广州期货日评：美豆承压振荡，国内油粕走低
今日连盘大豆主力合约1701收于3624元，跌幅1.36%；豆粕主力1701合约，收于2769元, 跌幅2.33%。豆油主力1701合约，收于6314元/吨，跌幅1.50%。
美国方面，USDA月度供需报告显示，美国2016/17年度大豆产量预估为42.69亿蒲式耳，9月预估为42.01亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩51.4蒲式耳，9月预估为每英亩50.6蒲式耳。美国2016/17年度大豆年末库存预估为3.95亿蒲式耳，9月预估为3.65亿蒲式耳。
南美方面，巴西2016/17年度大豆产量预估为1.02亿吨，9月预估为1.01亿吨。阿根廷2016/17年度大豆产量预估维持不变为5700万吨。
国内方面，中国9月份进口大豆719万吨，8月份进口大豆767万吨，1-9月份大豆进口总量为6119万吨；去年同期累计为5964万吨，同比增加2.6%。10月13日国内豆粕主流报价下调10-30元/吨。
消息面整体偏空，美豆指数呈振荡下行的走势，跌破前期价格区间的支撑，美国农业部月度供需报告再度上调产量预估，单产数据虽略逊于市场预估，但美豆丰产的供应压力将逐步显现，南美方面若不出现利多因素美豆将易跌难涨。国内，日内连盘粕类油脂均承压走弱，油脂类品种由菜油领涨，但受利空因素拖累，豆类油脂均有所转弱，料后市粕类油脂短期将振荡偏弱。仅供参考。
广州期货日评：亚洲股市普跌扰动 A股放量微涨
宏观分析
数据 评析
固定投资 统计局公布数据显示，1-8月固定资产投资同比增速8.1%，好于预期的7.9%，续创十六年最低水平；1-8月民间固定资产投资同比增2.1%，增速与1-7月持平。其中，继6、7月滑向负值后，8月民间投资同比增速为2.3%。
进出口 海关总署数据显示，以美元计价9月出口同比下降10%，为今年2月来最低，进口同比下降1.9%，路透调查预估中值分别为下降3%和增长1%。9月贸易顺差为419.89亿美元，远低于路透预估中值530亿美元。中国9月进出口均远不及预期，主要受国内外需求疲软所累。
广州期货日评：美豆承压振荡，国内油粕走低
今日连盘大豆主力合约1701收于3624元，跌幅1.36%；豆粕主力1701合约，收于2769元, 跌幅2.33%。豆油主力1701合约，收于6314元/吨，跌幅1.50%。
美国方面，USDA月度供需报告显示，美国2016/17年度大豆产量预估为42.69亿蒲式耳，9月预估为42.01亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩51.4蒲式耳，9月预估为每英亩50.6蒲式耳。美国2016/17年度大豆年末库存预估为3.95亿蒲式耳，9月预估为3.65亿蒲式耳。
南美方面，巴西2016/17年度大豆产量预估为1.02亿吨，9月预估为1.01亿吨。阿根廷2016/17年度大豆产量预估维持不变为5700万吨。
国内方面，中国9月份进口大豆719万吨，8月份进口大豆767万吨，1-9月份大豆进口总量为6119万吨；去年同期累计为5964万吨，同比增加2.6%。10月13日国内豆粕主流报价下调10-30元/吨。
消息面整体偏空，美豆指数呈振荡下行的走势，跌破前期价格区间的支撑，美国农业部月度供需报告再度上调产量预估，单产数据虽略逊于市场预估，但美豆丰产的供应压力将逐步显现，南美方面若不出现利多因素美豆将易跌难涨。国内，日内连盘粕类油脂均承压走弱，油脂类品种由菜油领涨，但受利空因素拖累，豆类油脂均有所转弱，料后市粕类油脂短期将振荡偏弱。仅供参考。
广州期货日评：亚洲股市普跌扰动 A股放量微涨
宏观分析
数据 评析
固定投资 统计局公布数据显示，1-8月固定资产投资同比增速8.1%，好于预期的7.9%，续创十六年最低水平；1-8月民间固定资产投资同比增2.1%，增速与1-7月持平。其中，继6、7月滑向负值后，8月民间投资同比增速为2.3%。
进出口 海关总署数据显示，以美元计价9月出口同比下降10%，为今年2月来最低，进口同比下降1.9%，路透调查预估中值分别为下降3%和增长1%。9月贸易顺差为419.89亿美元，远低于路透预估中值530亿美元。中国9月进出口均远不及预期，主要受国内外需求疲软所累。
