[市场表现]
周三股指高开低走，午后虽屡有拉升但沪指上方年线压力较大，突破遇阻。盘面上，中字头、一带一路，国企改革题材等板块表现强势，锂电池、互联网等跌幅居前。技术面来看，短期年线附近或有分析。
[行情分析]
基本面来看，周三国家统计局数据显示，前三季度国内生产总值529971亿元，同比增长6.7%，与第一、第二季度持平。其中固定资产投资、社会消费、工业增加值等数据均稳步回升，结合此前公布的PMI、物价、用电量等多项指标显示经济稳中向好。尽管房地产调控或加大四季度经济下行压力，但是在PPP、基建投资等对冲下，预计基本面也无需过于悲观。
公开市场操作方面，央行周三进行650亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、350亿元28天逆回购操作。当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此当日实现净投放400亿，结束此前连续三日净回笼态势。继前一日(18日)央行放量续作中期借贷便利(MLF)后，周三央行加大逆回购总量，同时也增加了28天逆回购，多期限向市场注入流动性，以缓解资金面紧张的格局。
[操作建议]
多项数据指标显示经济回升向好，央行再度向市场投放资金，近期消息面偏暖，对股指反弹构成支撑。技术面上沪指面临年线压制，短期行情或有震荡。操作上，建议IF1611多单继续持有。
[市场表现]
上海黄金12月期货价格收盘涨跌0.49%，报每克276.55元。白银12月合约涨跌0.40%，报每千克4040元。
纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格涨跌0.63%，收于每盎司1270.4美元。白银12月期货价格涨跌0.08%，收于每盎司17.705美元。
[隔夜新闻]
巴西央行四年来首次降息。在经济增长和通胀持续下行后，巴西启动货币宽松周期，力求摆脱百年来最深重衰退。当地时间本周三，巴西央行宣布将基准利率Selic利率由14.25%降至14%，释放信号预示将继续进入“温和且循序渐进的”宽松周期。巴西央行会后声明称，货币宽松的规模和加速的可能性将取决于形势发展，如通胀加快下行，国会在通过紧缩措施以前，可能未来加大降息幅度。去年巴西经济增长已是35年来最差，今年一季度和二季度巴西GDP增速分别同比下降5.4%和3.8%，连续六个季度环比、连续九个季度同比经济增长萎缩，进一步证明巴西正遭遇史上最严重的经济衰退。与此同时，今年以来巴西CPI增长持续放缓，由1月的10.7%降至9月的8.5%。尽管面对国内百年来最深重经济衰退，今年巴西的实际利率仍在上升。去年一年巴西央行维持利率不变，基准利率在G20国家中居首。而且，本月上旬巴西国会初步通过了一项设置预算开支上限的重要紧缩议案。这让巴西央行新任行长Ilan Goldfajn有了降低借款成本的足够理由。
[市场表现]
周三股指高开低走，午后虽屡有拉升但沪指上方年线压力较大，突破遇阻。盘面上，中字头、一带一路，国企改革题材等板块表现强势，锂电池、互联网等跌幅居前。技术面来看，短期年线附近或有分析。
[行情分析]
基本面来看，周三国家统计局数据显示，前三季度国内生产总值529971亿元，同比增长6.7%，与第一、第二季度持平。其中固定资产投资、社会消费、工业增加值等数据均稳步回升，结合此前公布的PMI、物价、用电量等多项指标显示经济稳中向好。尽管房地产调控或加大四季度经济下行压力，但是在PPP、基建投资等对冲下，预计基本面也无需过于悲观。
公开市场操作方面，央行周三进行650亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、350亿元28天逆回购操作。当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此当日实现净投放400亿，结束此前连续三日净回笼态势。继前一日(18日)央行放量续作中期借贷便利(MLF)后，周三央行加大逆回购总量，同时也增加了28天逆回购，多期限向市场注入流动性，以缓解资金面紧张的格局。
[操作建议]
多项数据指标显示经济回升向好，央行再度向市场投放资金，近期消息面偏暖，对股指反弹构成支撑。技术面上沪指面临年线压制，短期行情或有震荡。操作上，建议IF1611多单继续持有。
