【股指】
【市场状况】
周四沪指延续近期窄幅震荡的行情，全日主要围绕昨日收盘点位进行波动整理，日内振幅仅13个点，最终报收3084.46点，以0.01%的极微小跌幅结束了本日的交易。沪深两市成交额较周三小幅萎缩，全日合计成交4749.66亿元，当前市场人气处于较低的水平。截至收盘，深指涨幅0.25%，报收10784.33点；创业板指涨幅0.38%，报收2193.26点；沪深300报收3318.60，涨幅0.07%；上证50报收2223.42，涨幅0.09%；中证500报收6498.24，涨幅0.05%。
股指期货方面，IF1610报收3317.4，涨幅0.13%；IF1611报收3289.6，涨幅0.19%；IH1610报收2221.2，涨幅0.19%；IH1611报收2212.2，涨幅0.23%；IC1610报收6499.0，涨幅0.12%；IC1611报收6418.0，涨幅0.30%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓5100手至4055手，空头减仓4910手至3862手，净空头增加；IF1611多头增仓4239手至1.91万手，空头增仓4018手至1.91万手，净空头减少；IF1612多头增仓228手至9936手，空头增仓210手至9786手，净空头减少；IH1610多头减仓2205手至2512手，空头减仓2231手至2782手，净空头减少；IH1611多头增仓2321手至1.17万手，空头增仓2268手至1.16万手，净空头减少；IC1610多头减仓2845手至3699手，空头减仓2819手至3704手，净空头增加；IC1611多头增仓2906手至1.20万手，空头增仓2873手至1.28万手，净空头减少。
行业板块方面，除综合板块维持涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现。主要板块涨幅方面：电子板块领涨，涨幅达到1.20%；计算机板块涨幅0.66%；纺织服装涨幅0.46%；建筑装饰涨幅0.35%；通信板块涨幅0.34%；商业贸易涨幅0.32%；化工板块涨幅0.29%；农林牧渔与家用电器均涨幅0.28%；电气设备与房地产板块均涨幅0.23%；传媒板块涨幅0.21%；银行板块涨幅0.17%；有色金属与公用事业涨幅0.12%；轻工制造与汽车板块均涨幅0.10%；机械设备涨幅0.06%；休闲服务涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：国防军工领跌，跌幅为0.41%；医药生物跌幅0.33%；食品饮料跌幅0.14%；非银金融与采掘板块均跌幅0.08%；交通运输与钢铁板块跌幅0.07%；建筑材料跌幅0.05%。
【股指】
【市场状况】
周四沪指延续近期窄幅震荡的行情，全日主要围绕昨日收盘点位进行波动整理，日内振幅仅13个点，最终报收3084.46点，以0.01%的极微小跌幅结束了本日的交易。沪深两市成交额较周三小幅萎缩，全日合计成交4749.66亿元，当前市场人气处于较低的水平。截至收盘，深指涨幅0.25%，报收10784.33点；创业板指涨幅0.38%，报收2193.26点；沪深300报收3318.60，涨幅0.07%；上证50报收2223.42，涨幅0.09%；中证500报收6498.24，涨幅0.05%。
股指期货方面，IF1610报收3317.4，涨幅0.13%；IF1611报收3289.6，涨幅0.19%；IH1610报收2221.2，涨幅0.19%；IH1611报收2212.2，涨幅0.23%；IC1610报收6499.0，涨幅0.12%；IC1611报收6418.0，涨幅0.30%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓5100手至4055手，空头减仓4910手至3862手，净空头增加；IF1611多头增仓4239手至1.91万手，空头增仓4018手至1.91万手，净空头减少；IF1612多头增仓228手至9936手，空头增仓210手至9786手，净空头减少；IH1610多头减仓2205手至2512手，空头减仓2231手至2782手，净空头减少；IH1611多头增仓2321手至1.17万手，空头增仓2268手至1.16万手，净空头减少；IC1610多头减仓2845手至3699手，空头减仓2819手至3704手，净空头增加；IC1611多头增仓2906手至1.20万手，空头增仓2873手至1.28万手，净空头减少。