CPI 2016年9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，与上月持平，继续高于临界点。
四、投资策略
期限 建议
短期 美国12月预计进行加息，预期对A股影响不大。十一前后20城出台楼市调控政策，市场短期风险偏好有所提升，可关注吃饭行情。央行遏制杠杆意图明显，入市需要谨慎，中小股三季报预告超预期，投资者节后可选优质中小股在低位进行埋伏。
中期 结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计
中短期市场核心波动区间为2900-3350；国企改革、PPP项目、债转股稳步推进，未来仍有上升空间，投资者可逢低吸纳；
长期 中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、
黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。
五、风险注意
事件 详细
汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】
通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】
改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】
外围市场 美国大选进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场波动对A股影响】
广州期货日评：经济下行忧虑升温，镍价回落整理
周四，沪镍主力亚盘下行整理，较昨日结算价跌1.33%或收81340元/吨，持仓量增加8362手至492972手，成交量增加11.3万手至62.6万手。截止沪市收盘，沪伦比值7.82，低于前值7.86，沪镍跌幅大于伦敦市场。
交易持仓排名显示，主力1701合约前20名多头席位增仓3687手，空头席位增仓5096手，资金流向偏空。从持仓变动结构看，多空席位增减互现，市场分歧扩大。其中，多头席位中，南华、国泰君安分别增仓3094/1296手；空头席位中，中信、华泰分别增仓793/2847手。
现货市场，金川镍板出厂价81200元/吨(-800)，金川镍较无锡1611合约升水50-150元/吨(+75)，俄镍转为升水-50-50元/吨成交(+50)。俄镍仓单继续流出，但金川与俄镍价差缩窄，下游采购倾向金川，成交较昨日好转。金川镍进口倒挂大约2800元左右(-400)，俄镍进口倒挂大约2800元左右(-300)，贸易商报盘CIF上海提单俄镍升水在135元/吨以上，上海保税库俄镍报盘升水155元/吨附近，消费端活跃度有限，贸易商观望情绪较浓。
SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价390-430元/吨，0.9-1.0%镍矿170-180元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价850-855元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2550-2650元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)13600元/吨(+200)。
消息面，菲律宾最大的镍矿产商Nickel Asia公司周四称，今年前9个月的镍矿石发运量为1,518万吨，略低于上年同期的1,596万吨。从数量看，亚洲镍业发货情况稳定，受到矿业审查影响。而另有消息称，菲律宾将允许矿业公司一边生产出口一边进行整顿，反应政府态度软化，若证实将极大缓解前期市场担忧。
江苏某不锈钢厂昨日下午因炼钢电炉发生故障而临时检修两日，本次故障将影响不锈钢产量约5000吨。该钢厂10月底或继续对设备实施常规检修，检修时间约一周。
宏观面，外需持续疲软，中国9月对外贸易萎缩，且远低于预期。尽管人民币贬值，但出口(以人民币计)下跌5.6%，终止了连续6个月的上涨态势。进口增幅以美元计，跌至负值。9月外贸数据表现，经济下行压力没有缓解，人民币贬值空间或进一步扩大。受此影响，国内电解镍库存有望加速消化，对镍价支撑增强。
