国贸期货：9月29日期货早评
中金在线特约 佚名
【股指】
【市场状况】
继上个交易日反弹回升后，沪指周三再次陷入窄幅震荡，全日振幅仅16个点，最终报2987.86点，以微幅下跌0.34%结束了周三的交易。沪深两市成交额创4个月以来新低，全日合计成交仅3052亿元，市场人气跌至谷底。截至收盘，上证跌幅0.34%，报收2987.86点；深指跌幅0.09%，报收10467.16点；创业板指跌幅0.05%，报收2139.63点；沪深300报收3230.89，跌幅0.30%；上证50报收2166.72，跌幅0.45%；中证500报收6281.28，跌幅0.09%。
股指期货方面，IF1610报收3221.4，涨幅0.09%；IF1611报收3189.6，无涨跌幅，维持不变；IH1610报收2163.8，跌幅0.10%；IH1611报收2156.6，跌幅0.19%；IC1610报收6240.2，涨幅0.34%；IC1611报收6151.8，涨幅0.39%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓315手至2.42万手，空头减仓252手至2.36万手，净空头增加；IH1610多头增仓232手至1.25万手，空头增仓58手至1.24万手，净空头减少；IC1610多头减仓320手至1.54万手，空头减仓416手至1.59万手，净空头减少。
行业板块方面呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：电子板块居首，其涨幅为0.29%；汽车板块涨幅0.23%；商业贸易涨幅0.21%；电气设备涨幅0.12%；采掘与钢铁板块均涨幅0.08%；轻工制造涨幅0.04%。主要板块跌幅方面：建筑装饰居首，跌幅达到1.05%；休闲服务跌幅0.71%；传媒板块跌幅0.56%；有色金属与银行板块均跌幅0.54%；计算机与通信板块均跌幅0.49%；综合版块跌幅0.46%；食品饮料跌幅0.41%；公用事业跌幅0.31%；建筑材料跌幅0.29%；非银金融跌幅0.28%；机械设备跌幅0.17%；房地产板块跌幅0.15%；交通运输与国防军工跌幅0.12%；医药生物跌幅0.10%；农林牧渔跌幅0.08%；家用电器与纺织服装均跌幅0.07%。化工板块在周三无涨跌幅，维持不变。
【股指】
【市场状况】
继上个交易日反弹回升后，沪指周三再次陷入窄幅震荡，全日振幅仅16个点，最终报2987.86点，以微幅下跌0.34%结束了周三的交易。沪深两市成交额创4个月以来新低，全日合计成交仅3052亿元，市场人气跌至谷底。截至收盘，上证跌幅0.34%，报收2987.86点；深指跌幅0.09%，报收10467.16点；创业板指跌幅0.05%，报收2139.63点；沪深300报收3230.89，跌幅0.30%；上证50报收2166.72，跌幅0.45%；中证500报收6281.28，跌幅0.09%。
股指期货方面，IF1610报收3221.4，涨幅0.09%；IF1611报收3189.6，无涨跌幅，维持不变；IH1610报收2163.8，跌幅0.10%；IH1611报收2156.6，跌幅0.19%；IC1610报收6240.2，涨幅0.34%；IC1611报收6151.8，涨幅0.39%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓315手至2.42万手，空头减仓252手至2.36万手，净空头增加；IH1610多头增仓232手至1.25万手，空头增仓58手至1.24万手，净空头减少；IC1610多头减仓320手至1.54万手，空头减仓416手至1.59万手，净空头减少。
