[市场表现]
周一股指小幅高开随后窄幅震荡，午后B股率先跳水，引发A股连锁反应，上证综指止升转跌。截至收盘，沪深300股指期货主力合约IF1610收盘跌22.2点或0.67%，报3271点，贴水6.88点。上证50股指期货主力合约IH1610收盘跌15.8点或0.72%，报2186.20点，贴水6.69点。中证500股指期货主力合约IC1610收盘跌33.8点或0.52%，报6418点，升水4.85点。
[行情分析]
周一午后B股突然大幅跳水，带领A股止升转跌，沪指盘中跌幅逾1%，创业板最多跌至1.5%。上证B指盘中一度跌6.7%，创1月12日以来最大跌幅；最低探至333.56点，创5月27日以来新低。B股大跌市场认为主要有两大诱因：一是近期人民币汇率贬值加剧，二是10月14日国税总局出台《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》新规，旨在打击利用海外账户逃避税，引发违规资金出逃。根据wind最新数据显示，目前流通B股总市值为1869亿元，日均成交金额5亿元左右，流动性不足引发市场波动加剧。B股的大跌也引发投资者对A股的担忧。
公开市场操作方面，央行周一进行500亿7天期、200亿14天逆回购操作，公开市场当日有900亿逆回购到期，此外周日有1600亿逆回购到期顺延到周一，此外还有55亿三年期央票到期，因此当日净回笼1745亿。本周(10月15日-21日)，央行公开市场有55亿央票到期，5700亿逆回购到期，无正回购到期。此外，10月18日(周二)还将有530亿元3个月期以及790亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。此外，10月18日(周二)和10月20日(周四)还分别将有800亿元及500亿元的国库现金定存到期。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-96 手，较前一日增加了205手；IH合约前20席位净持仓为-286手，较前一日减少了5手；IC合约前20席位净持仓为-47手，较前一日减少了28手。整体来看，在总持仓下降的情况下，前20席位中空头减仓更为积极。
[市场表现]
周一股指小幅高开随后窄幅震荡，午后B股率先跳水，引发A股连锁反应，上证综指止升转跌。截至收盘，沪深300股指期货主力合约IF1610收盘跌22.2点或0.67%，报3271点，贴水6.88点。上证50股指期货主力合约IH1610收盘跌15.8点或0.72%，报2186.20点，贴水6.69点。中证500股指期货主力合约IC1610收盘跌33.8点或0.52%，报6418点，升水4.85点。
[行情分析]
周一午后B股突然大幅跳水，带领A股止升转跌，沪指盘中跌幅逾1%，创业板最多跌至1.5%。上证B指盘中一度跌6.7%，创1月12日以来最大跌幅；最低探至333.56点，创5月27日以来新低。B股大跌市场认为主要有两大诱因：一是近期人民币汇率贬值加剧，二是10月14日国税总局出台《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》新规，旨在打击利用海外账户逃避税，引发违规资金出逃。根据wind最新数据显示，目前流通B股总市值为1869亿元，日均成交金额5亿元左右，流动性不足引发市场波动加剧。B股的大跌也引发投资者对A股的担忧。
公开市场操作方面，央行周一进行500亿7天期、200亿14天逆回购操作，公开市场当日有900亿逆回购到期，此外周日有1600亿逆回购到期顺延到周一，此外还有55亿三年期央票到期，因此当日净回笼1745亿。本周(10月15日-21日)，央行公开市场有55亿央票到期，5700亿逆回购到期，无正回购到期。此外，10月18日(周二)还将有530亿元3个月期以及790亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。此外，10月18日(周二)和10月20日(周四)还分别将有800亿元及500亿元的国库现金定存到期。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-96 手，较前一日增加了205手；IH合约前20席位净持仓为-286手，较前一日减少了5手；IC合约前20席位净持仓为-47手，较前一日减少了28手。整体来看，在总持仓下降的情况下，前20席位中空头减仓更为积极。
[操作建议]