综合来看，受累外需疲软及人民币贬值影响，进出口数据双双不及预期，使得市场对经济下行忧虑升温，增添镍价压力。但另一方面，电解镍进口受到抑制，现货升水有所扩张，对期价支撑增强。短期镍价或受制均线整理。建议观望为主。
美元再创7个月新高，沪铜承压
沪铜主力合约1612于37990元/吨开盘，日内先扬后抑，尾盘收于37620，跌0.76%。技术上看，多空僵持，MACD红柱减弱，铜价在5日均线附近反复，存在高位滞胀风险。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格37950元/吨-38040元/吨，升水铜成交价格37980元/吨-38100元/吨。沪期铜持续回落，持货商急于换现，纷纷调降升水出货，现铜报价水平向交割水平靠拢，一路下滑，好铜与平水铜拉开价差，进入第二交易时间段后，盘面进一步下滑，部分投机商入市，吸收低价货源，青睐平水铜及湿法铜，平水铜低价货源随之减少，下游观望情绪浓郁，等待更低价入市，成交以中间商为主，预计湿法铜货源将出现贴水状态。
宏观方面，美元大涨，原油下挫。今日人民币兑美元中间价报6.7296，为连续第7天下调，较昨日夜盘跌96点，创出1月份以来最长连降纪录。市场认为，即期汇率连续刷新逾6年新低，主要因美元持续走高，贬值是市场所向，而非政府主导。国内9月以美元计价出口同比增速大降至-10%，市场指出，主因全球需求疲弱和去年基数走高。近期政府出台地产和煤价调控政策，经济下行风险仍大，对进口仍是拖累。消息偏空。
行业方面 ：铜业委员会Cochilco周三预计，该国2016年铜产量将减少3.9%至540万吨，但2017年回升5.5%至585万吨。在全面恢复电力供应后，必和必拓(BHP Billiton)公司正准备全面恢复旗下Olympic Dam铜矿的生产。这是两周前澳洲南部大规模断电后，最后一个重启运营的大型工业地区。消息偏空。
资金面：今日国内前二十持仓多单增1896到120420手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增3384手至139738手，新湖增3794手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。
综合来看，美元快速上扬令铜价高位承压，但人民币汇率持续贬值以及两市库存下滑支撑国内铜价，供给端，智利今年料小幅减产，但声称明年将补上缺口，供给端难见大幅减产；现货方面，现货挺价意愿有所松动，成交以中间商为主，下游以观望为主，实际成交稀少。仅供参考。
多头强势，沪铝冲高回落
盘面走势：
今日沪铝主力1612冲高回落，盘中创新高12815元/吨，收于12765元/吨，涨1.03%，成交量减少6420手至16.4万手，持仓量增加20996手至22.5万手。
资金方面：
沪铝主力合约1612交易排名显示前20名多头增持7677手至73918手，空头增持4821手至72744手。今日资金流向偏多。
现货方面：
据SMM，上海成交集中13300-13320元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集中13290-13310元/吨，杭州成交集中13340-13360元/吨。持货商换现意愿依然强烈，导致现货对期铝当月大贴水，期铝当月上行，中间商利用贴水扩大的价差进行贸易，下游按需采购。今日广东市场现货成交价格集中在13570-13600元/吨，较华东地区升水300-270元/吨，粤沪价差扩大。持货商出货积极，中间商交投活跃，下游保持按需采购，整体成交尚可。
今日,长江铝价现货对沪铝主力1612升水590元,现货高升水维持。利好期价。
库存方面：
今日上期所铝库存仓单为2645吨,较前一日小增48吨。
今日LME铝库存至2099475吨,较前一日减少减少9950吨。
境内外库存处于历史低位，支撑铝价。
行业信息：
印尼矿业部长表示，印尼很大可能不会放宽镍矿石和铝土矿出口禁令。
中国汽车工业协会发布最新统计数据显示，9月汽车销量同比增长高达26.14%，为三年来最大增幅，表明下游需求向好，利好铝价。
综合研判：
