西部期货早评:原油继续走低 塑料盘中承压
走势回顾
原油价格继续收跌。有关俄罗斯减产诚意的不确定性因素以及OPEC组织成员国9月产量创历史新高的消息导致油价连续第二日收跌。由于俄罗斯缺乏减产的明确承诺,投资者对OPE 9月会议上达成的减产20万至70万桶/日的初步协议能否得到贯彻实行倍感怀疑。WTI原油收跌0.61美元,跌幅1.20%,报50.18美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.60美元,跌幅1.14%,报51.81美元/桶。
国际原油回落对石化市场带来压力,昨日石化品种盘中承压,但尾盘出现放量拉升,LLDPE主力1701最终小涨50收于9330元/吨,持仓增加至50万手,成交量32万手。聚丙烯1701最终涨26元至7674元/吨,持仓70万手,成交量26万手。长假后市场活跃度一般,盘中换手率较小。
基本面分析
原油市场:
1、美国10月7日当周API原油库存+268.9万桶,结束连续下降五周的势头,预期+28.6万桶,前值-755.5万桶。美国10月7日当周API汽油库存+68.8万桶,前值+286.7万桶。美国10月7日当周API精炼油库存-451.7万桶,前值-127.2万桶。美国10月7日当周API库欣地区原油库存-135.2万桶,前值+43.5万桶。
2、美联储会议纪要:决策者们更加接近加息,但仍然对通胀存疑。部分官员决定等待。部分FOMC票委认为应当“相对迅速”地加息。票委们指出9月加息或等待更多数据都有“合理的理由”。票委们基本上认同加息可能性已经得到强化。票委们认为,鲜有迹象表明美国存在通胀压力,通胀方面所取得的进展缓慢。部分票委称,谨慎地加息可能有助于就业市场更加健康。在票委与非票委之间,部分官员称9月份加息与否“都是可能的”。少部分票委担心决议声明中对“目前”推迟加息的表述感到担忧。对于劳动力疲软的程度,委员们观点存在分歧。一些委员认为在没有对劳动力市场施压的情况下,也存在增长空间。数名委员认为9月决定按兵不动是一个势均力敌的决议。数名委员依旧认为海外存在下行风险,大部分委员认为风险基本平衡。
西部期货早评:原油继续走低 塑料盘中承压
走势回顾
原油价格继续收跌。有关俄罗斯减产诚意的不确定性因素以及OPEC组织成员国9月产量创历史新高的消息导致油价连续第二日收跌。由于俄罗斯缺乏减产的明确承诺,投资者对OPE 9月会议上达成的减产20万至70万桶/日的初步协议能否得到贯彻实行倍感怀疑。WTI原油收跌0.61美元,跌幅1.20%,报50.18美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.60美元,跌幅1.14%,报51.81美元/桶。
国际原油回落对石化市场带来压力,昨日石化品种盘中承压,但尾盘出现放量拉升,LLDPE主力1701最终小涨50收于9330元/吨,持仓增加至50万手,成交量32万手。聚丙烯1701最终涨26元至7674元/吨,持仓70万手,成交量26万手。长假后市场活跃度一般,盘中换手率较小。
基本面分析
原油市场:
1、美国10月7日当周API原油库存+268.9万桶,结束连续下降五周的势头,预期+28.6万桶,前值-755.5万桶。美国10月7日当周API汽油库存+68.8万桶,前值+286.7万桶。美国10月7日当周API精炼油库存-451.7万桶,前值-127.2万桶。美国10月7日当周API库欣地区原油库存-135.2万桶,前值+43.5万桶。
2、美联储会议纪要:决策者们更加接近加息,但仍然对通胀存疑。部分官员决定等待。部分FOMC票委认为应当“相对迅速”地加息。票委们指出9月加息或等待更多数据都有“合理的理由”。票委们基本上认同加息可能性已经得到强化。票委们认为,鲜有迹象表明美国存在通胀压力,通胀方面所取得的进展缓慢。部分票委称,谨慎地加息可能有助于就业市场更加健康。在票委与非票委之间,部分官员称9月份加息与否“都是可能的”。少部分票委担心决议声明中对“目前”推迟加息的表述感到担忧。对于劳动力疲软的程度,委员们观点存在分歧。一些委员认为在没有对劳动力市场施压的情况下,也存在增长空间。数名委员认为9月决定按兵不动是一个势均力敌的决议。数名委员依旧认为海外存在下行风险,大部分委员认为风险基本平衡。
3、俄罗斯总统普京:重申俄罗斯准备加入石油冻产计划。俄罗斯和全球经济都将从石油冻产中受益。
4、OPEC秘书长Barkindo:尚未决定OPEC是否将会在非OPEC国家加入之前减产。
塑料市场:
亚洲乙烯部分下跌,CFR东北跌5收于1085美元/吨,CFR东南亚收于1040美元/吨。
1、国内石化装置动态:今年由于节前去库存理想,节后库存位于历年的低位水平,在77万吨。节后第一天在库存低位利好下,市场稳中报高,库存一天下降6.5万吨,库存降至70.5万吨。石化库存压力缓解,支撑节后PE行情。
