【股指】
【市场状况】
周一沪指于早盘小幅高开后一路走低，盘中接连击穿4条短期均线的下方支撑，跌幅超过80个点，最终上证综指报收3152.97点，全日大幅下跌2.47%，创近半年来单日跌幅之最。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交6518.06亿元，市场的情绪开始偏向空头。截至收盘，深指跌幅4.51%，报收10302.85点；创业板指跌幅5.50%，报收1984.40点；沪深300报收3409.18，跌幅2.42%；上证50报收2387.16，跌幅1.00%；中证500报收6249.08，跌幅4.07%。
股指期货方面，IF1612报收3390.4，跌幅2.50%；IF1701报收3363.0，跌幅2.60%；IH1612报收2380.4，跌幅1.11%；IH1701报收2369.0，跌幅1.16%；IC1612报收6174.6，跌幅4.58%；IC1701报收6065.0，跌幅4.94%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓2640手至1.60万手，空头减仓2771手至1.57万手，净空头减少；IF1701多头增仓2750手至9813手，空头增仓2524手至9667手，净空头减少；IH1612多头减仓1399手至1.15万手，空头减仓1407手至1.04万手，净空头减少；IC1612多头减仓1758手至1.08万手，空头减仓1884手至1.11万手，净空头减少。
行业板块方面，除银行板块微幅上涨0.14%之外，其余板块均呈跌势。其中计算机板块领跌，跌幅高达6.08%；传媒板块跌幅5.30%；电子板块跌幅5.09%；机械设备跌幅5.06%；通信板块跌幅4.62%；轻工制造跌幅4.61%；电气设备与国防军工跌幅均为4.52%；家用电器与综合板块跌幅均为4.36%；有色金属与建筑装饰跌幅均为4.29%；化工板块跌幅4.27%；商业贸易跌幅4.23%；医药生物跌幅4.21%；汽车板块跌幅4.17%；建筑材料跌幅4.10%；休闲服务跌幅4.07%；纺织服装跌幅4.04%；交通运输跌幅3.95%；采掘板块跌幅3.69%；房地产板块跌幅3.48%；共用事业跌幅3.31%；食品饮料跌幅3.30%；农林牧渔跌幅2.73%；钢铁板块跌幅2.19%；非银金融跌幅2.01%。
【股指】
【市场状况】
周一沪指于早盘小幅高开后一路走低，盘中接连击穿4条短期均线的下方支撑，跌幅超过80个点，最终上证综指报收3152.97点，全日大幅下跌2.47%，创近半年来单日跌幅之最。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交6518.06亿元，市场的情绪开始偏向空头。截至收盘，深指跌幅4.51%，报收10302.85点；创业板指跌幅5.50%，报收1984.40点；沪深300报收3409.18，跌幅2.42%；上证50报收2387.16，跌幅1.00%；中证500报收6249.08，跌幅4.07%。
股指期货方面，IF1612报收3390.4，跌幅2.50%；IF1701报收3363.0，跌幅2.60%；IH1612报收2380.4，跌幅1.11%；IH1701报收2369.0，跌幅1.16%；IC1612报收6174.6，跌幅4.58%；IC1701报收6065.0，跌幅4.94%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓2640手至1.60万手，空头减仓2771手至1.57万手，净空头减少；IF1701多头增仓2750手至9813手，空头增仓2524手至9667手，净空头减少；IH1612多头减仓1399手至1.15万手，空头减仓1407手至1.04万手，净空头减少；IC1612多头减仓1758手至1.08万手，空头减仓1884手至1.11万手，净空头减少。
行业板块方面，除银行板块微幅上涨0.14%之外，其余板块均呈跌势。其中计算机板块领跌，跌幅高达6.08%；传媒板块跌幅5.30%；电子板块跌幅5.09%；机械设备跌幅5.06%；通信板块跌幅4.62%；轻工制造跌幅4.61%；电气设备与国防军工跌幅均为4.52%；家用电器与综合板块跌幅均为4.36%；有色金属与建筑装饰跌幅均为4.29%；化工板块跌幅4.27%；商业贸易跌幅4.23%；医药生物跌幅4.21%；汽车板块跌幅4.17%；建筑材料跌幅4.10%；休闲服务跌幅4.07%；纺织服装跌幅4.04%；交通运输跌幅3.95%；采掘板块跌幅3.69%；房地产板块跌幅3.48%；共用事业跌幅3.31%；食品饮料跌幅3.30%；农林牧渔跌幅2.73%；钢铁板块跌幅2.19%；非银金融跌幅2.01%。
