行情回顾
1.周三美黄金02合约上涨4.1美元，涨幅0.35%，报收于1175.5美元。
2.周三美白银03合约上涨0.405美元，涨幅2.41%，报收于17.185美元。
3.周三晚间黄金1706合约上涨2.05元，涨幅0.77%，报收于269.75元。
4.周三晚间白银1706合约上涨94元，涨幅2.25%，报收于4263元。
财经要闻
1.中国11月外汇储备30516亿美元，环比下降690.57亿美元，连续第五月下滑，且为今年1月以来最大单月降幅。
2. 央行公开市场周三净回笼1500亿。此外，当日有115亿元MLF到期。shibor利率涨跌互现，隔夜与7天期品种连续3日下跌。
3. 意大利总统办公室声明：总理伦齐已经辞职；总统推迟接受伦齐的辞呈；总统要求，在与其他党派磋商期间，伦齐掌舵看守内阁，商谈将从当地时间12月8日18:00开始。
4. 加拿大央行维持基准隔夜利率0.5%不变，符合预期。加拿大央行决议声明：全球经济条件已经强化；不确定性仍然没有消退，这已经损及商业信心，破坏贸易伙伴的投资；全球债券收益率在美国11月8日大选之后急速反弹，折射出对美国财政扩张的预期。
5. 日本央行：日本央行的购债规模可能暂时维持在80万亿日元左右；收益率位于0%左右没有必要采取行动；可能扩大日本国债购买以控制利率。
6. 周三，美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌5.0个基点，至3.0199%。30年期美债收益率跌6.1个基点，至3.0199%，创三个月最大单日跌幅。两年期美债收益率跌1.6个基点，至1.1041%。五年期美债收益率跌4.5个基点，至1.7961%。
操作建议
美元和全球主要国债收益率在前期快速上涨后，近期情绪缓和，均出现向下调整过程。黄金=跌幅趋缓，但未完全止跌。后期，在下周美联储公布利率决议后，关注是否有预期兑现，各项对黄金不利因素缓和后，黄金价格的阶段性上涨过程。操作上，黄金尝试少量多单参与，白银短多操作。
行情回顾
1.周三美黄金02合约上涨4.1美元，涨幅0.35%，报收于1175.5美元。
2.周三美白银03合约上涨0.405美元，涨幅2.41%，报收于17.185美元。
3.周三晚间黄金1706合约上涨2.05元，涨幅0.77%，报收于269.75元。
4.周三晚间白银1706合约上涨94元，涨幅2.25%，报收于4263元。
财经要闻
1.中国11月外汇储备30516亿美元，环比下降690.57亿美元，连续第五月下滑，且为今年1月以来最大单月降幅。
2. 央行公开市场周三净回笼1500亿。此外，当日有115亿元MLF到期。shibor利率涨跌互现，隔夜与7天期品种连续3日下跌。
3. 意大利总统办公室声明：总理伦齐已经辞职；总统推迟接受伦齐的辞呈；总统要求，在与其他党派磋商期间，伦齐掌舵看守内阁，商谈将从当地时间12月8日18:00开始。
4. 加拿大央行维持基准隔夜利率0.5%不变，符合预期。加拿大央行决议声明：全球经济条件已经强化；不确定性仍然没有消退，这已经损及商业信心，破坏贸易伙伴的投资；全球债券收益率在美国11月8日大选之后急速反弹，折射出对美国财政扩张的预期。
5. 日本央行：日本央行的购债规模可能暂时维持在80万亿日元左右；收益率位于0%左右没有必要采取行动；可能扩大日本国债购买以控制利率。
6. 周三，美债收益率下跌。美国10年期基准国债收益率跌5.0个基点，至3.0199%。30年期美债收益率跌6.1个基点，至3.0199%，创三个月最大单日跌幅。两年期美债收益率跌1.6个基点，至1.1041%。五年期美债收益率跌4.5个基点，至1.7961%。
操作建议
美元和全球主要国债收益率在前期快速上涨后，近期情绪缓和，均出现向下调整过程。黄金=跌幅趋缓，但未完全止跌。后期，在下周美联储公布利率决议后，关注是否有预期兑现，各项对黄金不利因素缓和后，黄金价格的阶段性上涨过程。操作上，黄金尝试少量多单参与，白银短多操作。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
原油产量新高，冻产达成利好弱化，油价止涨整理，多头大量离场带动TA重心下移。而理性讲，虽油价上方压力重重，但短期仍处偏暖格局；供需偏紧维持，工厂现货市场接盘和聚酯表现尚可均不利短时深跌，故聚酯季节性需求回落逻辑下的阶段回调预期或仍需等待至本月中下旬或1月后才能显现，当下还是高位整理为主，5200-5300间或有反复争夺。若系统再次偏暖仍可低位短多，否则等待后期阶段高空机会。关注5320、5440压力表现。
