国贸期货：10月17日期货早评
中金在线特约 佚名
【股指】
【市场状况】
周五沪指在早盘小幅低开后震荡走弱，并于盘中向下突破30日均线。午后大盘在权重股的带动下开始反弹，最终在收盘前将指数拉升至昨日收盘点位之上，报3063.81点，以微幅上涨0.08%结束了上周的交易。沪深两市成交量较上个交易日微幅萎缩，全日合计成交4235.8亿元，市场人气依旧低迷。截至收盘，深指跌幅0.26%，报收10759.68点；创业板指跌幅0.65%，报收2194.23点；沪深300报收3305.85，涨幅0.10%；上证50报收2209.82，涨幅0.35%；中证500报收6469.49，跌幅0.24%。
股指期货方面，IF1610报收3301.8，涨幅0.33%；IF1611报收3272.2，涨幅0.33%；IH1610报收2206.2，涨幅0.54%；IH1611报收2198.6，涨幅0.51%；IC1610报收6467.0，涨幅0.04%；IC1611报收6383.0，涨幅0.05%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓1619手至2.07万手，空头减仓1540手至2.01万手，净空头增加；IF1612多头增仓124手至9067手，空头增仓88手至8972手，净空头减少；IH1610多头减仓768手至9388手，空头减仓553手至9556万手，净空头增加；IC1610多头减仓901手至1.25万手，空头减仓878手至1.27万手，净空头增加。
各行业板块呈现涨跌互现的形势。主要板块涨幅方面：建筑装饰领涨，涨幅为0.94%；农林牧渔涨幅0.44%；交通运输涨幅0.32%；食品饮料、综合与银行板块均涨幅0.20%；纺织服装涨幅0.14%；化工板块涨幅0.08%；采掘板块涨幅0.07%；家用电器涨幅0.06%；休闲服务涨幅0.03%；轻工制造涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：。传媒板块领跌，跌幅为0.65%；有色金属跌幅0.46%；汽车板块跌幅0.35%；电子板块跌幅0.30%；计算机板块跌幅0.26%；非银金融与通信板块均跌幅0.22%；电气设备与钢铁板块均跌幅0.14%；商业贸易跌幅0.11%；国防军工跌幅0.10%；房地产板块跌幅0.09%；医药生物跌幅0.08%；公用事业与机械设备跌幅0.03%；建筑材料跌幅0.02%。
【股指】
【市场状况】
周五沪指在早盘小幅低开后震荡走弱，并于盘中向下突破30日均线。午后大盘在权重股的带动下开始反弹，最终在收盘前将指数拉升至昨日收盘点位之上，报3063.81点，以微幅上涨0.08%结束了上周的交易。沪深两市成交量较上个交易日微幅萎缩，全日合计成交4235.8亿元，市场人气依旧低迷。截至收盘，深指跌幅0.26%，报收10759.68点；创业板指跌幅0.65%，报收2194.23点；沪深300报收3305.85，涨幅0.10%；上证50报收2209.82，涨幅0.35%；中证500报收6469.49，跌幅0.24%。
股指期货方面，IF1610报收3301.8，涨幅0.33%；IF1611报收3272.2，涨幅0.33%；IH1610报收2206.2，涨幅0.54%；IH1611报收2198.6，涨幅0.51%；IC1610报收6467.0，涨幅0.04%；IC1611报收6383.0，涨幅0.05%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓1619手至2.07万手，空头减仓1540手至2.01万手，净空头增加；IF1612多头增仓124手至9067手，空头增仓88手至8972手，净空头减少；IH1610多头减仓768手至9388手，空头减仓553手至9556万手，净空头增加；IC1610多头减仓901手至1.25万手，空头减仓878手至1.27万手，净空头增加。