行业板块方面，除综合板块维持涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现。主要板块涨幅方面：电子板块领涨，涨幅达到1.20%；计算机板块涨幅0.66%；纺织服装涨幅0.46%；建筑装饰涨幅0.35%；通信板块涨幅0.34%；商业贸易涨幅0.32%；化工板块涨幅0.29%；农林牧渔与家用电器均涨幅0.28%；电气设备与房地产板块均涨幅0.23%；传媒板块涨幅0.21%；银行板块涨幅0.17%；有色金属与公用事业涨幅0.12%；轻工制造与汽车板块均涨幅0.10%；机械设备涨幅0.06%；休闲服务涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：国防军工领跌，跌幅为0.41%；医药生物跌幅0.33%；食品饮料跌幅0.14%；非银金融与采掘板块均跌幅0.08%；交通运输与钢铁板块跌幅0.07%；建筑材料跌幅0.05%。
周四沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金50多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以14.52亿的资金流入额位居榜首；其次是电子半导体板块，资金流入8.35亿；此外，光学光电子板块、贸易板块、电气电源设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.00亿、7.20亿与6.16亿。再看资金流出榜，煤炭炼焦板块引领做空，资金流出4.64亿；随后是水电板块，资金流出3.23亿；此外，金属非金属新材料板块、主营房地产板块、中药板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四基础建设板块依然一马当先引领做多，此外，电子半导体、光学光电子等科技类板块也较为活跃，市场做多人气相对较高，故此后市大盘仍有震荡上行的可能。
【走势分析和建议】
周四沪指于早盘再次尝试向上突破年线，但在遭遇阻力后冲高回落，之后指数在5日均线附近找到支撑并开始反弹；午后，沪指主要围绕昨日收盘点位附近进行震荡整理，最终以一颗与上个交易日相同的阴十字星收盘。十字星的形态在一定程度上反映了多空双方目前处于均势，在缺少明显利好与利空的情况下，A股横盘整理的格局在短期内较难被打破。目前市场消息面相对平稳，国企改革与供给侧改革已收到一定成效，多数机构对三季度宏观数据的预测亦较为乐观，加上本周A股的反弹大涨令投资者情绪趋于稳定乐观，大盘出现显著下行的可能性已不大；不过，近期人民币的贬值有引发资金外流的风险，加上目前量能始终未能扩大，大盘的上行动力同样存在疑问。技术面上，年线与3100点整数关口已成为指数亟待突破的两大压力位，从8月沪指突破3100点时7000亿级别的成交额来看，目前市场的量能较难支撑指数的进一步上行；另一方面，指数下方已有数条短期均线作为多重保护，每一条均线在大盘下行时都能起到一定的支撑作用，如本周一指数在向下击穿60日均线后重新在10日均线找到支撑，并于当日收盘前成功反弹守住60日均线。结合以上因素，我们认为大盘在短期内仍将延续窄幅震荡的行情，建议投资者控制好仓位，密切关注资金面的变化。
操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3308，3315；下方支撑：3275，3267。IH1611参考点：上方压考力:2220；下方支撑：2200。IC1611参考点位：上方压力：6458；下方支撑：6385。
仅供参考。
【粕类】
【消息面】
1、10月20日，美国农业部(USDA)公布出口销售报告显示，10月13日止当值，美国2016/17年度大豆出口销售净增2,008,500吨，高于100-132.5万吨预估区间，较之前一周增加42%，较前四周均值增加30%。2017/18年度美国大豆出口销售净增300吨。此外，美国大豆出口装船2,671,400吨，为年度最高水平，较之前一周大增71%，并远高于前四周均值。
