国贸期货：12月12日期货早评
中金在线特约 佚名
【市场状况】
周五沪指于早盘小幅低开，在维持了一小段时间的低位波动后震荡上行，盘中一度冲破3240点线，但收盘前指数出现小幅冲高回落，最终上证综指报收3232.88点，全日小幅上涨0.54%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅扩大，全日合计成交4867.22亿元，但市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指跌幅0.21%，报收10789.62点；创业板指跌幅0.70%，报收2099.89点；沪深300报收3493.70，涨幅0.68%；上证50报收2411.31，涨幅1.36%；中证500报收6513.92，跌幅0.21%。
股指期货方面，IF1612报收3479.0，涨幅0.54%；IF1701报收3453.6，涨幅0.43%；IH1612报收2407.6，涨幅1.29%；IH1701报收2397.0，涨幅1.25%；IC1612报收6456.0，跌幅0.51%；IC1701报收6376.2，跌幅0.37%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓1397手至1.87万手，空头减仓1074手至1.85万手，净空头增加；IH1612多头减仓300手至1.29万手，空头减仓316手至1.19万手，净空头减少；IC1612多头减仓1128手至1.26万手，空头减仓934手至1.30万手，净空头增加。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：银行板块领涨，涨幅达到1.62%；家用电器涨幅1.32%；非银金融涨幅0.76%；房地产板块涨幅0.51%；钢铁板块涨幅0.25%；商业贸易涨幅0.12%；农林牧渔涨幅0.11%；纺织服装涨幅0.06%；食品饮料涨幅0.02%。主要板块跌幅方面：通信板块领跌，跌幅为0.82%；电子板块跌幅0.72%；综合版块跌幅0.59%；计算机板块跌幅0.58%；建筑材料跌幅0.52%；医药生物跌幅0.51%；传媒板块跌幅0.46%；国防军工跌幅0.45%；汽车板块跌幅0.40%；电气设备跌幅0.39%；机械设备跌幅0.34%；休闲服务跌幅0.32%；轻工制造跌幅0.24%；有色金属跌幅0.21%；化工板块跌幅0.20%；公用事业与采掘板块跌幅均为0.11%；交通运输跌幅0.04%。
【市场状况】
周五沪指于早盘小幅低开，在维持了一小段时间的低位波动后震荡上行，盘中一度冲破3240点线，但收盘前指数出现小幅冲高回落，最终上证综指报收3232.88点，全日小幅上涨0.54%。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅扩大，全日合计成交4867.22亿元，但市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指跌幅0.21%，报收10789.62点；创业板指跌幅0.70%，报收2099.89点；沪深300报收3493.70，涨幅0.68%；上证50报收2411.31，涨幅1.36%；中证500报收6513.92，跌幅0.21%。
股指期货方面，IF1612报收3479.0，涨幅0.54%；IF1701报收3453.6，涨幅0.43%；IH1612报收2407.6，涨幅1.29%；IH1701报收2397.0，涨幅1.25%；IC1612报收6456.0，跌幅0.51%；IC1701报收6376.2，跌幅0.37%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓1397手至1.87万手，空头减仓1074手至1.85万手，净空头增加；IH1612多头减仓300手至1.29万手，空头减仓316手至1.19万手，净空头减少；IC1612多头减仓1128手至1.26万手，空头减仓934手至1.30万手，净空头增加。