兰州石化原计划国庆期间开车,但开车不顺利,推迟开车;神华新疆高压装置投产一推再推,虽比预想的好,10月3日已出合格品,但据了解,目前上游MTO装置开工负荷在70%左右,但聚合装置截至发稿还开开停停,生产不顺利,合计目前聚合产品连试车料共计七八千吨左右,后期装置如运行不好,不排除四季度停车可能。综上来看,如兰州石化,神华新疆装置如运行顺利,货源流入市场将多在月下旬,加之部分本10月到港高压货源推迟至11月,整体来看,10月上旬高压货源偏紧格局延续,下旬供应或好于上旬,但仍或偏紧。
2、现货市场:节后石化价格上调,市场报盘继续走高,交投气氛积极,商家心态较好,成交尚可,线性主流8900-9630元/吨。石化装置停车检修,市场货源偏紧,加之节后下游适量补仓,带动行情拉涨,预计近期偏上整理为主。
PP市场:节后部分厂家适量补仓,支撑市场高报。商家因库存中等偏低,趁机炒作情绪高涨。部分石化厂家限量开单,加剧市场供应偏紧局势,刺激市场报盘走高。但终端消耗力度仍有限,难以快速消耗高价货源,且新增扩能装置陆续投产,供应压力逐步加大,故预计近期市场稳中偏上后仍有回落空间。拉丝徘徊7750-8300元/吨,共聚徘徊8200-8600元/吨。
总结
原油价格继续收跌。有关俄罗斯减产诚意的不确定性因素以及OPEC组织成员国9月产量创历史新高的消息导致油价连续第二日收跌。由于俄罗斯缺乏减产的明确承诺,投资者对OPE 9月会议上达成的减产20万至70万桶/日的初步协议能否得到贯彻实行倍感怀疑。WTI原油收跌0.61美元,跌幅1.20%,报50.18美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.60美元,跌幅1.14%,报51.81美元/桶。后期关注限产协议变数及限产细节,油价价格重心上移,但上方空间受限,中期宽幅震荡概率较大。
随着原油上涨,节后塑料现货市场石化价格上调,石化继续涨价,但迅速拉升后高端价位成交一般,昨日线性走稳,高低压延续强势,线性主流9150-9700元/吨。石化库存低位,市场货源偏紧,支撑行情高位,中间商及下游观望情绪较重,继续上涨空间不大,线性关注期货走势,高压资源少相对坚挺。
操作建议:
LLDPE:短期利多因素占优,多单逢高适量减仓。
PP:创出年内高点,后期下行概率加大,关注市场装置情况。
关注L-PP价差扩大机会。
西部期货早评:煤焦价格疯涨 螺纹跟随反弹
走势回顾
昨日螺纹主力1701窄幅震荡收小阳,开盘2340点,最高2360点,最低2311点,收盘2358点,较上日涨19点,涨幅0.81%,成交497.9万手,较上一交易日减少57万手,总持仓277.6万手,较上一交易日增加2.4万手。铁矿石主力1701真的上涨收阳,开盘422点,盘中最高430点,最低418.5点,收盘428点,较上日收盘价涨6点,涨幅1.42%。成交量152.5万手,较上一交易日增加7.7万手;总持仓169.8万手,增加5.6万手。
昨日夜盘螺纹主力窄幅震荡收2344点,跌14点。铁矿主力夜盘窄幅震荡收425点,跌3点。
现货市场,上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2380元/吨,涨10元/吨;唐山钢坯(Q235)价格为2140元/吨,持平。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为486.32元/吨,环比每吨上升4.70元;国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为536.03元/吨,环比持平。普氏指数报价56.95,持平。
宏观及供需分析
央行12日进行300亿元7天、100亿元14天逆回购。当日公开市场有2050亿元逆回购到期,实现净回笼1650亿元。本周央行已连续三日大额净回笼。短期内资金面整体宽裕的平稳状态仍将延续。据中钢协统计,9月下旬重点钢企粗钢日均产量172.09万吨 ,环比上一旬末减少5.33万吨,下降3%。据此估算,本旬全国粗钢日均产量227.54万吨,旬环比下降1.89%。9月累计重点企业日产量为173.68万吨,旬环比下降0.63%,全国为219.93万吨,旬环比下降0.57%。截止9月下旬末,重点钢企钢材库存为1315.26万吨,比上一旬减少104.1万吨,降幅7.33%。
总体评述
10月河北唐山再度限产,但力度并不大,减产效果不宜期待;20余城集中出台限购限贷政策,引发房地产市场恐慌,对于螺纹下游需求的预期不利,临近年末楼市趋淡,螺纹下游需求将维持疲软;社会库存及重点钢厂库存继续增加也反映了需求不及供给的增加。但坚挺的炉料价格对螺纹有成本支撑。后期重点关注钢厂开工率的下降情况,从而传导到炉料价格承压。总体来看,频繁的限产和环保督查的炒作影响逐渐钝化,只有实质性减产才能对螺纹钢有支撑。临近年底,去产能不及预期,警惕政策层面再出限产狠招,螺纹不宜过分看空,但上方压力也重,区间震荡为主。
操作建议
螺纹:下方支撑上有压力,震荡行情对待。
铁矿:短期震荡,长期保持偏空思路。
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