交通新规导致现货供应不畅，氧化铝价格上升，境内外库存水平偏低, 政策严禁新产能增加，均利好铝价，且10月仍是消费旺季，仍会提振需求，技术上看，20日均线上穿60日均线形成金叉，MACD红柱伸长，K线有较长的上影线。料沪铝主力震荡偏强，关注整数压力位12800。仅供参考。
中国贸易数据不及预期，锌价震荡收跌
今沪锌主力1612合约震荡下行，收盘于17750，跌幅0.42%，获60日均线支撑。成交量减少，持仓量增加9624手。1612合约交易排名显示20名多头增持5844至76332，空头增持982至72239。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价17980~18020元/吨，对沪期锌1611合约升120~升150；进口锌市场缺货；期锌震荡，现货升水与昨日持平；炼厂正常出货；贸易商积极报价，市场交投较一般，以长单交付为主；少数下游参与采购，但整体采购积极性不强；市场整体成交一般。
库存方面：截至10-12，LME锌库存456800吨，比前一日减少350吨；截至10-13，国内期货库存100657吨，相比前一日减少1440吨。
消息面：海关总署公布，中国9月份贸易顺差2784亿元人民币，预估顺差3645亿元。中国9月份以人民币计价出口同比下降5.6%，预估增长2.5%；中国9月份以人民币计价进口同比增长2.2%，预估增长5.5%。
中国进出口贸易数据不及预期，加重市场对中国需求的担忧，Antamina矿商增产计划明年开始，给锌市带来阴影，锌矿加工费维持相对低位显示锌矿紧缺暂未得到改善，新的房地产调控政策给锌的下游需求带来一定影响。技术上，沪锌主力暂获60日均线支撑，MACD指标再次死叉，绿柱实体延长，显示多方信心不足，短期或继续偏弱整理，关注17500一线支撑。仅供参考。
广州期货日评：现货涨势放缓，线性PP窄幅震荡
10月13日，连塑L1701今日小幅高开，盘中震荡走弱，尾盘收于9265元/吨(-0.11%)；PP1701高开低走，午后维持震荡行情，收跌于7527元/吨(-1.52%)。
原油方面，周三原油期货价格下滑，美国原油一度短暂下滑至每桶50美元下方，因担忧OPEC怎样执行近来考虑减产的计划。美元指数攀升至七个月高位，亦削弱持有欧元和其它货币的投资人对美元计价原油的需求。NYMEX 11月原油期货回落0.61美元，或1.2%，报每桶50.18美元。12月布兰特原油期货收跌0.60美元，或1.1%，报每桶51.81美元。OPEC发布的一份报告显示该组织的数据与成员国自身提供的信息存在差异。这可能阻碍关于减产多少的协商并提升对OPEC执行减产能力的怀疑，即使他们同意减产。
隔夜亚洲石脑油收盘价格下跌，亚洲乙烯价格持稳、丙烯市场价格上涨。亚洲石脑油日本报价区收于440.26美元/吨；亚洲乙烯CFR东北亚收于1085.5美元/吨；丙烯FOB韩国日均830.5美元/吨。
今日午前PE市场价格涨跌互现；PP市场价格回稳整理。华北地区LLDPE价格在9100-9400元/吨，华东地区LLDPE价格9350-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9500-9800元/吨；华北市场拉丝主流价格在8050-8150元/吨，华东市场拉丝主流价格在8150-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8300-8500元/吨左右。农膜方面，农膜原料价格延续涨势，农膜厂家原料库存维持低位，观望态度依旧，原料采购刚需为主。农膜需求继续好转，华北市场大中型棚膜厂家开工5-9成，日生产50吨以上，订单积累较多；地膜生产较前期无明显变化。塑编企业本周开工小幅提升，开工率约在64%。
目前OPEC限产谈判存在变数，原油期价走弱，前期成本支撑削减，但节后库存偏低，石化部分大区延续挺价政策。农膜消费旺季为LL需求端带来一定支撑，处于高位的原料价格抑制PP下游工厂备货积极性，除节后补库需求外市场交投无明显提振。短期而言，LLDPE/PP上涨动能减弱，震荡回调为主，后市关注石化政策及下游成交动态。
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