行情回顾
1.周五美黄金02合约下跌11美元，跌幅0.94%，报收于1161.4美元。
2.周五美白银03合约下跌0.18美元，跌幅1.05%，报收于16.915美元。
3.周五晚间黄金1706合约下跌1.2元，跌幅0.45%，报收于268.30元。
4.周五晚间白银1706合约下跌2元，跌幅0.05%，报收于4236元。
财经要闻
1. 11月CPI同比涨2.3%，连续三个月涨幅扩大，且创今年4月来最高，环比涨0.1%；PPI同比涨3.3%，为2011年10月来最大，环比涨1.5%，连续3个月正增长。工业生产者出厂价格中，采掘工业价格大涨14.8%。
2. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值98，创2015年1月以来新高，预期94.5，前值93.8。美国12月密歇根大学消费者现况指数初值112.1，创2005年7月以来新高，预期107.5，11月终值107.3。美国12月密歇根大学消费者预期指数初值88.9，创2015年1月以来新高，预期86，11月终值85.2。
3. 美国10月批发库存环比终值-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。美国10月批发销售环比1.4%，预期0.7%，前值0.2%。
4. 美债收益率上涨。美国10年期基准国债收益率涨7.8个基点，至2.4674%，接近两年高位。30年期美债收益率涨7.2个基点，至3.1579%。两年期美债收益率涨2.9个基点，至1.1369%。五年期美债收益率涨6.8个基点，至1.8873%。
5.在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9005，较上日跌206个基点，创11月28日以来新低，上周累计下跌187个基点；23:30收报6.9056元，较上日跌131个基点。
操作建议
近期美元指数再度上涨，美国国债收益率和美元指数同涨，一定程度上反应对美国未来经济增长的良好预期。受此影响，黄金价格在连续震荡一周之后，再度出现下跌。本周关注美元指数能否突破11月下旬高点，这将影响短期美元指数是否继续承压。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周五美黄金02合约下跌11美元，跌幅0.94%，报收于1161.4美元。
2.周五美白银03合约下跌0.18美元，跌幅1.05%，报收于16.915美元。
3.周五晚间黄金1706合约下跌1.2元，跌幅0.45%，报收于268.30元。
4.周五晚间白银1706合约下跌2元，跌幅0.05%，报收于4236元。
财经要闻
1. 11月CPI同比涨2.3%，连续三个月涨幅扩大，且创今年4月来最高，环比涨0.1%；PPI同比涨3.3%，为2011年10月来最大，环比涨1.5%，连续3个月正增长。工业生产者出厂价格中，采掘工业价格大涨14.8%。
2. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值98，创2015年1月以来新高，预期94.5，前值93.8。美国12月密歇根大学消费者现况指数初值112.1，创2005年7月以来新高，预期107.5，11月终值107.3。美国12月密歇根大学消费者预期指数初值88.9，创2015年1月以来新高，预期86，11月终值85.2。
3. 美国10月批发库存环比终值-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。美国10月批发销售环比1.4%，预期0.7%，前值0.2%。
4. 美债收益率上涨。美国10年期基准国债收益率涨7.8个基点，至2.4674%，接近两年高位。30年期美债收益率涨7.2个基点，至3.1579%。两年期美债收益率涨2.9个基点，至1.1369%。五年期美债收益率涨6.8个基点，至1.8873%。
5.在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9005，较上日跌206个基点，创11月28日以来新低，上周累计下跌187个基点；23:30收报6.9056元，较上日跌131个基点。
操作建议
近期美元指数再度上涨，美国国债收益率和美元指数同涨，一定程度上反应对美国未来经济增长的良好预期。受此影响，黄金价格在连续震荡一周之后，再度出现下跌。本周关注美元指数能否突破11月下旬高点，这将影响短期美元指数是否继续承压。操作上，暂时观望。
消息面：
1.宁波台化120万吨/年的PTA装置计划12月下旬停车检修三周。
2.OPEC与非OPEC产油国周六达成2001年以来首个减产协议，将联手限制石油产量，并遏制全球供应过剩。
行情分析：
基本面偏暖基调下资金强势发力，TA仓量飙涨突破上行通道上轨压力。当然，目前聚酯良好，仪征化纤、宁波台化停车预期将使TA供需偏紧维持，加之OPEC与非OPEC产油国冻产达成自成本强力支撑，近期TA仍将强势维持。而其续涨空间或已有限，原因在本周加息或将落靴对成本支持力度的削弱风险以及聚酯转弱时点趋近预期。追高谨慎，本月底乃至1月或有阶段高空机会，而重心上移也将适度压缩回落空间，关注5420、5550压力表现。
操作建议：
观望，激进者可短线依托5320试多，注意高位止盈。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析：
上周青岛保税区RSS3和标胶分别涨105和90美元，山东地区全乳胶涨600元，现货偏强。沪胶仓单增加8190吨至197140吨，回升速度较快。ANRPC数据，十一月份国内天胶产量大增20%至11.4万吨，进口35万吨，同比减少13.6%。泰国产量减少9.9%至43万吨，出口减少14%至30万吨。前11个月成员国天胶总产量增长0.4%至1010.6万吨，同期消费量增长4.3%至738.7万吨。上周沪胶受5均支撑缩量上涨，期价在前高附近承压，前方20000大关不远，考虑到基差以扩大至3000以上，故不建议追高。
操作建议：
多单背靠5均暂持。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
上周黑色商品冲高后有所回落，基本面强弱分化下螺纹铁矿表现强于焦炭焦煤。现货上，建材价格震荡上扬，华东尤其是杭州地区涨幅巨大；进口矿上行至80美金以上后略有调整；煤焦报价有所松动局部地区开始下调。楼市调控以及传统淡季对钢市需求端造成一定影响，然而环保限产以及去产能督查层出不穷对钢价形成明显提振；铁矿石近期港口到货略有增加，钢厂少量补库，资源结构性紧张的问题依然存在；受下游限产影响煤焦需求有所减弱，个别钢厂采购价有暗降现象。国内楼市调控政策、钢材的供给端调整以及发改委对于煤炭行业的新政策均需重点关注。限产导致原料需求减少的同时对成材端有所提振，鉴于基本面存异，煤焦缺乏炒作点，成品材将继续强于原料端。受唐山中频炉一刀切以及主导钢厂大幅上调出厂价等消息的刺激周末钢材现货市场异常火爆，预计短期内黑色商品将维持强势。
操作上，螺矿维持偏多思路；依托强弱套利对冲操作，多成材空煤焦套利继续持有。
党曼 任娇娇
白糖：上周五国际市场原糖价格继续横盘震荡，从技术指标来看跌幅暂时企稳，19.2美分的黄金分割线起到支撑作用。各主产国消息较为平静，对价格指导有限。中国市场上，虽然11月的产销数据较好，但是进入12月南方开榨糖厂继续增加，除广西外广东云南都将迎来开榨高峰，供给压力偏大。同时春节较往年提前，需要留意采购潮提前对价格的支撑。技术上，郑糖在7000上方横盘，关注价格选择方向。
操作上，少量持有空单，7200以上离场。
棉花：由美国农业部上周五公布的12月供需平衡表显示，上调全球期末库存84万吨。美国16/17年度单产、产量及期末库存同时上调，美棉价格跌至一周低位，但仍在震荡区间内。持仓方面，基金多头持仓连续增至有记录以来高位，对美棉花价格关注度持续增加看好未来价格。中国市场，新疆供给压力继续增加，下游需求不旺价格难以上涨。技术上，价格在15500-16000之间震荡。
操作上，15550-16000区间操作。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
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