各行业板块呈现涨跌互现的形势。主要板块涨幅方面：建筑装饰领涨，涨幅为0.94%；农林牧渔涨幅0.44%；交通运输涨幅0.32%；食品饮料、综合与银行板块均涨幅0.20%；纺织服装涨幅0.14%；化工板块涨幅0.08%；采掘板块涨幅0.07%；家用电器涨幅0.06%；休闲服务涨幅0.03%；轻工制造涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：。传媒板块领跌，跌幅为0.65%；有色金属跌幅0.46%；汽车板块跌幅0.35%；电子板块跌幅0.30%；计算机板块跌幅0.26%；非银金融与通信板块均跌幅0.22%；电气设备与钢铁板块均跌幅0.14%；商业贸易跌幅0.11%；国防军工跌幅0.10%；房地产板块跌幅0.09%；医药生物跌幅0.08%；公用事业与机械设备跌幅0.03%；建筑材料跌幅0.02%。
从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周做多较为积极的板块为专用设备板块板块，该板块在上周五个交易日内三度上榜，可惜的是该板块一直徘徊在资金流入榜的第二或第三名位置，未能登上榜首，所以人气号召力相对偏弱。反而是周四与周五两日连续位列资金流入榜首位的基础建设板块，其中的中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等一批中字头的个股都出现异动，故此短期内值得投资者关注。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周没有连续做空的板块，应该说市场压力相对较小。而上周一市场大涨时资金流入最多的计算机应用板块在后面的四个交易日中也未出现资金连续大幅流出的现象，说明周一进场的资金在后面的几个交易日中持股相对稳定，故此一旦市场结束震荡，大盘或有再次向上冲击的可能。
【走势分析和建议】
根据我们之前的预测，在日线六连阳后市场有可能进行技术性回调，而今日沪指在早盘低开并击穿30日均线的走势印证了这一想法。午后，当指数下探至60日均线附近时，多方护盘力量开始显现，以中国联通为首的一众国企个股开始飙升，并最终在收盘前将指数成功拉红。A股在早盘回调的主要原因有两点，一是之前所述的技术性回调，即获利盘的抛压；二是外围市场近期走势的疲软，尤其是周二与周三的大跌令市场情绪出现了一定程度的动荡。而指数在午后被再度向上拉伸，尾盘成功翻红，则应归功于近期国企改革带来的成效。技术面上，自节后即成为稳定下方支撑的5日均线在连续上穿多条中短期均线后，反而对指数形成了反压，再加上上方年线的压制，若无扩大的成交量配合，多方上攻的强度将受到限制。另一方面，沪指下方有10日、20日、30日与60日均线的多重保护，加上9月的两次大跌令市场风险已得到足额释放，大盘下行的空间亦十分有限。结合以上因素，我们认为在无重大利好与利空的影响下，A股短期内仍将维持窄幅震荡的格局；建议投资者可以震荡的高低点作为参考，采取高抛低吸的短线操作，但需控制好仓位，待信号明朗后再采取进一步的操作。
操作上：日内IF1610参点位：上方压力:3315，3325；下方支撑：3270，3260。IH1610 参考点：上方压考力:2210；下方支撑：2185。IC1610参考点位：上方压力：6485；下方支撑：6420。
仅供参考。
国贸期货橡胶早评：沪胶前期多单持有，则择机下调仓位
【基本面】
1.天然橡胶生产国协会(ANRPC)编制的《天然橡胶趋势和统计》显示，2016年前9个月 ANRPC成员国天然橡胶总产量为795.2万吨。根据ANRPC发布的官方统计数据显示，这与11个成员2015年前9个月的总产量795.4万吨非常接近。基于今年1~7月的实际数据，对8月和9月的初步估计，以及10月~12月的预期数据，ANRPC估计2016年全年其天然橡胶产量为1109.2万吨，较2015年的1104.2万吨小幅增长0.5%。ANRPC称，今年前9个月，中国、菲律宾和马来西亚天然橡胶产量分别下降6.7%、8.2%和 10%。泰国和印尼增长0.6%，越南和印度增长4.4%，柬埔寨增长6.1%，斯里兰卡增长7.2%。该协会表示，今年前9个月，ANRPC成员国天然橡胶总消费量增长3.5%。ANRPC各成员国天然橡胶使用量均有不同程度的增长：中国增长0.8%，印度增长3.9%， 印尼增长12.7%，越南增长14.5%。今年前9个月，ANRPC成员国天然橡胶出口量总计663.9万吨，相比2015年前9个月出口662.2万吨微增长0.2%。其中泰国、越南和柬埔寨的出口量分别增长6.6%、8.9%和4.1%，而印尼和马来西亚的出口量则分别下降6.4%和5.6%。