2、中华粮网农情遥感监测显示：10月20日美国主产区继续降温，中西部主产区低温基本在7℃以下，威斯康星及明尼苏达部分地区可能有0摄氏度以下的低温，或带来霜冻风险，不过预计未来几天部分地区气温可能会有所回升。降水方面，降雨中心东移来到印第安纳及俄亥俄一带，中心降水量将达到中雨水平，周边地区则以小雨为主，可能对作物收割造成一定的影响。晚间降水基本结束，21日主产区转晴。
3、USDA参赞称，2016/17年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.01亿吨，因为播种面积略微提高。预计2016/17年度巴西大豆压榨数量为4100万吨，满足日益增长的生物燃料掺混需求及饲料行业的需求。由于供应下滑，2015/16年度巴西大豆出口预测数据下调至5200万吨。在2015/16年度前四个月，巴西出口还有望创下历史最高水平，因为中国的需求旺盛。但是自2016年8月份以来，天气问题影响大豆产量，造成供应下滑，出口步伐放慢至2013/14年度以来的最低。
4、巴西政府经济团队的以为高层官员称，作为社会福利改革的一部分，巴西不会取消农产品出口免税政策。
5、本年度阿根廷大豆种植面积可能超过早先预期，因为本月初政府宣布的退税政策将鼓励农户的种植积极性。马克里总统的政策将在反对阵营中获得支持。布宜诺斯艾利斯谷物所分析师Esteban J. Copati和Ramiro Costa称，2017年政府将在北方十省实施5%的出口退税政策，这将促使一些农户在12月份改种大豆。
6、据澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)发布的报告显示，2016/17年度全球油籽基准平均价格(美国2号大豆，美湾FOB价)预计上涨6%，达到每吨395美元，这是因为全球期末库存将连续第二年下滑。2016/17年度全球油籽期末库存预计减少6%，为7900万吨，主要原因是大豆和油菜籽库存数据调整。
【行情分析及操作策略】
周四(10月20日)，美豆小幅回落，最终主力合约收盘价为976.2美分/蒲式耳，跌5.2美分蒲式耳，跌幅0.53%。目前，美豆收割较为顺畅，且丰产前景明朗，制约上方空间，且从盘面走势来看，上方990美分压力仍存，短期内或继续维持震荡走势。内盘方面，豆粕呈现出近强远弱的格局，其主力合约最终收盘价为2856元/吨，跌3元/吨，跌幅0.11%；而菜粕最终收盘价为2241元/吨，涨14元/吨，涨幅0.63%。现货方面，昨日豆粕现货跟盘上涨10-30元/吨，低位吸引了部分采购；菜粕现货价格稳中涨10-20元/吨。目前，受油厂豆粕现货供应紧张局面的影响，短期内豆粕期价或维持震荡走势，但上方美豆丰产压力犹存，且未来进口大豆大量到港，豆粕现货供应紧张局面或将逐步缓解，中长期压力仍然存在。
操作上，短期内，预计美豆呈现震荡走势，而内盘豆粕跟盘震荡，逢高做空仍是市场主线，建议前期空单继续持有，新进多单需谨慎。套利方面，豆菜05价差出现回落，目前位于480附近，可逢低做多，但预计持仓时间较长；豆粕15价差如期扩大40余点，可部分止盈平仓；01油粕比有所回落，但中长期油强粕弱格局仍将存在，建议逢低轻仓试多为主。
严格止损，仅供参考。
国贸期货早评：铜价震荡整理
【基本面】
1、美国9月成屋销售总数年化547万，预期535万，美国9月成屋销售总数年化环比3.2%，预期0.4%， 9月谘商会领先指标环比0.2%，预期0.2%。
2、中国三季度GDP同比6.7%，预期6.7%，三季度GDP环比1.8%，预期1.8%。1-9月房地产开发投资74598亿元，同比名义增长5.8%，增速比1-8月份提高0.4个百分点。1-9月商品房销售面积105185万平方米，同比增长26.9%，增速提高1.4个百分点。
3、按人民币计，中国9月出口同比大跌5.6%，远不及预期和前值，中国9月进口同比仅增2.2%，也远不及预期和前值。中国9月外贸数据的大幅走弱，略出乎市场预料，因为此前中国9月两大制造业PMI新出口订单分项双双环比回升，且重回50枯荣， 同时中国9月官方制造业PMI中，尽管新订单指标环比回落，但仍为近5个月来的次高点，且进口指数环比大涨至年内新高。