周一沪深两市资金双双大幅流出，两市合计流出资金480多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上仅有两个板块为资金流入状态，其中银行板块以16.06亿的资金流入额位居榜首；其次是其他交运设备板块，资金流入0.086亿；其余板块则均为资金流出。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出35.15亿；随后是专用设备板块，资金流出20.87亿；此外，传媒服务板块、基础建设板块、化学制品板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为18.19亿、16.92亿与15.72亿。综合比较后可知，周一尽管银行板块竭力做多，但无奈其他板块均无跟进，相反全天资金流出超过10亿的板块多达16个，可见市场恐慌情绪急剧上升，抛盘十分汹涌，预计后市仍有继续下探可能，建议投资者控制好仓位，谨慎操作。
【走势分析和建议】
行情回顾：周一沪指于早盘微幅高开后迅速走低，盘中接连击穿20日、10日、5日与30日四条短期均线的下方支撑，最终大盘大幅收跌，跌幅超过80个点，创近半年来单日跌幅之最。
根据我们之前的预测，目前沪指在周K线上已呈现出近似“暮星”的形态，大盘于11月底触及3300点线后已接近年内高位，在此之后变盘信号随时都可能出现。今日沪指的大幅回调，主要有以下几个原因：(1)监管层对险资野蛮举牌的打压：在证监会刘主席对市场上的野蛮举牌行为进行严厉批评后，保监会随即跟上对前海人寿等保险机构采取了暂停万能险业务与派遣检查小组的监管措施。这一举动极大地打击了近期市场上活跃的保险系资金，不少保险机构的浮盈因此转为浮亏，不得不面临抛售套现，不少权重板块受其影响出现了大幅回调；(2)美联储在12月的加息：美联储议息会议将于本周四进行，根据主流机构的预测，本次加息的概率已攀升至九成以上，若无重大变故联储在12月中旬的加息已为板上钉钉之事。随着加息的临近与人民币的持续贬值，A股市场的避险观望情绪日渐走高，严重阻碍了增量资金入市的意愿；(3)年底A股解禁潮的来临：年关将至，A股市场即将面临规模超过8000亿元的限售股解禁潮，目前限售股的主要持有者分为机构投资者与大股东，前者在年末有兑现利润与套现资金的需求，抛售解禁股的概率较大；后者则可能根据企业的估值与运营情况，进行选择性的减持。作为解禁压力最大的时刻，A股市场在12月将不可避免地面临资金面大幅收紧的窘境。
技术面上，尽管沪指在上周五基本回补了上周初的跳空缺口，但缩量上涨在一定程度上意味着多方的上攻动能已濒临耗竭，而今日指数的大幅下探却伴随着成交量的显著放大，显然市场已在诸多利空因素的影响下进入恐慌性抛售的阶段。随着市场避险情绪的扩大与资金面的持续收紧，大盘在短期内有继续下行并回踩60日均线的可能。
结合各方面因素，我们认为沪指在短线上仍有下行的空间与动力，目前尚不是抄底的最佳时机，建议投资者控制好仓位，谨慎操作。
操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3420，3435；下方支撑：3370，3360。IH1612参考点：上方压力:2390；下方支撑：2365。IC1612参考点位：上方压力：6260；下方支撑：6100。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【操作策略】
周一(12月12日)，上周末石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国自2001年以来首次达成全球性减产协议，给油价提供了强劲的上涨动能，今日原油价格跳空上涨，后期有较大的可能会进一步冲击60美元整数关口。受近几天原油价格大幅走高以及 MEG走势强劲，今日又封死于涨停板，对PTA提振作用进一步加强。装置方面：本周仪征化纤65万吨/年装置及宁波台化120万吨/年装置计划检修，供需基本面依旧维持偏多预期，但目前现货加工区间上升至603元/吨，期货盘面加工区间在888元/吨，大型套保产业户做空意愿加强，市场风险逐步递增，PTA短期存在回调预期，谨慎追高，盘中可围绕加工费进行高抛低吸，区间操作，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述】