2.据海关消息，中国9月进口橡胶(含天然胶和合成胶)49万吨，同比增加6.5%，环比增长4.3%。今年1-9月共进口橡胶408万吨，同比增长26.2%。
3.截止9月30日，日本主要港口橡胶库存统计为4778吨，较9月20日库存减少4.23%。
4.2016年8月，马来西亚天然橡胶产量为59520吨，环比大增30.5%，8月份马来西亚天胶库存统计为169465吨，环比增加3.4%。
【操作建议】
沪胶在上周五继续大涨。需求方面，尽管运输部的货运新规对商用车销售和轮胎市场有一定的影响，但是汽车和轮胎市场在9月份和10月份的销售还是基本符合金九银十的预期，各家汽车厂商的销售和订单数有实质性的增长。且PPI在2012年首次由负转正，需求仍旧处于较为温和增长的状态，尽管目前天胶供给偏紧，但是供需在四季度接下来的时间中或仍处于紧平衡状态。库存方面，青岛保税区的库存持续下滑，下滑速度增大，短期内现货库存增长的速度过快，导致了高位现货成交量低下，在上一轮的补库存涨价中，但凡有利润的轮胎厂(有产品或生产优势)都适当的增加了部分库存，且目前的高价对轮胎厂的利润侵蚀变得十分明显，因此下游企业由于库存的压力缓冲对短线上涨的现货态度趋于谨慎，因此若10月份及11月份集中到港量增加，现货的存在回调的可能性。而在目前的商品品种中，低库存、多资金，近月现货紧张并高价是个共通的逻辑，因此若现货价格抬高，轮胎厂不敢涨价(近期大概率事件)不能产生利润的正反馈，现货短期内的上涨空间或有限。
持仓行为上，资金面仍旧推动着沪胶快速上行，而周五的大规模加仓显示短期内沪胶仍旧有继续上行的动力。但从整体的涨幅来看，沪胶已经在15个交易日内上涨了近20%，短线回调的风险正在增加。若在下周交易日中出现短线过快上涨，或者持仓量波动率增加(大幅增加或者大幅减少)以及成交量突破至前期高峰位置100-120万手附近，则可视为短期风险进入快速累积阶段，可择机下调部分多头仓位，维持中等仓位运行，剩余头寸设置滚动止盈点位与13940。
套利策略方面，在当前前期的基本面逻辑无太大改变情况下，沪胶仍旧维持中期周期性反弹的情况下，1-5的价差或仍旧维持此前的统计规律。价差震荡区间位于150-220之间。因此建议沪胶1-5正套可逢220附近进场，止盈于150附近。
个人观点，仅供参考。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1701合约全天宽幅震荡，全天表现比较疲弱，最终收阴，跌幅0.71%，下跌34点，收于年线附近，报收于4724点，年线附近短线有支撑，成交量萎缩，持仓量减少17428手。
现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至4700元/吨。日内现货市场成交量较昨日有所下滑，买盘贸易商及零星聚酯工厂为主；日内报盘基差140元/吨，还盘基差150-155元/吨附近，仓单商谈基差在100-110元/吨。现货市场听闻成交在4600元/吨仓单、4580元/吨自提、4570元/吨自提、4595元/吨自提以及4594元/吨自提等。
【操作策略】