4、20日，LME铜库存减少2050吨至348575吨，上期所铜库存较上周增加14381吨至121439吨。上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水170元/吨，平水铜成交价格37430元/吨-37520元/吨，升水铜成交价格37450元/吨-37540元/吨。沪期铜小幅上涨，随着投机商入市吸收低价货源，今日现铜升水继续抬升，市场难觅低价货源，现货源有所减少，平水铜与升水铜之间价差进一步收窄，尤其湿法铜升水抬升较为明显，报价维持在升水100元/吨左右。下午沪期铜冲高回落，持货商维稳上午升水水平，平水铜升水130-140元/吨，好铜升水160-170元/吨，成交价格37480-37560元/吨，下游按需采购，买兴欠缺，整体成交仍以中间商为主。 据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头77097手，非商业空头76198手，因而非商业净多头899手，较前一周增加2989手净多头。
【行情评述】
LME铜报收4652美元/吨，跌0.40%，沪铜主力报收37130元/吨，跌0.30%。伦铜冲高后震荡走低，盘中跌幅逼近1%，沪铜夜盘宽小幅低开，震荡走低，持仓量小幅增加。我国三季度GDP同比增长6.7%，与前两个季度持平，工业增加值、固定资产投资符合预期，房地产投资增速亦有所提高，短期经济增长依然稳固。美国9月营建许可和新屋开工好于预期，美元指数高位震荡，短期向上空间有限。短期铜价震荡整理，前期空单逐步止盈，中期维持区间宽幅震荡观点。
【操作策略】
操作上，短期铜价震荡整理。前期空单逐步止盈，铜、锌内外盘反套策略继续持有，买铅卖锌逐步止盈。仅供参考。
【行情评述及操作策略】
20日铁矿石1701合约午后持续震荡运行，终收443.5涨0.45%，成交148.9万手，仓减10.5万手。
现货方面，20日国产矿主产区市场价格暂稳。进口矿市场价格平稳运行。干散货海运市场大幅下降。普氏指数涨0.45，唐山钢坯跌20，成材市场弱稳，涨跌互现。
煤焦现货势头不减，市场频传涨价消息，而期货在快速冲高后有所听歇，高位震旦运行。由于煤焦价格暴涨，成本端支撑推动钢材价格上移，但是现货涨价后市场接受度明显降低，观望情绪浓厚。日内螺纹偏强震荡，夜盘冲高回落，铁矿石跟随运行。
消息面上，力拓、FMG先后公布三季度财报，其中，FMG财报显示三季度产销情况同环比均有所增长，且现金成本下降至13.55美金，2017财年目标运量为1.65-1.7亿吨；力拓财报显示三季度产量同环比均增长，而销量则同环比均下降，且西澳皮尔巴拉地区2016年目标运量调整至3.25至3.30亿吨，2017年西澳皮尔巴拉地区目标产量为3.3至3.4亿吨。可见，当前铁矿石供应端仍面临较大压力。
钢厂利润方面，跟随螺纹上涨而小幅修复；铁矿石01合约维持在50附近。
操作上，煤焦高位震荡，螺矿调整压力加大，铁矿石多单止盈后暂观望。仅供参考。
【结论及投资建议】
周四(10月20日)，银行间现券收益率小幅走低，国债期货亦走势偏强。尽管资金面紧势依然改善有限，但是现券买需持续不减，带动长端期限品种收益率继续下行。
资金面方面，银行间市场隔夜、7天资金仍供不应求，回购利率上行压力明显。央行周四进行1000亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、500亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有800亿逆回购到期，因此当日净投放1200亿。另外，当日还有500亿元的国库现金定存到期。尽管央行通过公开市场逆回购及MLF操作净投放资金，市场上短期流动性改善暂有限，且缴税压力继续发酵，融资难度有增无减。此外近期人民币走贬或刺激换汇需求，也对资金面造成压力。近期质押式回购成交量持续萎缩，表明市场流动性压力还在加剧；后续观察央行逆回购投放是否放量，但预计当前市况可能会延续到下周。
周四晚间公布的欧央行10月利率决议显示，欧央行如期维持利率及购债规模不变。在之后的发布会上，欧洲央行称如有必要，将延长资产购买至2017年3月之后。根据欧洲公布的8、9月数据来看，数据的整体走稳打消了欧央行对经济的担忧，德拉吉在新闻发布会上也表示最新数据表明经济在第三季度持续增长，预计将继续以温和但稳定的速度复苏，欧元区经济在全球经济和政治不确定性面前保持韧性。除此之外，负利率的实际效果弊大于利也促使欧央行反思激进货币政策的效用问题，也会导致货币政策取向趋于谨慎。因此，欧央行在12月会议上采取进一步放松的可能性不大，同时考虑到12月美联储加息依然是大概率事件，全球货币政策或将迎来拐点。