各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：银行板块领涨，涨幅达到1.62%；家用电器涨幅1.32%；非银金融涨幅0.76%；房地产板块涨幅0.51%；钢铁板块涨幅0.25%；商业贸易涨幅0.12%；农林牧渔涨幅0.11%；纺织服装涨幅0.06%；食品饮料涨幅0.02%。主要板块跌幅方面：通信板块领跌，跌幅为0.82%；电子板块跌幅0.72%；综合版块跌幅0.59%；计算机板块跌幅0.58%；建筑材料跌幅0.52%；医药生物跌幅0.51%；传媒板块跌幅0.46%；国防军工跌幅0.45%；汽车板块跌幅0.40%；电气设备跌幅0.39%；机械设备跌幅0.34%；休闲服务跌幅0.32%；轻工制造跌幅0.24%；有色金属跌幅0.21%；化工板块跌幅0.20%；公用事业与采掘板块跌幅均为0.11%；交通运输跌幅0.04%。
从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周做多较为积极的是银行板块，该板块在上周五个交易日中三度上榜，且均是出现在资金流入榜的首位，银行板块作为最大的金融权重板块，在上周内的连续强力做多一方面可看做是主力的护盘行为；而另一方面我们也看到银行板块作为市盈率极低的蓝筹板块，对资金产生了极大的吸引作用。预计银行板块后期还会继续震荡向上，但由于该板块的体积较大，连续快速拉升的可能性不大，所以对于想要介入银行板块的投资者来说，最好的办法并不是追高买入，而是等待该板块出现短期震荡，然后逢低进场。除了银行板块之外，上周其它表现较为活跃的板块也大多为权重板块，故此造成当前沪强深弱的格局，这种情况在本周很可能还会延续，故此大家需注意持仓结构上的调整。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周做空最为积极的是计算机应用板块，该板块在上周五个交易日中四度上榜，且三次位居榜首。计算机应用板块作为科技类板块中最具代表性的板块，其运行状态往往会影响到众多的中小板与创业板个股。近期该板块遭到资金持续抛售，充分显示出当前市场中主力资金“抓大放小”的态度，这也正是近期中小板、创业板走势偏弱的根本原因。预计这种状态仍会持续一段时间，所以在短期内建议投资者不要将过多的精力放在中小板与创业板之上。
【走势分析和建议】
行情回顾：周五沪指于早盘小幅低开后震荡上行，盘中接连收复此前失守的5日与20日均线，但随后指数在冲击10日均线的过程中遭遇上方抛压影响出现冲高回落，最终大盘小幅收涨，有效回补了本周一的跳空缺口。
上周A股的回调始于监管层对险资举牌概念的打压，在证监会表明态度后，保监会对前海人寿等保险机构采取了暂停其万能险业务并派驻检查小组进行进一步审核的监管行为。在这种大环境下，之前托升大盘上行的权重板块大多出现回调，导致了A股在近期的显著走弱。除此之外，12月的市场已逐渐为利空因素所占据，不出意外本周四美联储将进行加息，届时人民币将面临进一步的贬值压力，再加上意大利公投失败后可能引发的脱欧公投等后续连锁反应，外围市场的震动似乎难以避免。另一方面，在险资遭遇打压后，各大机构在年底对解禁股的抛售可能会令A股本已趋紧的资金面雪上加霜。目前限售股的主要持有者分为大股东与机构投资者，后者在兑现利润与解套资金的意图下具备较高的减持意愿，而前者的减持一定程度取决于上市公司的估值与所属板块，并不排除有减持行动的可能。
技术面上，近3周的周K线似已组成“暮星”形态，尤其是本周的跳空低开，似乎预示着未来市场有可能出现一轮新的回调。日线级别来看，尽管上周五沪指接连收复了此前失守的5日均线与20日均线，但全天行情仍然逃不出“缩量上涨”的本质。指数在10日均线附近承压出现冲高回落，就在一定程度上显示了大盘在量能不足的情况下已无力对上方关键点位形成有效突破。
结合各方面因素，我们认为在目前资金面趋紧、不确定因素较多的情况下，沪指短线小幅走弱，中长线维持震荡的可能性较高；建议投资者控制好仓位，逢高可考虑适当抛出，在年关将至时轻仓以待。
操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3500，3512；下方支撑：3445，3437。IH1612参考点：上方压力:2432；下方支撑：2372。IC1612参考点位：上方压力：6505；下方支撑：6400。