周五(10月14日)，美国纽约商品期货交易所11月WTI原油期货价格收盘跌幅0.2%，收报50.35美元/桶，但是本周累计上涨1.1%，且录得四周连涨趋势。与此同时，伦敦ICE洲际交易所12月布伦特原油期货价格收盘跌幅0.2%，收报51.95美元/桶。周五国际原油价格之所以高位承压回落，且抹掉日内跌幅并由涨转跌，是因油价在周四逆势上涨之后，随着周末的临近，投资者纷纷获利了结所致。但油价本周累计录得上涨，主要得益于周一OPEC和非OPEC伊斯坦布尔石油会议对当日油价的提振。受国际油价调整暂缓上涨趋势影响，PTA继续回吐前几日涨势，现货市场成交情况有所降温，买盘以贸易商及零星聚酯工厂为主。短线来看，PTA供需基本面依旧表现平稳，预计PTA下跌将逐步放缓。技术上看PTA主力期价依旧处于三角形震荡偏弱局面，市场处于去库存化阶段，PTA开机率维持在6成附近，加工区间回落至400之下，现金流为负。原油市场不确定因素是此次下跌的最大诱因。长期来看，PTA目前依旧在底部上下徘徊，在年线附近有支撑，可考虑逢低吸入，严格设置止损，控制风险！
【行情评述】
14日，COMEX黄金报1251.7美元/盎司，跌0.61%，COMEX白银报17.42美元/盎司，跌0.54%；周五晚上，沪金主力1612合约报273.1元/克，跌0.29%，沪银主力1612合约报3980元/千克，跌0.1%。周五(14日)日间，受美元指数持续于高位震荡，金银整体承压围绕日均线波动；晚间，受美国10月密歇根消费者指数意外下滑影响及耶伦发表偏鸽言论，金银短线上扬，但终因美元指数再次收复跌幅继续走强，金银承压下跌。
整体上来看，在当前市场纷纷预测美联储12月加息似乎是板上钉钉的事情，加上美元指数持续走强的情形下，黄金承压，上行阻力较大。本周市场将迎来美国总统大选最后一次辩论，若特朗普能表现较好，将会提振黄金的阶段性避险需求，利好贵金属。其次，还有美国9月CPI、欧洲央行利率决议、中国三季度GDP及美联储经济状况褐皮书等重磅数据、事件，料届时将引起金银市场较大波动。
基本面上，黄金ETF持仓继续增加，表明投资需求仍在；但投机客大幅减持金银，但净多头寸开始脱离历史高位，将有利于金价的中长期走势。其次，四季度中国和印度的节日和婚庆将很有可能提振黄金的实物需求，利多金价，当然若旺季不旺，也将对金价造成一定杀伤力。
长期来看，随着美国总统大选愈发临近，英国硬退、欧洲银行危机、人民币贬值风险及未来的意大利宪改公投等风险事件持续发酵，我们认为风险情绪将再次左右市场，而黄金仍是当前对冲风险的有力工具，故避险需求将在中长期对金价存有支撑。
【操作策略】
操作上，本周金银将会受消息面影响较为显著，料波动较大，但不会有较为明显的趋势行情，中长线维持偏多观点，金价仍可适当轻仓逢低做多，严格止损。本周，COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司。。个人意见，仅供参考。
国贸期货早报：继续注意成本支撑
【行情评述】
13日螺纹钢期价继续走高，放量增仓，尾盘略有回落，但日线仍以中阳报收。主力合约Rb1701日收2399，涨51或2.17%。
【操作策略】
各品种仍以价格上行为主，煤焦现货仍在上涨，但凶猛涨势稍有降温。周五钢坯及建材现货稳中上涨，普氏指数跟涨，期价收红，周末市场持稳。螺纹钢低开高走，尾盘略有回落，但整体仍中阳；主力持仓变动显示主力多空净增持。
基本面来看，螺纹钢社会库存节前累积，但节后回落，因高炉开工率有明显下降，钢厂生产利润情况不佳，盈利钢厂占比继续减少；国庆节间降温楼市的政策似乎并未对行业生产经营情况有大的影响，煤焦去产能成效明显，一方面是供给端压缩持续，另一方面钢厂开工情况未有大幅缩小，煤焦现货紧张状况并未缓和；若此状况延续，则价格仍有继续上行的支撑。因此，煤焦未来矛盾的可能激发点在于供给端的政策和下游钢厂开工情况变动。而对于钢材来讲，矛盾点则在于短期的成本上涨强支撑和对未来需求变化的预期，毕竟北方即将进入淡季。本周盘面虚拟利润变动不大，钢厂实际生产盈利不佳，依然观察成本线附近对价格的支撑力度。而钢厂停减产不易出现，炉料强成材弱的格局或在短期延续。
基差变动情况：期现价差略有收敛，期价维持贴水。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止14日收盘，期现基差约107(现货理计折实重)。
操作上，注意炉料端领涨带来的成本支撑效应，上周提示多单谨慎持有。仅供参考。
【行情分析及操作策略】