周一B股大跌或在情绪上影响A股，悲观情绪蔓延导致多头信心有所松动。短期关注人民币汇率的预期变化，在市场暂未企稳时，我们建议投资者暂时降低仓位，规避风险。
欧美股市普跌 风险偏好降低
[市场表现]
上海黄金12月期货价格收盘涨跌0.04%，报每克273.80元。白银12月合约涨跌0.08%，报每千克3989元。
纽约商业交易所12月份交割的黄金期货价格涨跌0.06%，收于每盎司1257.2美元。白银12月期货价格涨跌0.20%，收于每盎司17.515美元。
[隔夜新闻]
美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)周一在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)发表讲话，警告低利率风险。费舍尔表示，低利率可能会导致更长期更严重的衰退，令经济更加脆弱不堪。 他补充道，低利率还可能威胁金融稳定，尽管迄今为止并无证据显示不稳定的威胁加剧。若利率维持低位，尽管美联储官员仍然手握量化宽松和前瞻指引等工具，费舍尔称，“这些选择并不是传统政策的完美替代品。当经济受到负面冲击时，低趋势利率货币政策的局限性，将导致更长期和更严重的衰退。”然而，他表示，美联储影响短期和长期利率“并非易事”，因为包括人口统计学和生产率在内的诸多因素都会压低中性利率，而美联储无法控制导致利率下降的全部因素。他同时指出，“更多地鼓励私人投资，改善公共基础设施，更好的教育，以及更有效的监管相结合，将会促进生产率和生活水平更快的提高。”这种政策也将“降低经济以及(特别是)央行在未来不得不应对利率的有效下限”的可能性。费舍尔提到，美联储非常接近通胀和就业的双重目标。核心PCE通胀率达到1.7%，非常接近2%这一通胀目标。他表示，非常不愿意上调通胀目标，因为改变美联储通胀目标会破坏现存的框架结构。
周一，美国经济数据不佳，支持市场预测美联储货币政策将维持宽松，美债价格自四个月低位反弹，美元回落。OPEC成员国表态称将增产石油，令油市供应前景承压，油价下跌。美国10月纽约联储制造业指数创5月以来最差表现，推动美债收益率下滑，美元回落。不过，美国9月整体制造业产出环比增长，为过去四个月里第三次增长。交易员评估经济数据的同时也在考量美联储官员的论调，以判断美联储的加息路径。周一，美联储副主席费舍尔警告低利率风险，称低利率可能会导致更长期更严重的衰退，令经济更加脆弱不堪。但费舍尔也表示加息对美联储来说并非易事。上周，美联储主席耶伦表示，考虑实行“高压经济”的好处是有用的，并称后金融危机时期美联储官员们需要考虑通胀表现。当前，市场定价美联储12月份加息的概率基本持平于上一日。
[行情分析]
欧美股市普跌，SPDR持仓连续4个交易日增持近20吨，形成一定利多；联储费舍尔警告低利率风险，加息预期持续施压。月初金价急跌后，反弹乏力，现存多单抛压仍较大，建议以空头思维对待，日内关注风险偏好及国际金1260阻力。
[市场情况]
周一，国债期货TF1612合约收盘涨0.0750 ，涨幅0.0737 %，报101.8800 ，最高101.8800 ，最低101.7600 ，成交4,545.0000 手，持仓21,076.0000 手，增仓218手。T1612合约收盘涨0.0600 ，涨幅0.0591 %，报101.5300 ，最高101.5400 ，最低101.3550 ，成交11,840.0000 手，持仓40,557.0000 手，减仓70手。
[操作建议]
周一，国债期货低开，午后翻红。市场资金面偏紧，货币市场利率全线走高，央行净回笼1745亿元，本周累计有7020亿元逆回购及MLF到期，出于对短期资金面的担忧，市场谨慎情绪恐难消除。午后，市场情绪有所回暖，虽然部分机构离场，但是配置力量未出现明显减弱，推动国债期货午后翻红。周三，国家统计局将公布9月工业、投资和消费、以及三季度GDP等数据，投资者需密切关注。此外，本周逆回购和MLF到期量较大，短期市场存在一定的流动性压力，后期还需关注央行的对冲力度。总的来看，市场尚存较大不确定性，建议投资者观望为主。
现货价格 近月期价 远月期价 期现价差 跨期价差
焦煤 澳大利亚产(京唐港) 1300 1156 1056 -144 -100
澳大利亚产(天津港) 1390
山西主焦煤 1075
焦炭 天津港一级冶金焦 1690 1485 1372.5 -205 -112.5
唐山一级冶金焦 1640
平顶山二级冶金焦 1610
铁矿石 日照61.5%澳粉(湿基) 455 442 412 -53 -30