12日，COMEX黄金主力报收1164.2美元/盎司，涨0.24%，COMEX白银主力报收17.145美元/盎司，涨1.36%；隔夜，au1706合约报收268.95元/克，涨0.26%；ag1706合约报收4277元/千克，涨0.87%。周一亚盘，COMEX金银整体维持窄幅震荡，沪金主力开盘走低后有所反弹。进入欧盘时段，COMEX黄金再刷10个月新低，触及1152.5美元，随后美元指数开始走弱，金银止跌。晚间，得益于美元疲软，金银得到提振，纷纷震荡走高，尤其是白银，盘中强势拉升。
【操作策略】
整体来看，当前对贵金属市场影响较大的仍是本周的美联储加息事件。随着加息来袭，料短期内金价还是会继续受到打压，反弹无力，建议投资者谨慎追多。当前市场更关注的是美联储的加息力度以及未来的加息动向，建议投资者密切关注本次议息会议美联储对未来加息的措辞。但是加息过后，受连续下跌影响，预计空头可能获利离场，多头再次进场，故存在反弹可能。白银方面，继续表现出较强的抗跌性，但需谨防美联储加息压力下的补跌风险，故日内短线可逢高做空白银，严格止损。基本面上来看，金银ETF和净多头寸均遭到较大幅度减持，资金继续大幅从贵金属市场流出；消费需求方面，主要消费国印度和中国的实物需求均出现萎靡，但中国因年底春节的临近或将迎来黄金消费旺季。长线来看，全球地缘政治等风险正不断累积，全球通胀上升周期的奠定及人民币的贬值压力，将令黄金保值属性再度凸显，从而支撑金价。
操作上，美联储加息窗口临近，金价将继续受到一定打压。套利方面，前期多银空金对冲策略仍可继续持有。COMEX黄金上方压力位：1170美元/盎司，下方支撑位：1152.5美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：270元/克，下方支撑位：266.6元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【消息面】
1、12月12日，美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2016年12月8日当周，美国大豆出口检验量为1,837,632吨，高于130-160万吨预估区间，前一周修正后为1,921,135吨，初值为1,910,189吨。2015年12月10日止当周，美国大豆出口检验量为1,420,431吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为27,905,963吨，上一年度同期为23,359,021吨。
2、巴西农业机构AgRural称，截至12月8日，巴西2016/17年度大豆播种完成95%，前一周为90%，去年同期为93%。中西部地区的播种已经结束，东南部地区播种完成98%，前一周为93%。在南部地区，播种进程较为迟缓，播种完成97%，前一周为90%，东北部地区播种完成75%。AgRural预估产量将达到1.018亿吨，高于此前预估的1.004亿吨。
3、12月12日，美国农业部(USDA)称，民间出口商向中国出口销售256,600吨大豆，2016/17市场年度付运。
4、美国国家气象局气候预测中心(CPC)在一份月度预测报告里称，目前出现拉尼娜现象，但是未来几个月有望消散，CPC在月报中称，2017年1月至3月份期间，拉尼娜状况很可能回到中性状态。
5、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周度报告称，截至12月7日的一周，阿根廷大豆播种面积为11,291,658公顷，相当于计划播种面积的57.6%，一周前为46.0%。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆播种面积达到1960万公顷，比2015/16年度的2010万公顷减少2.5%。
6、加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止2016年12月7日的一周，加拿大的大豆压榨量为28,940吨，比上周的41,862吨减少30.9%。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的大豆压榨总量达到697,403吨，2015/16年度同期的压榨量为739,352吨。