周五(10月14日)，美豆小幅上涨，主力合约收盘价为962.6美分/蒲式耳，涨6.4美分/蒲式耳，涨幅0.67%。上周美豆主力合约下探至937美分后有所反弹，但丰产预期仍存，且天气预报显示，美国中西部大豆产区虽有降雨，但对大豆收割影响并不严重，同时巴西大豆播种进程良好，期价上方压力明显，预计反弹空间有限，短期内维持震荡格局。内盘方面，内粕跟随美豆上涨，豆粕主力合约收盘价为2814元/吨，涨1.08%；菜粕主力合约收盘价为2191元/吨。现货方面，豆粕现货止跌企稳，局部仍跌10-20，但低位成交较好，同时，菜粕现货基本保持稳定。因压榨利润改善，上周国内买入多达50万吨11月交货大豆，11-12月份进口大豆到港量庞大，预计对市场形成较大冲击。目前，豆粕基差较大，待豆粕现货供应紧张局面缓解后，现货下行压力将放大。
操作上，预计短期内美豆位于950美分一线上下震荡，需密切关注美豆收割及巴西播种情况，受美豆丰产预期及国内进口大豆大量到港的冲击，预计短期内豆粕震荡偏弱，建议逢高做空为主。套利方面，豆菜05价差位于520附近，按照此前建议，已于530附近逐步止盈，未出场的套利单建议继续持有；豆粕15价差如期扩大，目前位于90附近，建议继续持有，但本套利单预计持有时间较长，适合长线投资者。
严格止损，仅供参考。
国贸期货早评：铜价破位下跌
【基本面】
1、美联储9月20-21日政策会议的纪要显示。无论是此次会议加息，还是等待关于劳动力市场和通货膨胀的更多信息，都是有理可据的观点。联邦公开市场委员会在这次会议上决定继续将基准利率维持在0.25%-0.5%的区间不变，但17位与会者中大部分人依然预计今年至少加息一次。从亚洲经济放缓到英国公投退欧，美国经济今年遭遇一系列挫折，使得美联储今年的每次会议一直在推迟加息。
2、中国9月CPI同比上涨1.9%, 高于预期的1.6%；PPI同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下降的态势，自2012年3月以来首次由负转正。食品类价格上涨和服务品价格上涨是推升CPI上升的主因，而PPI涨幅四年半来首次转正大部分得益于煤炭和钢铁价格的大幅上涨。PPI的回正和CPI的回升暂时打消了市场对中国出现通缩的担心。潜在的通胀势头正在加速，加之史上最严楼市调控出台，房地产市场短周期趋于结束，这将限制货币政策宽松的空间。
3、按人民币计，中国9月出口同比大跌5.6%，远不及预期和前值，中国9月进口同比仅增2.2%，也远不及预期和前值。中国9月外贸数据的大幅走弱，略出乎市场预料，因为此前中国9月两大制造业PMI新出口订单分项双双环比回升，且重回50枯荣， 同时中国9月官方制造业PMI中，尽管新订单指标环比回落，但仍为近5个月来的次高点，且进口指数环比大涨至年内新高。
4、14日，LME铜库存减少1700吨至346150吨，上期所铜库存较上周增加14381吨至121439吨。现货方面，周初持货商对下游节后备货抱有期待，试图挺升水，报价高至130-180元/吨。国庆期间进口铜清关入库大增，平水铜和湿法铜占比增多，好铜偏少，沪期铜盘面回调，持货商高位换现意愿强烈，尤其是接近交割，隔月价差拉开，升水被迫不断下调，升水逐渐向交割水平靠拢，周末时升水已降至60-120元/吨，下游补货有限，买盘犹豫，贸易商引领交易，依然是周内交易主要贡献者，市场供大于求特征明显。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头77097手，非商业空头76198手，因而非商业净多头899手，较前一周增加2989手净多头。
【行情评述】