行业板块方面呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：电子板块居首，其涨幅为0.29%；汽车板块涨幅0.23%；商业贸易涨幅0.21%；电气设备涨幅0.12%；采掘与钢铁板块均涨幅0.08%；轻工制造涨幅0.04%。主要板块跌幅方面：建筑装饰居首，跌幅达到1.05%；休闲服务跌幅0.71%；传媒板块跌幅0.56%；有色金属与银行板块均跌幅0.54%；计算机与通信板块均跌幅0.49%；综合版块跌幅0.46%；食品饮料跌幅0.41%；公用事业跌幅0.31%；建筑材料跌幅0.29%；非银金融跌幅0.28%；机械设备跌幅0.17%；房地产板块跌幅0.15%；交通运输与国防军工跌幅0.12%；医药生物跌幅0.10%；农林牧渔跌幅0.08%；家用电器与纺织服装均跌幅0.07%。化工板块在周三无涨跌幅，维持不变。
周三沪市资金小幅流出，深市资金流入，两市合计流入资金近20亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，输变电设备板块以4.98亿的资金流入额位居榜首；其次是电子半导体板块，资金流入4.93亿；此外，元件板块、汽车零部件板块、西药板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为4.16亿、3.80亿与2.63亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出3.77亿；其次是通信设备板块，资金流出3.50亿；此外，专业工程及装饰板块、百货零售板块、黄金板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，虽然周三多方力量略强，但资金流入居前的板块涨幅均不大，故此对市场人气的带动极为有限，以致大盘走势较为犹豫，后市能否就此止跌回升尚难以判断，建议投资者在操作上多加谨慎。
【走势分析和建议】
沪指周三以高于3000点线的位置开盘，随后迅速回落并在全天维持窄幅震荡，与上方的5日、10日均线压力以及下方的半年线支撑都保持了一段距离。造成这一现象的主要原因还是在于国庆的假日效应，场内资金没有较强的操作意愿，场外资金也选择持续观望，沪深两市成交额跌至近四个月来新低便是这一现象的极好体现。到周二为止，沪深两市的资金已连续十三个交易日出现净流出，而最近三个交易日平均每日资金流出更是高达百亿。资金面的不景气使多方的反击力不从心，周二收盘前沪指虽然被向上拉伸近30个点并逼近3000点线，但这更多是护盘力量的防御性动作，在量能无法有效放大的情况下沪指始终难以突破上方的多重压力点位。尽管多方目前比较乏力，但在大部分风险已得到释放的情况下，空方也难以再推出一波大行情，我们认为半年线的下方支撑在短期内比较安全。结合以上因素，我们认为沪指在节前仍将维持窄幅震荡的行情；建议投资者可在半年线附近的位置适当逢低建仓，但应控制好仓位，待节后再考虑进一步的操作。
操作上：日内IF1610参点位：上方压力:3250，3262；下方支撑：3205，3195，IH1610 参考点：上方压考力:2285；下方支撑：2148。IC1610参考点位：上方压力：6280；下方支撑：6212。
仅供参考。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1701合约价格全天大幅震荡，最高4742点，最低4668点，最终收长脚十字星，跌幅0.72%，下跌34点，报收于4714点，收在年线附近，成交量大幅上升，持仓量增加10670手。
现货市场：前一交易日PTA市场交投气氛尚可，成交重心走低，现货仓单商谈基本维持在4520-4580元自提，商谈基差维持在165元附近，仓单维持在135-140元。美金盘PTA市场窄幅震荡为主，市场报盘意向维持在605-630美元，递盘意向595-600附近，目前市场交投维持在605美元附近，交投较淡。
【操作策略】
API以及EIA公布的数据显示，截至9月23日当周，美国API原油库存再次减少75.20万桶，预期增加275.30万桶，美国EIA原油库存减少188.2万桶，预期增加300万桶，因原油库存意外减少提振油价。国内PTA开工率维持70.19%，下游聚酯负荷维持在82.4%附近，PTA加工区间在410元附近，现金流仍为负。29日PTA大厂纷纷宣布10月份装置停车计划，市场预期利好尘埃落定，当前PTA期货价格仍处于低位，目前下游聚酯产销尚可，涤丝利润较佳，但原油成本端支撑不足，仍然存在诸多变数，短期内PTA价格上涨空间有限，建议观望为主，等待方向相对明朗再介入，严格控制风险！