仅供参考。
国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1705合约大幅上涨，盘中一度触及涨停，但尾盘稍有回落，收于5380元/吨，较上一交易日涨146元/吨，环比上涨2.79%。日内成交增仓240.31万手至352.02万手，持仓增仓425930手至242.98万手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5050元/吨。场内交投尚可，成交以套保盘及供应商回购现货为主，聚酯工厂接单谨慎。报盘基差90-110元/吨，仓单商谈基差在80-90元/吨。内贸市场现货成交在5039元/吨送到(夜盘)、4966元/吨自提(夜盘)、4969元/吨自提(夜盘)、4998元/吨自提、5220元/吨自提、5210元/吨自提、5166元/吨自提、4990元/吨自提以及5056元/吨仓单等。
【操作策略】
周六(12月10日)，OPEC与非OPEC国家十五年来首度达成全球减产协议，非OPEC产油国将减产约55万桶/日，哈萨克斯坦将减产2万桶/日，下周原油价格将大概率继续高走。受原油价格大幅走高，PTA期货终有启动迹象，下周仪征化纤65万吨/年PTA装置及宁波台化120万吨/年装置计划检修，PTA供需基本面依旧维持偏多预期，但目前现货加工区间上升至640元附近，期货盘面加工区间更是飙升至930元附近，大型套保产业户做空动力加强，市场风险逐步递增，周五尾盘下资金已出现撤退迹象，且历来资金推涨持续性难以持久，多头获利平仓后或将引发回调态势。另外美联储议息结果将在下周四公布，目前市场普遍认为美联储将再次加息，加息预期支撑下，美元维持强势也将利空原油走势，PTA短期存在回调的空间，盘中可围绕加工费进行高抛低吸，区间操作，严格设置止损，控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
结论及投资建议】
周五(12月9日)，早盘通胀数据超预期并未掀大波澜，国债期货和现券整体平稳，但是午后情绪转弱，现券收益率上行幅度扩大，IRS利率由前几日的下跌转为全线小幅上涨。
宏观经济方面：近期，全球经济重回复苏通道，外需明显改善，11月出口重回正增长；而国内经济企稳，企业补库存需求强劲，大宗商品价格大涨，11月PMI新订单和新进口订单指数均明显好转，显示国内需求改善，11月进口同比增6.7%。从中观数据来看，地产销售继续回落，汽车保持良好势头，显示需求暂稳；而受环保调查影响，发电耗煤量回落、钢厂高炉开工率连续7周回落，显示生产走弱。通胀方面：11月CPI同比2.3%，连续3个月回升。11月PPI同比大幅回升至3.3%。进入12月蔬菜、猪肉价格基本保持稳定，而由于今年春节提前至一月份，考虑去年基数问题，预计1月份CPI同比会有大幅提升。12月以来尽管煤价回落，但钢价、油价续涨，因此，PPI短期之内或继续大涨。PPI向CPI传导的压力将在短期内进一步推升通胀预期。
资金面：周五央行进行500亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购。当日公开市场有2300亿逆回购到期，因此当日净回笼1300亿，连续五日净回笼。央行上周累计净回笼5350亿，创5个月新高。金融机构低超储暂时难改，资金面趋紧的症结犹存，而短期内季节性扰动因素多，央行资金投放谨慎，流动性仍存在不确定性，谨慎情绪或进一步加剧波动。
从中观数据来看，外贸数据好于预期，显示内外需均有改善，而国内地产继续走弱但降幅有所减弱，而汽车销售则延续良好势头，受环保督查影响，发电耗煤增速拐头向下，钢厂开工率连续7周下降，总体呈现需求企稳而生产走弱的格局，但工业品价格仍是涨多跌少，短期通胀压力未缓解。资金面方面，在资金稍有缓解之际，央行公开市场继续净回笼，央行维持中性偏紧货币政策，利率难下。但前两周国债调整幅度巨大，后续或逐步放缓，总体而言，短期经济稳、通胀升，国债或低位震荡。
操作上：
TF1703日内参考点位，上方压力：99.675；下方支撑：99.265。