LME铜报收4675.5美元/吨，跌0.84%，沪铜主力报收37200元/吨，跌0.27%。铜价破位后继续下探，沪铜持仓量有所放大，短期延续弱势格局。美联储9月20-21日政策会议的纪要显示：无论是此次会议加息，还是等待关于劳动力市场和通货膨胀的更多信息，都是有理可据的观点。而大部分委员认为年内加息一次概率较大，美元指数保持强势，对商品压制明显。中国9月CPI同比上涨1.9%, PPI同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下降的态势，自2012年3月以来首次由负转正。食品类价格上涨和服务品价格上涨是推升CPI上升的主因，而PPI涨幅四年半来首次转正大部分得益于煤炭和钢铁价格的大幅上涨。PPI的回正和CPI的回升暂时打消了市场对中国出现通缩的担心。潜在的通胀势头正在加速，加之史上最严楼市调控出台，房地产市场短周期趋于结束，这将限制货币政策宽松的空间。是工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。短期铜价破位下跌，仍会继续下探，逢高试空，中期维持区间宽幅震荡观点。
【操作策略】
操作上，短期铜价破位下跌，继续延续偏弱格局，空单轻仓持有，铜、锌内外盘反套策略继续持有。仅供参考。
【结论及投资建议】
宏观经济方面：外需疲软致使9月对主要贸易伙伴的出口均出现负增长，外贸形势不乐观。10月地产调控初见成效，销量小幅下降；汽车销量继续保持高增；发电耗煤量增速续升，钢产量小幅回落，预示着工业生产保持平稳。
物价方面：9月CPI同比上涨1.9%，主要是鲜菜鲜果鸡蛋推升食品价格，能源价格上行和教育服务价格上升推动非食品价格上涨。PPI同比上涨0.1%，主要是去产能加速，供给收缩导致煤炭、钢材价格大幅上涨。展望10月份低基数或使得四季度通胀继续有所回升。
资金面：央行公开市场上周净回笼4150亿元流动性，近期央行对流动性调控仍保持积极灵活，尽管人民币贬值隐忧难除，但短期内资金面预计仍将保持适度宽松。此外，节后人民币汇率的持续跳贬对于流动性的不利影响，仍然要大大好于此前市场预期。而近期，通胀回升，经济企稳，汇率贬值压力较大，控制地产泡沫，金融去杠杆等因素或继续制约货币政策，短期之内货币或趋紧。
对债券而言，目前核心的推动因素是供需关系，通胀的短期回升对债券的负面影响比较有限。进入4季度后，一方面国债、地方债剩余发行量递减，一方面年末配置资金可能提前入场，长期看国债仍有上涨的空间。但下周将集中公布三季度宏观金融方面的数据，从高频数据看，三季度经济有望保持平稳，债市短期恐面临调整。
操作上：
TF1612日内参考点位，上方压力：101.995；下方支撑：101.615。
T1612日内参考点位，上方压力：101.670；下方支撑：100.275。
仅供参考。
【宏观和消息面】
【国内】
在第三个国家扶贫日到来之际，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对全国脱贫攻坚奖表彰活动作出重要指示强调，设立全国脱贫攻坚奖，表彰对扶贫开发作出杰出贡献的组织和个人，树立脱贫攻坚先进典型，对动员全党全社会共同努力、打赢脱贫攻坚战具有重要意义。
新政实施一周后，南京楼市新房认购、成交数据均大幅回落，其中，认购量由此前的日均400套跌至104套，不足以前的三成。截至目前，南京没有传出楼盘降价的消息。多位南京业内人士均表示，新政之下，全民炒房、一房难求的局面被逆转，目前南京楼市进入了调整期，成交量下滑、投资客大幅减少，但房价不太可能出现暴跌。
财政部核查地方违规举债，“担保函”不再有效。对于地方政府违规出具承诺函、担保函之类文件，财政部早就三令五申禁止，据了解，其实承诺函之类的担保函件在新预算法出台后，东部大部分地区已经不再开具。
中国经济研究中心主任张军：中国的中长期增长面临三大威胁，第一现在巨额债务存量怎么破解，第二效率和投资回报率较高部分投资的增速，出现明显持续的回落，第三经济结构的转变使劳动生产率增长的源泉不见了；建议通过股权私有化的方式解决国企巨额债务问题。
国庆以来，北上广的多家基金公司争相在香港发行基金产品，额度紧缺的QDII产品更是发行首日便售罄，此外对资金敏感的保险资金、实业资金也在布局港股市场。
日前媒体报道央行12日召集10多家银行传达房地产调控精神。同日上海银监局召集部分辖内银行机构开会，警示房地产信贷风险。据了解，有银行已向业务条线传达了央行会议精神，但仍未传达至支行层面。上海银监局则证实该局12日确实召开了上述会议，此次会议再度强调要严格执行“3·25”房贷新政。