【行情评述】
28日，COMEX黄金报收1324.9美元/盎司，跌0.44%；COMEX白银报收19.250美元/盎司，涨0.16%。隔夜，沪金主力1612合约收285.50元/克，跌0.02%；沪银主力1612合约报收4283元/千克，涨0.59%。周三日间，金银延续上一交易日跌势，整体偏弱震荡；晚间，先是受美国8耐用品订单数据好于预期及美联储主席耶伦鹰派言论等影响，美元指数开始攀升，金银承压下跌；但此后因因OPEC达成协议，原油大幅反弹，美元指数高位回落，金银随之反弹上行，黄金仍就收跌，沪金主力合约已连收5根阴线，但白银录得上涨。
短期内，美国首轮总统竞选辩论后市场判断希拉里占上风，使得市场风险偏好上升，贵金属等避险资产将继续受到打压；其次，美国8月耐用品订单数据好于预期，有利于助力美国经济，美联储主席耶伦等官员强化年内加息预期，支撑美元，施压金银。基本面上，黄金ETF持仓微降，COMEX黄金非商业净多持仓因此前美联储9月加息会议而连续两周减持，央行购金放缓，但四季度印度和中国的黄金节日实物消费需求或值得期待。特别需要注意的是，内盘将因国庆(10月1日-9日)休市，休市时间较长，故今明两日内盘投资者或将更倾向于获利离场轻仓过国庆，料市场波动将会较大。综上，就当前情形来看，预计短期内黄金价格将会继续维持震荡。
长期来看，美国总统大选的不确定性或许将增加全球金融环境不稳定；全球经济仍旧低迷，全球宽松持续，地缘政治危机频发，黄金仍具吸引力，支撑仍在。
【操作策略】
操作上，今明两日金银仍以震荡盘整为主。此前提示的逢高做空金价，内盘建议于285元附近止盈。最后，建议内盘投资者轻仓过国庆，以规避国庆期间价格波动的风险。COMEX黄金上方压力位：1340美元/盎司，下方支撑位：1320美元/盎司。
个人意见，仅供参考。
国贸期货早报：低位止跌，但仍需注意20日线压力
【基本面】
钢坯市场：周三唐山钢市较昨日成交略有好转，坯料持稳2100，现金含税。坯材现货价差较昨日收窄，截止28日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差230元；螺纹钢期货与钢坯现货价差走扩至185。
普氏指数：28日，62%普氏指数55.85美金，稳，月均57.33美金。
【消息面】
1、中国发改委在周二召开的会议上表示，考虑允许优秀产能日均增加100万吨煤炭产量，用于补充煤炭需求缺口以及部分社会库存。
【行情评述】
周五螺纹钢期价略有企稳，缩量减仓。主力合约Rb1701日收2285，涨3或0.13%。rb1610与rb1701价差57。
【操作策略】
唐山坯料周三持稳，钢厂螺纹钢现货稳中略有回调，普氏指数持平；煤焦现货坚挺，期价止跌翻红；螺纹钢期价周二大幅下挫后今日有所止跌，尾盘略有上翘，临近假期前夕注意前期获利空头止盈。
基本面及消息平稳，节前补库预期不佳，钢坯持稳。据外媒消息发改委拟继续放开煤炭先进产能，主要用以煤炭缺口，从内容来看焦煤继续缺席。煤焦涨价势头不减，盘面利润继续压缩，但给钢材提供成本支撑。从历年国庆前后钢材库存变动情况来看，节后库存增加是大概率事件，因此，需关注库存变动及消化情况。昨日盘中空头略有减仓，节前有止盈保护利润动作。盘后主力成交情况来看，主力净多头出现增持。
基差变动情况：期现价差收敛，期价维持贴水。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止28日收盘，期现基差约138(现货理计折实重)。
操作上，低位止跌，上冲2300上方后空头减持观察，但仍需注意20日线附近压力。节前提保注意多空持仓变动。仅供参考。
【粕类】
【消息面】