7、据美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润改善。截至12月8日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.57美元，高于一周前的1.47美元/蒲式耳，去年同期为1.29美元/蒲式耳。
【行情分析及操作策略】
周一(12月12日)，美豆收盘下跌，最终主力合约收盘价为1031.4美分/蒲式耳，跌6美分/蒲式耳，跌幅0.58%。据美国农业部(USDA)公布的周度出口检验报告显示，截至2016年12月8日当周，美国大豆出口检验量为1,837,632吨，高于130-160万吨预估区间。然而，报告发布后，美豆不升反降，震荡下行，预计短期内美豆维持震荡格局。南美方面，阿根廷干燥天气仍未缓解，未来需密切关注南美天气情况。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为2929元/吨，涨10元/吨，涨幅0.34%；菜粕主力合约收盘价为2448元/吨，涨18元/吨，涨幅0.74%。现货方面，豆粕跟盘上涨20-70元/吨，菜粕现货价格基本维持稳定，成交较少。12月进口大豆到港量较大，且油厂开机率较高，但饲料厂提前进行节前备货，油厂出货良好，豆粕现货供应紧张局面依旧。同时，环保组进驻东莞各油厂检查，不合格的停产整顿，广东市场经销商豆粕报价大涨(3600元/吨)。目前，豆粕现货跟盘震荡剧烈，暂不建议买家追高。
操作上，预计豆粕短期内维持震荡格局，中长期仍存上升空间，建议投资者暂时观望，不宜过分追高；豆粕现货价格坚挺，01合约维持易涨难跌观点。套利方面，今日豆粕15价差急剧扩大，目前位于280附近，策略推出至今扩大200余点，建议前期多单逐步止盈离场；豆粕59仍维持波段及长线操作思路，一方面，可于0以下进场，15以上止盈出场，另一方面，也可长期持有豆粕59正套套利单，预计持仓时间较长；豆菜05价差位于480附近，前期套利单继续持有，短期内若价差扩大至500，可部分止盈离场。
严格止损，仅供参考。
国贸期货研究员：曾 沙
【行情评述及操作策略】
12日铁矿石1705合约午后窄幅震荡，终收635.5涨3.42%，成交195.4万手，仓增1.8万手。现货方面，12日国产矿主产区市场价格整体持稳。进口矿市场价格强势上涨。干散货海运市场继续下跌，普氏指数涨2.8美金，唐山钢坯再涨20，成材市场纷纷大幅上调。
周末钢市再度陷入疯狂，唐山钢坯连续两日上调100元，沙钢等大型钢厂上调中旬出厂价格。受此影响，周一开盘黑色系集体冲高，螺纹直接触及涨停，铁矿石强势跟涨，而后盘面震荡下行，收回部分涨幅，夜盘小幅下挫后震荡走高，盘面来看整体偏强态势不变。
钢厂方面，钢材价格暴涨，利润继续修复，05合约盘面跟踪利润已超过600一线，利润高企情况下铁矿石易涨难跌。基差方面，普氏指数报价83.95美金，折合人民币价格707，01合约贴水21。
操作上，偏强震荡对待，日内波动剧烈，注意风险。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周一(12月12日)，国内债市再度暴跌，遭遇“黑色星期一”，10年国债期货主力合约T1703狂泻逾1%，创上市以来最大跌幅，10年国债收益率触及3.16%关口，创2015年11月10日以来新高。
资金面方面：央行周一进行800亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1300亿逆回购到期，当日无净投放也无净回笼资金。临近年底节前，金融机构超储率低与流动性需求多，叠加政策预期变化促使机构加强流动性管理，而央行去杠杆效果渐现也有望纠正体系脆弱性，未来流动性不确定性仍高，但央行不会坐视资金大幅走高，预计仍会通过OMO调节资金走势。
周一，国债期货大幅走弱的直接原因在于，中央政治局会议、交易所回购质押新规以及城投债置换、基本面转暖通胀预期大幅回升、OPEC与非OPEC达成减产协议推动大宗商品再现普涨、美债等海外债市收益率攀升等多重利空因素冲击市场情绪。对于后来走势，债市调整何时结束取决于上述利空因素何时减弱或者消失。
