周二，镍价探底回升，主力收盘价较前一交易日结算价跌2.22%或收92510元/吨。上期所仓单库存95245，较前一交易日下减少167吨，持续减少。
持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位增仓8612手，前20名空头席位增仓1179手，主力资金继续流入。从持仓结构看，多空席位增减互现，但多头增仓力度更强，暗示资金倾向改变。从持仓增仓量看，多头席位永安、微商分别增仓3021、2418手，空头席位中信、广发分别增加2011、704手。
现货市场，金川镍板出厂价91200元/吨(-1800)，金川镍较无锡1701合约转为升水200元/吨成交(+150)，俄镍转为贴水100元/吨成交(+125)，部分贸易商因年底资金偏紧，收货积极性下降，下游拿货积极性较低，市场成交情况较为分化。外贸方面，金川镍进口盈利480元左右(+610)，俄镍进口盈利430元左右(+570)，上海保税库俄镍报盘升水150元/吨(+0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。
SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)180-210元/吨，均价分别较上一交易日持平；高镍铁自提价990-1000元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁3000-3050元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)18100元/吨(0)。
消息面，麦格里2017年镍价预估为每吨12,250美元，较上次预估上调5.4%；2018年镍价为每吨12,500美元，较上次预估下跌3.8%。
产业面，缅甸一镍铁厂罢工，但影响有限。因劳资及福利纠纷，位于缅甸TagaungKatha区Htigyaing镇的Tagaung Taung镍厂，约500多名工人举行罢工。据悉，该项目为2009年该国矿业部与中色矿业签署的矿产共享合同。关于缅甸这块，其向中国出口镍铁始于16年10月，数量为16838吨，供应能力暂有限，对市场几无影响。
综合来看，供应端利空消息仍在消化，而钢价涨势乏力，暗示需求持续转弱，镍价面临回调压力，但成本及基差走强仍有支撑。考虑到年底流动性紧张，商品市场风险偏好下行，短期镍价或维持偏弱整理。建议轻仓短空参与，继续关注40日均线支撑。仅参考
研究员：徐闹
从业资格证号：F3013625
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