发表在《柳叶刀》上的一项研究发现，中国去年取消的独生子女政策近期内不会带来人口上的红利，二孩政策对不断萎缩的劳动力以及快速老龄化的人口所带来的潜在好处至少要20年才能感受到。
建设银行与云南锡业在京签署总额近50亿元的市场化债转股投资协议。这是建行继武钢集团之后的第二单市场化债转股落地项目。
银监会近日向各地方银监局和各大银行下发了《关于进一步加强信用风险管理的通知》，要求改进统一授信管理；加强授信客户风险评估；规范授信审批流程；加强国别风险管理；提高贷款分类的准确性；开展非信贷资产分类；提高风险缓释的有效性。银监会要求各银行开展梳理和风险排查，并在2016年12月30日前上报风险排查情况和整改报告。
欧洲最大铜冶炼商阿鲁比斯公司将明年向欧洲铜买家收取的附加费下调6.5%至每吨86美元；该费用是在伦敦金属交易所期铜价格的基础上收取的，这暗示铜供应充裕，价格前景疲软。
【国际】
美国9月零售销售环比增0.6%，预期增0.6%，前值降0.3%；9月PPI环比增0.3%，预期增0.2%，前值持平。路透评美国9月PPI数据：增幅超过预期，足以支撑通胀将上行。
美国10月密歇根大学消费者信心指数初值87.9，为2015年9月来最低，预期91.8，前值91.2。
美国8月商业库存环比升0.2%，预期升0.1%，前值持平。路透评论称，美国8月库存录得增长，主要因零售库存大幅增加，经济学家预计，库存将在第三季度有所反弹。
美联储主席耶伦：“高压力政策”可能需要完全从危机中复苏；劳动力市场和通胀的关系似乎更弱；维持宽松政策太久可能有代价，代价可能包括金融稳定和通货膨胀；美联储研究表明，美联储政策行动的溢出效应可能是正面的，但影响需要进一步研究；在复苏周期内，政策似乎将保持超宽松；可能需要更明确的指引，因利率可能在一段时间内保持在低位，且一旦经济再陷衰退，单靠低利率可能不足以刺激成长。
英国央行行长卡尼：英国的经济发展基本上符合预期；英国经济开始处于调整的重要阶段；重申不会忽视英镑的走势；英镑汇率和通胀关系不大，制定货币政策的时候也会考虑汇率；对于汇率不会设定特别关注的神奇数字；英国通胀率料将“在一段时期之内”高于2%；英国经济表现好于预期，得将通胀率纳入考量。
意大利统计局发布的报告显示，该国地下和非法经济总规模2014年达到2113亿欧元，包括非法毒品、走私、色情业收入以及企业和个人逃税。彭博进行计算后发现，若在经济总量计算中不包括非法与地下经济，意大利债务占GDP比例今年将达到152.6%，而意大利政府上个月发布的预期为132.8%。
泰国央行行长：泰国央行尚未看到外汇市场投机活动。泰国外汇和债券市场保持稳定。泰国国王普密蓬逝世令泰国股市汇市动荡。
IMF前副总裁朱民：全球经济将持续很长一段时间的低速增长，包括低投资、低贸易增长、低全球资本流动、低油价、低通货膨胀和低利率。
美国财政部10月14日公布《美国主要贸易伙伴外汇政策》报告称，没有证据表明美国任何一个主要贸易伙伴符合汇率操纵国的法律定义，中国最近设法支撑人民币汇率是为了防止人民币迅速贬值损害全球经济。
日本放送协会：日本政府考虑对比特币销售免税；目前通过互联网获得虚拟货币需缴纳8%的税。
苏格兰政府首席大臣斯特金15日表示，为了应对英国脱离欧盟后可能带来的影响，苏格兰政府将为包括独立在内的所有可能性做好准备，并将采取措施保护苏格兰与欧盟的贸易关系。
【评论】
林毅夫：中国经济增速持续下滑主要原因是外部性和周期性；建议扩大积极财政政策以增加需求，中央和地方政府应加大对“补短板”产业的投资，例如高端制造业、基础设施建设、城镇化等等；适度投资可扩大需求，使企业增加利润降低杠杆。
李迅雷称，从短期看资产泡沫还将延续，只是楼市会降温，股市可能会升温。一部分热钱从楼市跑出来，会进入股市，这可以参照2010年的10月份股市，因为当时也是出台楼市限购政策。从逻辑上讲，抛开估值水平和成长性不说，眼下的股市行情应该会比六年前的那一波表现好一些。
任泽平：9月底以来的房地产调控堪称史上最严。本轮房价上涨接近尾声，房地产小周期趋于结束，但市场长周期仍有城市化、经济有望中速增长等基本面支撑，未来将呈“总量放缓、区域分化”新发展阶段特征。