T1703日内参考点位，上方压力：97.905；下方支撑：97.500。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【行情评述及操作策略】
9日铁矿石1705合约午后窄幅震荡，终收618.0跌2.60%，成交246.2万手，仓增4.7万手。现货方面，9日国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格下跌。干散货海运市场大幅下跌，普氏指数持平，唐山钢坯涨20，成材市场纷纷上调。
华北地区雾霾天气肆虐，环保问题成为市场焦点，消息称对于唐山中频炉将采取“一刀切”的措施，即中频炉全面停产，受中频炉关停消息影响，周末钢市再度陷入疯狂，唐山钢坯连续两日上调100元，沙钢等大型钢厂上调中旬出厂价格，且幅度均超100元。然而，经核实目前大多中频炉钢厂仍在正常生产中，同时也指出若手续齐全且不产建材的中频炉厂，在核查达标后仍可复产。显示中频炉可能未到市场预期一刀切的地步，且多地废钢价格大涨也侧面印证了这一点，但其中针对建材意味不言自明。
钢厂方面，近期钢厂利润继续修复，05合约盘面跟踪利润已超过500一线。普氏指数报价81.15美金，折合人民币价格685，01合约贴水16.5。
操作上，周末钢材现货暴涨，周一开盘强势运行，但高位追多需谨慎。仅供参考。
国贸研究员：李华
【消息面】
1、美国农业部(USDA)12月供需报告显示：美国陈豆库存1.97亿蒲，与11月的数据持平；美国新豆收获面积8300万英亩，与11月的数据持平，高于去年同期的 8170万英亩；单产52.5蒲式耳，与11月的数据持平，符合此前市场的平均预期；产量43.61亿蒲式耳，与11月报告的数据持平；新豆期末库存4.80亿蒲式耳，与11月数据持平，但高于此前市场预期的4.74亿蒲式耳。
2、美国农业部(USDA)12月供需报告显示：全球2016/17年度大豆年末库存预估为8285万吨，8153万吨，比11月份预估增加了1.62%；全球2015/16年度大豆期末库存预估为7722万吨，比11月预估小幅增加。南美方面，2015/16年巴西大豆产量9650万吨，与11月报告数据持平；阿根廷大豆产量维持5680万吨，与11月报告数据持平；中国2016/17年度的大豆进口量不变，为8600万吨，2015/16年度进口大豆量为8323万吨，数据均与11月报告持平。
3、上周(12月3日-12月9日)全国各地油厂大豆压榨总量1,866,700吨(出粕1,484,026吨，出油336,006吨)，较此前一周的压榨量1,809,950吨增加56,750吨，增幅3.13%。上周大豆压榨产能利用率为56.82%，较此前一周的55.10%，增加1.72个百分点。按目前油厂的开机计划核算，本周全国各油厂大豆压榨总量预计达到180万吨左右超高水平。
4、南美农业专家迈克·科尔多涅博士发布的最新报告显示，2016/17年度巴西大豆播种工作已经完成近90%，相比之下，上年同期为88%，五年平均进度为85%。目前还有南里奥格兰德州尚未完成播种工作，目前当地的大豆播种工作完成了75%。另外还称，过去两周里，阿根廷大豆播种条件良好，本周天气同样不错，农户将加快大豆播种进度，不过播种进度仍可能略微落后平均水平。
5、据中国海关总署发布数据显示，11月进口大豆到港量为784万吨，较10月份进口大豆到港量的521万吨多出263万吨，即50.48%，较去年同期的到港量739.35万吨多出44.65万吨，即6.04%。
【行情分析及操作策略】
周五(12月9日)，美豆收盘上涨，最终主力合约收盘价为1039美分/蒲式耳，涨幅12美分/蒲式耳，涨1.17%。美国农业部(USDA)12月供需报告中，各项数据均与上月持平，基本符合预期，总体来看，该项报告呈中性。目前，美豆基金仍持有不少净多单，且南美天气仍存在较多不确定因素，短期内美豆或维持震荡，从中长期来看，美豆仍存上行空间。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为2891元/吨，涨11元/吨，涨幅0.38%；菜粕主力合约收盘价为2404元/吨，涨幅0.59%。现货方面，豆粕现货价格跟盘下跌10-30元/吨，菜粕现货稳中有跌，成交仍较小。据海关总署公布数据显示，11月进口大豆到港量为784万吨，较10月份进口大豆到港量的521万吨多出263万吨，即50.48%，较去年同期的到港量739.35万吨多出44.65万吨，即6.04%。同时，油厂开机率持续位于较高位置，预计未来豆粕现货供应紧张局面将有所缓解，但缓解仍需要时间，目前现货价格仍相对较高，买家不宜过分追高。