从政策面角度看，近期政策由稳增长转向防风险，监管层持续、坚定去杠杆，叠加人民币汇率大幅贬值使得货币政策偏紧，是造成本轮债市大幅调整的重要原因。未来政策是否放松取决于，债市杠杆的去化程度、信用风险是否有效得到释放、人民币贬值压力是否缓解等因素。短期看这些因素仍难改善，仍需时间观察，而美联储加息后的前瞻指引是观察海外流动性的重要窗口。
从基本面看，首先，近年来，基建发力、地产反弹是经济企稳的最主要原因，展望未来，由于基建投资的延续性和房地产投资对销售的滞后性，明年上半年经济明显恶化的概率不高，明年下半年是观测经济增长动力较为重要的时间窗口。其次，近期通胀大幅回升，主要原因在于国内供给侧改革超预期，供给收缩而需求回暖，导致供需错配，未来通胀和通胀预期能否回落，主要取决于OPEC减产协议达成后国际油价何时见顶，国内去产能所导致的大宗价格上涨何时告一段落，从目前的情况来看，上半年通胀显著回落的概率不高，下半年通胀能否回落值得期待。
从资金面看，短期来看由于金融机构较低的超储率而随着年底的临近，资金面的紧张依然难以缓和，明年初还将面临新一年换汇额度更新所带来的换汇需求以及元旦、春节所带来的取现需求，资金面仍将承压。春节过后资金面能否有所缓和有待进一步观察。
操作上：
TF1703日内参考点位，上方压力：99.210；下方支撑：98.800。
T1703日内参考点位，上方压力：96.885；下方支撑：96.465。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
李克强表示，中国支持东盟在区域全面经济伙伴关系的中心地位；愿推动中泰铁路建设进展。
央行副行长潘功胜：目前互联网金融风险底数已基本摸清，风险整体水平正逐步下降，风险案件高发频发势头已得到初步遏制。第二阶段要聚焦重点地区和重点对象，以点带面、稳步推进清理互联网金融整顿工作。
商务部：中国就美国、欧盟对华反倾销“替代国”做法，先后提出世贸组织争端解决机制下的磋商请求，正式启动世贸组织争端解决程序。
证券时报：十二届全国人大常委会第二十五次会议将在12月19日-25日召开，审议内容中不包括市场各方热切关心的《证券法》修订的相关内容，这也就意味着，《证券法》修订草案“二读”在年内无望。
中国银行业协会就东北特钢及江西赛维债权保护问题开会时强调，企业在推进降杠杆过程中，要坚持市场化、法治化、有序开展、统筹协调原则，并提出要以促进优胜劣汰为目的开展市场化债转股，严禁将“僵尸企业”、失信企业和不符合国家产业政策的企业作为市场化债转股对象。
在岸人民币兑美元官方收盘价报6.9152，较上一交易日官方收盘价跌147点，再创两周新低。当日人民币兑美元中间价调贬114个基点，报6.9086，创11月25日以来最低。媒体援引交易员称在岸即期市场存在大量美元买盘，但至少两家中资大行抛售美元。
中国财政科学研究院院长刘尚希：地方调研发现养老保险当年收不抵支的不在少数；虽然地方债务规模得到控制，但地方债务增长压力并没有减弱，东北地区市域和市本级债务率明显偏高；当前运用财政政策的空间是有限的。受预算约束，积极的财政政策规模、力度可能有限，依靠投资稳定经济增长不具持续性，通过加快改革，释放市场红利的紧迫性提升。
中汽协：11月中国汽车产销创历史新高，汽车销量报294万辆，同比增16.6%，产量报301万辆，同比增17.8%。11月汽车行业延续供销两旺局面，12月和2017年增速取决于1.6升及以下排量乘用车购置税优惠是否延期。如果优惠政策于今年底到期，那么预计2017年的一部分需求将提前到12月释放；如果刺激政策延续到2017年，那么12月份需求会低一些，而2017年需求会高一些。
中钢协统计，11月下旬重点钢企粗钢日产估算值为176.22万吨，环比减0.18%，较10月下旬增1.25%，较2015年同期增6.92%；全国估算值为226.47万吨，环比减0.20%，较10月下旬增1.03%，较2015年同期增9.54%。全国重点钢企旬末库存为1239.64万吨，环比减5.85%，较10月下旬减0.63%，较2015年同期低13.82%。
【国际】
巴西淡水河谷公司年产能9000万吨S11D铁矿项目获经营许可，年内将投产，预定明年1月首船商业发货。该项目投产将使淡水河谷成本进一步降低，巩固其在全球最低C1现金成本的地位。该公司曾声称，到2018年前将铁矿石生产成本降至13美元/吨以下。S11D项目位于巴西北部帕拉州的卡拉加斯矿区，平均铁品位66.48%，是巴西近十年来最大的私人投资项目，也是迄今为止全球最大的铁矿石项目。