1、周三(9月28日)，美国农业部表示，民间出口商报告向中国出口销售13.3万吨美国大豆，2016/17市场年度付运；此外，民间出口商报告向未知目的地出口销售211,171吨美国大豆，2016/17市场年度付运。
2、【USDA报告前瞻】美国农业部将于本周五(9月30日)公布美国季度谷物库存报告，分析师预期报告将显示美国2015年大豆产量为39.28亿蒲式耳；同时，分析师还预期，报告中将显示截至9月1日当季的大豆库存为2.01亿蒲式耳，玉米味17.54亿蒲式耳，所有小麦产量为24.02亿蒲式耳。
3、周三，豆粕成交21.415万吨，其中现货成交7.965万吨，远月基差成交13.45万吨。相比之下，周二成交29.75万吨，上周日均成交21.442万吨，去年同期日均成交量为5.54万吨。
4、9月28日，商务部发布2016年第48号公告，公布对原产于美国的进口干玉米酒糟反补贴调查的初裁裁定。商务部初步裁定原产于美国的进口干玉米酒糟存在补贴，中国国内干玉米酒糟产业受到了实质损害，且补贴与实质损害之间存在因果关系，并决定对原产于美国的进口干玉米酒糟产品实施临时反补贴税保证金形式的临时反补贴措施。根据裁定，自2016年9月30日期，进口经营者在进口原产于美国的干玉米酒糟时，应根据裁定所确定的各公司的从价补贴率(10%~10.7%不等)向中华人民共和国海关提供相应的临时反补贴税保证金。
5、近日，中国和加拿大领导人表示，双方已经就两国油菜籽出口贸易争端的长期解决方案达成共识，在寻求扩大双边贸易联系的同时将搁置油菜籽贸易争议。李克强总理表示，双方的协议将持续到2020年，在此之前，两国将研究杂质可能带来的风险。
6、OPEC在阿尔及利亚非正式石油会议上达成限制石油产出协议，将OPEC总的石油产出目标限制在3250万桶/日，这将意味着较8月份石油产出减少逾70万桶/日(9月OPEC月报显示该组织8月份石油日产量为3323.7万桶)。另据OPEC代表表示，OPEC同意将产量限制在3250-3300万桶/日的范围内，且OPEC将设立委员会决定各国减产规模。
【行情分析及操作策略】
周三(9月28日)，美豆小幅下行，最终主力合约收盘价为945.4美分/蒲式耳，跌7.美分/蒲式耳，跌幅为0.73%。目前，南美天气有利播种，且美国中西部大豆产区近期天气较为干燥，收割推进加快，且从早收的美豆来看，单产良好，市场预计美国农业部(USDA)将在10月供需报告中继续上调美豆单产，预计短期内美豆仍维持震荡偏弱格局。内盘方面，夜盘粕类强势上涨，主力合约收盘价为2881元/吨，涨41元/吨，涨幅为1.44%；菜粕主力合约收盘价为2235元/吨，涨27元/吨，涨幅为1.23%。现货方面，全国大部分地区豆粕价格下跌10-20元/吨，基本保持稳定；全国部分主产区菜粕现货价格下跌20-30元/吨。目前来看，10月份进口大豆到港量仍较少，且国庆期间，不少油厂停机，油厂开机率大幅下降，10月份豆粕现货供应仍相对紧张，对豆粕价格起到了一定的支撑作用。令一方面，商务部裁定美国DDGS出口中国需缴纳33.8%反倾销税及10%-10.7%反补贴税，DDGS进口成本的提升将有利于豆菜粕用量的扩大，也限制了豆菜粕的跌幅。
操作上，受丰产预期的影响，预计短期内美豆仍偏弱震荡，关注美豆940一线支撑位，而内盘方面，下方支撑表现较好，且受整个金融环境的影响，预计短期内豆粕将震荡偏强，前期多单可继续持有。套利方面，未来豆菜粕5月价差存在着较大的上涨空间，建议投资者可逢低买入，但持仓时间相对较长，适合长线投资者；短期内油粕强弱暂不明朗，且临近国庆长假，建议投资者观望为主。
严格止损，仅供参考。
国贸期货早评：铜价震荡整理
【基本面】
1、经历四个半小时“鏖战”，本周OPEC非正式会谈2008年以来首度达成限产协议。稍早媒体爆出OPEC达成协议且今年11月执行的消息，国际油价涨近6%，收复前一日因沙特预期OPEC无法达成冻产造成的跌幅，且逼近50美元/桶大关。
2、美国8月新屋销售60.9万，预期60万，8月新屋销售环比-7.6%，创2015年9月以来最大单月降幅，预期-8.3%