操作上， 预计短期内豆粕维持震荡格局，建议暂时观望，或以短多操作为主；豆粕01合约受现货价格的支撑，短期内易涨难跌。套利方面，豆粕15套利目前价差位于230附近，建议前期套利单逐步止盈离场；豆粕59仍维持波段操作思路，于0以下入场，15以上出场，同时建议以做多59价差为主；豆菜05价差有所扩大，建议前期套利单继续持有；05油粕比未来仍存上升空间，可择机入场，比例为1:2，但该策略波动较大，适合风险偏好较高的投资者。
严格止损，仅供参考。
国贸期货研究员：曾 沙
【行情评述及操作策略】
9日铁矿石1705合约午后窄幅震荡，终收618.0跌2.60%，成交246.2万手，仓增4.7万手。现货方面，9日国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格下跌。干散货海运市场大幅下跌，普氏指数持平，唐山钢坯涨20，成材市场纷纷上调。
华北地区雾霾天气肆虐，环保问题成为市场焦点，消息称对于唐山中频炉将采取“一刀切”的措施，即中频炉全面停产，受中频炉关停消息影响，周末钢市再度陷入疯狂，唐山钢坯连续两日上调100元，沙钢等大型钢厂上调中旬出厂价格，且幅度均超100元。然而，经核实目前大多中频炉钢厂仍在正常生产中，同时也指出若手续齐全且不产建材的中频炉厂，在核查达标后仍可复产。显示中频炉可能未到市场预期一刀切的地步，且多地废钢价格大涨也侧面印证了这一点，但其中针对建材意味不言自明。
钢厂方面，近期钢厂利润继续修复，05合约盘面跟踪利润已超过500一线。普氏指数报价81.15美金，折合人民币价格685，01合约贴水16.5。
操作上，周末钢材现货暴涨，周一开盘强势运行，但高位追多需谨慎。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周五(12月9日)，早盘通胀数据超预期并未掀大波澜，国债期货和现券整体平稳，但是午后情绪转弱，现券收益率上行幅度扩大，IRS利率由前几日的下跌转为全线小幅上涨。
宏观经济方面：近期，全球经济重回复苏通道，外需明显改善，11月出口重回正增长；而国内经济企稳，企业补库存需求强劲，大宗商品价格大涨，11月PMI新订单和新进口订单指数均明显好转，显示国内需求改善，11月进口同比增6.7%。从中观数据来看，地产销售继续回落，汽车保持良好势头，显示需求暂稳；而受环保调查影响，发电耗煤量回落、钢厂高炉开工率连续7周回落，显示生产走弱。通胀方面：11月CPI同比2.3%，连续3个月回升。11月PPI同比大幅回升至3.3%。进入12月蔬菜、猪肉价格基本保持稳定，而由于今年春节提前至一月份，考虑去年基数问题，预计1月份CPI同比会有大幅提升。12月以来尽管煤价回落，但钢价、油价续涨，因此，PPI短期之内或继续大涨。PPI向CPI传导的压力将在短期内进一步推升通胀预期。
资金面：周五央行进行500亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购。当日公开市场有2300亿逆回购到期，因此当日净回笼1300亿，连续五日净回笼。央行上周累计净回笼5350亿，创5个月新高。金融机构低超储暂时难改，资金面趋紧的症结犹存，而短期内季节性扰动因素多，央行资金投放谨慎，流动性仍存在不确定性，谨慎情绪或进一步加剧波动。
从中观数据来看，外贸数据好于预期，显示内外需均有改善，而国内地产继续走弱但降幅有所减弱，而汽车销售则延续良好势头，受环保督查影响，发电耗煤增速拐头向下，钢厂开工率连续7周下降，总体呈现需求企稳而生产走弱的格局，但工业品价格仍是涨多跌少，短期通胀压力未缓解。资金面方面，在资金稍有缓解之际，央行公开市场继续净回笼，央行维持中性偏紧货币政策，利率难下。但前两周国债调整幅度巨大，后续或逐步放缓，总体而言，短期经济稳、通胀升，国债或低位震荡。