短期来看，经济企稳并未打消市场对未来经济下行的担忧。特别是房地产限购限贷趋严，地产销售受到影响将传导至地产投资，经济下行压力仍大，国债短期可能迎来上涨的行情。但需要注意的是，全球市场的流动性日益临近，12月美联储加息是大概率事件，国内的资金面趋紧也将带来风险。
操作上：
TF1612日内参考点位，上方压力：102.315；下方支撑：101.895。
T1612日内参考点位，上方压力：102.090；下方支撑：101.695。
仅供参考。
【宏观和消息面】
【国内】
国务院印发2016-2020年全国农业现代化规划，对大豆、棉花、糖料蔗等重要农产品划定生产保护区，2020年计划粮食(谷物)综合生产能力5.5亿吨。健全农产品市场调控政策；在有条件地方推进进城落户农民土地承包权有偿退出试点。
统计局新闻发言人盛来运：房地产调控将影响目标城市的房产销售、价格和投资。房地产调控目的在于遏制投机性需求，房地产调控不会对全国经济产生重大影响，中国的房地产市场仍有潜力。
一财：财政部公布《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》，规范目前总投资超过12万亿元的PPP的财政管理，再次重申严禁以PPP项目名义举借政府债务。
央行副行长范一飞：支付监管将对各类市场乱象和违法违规行为保持高压态势，加大处罚力度；坚决把住资金转移这一关键节点；要推动在身份识别、交易验证、支付标记化技术、安全算法、芯片技术等领域的技术开发和应用。
国税总局：今年前8个月，营业税改征增值税整体减税共计2493亿元。
上海市审议2040城市总体规划：建设用地规模提出“负增长”目标，把生态环境要求作为城市发展的底线和红线，为未来发展留足稀缺资源和战略空间。
发改委：今冬明春天然气供应仍会呈现南松北紧局面；中石油、中石化、中海油等要落实既定冬季增产计划，保障天然气供应。
中新网：国家政策性玉米销售暂停，明年5月再适时研究安排。新华网：中储粮黑龙江分公司启动中央储备玉米轮换收购工作，缓解农民玉米销售压力。
江苏省财政厅于全国率先披露2016年地方债省本级还本付息资金信息，已偿还2013-2015年部分地方债利息共6.3024亿元。
中国外汇交易中心：进一步扩大大额存单发行主体范围，新增39家机构，目前可发行大额存单的机构已达353家。
【国际】
美国10月15日当周首次申请失业救济人数26万，预期25万，前值24.6万修正为24.7万。路透称，美国上周初请失业金数据虽高于预期，但已连续85周处于30万关口下方，连续周期创1970年来最长，这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上，就业市场仍强劲，或足够支撑美联储在12月加息。
欧洲央行公布10月利率决议，将主要再融资利率维持在零、存款利率维持在-0.40%、边际借贷机制利率维持在0.25%不变，同时维持每月资产购买规模在800亿欧元不变，符合预期。欧洲央行表示，如有必要，将延长资产购买至2017年3月之后，一段时间内利率将维持当前或更低水平，QE将持续直到通胀路径符合目标。
德拉吉：当日会议并未讨论调整货币政策，也没有讨论削减QE规模、延长QE至明年3月份之后以及资产购买计划的意向实施时间。欧洲央行肯定将在12月表明未来数月将采取何种措施，不大可能突然结束QE。
【评论】
世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2016年1-8月全球原铝市场供应短缺65.8万吨，而2015年全年短缺47.6万吨。1-8月原铝需求量为3845万吨，较去年同期减少29.9万吨。1-8月原铝产量较去年同期下滑57.3万吨。
华侨银行表示，市场在等待11月美国总统大选结果，以及12月美联储的行动，金价会因悬念和不确定性而上涨，出于这一原因，预计金价在年底时会触及1300美元/盎司左右。
【消息面】
原油：
—美国WTI 12月原油期货电子盘价格周四(10月20日)收盘下跌1.21美元，跌幅1.96%，报50.61美元/桶，因美元急升，鼓励市场人士在前一日大涨，触及15个月高位后锁定获利。
PE：