3、8月份，铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。7月铜产量数据、以及进出口数据显示，国内铜供应压力主要以对外释放为主，国内供需维持着平衡状态。
4、28日，LME铜库存减少2400吨至369075吨，上期所铜库存较上周减少5549吨至130780吨。上午时段上海电解铜现货报升水130-升水180元/吨，平水铜成交价格37580-37640元/吨，升水铜成交价格37610-37670元/吨。沪期铜较昨小幅回落，现铜报价在下游买盘推动下继续上涨。开盘好铜与湿法铜报价偏少，市场看涨升水氛围浓。好铜报升水160元/吨，平水铜报升水130-升水140元/吨，湿法铜报升水90元/吨，所报货源被快速买断，持货商随即调高报价。至第一节休市，报价已达好铜升水180元/吨，高性价比平水铜报升水150元/吨，此时湿法铜报价渐多，并高报至升水100-升水110元/吨，反映出下游买货积极。下午时段沪期铜横盘整理，下游市场买盘略显犹豫，伺机等待低价货源，成交一般，但是持货商考虑到周四或仍有下游买盘，故选择持货挺价，预计明日继续抬升升水。下午平水铜升水130-150元/吨，升水铜170-180元/吨，成交价37590-37670元/吨。整体而言，周三现铜市场因下游的买量增加而显得成交活跃，供需两旺。
据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头82274手，非商业空头95425手，因而非商业净多头-13151手，较前一周增加12142手净多头。
【行情评述】
LME铜报收4830美元/吨，涨0.69%，沪铜主力报收37680元/吨，涨0.67%。OPEC八年来首度达成限产协议，油价涨近6%逼近50美元大关。美联储发布9月议息会议结果，在按兵不动的同时修改了部分声明措辞，尽管点阵图显示委员们的利率预期分化加重，但市场普遍认为12月的加息几成定局，对美元来说并无明显利空，当前的下行空间或有限。我国8月经济数据大超预期，贷款暴增。但是工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。短期铜价震荡整理，多单节前适当获利了结，中期维持区间宽幅震荡观点。
【操作策略】
操作上，短期铜价震荡整理，多单节前适当获利了结；铜、锌内外盘正套可以尝试。仅供参考。
【结论及投资建议】
周三(9月28日)，随着持续多日的保险买盘暂时退潮，银行间债市现券收益率略有反弹，不过幅度相当有限，国债期货则几近收平；而国庆长假将至，机构交投意愿持续下降，交易趋于清淡。
资金面方面，银行间市场主要回购利率普涨，资金面延续偏紧局面。周二央行进行1400亿14天期、100亿28天期逆回购。当日公开市场有1500亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量。近期，国庆长假临近个人提现需求增加、月末季末缴准，MPA考核，外汇净流出等因素叠加影响，造成人民币供需失衡和流动性紧张。虽然央行锁短放长，去杠杆的政策意图比较明显，但其呵护资金稳定的意图同样明显，预计央行将继续通过公开市场放量操作保持资金面平稳过渡。
临近国庆长假，消息面平淡，交易求稳心态较浓，行情较为平稳。节前以稳为主，防守为主。建议注意资金面变化，平稳过节！
操作上：
TF1612日内参考点位，上方压力：101.805；下方支撑：101.415。
T1612日内参考点位，上方压力：101.400；下方支撑：100.010。
仅供参考。
【宏观和消息面】
【国内】
银监会：完善投贷联动机制，鼓励信托公司为创业企业提供综合化、个性化金融投融资服务，支持银行业金融机构积极稳妥开展并购贷款业务。
新华社：调查发现，在房价“疯涨”背景下，部分企业违反价格法等法律法规，公然进行“恐慌式营销”，直接推高楼市预期。
上海10月8日起全面实施不动产登记制度；房地产登记由不动产登记替代，颁发《不动产权证书》和《不动产登记证明》。