操作上：
TF1703日内参考点位，上方压力：99.675；下方支撑：99.265。
T1703日内参考点位，上方压力：97.905；下方支撑：97.500。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
中共中央政治局会议部署2017年经济工作主要任务，将推进国企、财税金融等主要领域改革；将积极吸引外资，进一步扩大开放。习近平称，中国有信心实现今年主要经济社会发展目标。
新华社：中央政治局会议传递2017年经济发展六大信号。一、明确稳中求进工作总基调是治国理政重要原则；二、供给侧结构性改革步入“深化之年”；三、加快推进一批基础性关键性改革；四、大力振兴实体经济；五、加快研究建立房地产平稳健康发展长效机制；六、多举措释放扩大开放积极信号。
11月CPI同比涨2.3%，连续三个月涨幅扩大，且创今年4月来最高，环比涨0.1%；PPI同比涨3.3%，为2011年10月来最大，环比涨1.5%，连续3个月正增长。工业生产者出厂价格中，采掘工业价格大涨14.8%。
目前PPP立法正在推进中，由财政部主导的PPP全国运作标准和透明度管理、PPP税收优惠政策两个文件即将公布。据清科研究中心的数据，现在中央和地方的PPP引导基金总规模接近1万亿元。
人民日报海外版刊文称，CPI、PPI指数上涨虽可能带来一定的短期通胀压力，但目前并不明显，当前物价水平仍处在合理区间、经济运行稳定性也在不断增强，长期来看，通胀很难得到支持。
能源局副局长李仰哲：能源发展“十三五”规划即将出炉，该规划将体现创新发展和转型发展两大特征；可再生能源、天然气等三个专项规划即将发布；太阳能等五个专项规划正在抓紧推进，有望年内发布实施。
央行副行长潘功胜：全国互联网金融风险专项整治的“重头戏”——“清理整顿”阶段已经正式开始，全国初步确立清理整顿阶段的重点对象，下一步各地将根据重点分批次检查、整顿。
中指院：2016年11月，全国100个城市(新建)住宅整体价格环比涨幅回落至0.88%，多数城市价格更趋平稳；展望未来，年末市场交易规模有望继续回落，加之政策调控效果的持续显现，房价走势将进一步趋稳。
北京多位地产中介称，12月2日有国有大行下发自12月5日起执行最新版房贷政策通知，套数认定考核外地未结清贷款，有2笔及以上在途未结清住房贷款含北京、外地，直接拒贷。这是“9·30”政策没有提及的，但仍未有其他银行跟进。
社保基金副理事长王忠民：近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
深圳已经制定 “1+12”深化国有企业改革系列制度文件，将以上市公司为平台，借助多层次资本市场，积极推动上市公司开展产业链并购、转型并购，推动上市公司通过并购重组快速壮大实力。
周末多家钢厂提价，沙钢、永钢适逢调价周期，螺纹涨150元/吨，盘线涨250元/吨；三钢统涨150元/吨；山西地区主导钢厂涨50元/吨左右。唐山邯郸等地线材企业单日涨幅过百，山东、唐山等地的螺纹企业涨幅50-80元/吨。结构钢部分厂家涨价100-150元/吨。
据“我的钢铁”最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于128.26点，一周上涨3.41%。分析认为，市场面临调整的风险也在逐步积累。
【国际】
美国12月密歇根大学消费者信心指数初值98，创2015年1月以来新高，预期94.5，前值93.8。美国12月密歇根大学消费者现况指数初值112.1，创2005年7月以来新高，预期107.5，11月终值107.3。美国12月密歇根大学消费者预期指数初值88.9，创2015年1月以来新高，预期86，11月终值85.2。
美国10月批发库存环比终值-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。美国10月批发销售环比1.4%，预期0.7%，前值0.2%。
美国当选总统特朗普交接团队官员：特朗普有望在12月9日选择高盛总裁兼首席运营官Gary Cohn为国家经济委员会主席。