国内市场动态：今日国内LLDPE市场部分仍小幅探高50-100元/吨，当前主流价格在9250-9900元/吨。期货市场高开低走，现货市场午前部分跟涨，但市场成交一般，终端客户对高价观望情绪浓厚。
PP：
国内市场动态：今日上午国内PP市场行情窄幅盘整为主，部分市场小幅走高。石化部分大区出厂价格继续上调，货源成本对市场支撑作用持续走强。受终端需求跟进不足限制，商家随行出货为主，部分小幅高报，观察下游反应。下游工厂采购积极性欠佳，市场交投气氛一般，成交以低价货源为主。今日华北市场拉丝主流价格在8050-8150元/吨，华东市场拉丝主流价格在8050-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8300-8500元/吨。
丙烯动态：丙烯市场整体观望情绪浓厚，下游环丙继续下滑，聚丙烯根据库存小幅辗转，丙烯受需求面相对疲软的拖累，成交以商谈为主。今日丙烯市场小幅下滑，山东主流成交在6950元/吨左右。
【行情分析及操作策略】
原油下滑，拖累化工品。预期本日聚烯烃期价下滑，观察现货跟进情况。日内高抛操作为主，严格止损。
【油脂】
【基本面】
1、本年度阿根廷大豆种植面积可能超过早先预期，因为本月初政府宣布的退税政策将鼓励农户的种植积极性。马克里总统的策略将在反对阵营中获得支持。布宜诺斯艾利斯谷物交易所分析师Esteban J. Copati和Ramiro Costa称，2017年政府将在北方十省实施5%的出口退税政策，这将促使一些农户在12月份改种大豆。
2、现货方面：沿海一级豆油主流价位在6620-6810元/吨一线，涨50-90元/吨，(天津6660-6670，日照6670，江苏6810，广州6620-6650)。沿海24度棕榈油价格大多在6180-6440元/吨，涨10元/吨(天津6430-6440涨10，日照黄海6520涨20，张家港报6400，广州6180-6200涨10，厦门6300涨10)。沿海豆粕价格在3200-3300元/吨一线，部分较昨日涨10-20元/吨，(其中天津3220，山东3220-3270，江苏3220-3250，东莞3260-3280，广西地区3220-3280)。
3、USDA参赞：2016/17年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.01亿吨，因为播种面积略微提高。预计2016/17年度巴西大豆压榨数量为4100万吨，满足日益增长的生物燃料掺混需求以及饲料行业的需求。由于供应下滑，2015/16年度巴西大豆出口预测数据下调到5200万吨。在2015/16年度前四个月，巴西出口还有望创下历史最高水平，因为中国的需求旺盛。但是自2016年8月份以来，天气问题影响大豆产量，造成供应下滑，出口步伐放慢至2013/147年度以来的最低。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：周四美豆期价偏强运行，整体均处在均线之上。近期美豆走势较为强势，主要受美豆销售预期良好提振，且南美供给出现缺口，目前国际大豆供给主要依赖美豆。短线考验上方1000美分关口；受到获利了结盘影响，周四马来西亚BMD毛棕榈油期价涨势有所放缓，回落至2800令吉/吨之内震荡，短线现货价格仍偏强，将继续带动期价涨势，但需防范冲高后的回调行情。
内盘方面：受原油涨势有所放缓的影响，国内油脂周四呈现窄幅震荡走势，现货豆油涨50-90元/吨，棕油仅涨10元/吨，买家追涨谨慎，成交不多。目前国内油脂供应无压力，油强粕弱格局延续，市场看涨油脂情绪丝毫没有减弱，短线油脂行情或维持强势。但随着未来两月大豆到港量增加，油厂开机率逐步提升，供应端的压力或令油脂出现回调。另外，在大涨后有技术调整需求，油脂短线或跟盘震荡调整。
操作上：套利方面，周四豆棕01合约价差、05合约价差继续呈现扩大修复走势，此前的套利逻辑不变，可继续持有。此前豆棕01或05合约价差大幅缩小即是入场时机；单边上，在异动行情下谨慎追多，未入场的建议按兵不动。
Y1701日内参考点位，上方压力：6700；下方支撑：6200；
P1701日内参考点位，上方压力：5900；下方支撑：5400。
个人意见，仅供参考。
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