济南房地产调控新规出炉：居住用地竞买保证金由现行不低于出让起始价20%提高到30%以上；凡溢价率超过100%的，土地出让价款应在出让合同签订之日起15日内全部缴清。
昆山发布房地产新政，明确非苏州市户籍居民家庭申请购买第2套住房时，应提供自购房之日起前2年内在苏州市累计缴纳1年及以上个人所得税缴纳证明或社保缴纳证明。
彭博：中国考虑加大明年光伏电价的下调幅度，部分地区从约2%加大至约13%；第三类资源区上网电价从每千瓦时0.98元下调至约0.85元。
2017年11月起河北省廊坊市和保定市环绕北京的18个县(市、区)将被禁止使用燃料煤炭，严禁新建以石油焦为燃料的发电项目；煤电、集中供热和原料用煤企业除外。
据一财，由于近期部分商业银行接到了监管部门的口头提醒，通过多人“分拆交易”规避个人购汇额度的做法，将迎来更大检查力度。
农业部印发农业综合开发区域生态循环农业项目指引，提出2017年-2020年建设区域生态循环农业项目300个左右，积极推动资源节约型、环境友好型和生态保育型农业发展，提升农产品质量安全水平、标准化生产水平和农业可持续发展水平。
9月28日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布最新一期环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格)，报收于561元/吨，本报告期(2016年9月21日至9月27日)比前一报告期上涨了7元/吨。
宁夏林利煤炭有限公司9月27日发生矿难后，宁夏煤矿安监局已经发文，决定从9月28日零时起，全区所有煤矿(含建设矿井)一律停产、开展安全生产隐患自查排查工作。
【国际】
美联储主席耶伦周三表示，美国经济增长速度一直令人失望；美国生产率增速极低；美联储无权买股票，也并未要求议会同意其购买股票。岗位增长速度高于可持续发展水平；失业率保持稳定是意外之喜；未看到通胀存在上行压力；预计失业率将进一步下降；加息没有固定时间表；FOMC多数委员认为可能有必要在今年加息。
欧洲央行行长德拉吉：欧洲央行的决定是可接受的，持续的攻击或会迫使欧洲央行采取更多措施。欧洲央行将坚持接近2%的通胀目标；当退出低利率阶段时，需要非常有把握才行；否则负面影响将抵消所有的正面影响，欧洲央行不得不再降息。
欧洲央行行长德拉吉在德国联邦议院发表讲话称，目前最需要的是令措施产生充分影响，其他政策领域必须更果断拿出措施，若缺乏这些政策，将不会有强劲且持续的复苏；长期低利率可能会导致资产被过度高估的风险，欧洲央行的行动确保了物价稳定；房价有更加强劲的增长。德拉吉表示，欧洲央行货币政策不是造成银行业低利率的主要因素；确实观察到房价有更加强劲的增长；欧洲央行解决了新一轮大萧条的威胁。德拉吉表示，欧元区政策制定者们必须抓住时机推行改革；欧元区或德国经济并不存在过热；低利率反映了长期经济增速疲软。
IMF主席拉加德周三表示，如果特定经济数据在正轨，美联储应该有所行动。将下调2016年美国经济增长预估，因为今年上半年遭遇的种种挫折；发达国家需要保持宽松货币政策；中国GDP将继续以6%左右的速度增长，印度增速将超过7%。
美国8月耐用品订单初值环比持平，预期降1.5%，前值由4.4%修正为3.6%；扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比增0.6%，为连续三月上涨。
据伊朗石油通讯社，伊朗正与欧佩克就供应管理协议进行协作。伊朗油长赞加内称，伊朗希望将原油产量限制在近400万桶/日，仍在努力达成协议。高盛表示，过去几天，在阿尔及利亚的各位部长表态显示，目前比过去两年的任何时候都更可能达成协议，即便如此，油价也可能无法止跌。
前费城联储主席普罗索：11月美联储政策会议并非完全没可能做出行动，美联储非常担心信誉。
美联储卡什卡利(2017年有投票权)表示，美国就业市场的就业增速良好，美国经济在过热前仍有运行空间，低通胀不仅仅是美国特有现象；美国极不可能采用负利率政策，负利率政策或产生负面的影响；并未看到房地产泡沫正在形成。