特朗普当选引发的市场资金大轮转仍在继续，全球股市连创新高，债市却血流成河。德国10年期国债收益率涨4.9个基点报0.407%，创1月以来新高；法国10年期国债收益率升至0.919%，创11个月新高；英国10年期国债收益率涨4.4个基点至1.506%，5月来首次触及1.5%。
欧洲央行执委科尔：通缩风险大部分都消除了，但仍有必要继续进行刺激举措。
华尔街日报：美联储官员或暗示他们将坚持逐步加息的计划，直至新政府上台、政策更趋明朗化。当前市场认为12月加息已板上钉钉，更需要讨论的是美联储在接下来的几个月甚至几年中的利率政策步伐。当前最大挑战是新经济政策前景存在不确定性；侯任总统特朗普将在2017年1月上台，其此前承诺将削减税收并刺激支出，这可能在未来提振经济增速加快增长。股价、美债收益率和美元均走强，这或令许多投资者押注美联储未来的加息步伐将较此前为防止经济过热的预期步伐要更为激进。
伊拉克油长：将按欧佩克减产协议来减产，正在评估几种实施方案；减产的地区或包括基尔库克油田、南部的巴士拉油田以及其它国有油田；伊拉克11月原油产量为480万桶/日，12月产量将有所上升。
沙特能源部长法利赫：若有必要将延长6个月的减产期限，有意将产量降至1000万桶/日下方。俄罗斯能源部长：预计在所有产油国进行减产后，俄罗斯的产油量将降至1094.7万桶/日。
伦敦金属交易所发布的最新数据显示，铜库存上涨13%，增加2.82万吨至24.16万吨，创6月以来最大增幅。
【评论】
美银美林最新观点指出，欧佩克减产协议不会推动油价在2017年中之前大幅高于70美元/桶；预计布伦特油价明年平均为61美元/桶。
巴克莱表示，相信油市正在逐渐实现再平衡；随着原油需求超过供应，预计原油价格将在2017年第二季度上升至60美元/桶；2017年对布油的基本预期是57美元/桶。
国际能源署(IEA)发表最新观点指出，预计动力煤价格明年将下降；全球煤炭需求未来5年将停顿并在高档盘旋，煤炭需求将继续从欧洲及美国移往亚洲。
【消息面】
原油：
减产协议的达成，以及上周维也纳会议的顺利进行，13个非OPEC成员同意减产55.8万桶/天，其中俄罗斯承诺减产30万桶。除此之外，OPEC成员同意减产120万桶/天，合计占全球原油供应量的2%左右。此协议是近15年来OPEC成员国与非OPEC产油国达成的历史性协议。受此协议的影响，国际原油价格周一(12月12日)亚洲时段盘初大涨超过5%，布伦特原油升穿57美元大关，美国原油(WTI)也突破了54美元，种种迹象表明，最近一周，国际油价稳中有升，蹿升幅度较上周明显，多头情绪空前高涨，但是减产协议具体落实情况如何，仍需看协议国实际减产情况，如果各方严格执行上述减产协议，国际原油的供需有望在明年下半年恢复平衡，油价会稳定在55-60美元每桶。
PE：
国内市场动态：今日国内PE市场价格上涨明显，其中线性上涨200-400元/吨，部分高压涨100-200元/吨，低压部分涨100-300元/吨不等。线性期货上涨，石化亦调涨出厂价格，商家跟涨报盘，部分库存偏低的业者惜售心理显现。市场交投尚可，但周初终端观望居多，询盘探价为主，实盘成交侧重刚需。今日PE美金市场报盘较少，价格多数走高。多数线性和高压价格走高10-20美元/吨，成交较上周回暖。市场部分货源偏紧，业者封盘惜售，工厂询盘增多，成交一般。近期卡塔尔外商报价1月装船货，线性在1130美元/吨，高压在1310美元/吨，商家积极递盘。卓创认为，国内期货市场近期连续走高带动国内市场交易气氛回暖，但美金市场基本面改善不大。建议近期谨慎接货，降低高价套牢风险，卓创预计明日线性价格在1150-1210美元/吨。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场行情强势上行，价格走高200-400元/吨。期货高位震荡提振业者信心，而多数石化出厂价大幅上调加大对货源成本支撑，商家报价积极跟涨，出货积极性下降。下游工厂对涨价措手不及，实盘采购更加谨慎，高价成交暂未跟进。今日华北市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨，华东市场拉丝主流价格在9550-9650元/吨，华南市场拉丝主流价格在9600-9850元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场价格上涨，心态良好。原油价格有大涨预期，丙烯市场心态受到较强支撑。丙烯供应相对偏紧，多数炼厂库存压力有限；港口丙烯现货有限，东营港因天气原因封港，船期延后。国内主要下游市场走势良好，聚丙烯期货及现货价格大涨，环氧丙烷价格止跌反弹；主要下游开工高位维稳，对于丙烯需求积极性继续回升。今日山东丙烯主流价格涨至7430-7480元/吨，出货良好；西部及华南地区价格涨幅相对较大，其余地区价格暂稳。