操作建议：
观望。
张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
CBOT市场基本面多空因素并存，上周盘面持续回调后，隔夜美豆，豆粕收涨。基本面上需要继续关注美豆销售以及南美播种天气，这两方面是目前时间段市场主要的方向引导因素，短期来看，美豆销售数据强劲，但南美大豆目前播种进度尚可，特别是巴西大豆，预计后期美豆预计保持震荡，等待本周末公布的USDA报告给予市场更多的消息提振。国内农产品油粕类现货库存处于较低位置，供应偏紧，提振价格，但预计整体走势跟随美豆短期调整。
操作建议：
豆粕 1701多单继续持有。
豆油1701多单继续持有。
其他品种暂时观望。
行情分析：
昨日青岛保税区美金胶平均涨30美元，山东地区全乳胶持平，现货稳中偏强。沪胶仓单增加3440吨至193570吨，回升速度较快。泰国南部天胶产量占其总产量的70%，近期该地区降水增加，造成洪水灾害，对天胶生产负面影响，利多胶价。RU1705昨日成交量略有放大，期价站上5日均线，然夜盘冲高回落，持仓下降，前高19600附近压力明显，不建议追高。
操作建议：
观望。
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖：原糖价格继续在前一日的上涨基础上，进一步小幅回升。基本面上受乙醇需求的增长，对糖价带来利多。未来17/18的供需平衡或小幅过剩会对价格有压力。中国市场11月共产糖65万吨，销糖率43.17%均高于同期值，新糖上市量逐步增加，压力增大。同时需要注意春节采购潮的来临。技术上，在外盘的影响下小幅回升，但并未确立涨势，持仓量增加关注价格选择方向。
操作上，少量持有空单，7200以上离场。
棉花：国际美棉价格在上触到区间上沿压力线后缓慢回落。震荡区间逐渐收窄，关注价格选择方向。美、印新接连上市ICE库存继续增加，看好价格的同时压力也同步增加。周四将公布美国出口数据，美棉继续关注区间突破方向。中国籽棉交售基本上结束，市场焦点关注新棉出疆情况。11月共出疆35.8万吨，较10月好转，但内地压力也在增大。技术上，价格在上升趋势线上下波动，关注价格防线。
操作上，背靠上升趋势线上多下空。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品集体大幅走高，螺纹铁矿均创出新高，煤焦跟涨，夜盘有所走弱。现货上，钢坯以及建材价格再度大涨；铁矿现货普氏掉期指数涨幅明显，煤焦整体持稳。楼市调控政策令钢材需求行业承压，与此同时社会库存以及钢厂库存压力均在逐渐积累，然而环保限产以及去产能督查层出不穷对钢价有一定的支撑；铁矿石海外扩产计划以及环保压力下钢厂集中补库放缓使得铁矿石支撑力度减弱；受下游限产影响煤焦需求有所减弱，个别钢厂采购价有暗降现象。国内楼市调控政策、钢材的供给端调整以及发改委对于煤炭行业的新政策均需重点关注。昨日有消息称唐山多家钢厂接到关于违规中频炉停产的通知，对资源供给量减少的猜想大大提振市场信心，然而对于需求的担忧依然存在，市场多空分歧加大，临近交割关注基差修复。限产导致原料需求减少的同时对成材端有所提振，鉴于基本面存异强弱分化明显，成品材强于原料端。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为矿螺焦煤，多成材空煤焦套利继续持有。
动力煤：政策与基本面僵持 郑煤维持震荡走势
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价655元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价650元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。
随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给偏紧缓解预期增强。加上近期运费出现明显下降，风险因素触及，郑煤上行乏力。
操作建议：ZC暂观望或高抛低平
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
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