[市场表现]
上海黄金12月期货价格收盘涨跌0.49%，报每克276.55元。白银12月合约涨跌0.40%，报每千克4040元。
纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格涨跌0.63%，收于每盎司1270.4美元。白银12月期货价格涨跌0.08%，收于每盎司17.705美元。
[隔夜新闻]
巴西央行四年来首次降息。在经济增长和通胀持续下行后，巴西启动货币宽松周期，力求摆脱百年来最深重衰退。当地时间本周三，巴西央行宣布将基准利率Selic利率由14.25%降至14%，释放信号预示将继续进入“温和且循序渐进的”宽松周期。巴西央行会后声明称，货币宽松的规模和加速的可能性将取决于形势发展，如通胀加快下行，国会在通过紧缩措施以前，可能未来加大降息幅度。去年巴西经济增长已是35年来最差，今年一季度和二季度巴西GDP增速分别同比下降5.4%和3.8%，连续六个季度环比、连续九个季度同比经济增长萎缩，进一步证明巴西正遭遇史上最严重的经济衰退。与此同时，今年以来巴西CPI增长持续放缓，由1月的10.7%降至9月的8.5%。尽管面对国内百年来最深重经济衰退，今年巴西的实际利率仍在上升。去年一年巴西央行维持利率不变，基准利率在G20国家中居首。而且，本月上旬巴西国会初步通过了一项设置预算开支上限的重要紧缩议案。这让巴西央行新任行长Ilan Goldfajn有了降低借款成本的足够理由。
美联储周三公布的褐皮书报告称，自8月下旬至10月初的报告期内，美国大部分地区经济活动温和扩张。达拉斯联储Robert Kaplan表示，美国通胀可能正在企稳，适度移除货币宽松是合适的举措。另一组经济数据显示，今年9月美国新屋开工户数意外创18个月新低，同比降幅近12%，为五年来最大降幅。根据芝商所Fed Watch工具，交易员当前定价美联储加息的概率维持在64.8%，基本持平于前一日。标普500指数收涨4.69点，涨幅0.22%，报2144.29点。道琼斯工业平均指数收涨40.68点，涨幅0.22%，报18202.62点。纳斯达克综合指数收涨2.58点，涨幅0.05%，报5246.41点。欧股小幅收涨约0.3%，银行板块和零售板块领涨，受助于企业财报好于预期。
达拉斯联储主席Robert Kaplan周三表示，美国通胀逐渐接近2%的目标，去除一些货币宽松政策是适当的。Kaplan周三在沃思堡商会(FWCC)的国际午餐会上讲话时称，预计今年美国GDP增长将达到1.75%，逊于历史正常水平，但足以降低失业率和缓解劳动力市场的疲软状况。Kaplan同时指出，在目前经济增速放缓的背景下，加息必须以“渐进和谨慎”的方式进行，因为美联储无法控制人口老龄化等影响经济增长的因素。本周一，美联储副主席费舍尔警告低利率风险，称低利率可能会导致更长期更严重的衰退，令经济更加脆弱不堪。但费舍尔也表示加息对美联储来说并非易事。上周，美联储主席耶伦表示，考虑实行“高压经济”的好处是有用的，并称后金融危机时期美联储官员们需要考虑通胀表现。Kaplan在今年的FOMC政策会议中没有投票权。
[行情分析]
达拉斯联储开普兰表态偏鸽，认为“渐进和谨慎加息”为妥，金价随之拉涨；美9月新屋开工下滑亦利多；联储褐皮书显示经济继续温和扩张；巴西央行宣布四年来的首次降息。日内关注欧央行利率决议，波动或放大，建议控制好仓位，做好资金管理。
[市场情况]
周三，国债期货TF1612合约收盘涨0.1200 ，涨幅0.1178 %，报101.9650 ，最高101.9850 ，最低101.8100 ，成交6,672.0000 手，持仓21,271.0000 手，增仓213手。T1612合约收盘涨0.1950 ，涨幅0.1922 %，报101.6600 ，最高101.6900 ，最低101.3950 ，成交15,557.0000 手，持仓41,130.0000 手，增仓257手。
[操作建议]