唐山铁精粉(干基含税) 605
普氏指数(美元/千吨) 57.55
螺纹钢 上海三级 2470 2441 2450 -39 9
北京三级 2420
螺纹钢现货价格以上海三级螺纹钢计，焦煤现货价格以天津港库提价(澳大利亚产)计，焦炭现货价格以天津港一级冶金焦计，铁矿石现货以日照港计61.5%澳粉(干基)计。
近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 进口成本 进口盈亏 内外盘比价
铜 37250 37270 37470 -220 20 37474 -4 8.05
铝 12940 12465 13250 -310 -475 13211 39 8.00
锌 17995 17960 18470 -475 -35 18678 -208 8.17
近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 进口成本 进口盈亏
橡胶 14300 14535 12200 2100 235 - -
PTA 4784 4876 0 4784 92 - -
LLDPE 9245 8680 9700 -455 -565 9733 -33
PP 7602 7246 8050 -448 -356 - -
甲醇 2259 2224 2180 79 -35 2088 92
玻璃 1090 1030 1365 -95 -60 - -
动力煤 586 536 609 -23 -50 - -
注：玻璃为武汉长利经升贴水调整价格，甲醇为江苏出罐价格，LLDPE、PP、PTA分别采用华东市场价格，动力煤采用5500大卡秦皇岛港动力煤价格，橡胶采用云南国营全乳胶上海地区现货价格。
农产品 近月期价 远月期价 现货价格 期现价差 跨期价差 内外盘比价
大豆 3681 3702 3800 -119 21 -
豆油 6620 6618 6550 70 -2 -
棕榈油 5722 5738 6150 -428 16 -
豆粕 2827 2773 3240 -413 -54 -
菜粕 2219 2192 2550 -331 -27 -
白糖 6786 6824 5410 1376 38 12.98
棉花 15165 15010 15289 -124 -155 9.56
鸡蛋 3429 3105 3350 79 -324 -
胶合板 97.1 100.65 3.55 -
纤维板 48 44.5 -3.5 -
注：大豆现货价格采用大连地区国产三等价格、豆粕为张家港现货价格、豆油为张家港四级豆油价格、棕榈油为广东24度现货价格，菜粕采用黄埔加籽粕现货价格。白糖采用南宁地区现货价格，棉花采用国棉328现货价格指数，鸡蛋采用主产区山东地区现货价格，胶合板分别采用杭州和山东15mm细木工板，纤维板采用广州15mmE1级。
[仓单库存]
仓单数量
豆一 19277 白砂糖 46611
豆油 25328 焦炭 0
豆粕 8989 焦煤 0
菜籽粕 0 PTA 86723
鸡蛋 0 LLDPE 8475
胶合板 0 聚丙烯 11488
纤维板 0 甲醇 0
一号棉花 716 玻璃 0
[信息要闻]
据伊朗通讯社，伊朗石油部长称，新签订的合约将帮助伊朗达到原油产量500万桶/日的目标。美油跌幅闻讯快速下跌，短线扩大至1.5%。周一，伊朗石油部长在德黑兰召开的会议上表示，计划在四年内实现原油日均产量达到428万桶，以及凝析油产量达到100万桶，并为本国油田、天然气以及石油化学制品产业寻求总达2000亿美元投资，以提升产量和石油销售。
俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)上周意外发表利多油价的言论。普京上周一(10月10日)在伊斯坦布尔表示，俄罗斯愿意考虑冻产、甚至是减产。但当俄罗斯最大的石油公司——俄罗斯石油公司(Rosneft)主席Igor Sechin在上周一稍晚被问及其是否可能限制产出时，他反问道：“为什么我们要这么做？”俄罗斯石油公司生产全国40%的原油。俄罗斯9月原油产出达到苏联解体以来最高的1110万桶/天，本月迄今原油产出早已又高了10万桶/天。
[评论建议]
伊朗放话增加产量，油价闻声短线大跌。虽然OPEC上月达成减产协议，但能否按照协议实施尚未知，再加上若没有俄罗斯的配合，OPEC协议也很难对市场产生重大影响。短期油价不容乐观。可维持前期适量空头或观望。
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