德国财政部：有关为德意志银行制定紧急计划的报道不实。此前德媒称，德国政府正在致力于制定德意志银行的紧急应变计划。
英国央行副行长夏菲克：英国的债券收益率不同于日本，绝不会说英国不会采用负利率，但英国央行仍存在更好的选项；直到银行利率达到2%，才会考虑退出QE；如有必要，英国央行将会进一步加大资产购买。
【评论】
路透评美国8月耐用品订单数据称，美国8月耐用品订单持平，非军事资本物品连续第三个月录得增幅，其中车辆、机械等耐用品订单虽表现平淡，但整体录得上涨，这意味着企业在长时间的削减资本之后开始增加投资支出；此前资本下滑仍一度令美联储担忧，此次数据良好或增强其信心。
德国商业银行认为，欧佩克需要减产，而不仅仅冻产而已；OPEC目前的石油产出水平已经太高，以至于原油市场恐怕直至2017年都难以实现再平衡；即使OPEC同意冻产在IEA所统计的8月份3347万桶/日的水平也意味着原油市场2017年仍然处于供应过剩状态，如若尼日利亚和利比亚增产100万桶/日，油市困境恐将雪上加霜。
高盛分析师在报告中指出，过去几天，在阿尔及利亚的各位部长表态显示，目前比过去两年的任何时候都更可能达成协议，即便如此，油价也可能无法止跌。报告指出，出于季节性因素，沙特的产量原本就会下跌。
【消息面】
原油：
周三(9月28日)，美国纽约商品期货交易所11月WTI原油期货价格收盘大涨2.38美元，涨幅5.3%，收报47.05美元/桶，收创9月8日以来最高收盘价。与此同时，国际原油基准11月ICE布伦特原油期货价格周三收盘则大涨2.72美元，涨幅5.9%，收报48.69美元/桶。
周三，OPEC终于“修成正果”在阿尔及利亚非正式石油会议上就限制石油产量问题达成一致，油价应声跳涨，刷新日高，之前限产预期的升温已促使油价录得一定涨幅，限产消息公布后，油价更是直冲云霄。盘中受美国EIA库存数据影响油价曾一度在短线冲高后跳水，并抹掉日内涨幅，但是OPEC限产预期的升温促使多头勇敢“抄底”，油价很快恢复涨势。
PE：
国内市场动态：今日国内PE市场价格窄幅整理为主，部分小幅上涨。其中华北和华南个别线性略高30-50元/吨，华东和华南部分高压涨50元/吨，华东部分注塑涨100元/吨。线性期货连续小幅上涨，加上月底部分资源供应锁紧，商家试探报高。终端询盘谨慎，补仓刚需为主，实盘成交一般，部分反映不及昨日。
今日PE美金市场价格多数整理，成交气氛清淡。泰国外商最新报盘低压在1135美元/吨，较上周下跌10美元/吨，听闻市场成交一般。美金市场上，业者对低压膜不看好，部分膜料价格出现松动。高压和线性价格稳定，但成交没有明显改善。下游工厂无意在此价位接盘，继续低位还盘，成交听闻不多。
PP：
国内市场动态：隔夜原油所有下滑，但是PP期货高位震荡，国庆节前贸易商观望气氛浓厚，多根据自身库存情况灵活出货。月底货源不多，部分商家探涨30元/吨，下游工厂以刚需采购为主，也存在节前备货情况。截至目前， 华北地区市场拉丝主流价格在：7700-7800，华东拉丝主流价格在：7750-7800，华南拉丝主流价格在：7850-8200。
丙烯动态：国内丙烯市场继续保持平稳，零星成交有商谈空间。山东地区主流成交价格稳定在6900-6950元/吨左右，零星有优惠的成交。临近十一假期，下游聚丙烯和环丙小量备货，受备货的影响，丙烯炼厂虽有开工增长，但整体供需仍在平稳水平。后期上下游均有装置变动，炼厂心态也较为谨慎，据库存情况定制计划，持稳盘整的态势将会持续。
【行情分析及操作策略】
上一交易日塑料高位震荡。石化价格挺价，市场价格稳定，临近月底市场货源紧张，现货价格存在支撑。天津装置开工，兰化准备启动，神华开车，装置供应释放逐步显现。PP维持高位震荡。石化报价稳定，货源紧张，商家试探报高，下游刚需为主。目前丙烯暂稳，粉料暂稳，粉粒料价格走近，价格有一定支撑。十月后或供应增加。
OPEC达成协议，原油大幅反弹，后续或持续释放利好，应重点关注。夜盘化工品稳定，预期本日聚烯烃期价偏强震荡为主。日内低吸操作为主，严格止损。