韩国国会以234票赞成、56票反对的投票结果，通过了对总统朴槿惠的弹劾案，朴槿惠将被暂停总统职权。朴槿惠是韩国继卢武铉之后第二个被国会通过弹劾的总统。
市场消息：意大利正接近完成对世界上最古老的西雅那银行实施国家援助的计划，但该行的股东和债权人将面临损失。
非欧佩克产油国正式决定加入减产大军，将从明年1月1日起减产逾60万桶/日，哈萨克斯坦将减产2万桶/日。俄罗斯和阿曼将加入欧佩克与非欧佩克监督委员会。
韩国财长：将继续担任经济“控制塔”的角色，维持当前政策立场，拥有充足的财政与货币政策空间；弹劾案对全球金融市场影响总体而言微乎其微，政府将竭尽所能维持经济强劲且运行稳定。
韩国检方：朴槿惠涉嫌与其前高级经济助理Cho Won-dong“共谋作案”，施压逼迫Lee Mie-Kyung辞去希杰集团副主席职务；朴槿惠亦涉嫌与前韩国文化部副部长等其他两人共同向GKL公司施压，要求其出资为残疾人建立击剑队。
【评论】
任泽平：11月PPI大超预期，预计回升将至少持续到2017年一季度；供给恢复低于预期和房地产二次探底不深，预计2017年CPI至2.2%、PPI至2.4%；在房市债市调整的背景下，买股票防通胀。
海通姜超：17年质量优先或取代数量优先，而改革转型或成为17年政策主线，应该降低对政策刺激以及经济增速的预期；11月通胀继续回升，房价高企资产泡沫仍大，均意味着货币政策短期难松。
惠誉认为，大多数大宗商品已经触底回升，刺激措施对经济成长构成支撑。由于市场供应过剩，明年铁矿石价格将下滑，预计煤炭价格将从当前水平回撤。该机构同时表示，预计2017年中国固定资产投资将持稳，固定资产投资增速料为4.4%。
【消息面】
原油：
美国WTI 1月原油期货电子盘价格周五(12月9日)收盘上涨0.57美元，涨幅1.12%，报51.41美元/桶。油价周五上扬约1%，因投资人希望非石油输出国组织(OPEC)产油国将在周末维也纳会议上同意减产，以配合上周OPEC达成的限产措施，抑制市场供应过剩的局面。
PE：
国内市场动态：今日PE市场价格部分走高，部分线性上涨50-100元/吨，个别高压涨100-200元/吨，个别低压略高50-150元/吨。线性期货低开震荡小幅走高，部分石化继续拉涨出厂价，商家部分随行跟涨，然下游工厂接货积极性减弱，导致出货情况一般，价格涨幅有限。目前国内LLDPE主流报价在9700-10600元/吨。今日PE美金市场价格稳定，贸易商报盘较多，主要是前期外商低价货报盘后，贸易商对明年有些许看涨预期，显示接货稳定。由于美金市场价格顺挂，贸易商更愿意人民币交易，因此美金成交现象不多。卓创认为，国内生产企业库存较低，出厂价暂无下调压力，而外盘供应商逐渐挺价支撑市场，PE美金市场行情更多以整理或小幅上行为主，线性价格在1130-1200美元/吨。
PP：
国内市场动态： 今日国内PP市场行情涨势放缓。部分石化大区上调出厂价格，货源成本继续对市场形成强劲支撑。期货盘面震荡上行，对业者心态提振作用不大。商家多根据自身货源情况随行出货，下游工厂采购心态谨慎，实盘成交商谈为主。今日华北市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨，华南市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨。
丙烯动态：今日丙烯市场小幅推涨，价格重心再创年内新高。原油价格止跌反弹利好市场心态，丙烯供应紧张局面不改，炼厂库存压力有限，不过听闻部分港口有进口船货到港，或将缓解供应紧张的局面。下游市场行情平稳，聚丙烯粉料、环丙及丁辛醇开工负荷平稳，对于丙烯刚需稳定。不过今日高价位丙烯出货情况转淡，部分下游对于丙烯采购积极性下降。今日山东丙烯主流价格在7350-7450元/吨，高价位出货不畅；华东地区价格上涨100元/吨，货源紧张，厂家及贸易商惜售情绪高涨；华北及西部地区主流价格小涨50元/吨，其余地区价格暂稳。
【行情分析及操作策略】
OPEC原油减产又传新进展，市场预期乐观回升，原油小涨，对化工品利好。
塑料期货震荡后拉升，现货市场情绪有所改善，石化小幅挺价，不过下游买货情绪一般。PP期货早盘震荡，午后拉升，石化厂挺价，成本支撑，商家随行就市，丙烯价格小涨，粉料价格稳定，检修有所增加。大宗盘面仍在上行，聚烯烃短期高位震荡，偏强走势，多单者持仓观望。