吴敬琏：当前房价飙升、出现泡沫的基本原因在于杠杆率过高，即信贷膨胀、货币超发，因此必须研究并解决此问题。
早评：L区间震荡，面临突破；PP偏弱运行
【行情分析及操作策略】
上一交易日塑料再次宽幅震荡，下行后反弹。石化厂商继续小幅拉涨，不过市场价格有所趋缓，现货价格跟随乏力，出货不畅。神华新疆出料，兰化检修基本结束，装置供应释放逐步显现，现货支撑或难持续。PP低开震荡，价格重心继续下滑。石化稳定，商家让利出货，下游买盘意向不足。目前丙烯稳定，粉料小幅回落，粉粒料价格走近，现货价格存在支撑，但有走弱迹象。神华新疆出料，后续供应增加。
原油涨后回跌，化工品刺激减弱。预期本日聚烯烃期价震荡为主。日内低吸高抛操作为主，严格止损。
【油脂】
【基本面】
1、巴西分析机构Franca Junior咨询公司发布的报告显示，目前巴西大豆播种进度略高于历史均值，但是预售步伐落后于往年平均水平。截至10月7日，巴西2016/17年度大豆播种进度为11%，略快于平均水平10%。但是2016/17年度大豆的预售比例只有24%，远低于上年同期的40%，也低于五年平均水平31%。
2、现货方面：沿海一级豆油主流价位在6350-6480元/吨一线，跌20-80元/吨，(天津6390，日照6370，江苏6480，广州6350)。沿海24度棕榈油价格大多在6000-6350元/吨，跌50-90元/吨(天津6280-6290跌60，日照黄海6350，张家港6350平，广州6000跌50，厦门6200跌90)。沿海豆粕价格3160-3220元/吨一线，局部较昨日跌10-20元/吨，(其中天津3210，山东3160-3190，江苏3180-3200，东莞3380，广西地区3220-3230)。
3、吉隆坡交易商称，年底的雨季可能造成短期内马来西亚棕榈油减产，因为暴雨中断收获，马来西亚是全球第二大棕榈油生产国，且受去年厄尔尼诺现象，棕榈油产量也可能低于平均水平，另有知名分析师称2016年全球棕榈油产量预计减少330万吨。正是在棕榈油减产这一预期之下，推动周五马盘大涨1.8%，
【行情分析及操作策略】
外盘方面：美豆期价周五偏强震荡，在下探至低位后吸引买盘，在报告出炉后，经过两个交易日的消化，利空已经释放一部分，可以说本次报告对美豆的利空影响相对有限，另外出口销售数据良好，短期将维持震荡格局，后期关注南美播种期天气，如果南美天气继续保持良好，美豆在收割上市压力之下，仍存在跌至920美分一线的风险；周五马币走弱，加之贸易商称年底的雨季可能造成短期内马来西亚棕榈油减产，因为暴雨中断收获，推动马来西亚BMD毛棕榈油期价周五大涨近2%，但仍处在2500-2700令吉/吨的区间震荡，上方2700令吉/吨压力位明显，短线以偏强震荡为主。
内盘方面：国内油脂市场周五下午及夜盘出现异动，暂时结束此前的回调态势，三大油脂周五反弹至涨停，短线或继续反弹行情。但市场仍存在一些风险点，国内棕油港口库存仍在30吨左右，库存恢复缓慢，国庆过后油厂开机率慢慢回升，且美豆丰产压力大，油脂反弹空间或不大，短线反弹后还可能下探。另外，由于榨利改善，中国进口商积极买入美豆，11、12月大豆到港量庞大，总量或高达1600万吨，中下旬油厂开机率开始回升，11-12月将达到超高水平，这些皆可能令油脂出现回调行情，但从目前来看回调的空间也不会很大。在行情异动的情况下，谨慎操作。
操作上：套利方面，豆棕01合约价差周五小幅缩小，而05合约价差则在修复，01合约价差和05合约价差修复仍是趋势，此前的套利逻辑不变，继续持有此前豆棕01或05合约的套利单；棕榈油反套也继续持有，即做空棕榈油1701做多棕榈油1705；单边上，豆油6300以内试多，棕榈油5450附近试多，在异动行情下谨慎追多。
Y1701日内参考点位，上方压力：6500；下方支撑：6000；
P1701日内参考点位，上方压力：5800；下方支撑：5360。
个人意见，仅供参考。
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