【行情分析及操作策略】
预期向好，原油大涨，对化工品利好。
塑料期货开盘大幅拉升后震荡回落，现货市场大幅涨价，石化挺价，下游谨慎采买。PP亦大幅上涨，石化厂挺价，成本支撑，商家随行就市，成交未放量，丙烯价格小涨，粉料价格调涨。大宗盘面仍在上行，聚烯烃短期高位震荡，偏强走势，多单者持仓观望。
【基本面】
1、美国国家气象局气候预测中心(CPC)在一份月度预测报告里称，目前出现弱拉尼娜现象，但是未来几个月有望消散。CPC在月报中称，2017年1至3月份期间，拉尼娜状况很可能回到中性状态。
2、现货方面：沿海一级豆油主流价位在7320-7450元/吨一线，涨70-150元/吨，(天津贸易商7320-7330，日照贸易商7330，张家港贸易商7400，广州贸易商7420-7450)。沿海24度棕榈油价格大多在6700-6900元/吨，大多涨20-100元/吨(天津报6800-6810涨60，日照黄海报6850涨100，张家港贸易商6900涨50，广州6700，厦门报6800涨20)。
3、据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，过去一周基金在芝加哥豆油期货市场上减持净多单。截至2016年12月6日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货以及期权部位持有净多单109,860手，比上周的111,951手机上2,091手。其中多单109,860手，上周117,774手；空单7,509手，上周5,823手。豆油期货和期权的空盘量为467,320手，上周为452,674手。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：受助于技术性买盘和出口需求带动，美豆周一延续偏强震荡。USDA的12月份供需报告对大豆市场的影响为中性，对市场影响有限。在本年度最后一份供需报告落地后，市场开始展望明年第一份供需报告，与1月份供需报告相比，12月份供需报告通常不会出现较大的调整。目前市场关注点在南美天气上，阿根廷天气干燥担忧仍难消除。短期美豆仍将偏强震荡为主，关注上方1065-1070美分区域阻力；周一马盘因公众节假日休市，未能有行情给予内盘指引，但短线仍处在上升浪中，主要还是受助于库存低位和减产预期。另外，OPEC减产令原油继续强势前行，周一原油价格大涨超4%，也给油脂提供助力。
内盘方面：周一整体大宗商品走强带动连盘油脂强劲上涨，现货豆油涨70-150元/吨，棕油涨50-100元/吨，低位成交好转，高位成交不多。最近环保组进驻东莞各油厂检查，不合格的将停产整顿，广东豆油价格大涨提振国内市场信心。外盘美豆企稳向上以及机构基金持有13万手净多头寸，连豆油期价易涨难跌。而包装油处于备货旺季，豆油库存降至94万吨，棕油库存仍处近年低位，节前油脂整体仍处于震荡上行格局中。但本月大豆到港庞大，油厂开机率超高，行情上涨过程中震荡仍难免，注意把握购销结构。
操作上：单边操作：维持近来观点，建议逢低入场，中长期投资者可依托20日均线建多单，但建议采取滚动加仓策略。套利方面：周一，豆棕01合约价差继续得到修复，豆棕01套利不建议再入场。而豆棕05合约价差仍处在调整震荡阶段，可在05合约上建仓做后期豆棕价差修复。短线棕榈油仍较强，也使得豆棕价差修复进程较为缓慢。豆棕价差后期修复走扩是大概率事件，继续此前操作策略，方向为做多豆棕05合约价差；另外，棕油正套仍可继续持有，棕油1701合约贴水待收敛。多棕榈油1705空菜油1705的套利单也继续持有。
Y1705日内参考点位，上方压力：7350；下方支撑：6900；
P1705日内参考点位，上方压力：6500；下方支撑：6100。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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