【基本面】
1、南美农业专家迈克科尔多涅博士(Michael Cordonnier)发布的最新报告显示，2016/17年度巴西大豆播种工作已经完成近90%，相比之下，上年同期为88%，五年平均进度为85%。目前还有南里奥格兰德州尚未完成播种工作，目前当地的大豆播种工作完成了75%。另外还称，在过去两周里，阿根廷大豆播种条件良好，本周天气同样不错。农户将会加快大豆播种进度，不过播种进度仍可能略微落后平均水平。
2、现货方面：沿海一级豆油主流价位在7190-7300元/吨一线，跌幅在20-50元/吨，(天津贸易商7190-7200，日照贸易商7220，张家港贸易商7280-7290，广州贸易商7280-7300)。沿海24度棕榈油价格大多在6600-6850元/吨，部分跌40-70元/吨(天津报6740-6750跌40，日照黄海报6750跌70，张家港报6850平，广州6600跌50，厦门报6780平)。
3、USDA12月供需报告：美豆单产52.5蒲/英亩(上月52.5)，产量43.61亿蒲(上月43.61)，压榨19.30亿蒲(上月19.30)，出口20.50亿蒲(上月20.50)，期末库存4.80亿蒲(上月4.8、预期4.74)。巴西新豆产量维持10200万吨不变，阿根廷新豆产量也维持5700万吨不变。
4、船货调研机构ITS周六发布的报告显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量较前月下滑8.3%，至32.55万吨。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：周六凌晨，美国农业部公布了本年度最后一份供需报告，各项数据基本与上月保持一致，其中美豆期末库存与上月持平，但比此前市场预期的4.74亿蒲高出600万蒲。整体来说，此次USDA12月供需报告呈中性。南美方面，阿根廷迎来降雨，且植物油价格急挫激发了获利回吐。另外，美国有消息称，特朗普将任命为美国国家环境保护局(EPA)局长，部分交易员担心这可能限制对以大豆和玉米为原料的生物燃料油的需求，周五隔夜美豆震荡下跌后又迅速收复跌势，在报告出炉后重新上扬。短线美豆将基本站稳1000美分一线，后期进一步上行仍需要南美方面的支持，中长线持偏多态度，美豆暂看至1200美分；马棕油出口量下滑令BMD毛棕榈油期价承压回调，但仍在3000令吉/吨上方。在下周马盘供需报告出炉前难有大的上涨，短线以震荡调整为主。
内盘方面：周五白天盘，连油脂偏强震荡，夜盘连豆油也基本上是在炒USDA12月度供需报告，但由于市场的中偏多预期，因此尾盘豆油震荡走高。夜盘结束后，USDA报告在凌晨出炉，本年度最后一份报告虽呈中性，但也进一步奠定美豆1000美分的基础，所以预计周一开盘后，连豆油也将跟随美豆偏强震荡为主；棕油的国内港口库存仍在30万吨以内的低位，现货价格仍升水于期货价格，因此连棕油期价继续得到提振，短线易涨难跌。包装油节前备货紧锣密鼓的在进行，节前油脂仍将呈现整体偏强格局，中长线暂持偏多态度。
操作上：单边操作：维持近来观点，建议逢低入场，中长期投资者可依托20日均线建多单，但建议采取滚动加仓策略。套利方面：周五，豆棕01合约价差继续得到修复，豆棕01套利不建议再入场。而豆棕05合约价差仍处在调整震荡阶段，可在05合约上建仓做后期豆棕价差修复。短线棕榈油仍较强，也使得豆棕价差修复进程较为缓慢。豆棕价差后期修复走扩是大概率事件，继续此前操作策略，方向为做多豆棕05合约价差；另外，棕油正套仍可继续持有，棕油1701合约贴水待收敛。多棕榈油1705空菜油1705的套利单也继续持有，基本都是围绕棕榈油领涨做的套利策略。
Y1705日内参考点位，上方压力：7350；下方支撑：6900；
P1705日内参考点位，上方压力：6500；下方支撑：6100。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬
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