周三，国债期货大幅反弹。统计局公布数据显示，中国三季度GDP同比增6.7%，符合预期，与前两个季度的增速持平，市场反应较为平稳。资金面方面，央行当日进行650亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、350亿元28天期逆回购操作，当日公开市场有1100亿逆回购到期，央行净投放400亿元，为保持银行间流动性合理充裕，央行在放量续作MLF后，又恢复了28天期逆回购，在一定程度上缓解了市场上谨慎的情绪。一级市场方面，财政部5年期固息国债中标利率2.39%，边际利率2.42%，投标倍数3.33，配置热情较高，市场情绪有所好转。然而，考虑到10月缴税，以及下周MLF到期的影响，或对市场流动性带来一定的影响，国债期货或因此面临震荡回调的风险。因此，建议投资者谨慎操作，观望为主。
[报价与价差]
现货价格 近月期价 远月期价 期现价差 跨期价差
焦煤 澳大利亚产(京唐港) 1300 1228.5 1095 -119.5 -133.5
澳大利亚产(天津港) 1390
山西主焦煤 1125
焦炭 天津港一级冶金焦 1765 1536.5 1392 -267.5 -144.5
唐山一级冶金焦 1640
平顶山二级冶金焦 1610
铁矿石 日照61.5%澳粉(湿基) 465 436 406.5 -68 -29.5
唐山铁精粉(干基含税) 605
普氏指数(美元/千吨) 58.6
螺纹钢 上海三级 2480 2429 2430 -39 1
北京三级 2420
螺纹钢现货价格以上海三级螺纹钢计，焦煤现货价格以天津港库提价(澳大利亚产)计，焦炭现货价格以天津港一级冶金焦计，铁矿石现货以日照港计61.5%澳粉(干基)计。
近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 进口成本 进口盈亏 内外盘比价
铜 37300 37330 37460 -160 30 37448 12 8.06
铝 12925 12415 13210 -285 -510 12950 260 8.14
锌 18295 18245 18760 -465 -50 18933 -173 8.18
近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 进口成本 进口盈亏
橡胶 13760 14100 12000 1760 340 - -
PTA 4806 4916 0 4806 110 - -
LLDPE 9460 8885 9700 -240 -575 9765 -65
PP 7874 7504 8050 -176 -370 - -
甲醇 2278 2245 2180 98 -33 2086 94
玻璃 1093 1043 1365 -92 -50 - -
动力煤 582.8 529.2 609 -26.2 -53.6 - -
注：玻璃为武汉长利经升贴水调整价格，甲醇为江苏出罐价格，LLDPE、PP、PTA分别采用华东市场价格，动力煤采用5500大卡秦皇岛港动力煤价格，橡胶采用云南国营全乳胶上海地区现货价格。
农产品 近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 内外盘比价
大豆 3674 3692 3800 -126 18 -
豆油 6686 6652 6600 86 -34 -
棕榈油 5832 5890 6180 -348 58 -
豆粕 2829 2775 3240 -411 -54 -
菜粕 2195 2186 2550 -355 -9 -
白糖 6725 6774 5410 1315 49 13.06
棉花 14825 14760 15292 -467 -65 9.41
鸡蛋 3520 3182 3350 170 -338 -
胶合板 97.05 101.35 4.3 -
纤维板 48 44.5 -3.5 -
注：大豆现货价格采用大连地区国产三等价格、豆粕为张家港现货价格、豆油为张家港四级豆油价格、棕榈油为广东24度现货价格，菜粕采用黄埔加籽粕现货价格。白糖采用南宁地区现货价格，棉花采用国棉328现货价格指数，鸡蛋采用主产区山东地区现货价格，胶合板分别采用杭州和山东15mm细木工板，纤维板采用广州15mmE1级。
[仓单库存]
仓单数量
豆一 19238 白砂糖 46529
豆油 25328 焦炭 0
豆粕 8439 焦煤 0
菜籽粕 0 PTA 87520
鸡蛋 0 LLDPE 7791
胶合板 0 聚丙烯 11488
纤维板 0 甲醇 1046
一号棉花 703 玻璃 0
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