【油脂】
【基本面】
1、USDA报告前瞻：季度谷物库存报告料将下调2015年美国大豆产量预估
2、美国农业部近期发布的作物进展周报显示，截至2016年9月25日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为25%，和一周前持平。美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例为24%，和一周前持平。
3、现货方面：沿海一级豆油主流价位在6370-6470元/吨一线，大多跌10-30元/吨(天津6370-6380，日照6370，江苏6440-6470，广州6400)。沿海24度棕榈油价格大多在6270-6550元/吨，部分跌10-50元/吨(天津6480-6490跌10，日照黄海6700平，张家港6550跌50，广州现货6270跌30，厦门6420跌10)。沿海豆粕价格集中在3200-3300元/吨，局部较昨日跌10-20元/吨，(其中天津3230，山东3200-3290，江苏3220-3230，东莞经销商3380，湛江3300元/吨，广西地区3230-3270)。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：近日美豆受空头回补带动，且降雨使部份美国地区推迟收割的影响，美豆期价低位回调，隔夜美豆11月合约自盘中触及的五个月低位934美分后有所反弹。美国农业部(USDA)即将在本周五公布季度库存报告，因此交易商出脱空头头寸。继续关注940美分支撑争夺，若跌破可能下探至920-930美分一线，再创出新的收割低点；周三马盘BMD毛棕榈油期价延续偏弱震荡，周三令吉汇率的继续走贬也助推了马盘的整体下行。但库存仍处低位，短期下探幅度有限，短线BMD棕榈油期价支撑于2500-2600令吉/吨，上方压力在每吨2760马币附近。
内盘方面：周三现货豆油棕油跌10-50元/吨，买家入市谨慎，成交不多。美豆丰产压力仍在持续发酵，又叠加本周五的季度库存报告，偏空预期也在盘面显现。受外盘影响，连盘豆油继续震荡下行。另外，9月21号运输新规的开始施行将产生额外的运费，这也将影响油厂出货。节前部分油厂停止出货，且开机有所下降，现货价格相对抗跌。预计节前油脂行情将继续跟盘震荡回调，但棕油货紧价高，下行空间有限。谨慎对待盘面走势。
操作上：套利方面，周三豆棕01合约价差扩大，但幅度有限，套利逻辑不变，豆棕01套利仍可继续持有，目标价差看到550附近。另外，豆棕05合约价差表周三价差小幅走扩，仍在800-850附近低位震荡，维持在豆棕05合约套利上的价差修复策略操作逻辑；周三棕榈油和菜油1月份合约价差有所缩小，但棕强的套利逻辑不变，建议继续持有此套利单，即做多棕榈油1701做空菜油1701，价差看到-500；单边上，连盘油脂处在回调通道，盘面偏弱，但下探幅度相对有限，谨慎看空，建议在节前适当轻仓规避风险。
Y1701日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6250；
P1701日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5600。
个人意见，仅供参考。
【玉米】
【基本面】
1、现货方面：北方方面，北方鲅鱼圈港口获悉，新粮抵港数量合计6000吨。新粮干粮主流收购价为1680-1700元/吨，主流指标控制在水分15.0容重700生霉2，价格震荡趋弱。新粮上量数量浮动，超罚对物流影响仍在持续；南方方面，辽吉轮换玉米价格弱势稳定，暂报1930-1940元/吨左右，部分报价1960-1980元/吨。偏差玉米价格目前1900-1950元/吨左右.内贸玉米库存14万吨，进口库存清零。
【行情分析及操作策略】
基本面分析：进入到9月份以来，华北地区玉米价格持续下降，本月累计下跌约250元/吨，主要下跌是在中秋节过后。目前北方港口新粮陆续上量，主要来自辽西地区，新陈逐渐交替，贸易商收购趋于谨慎。港口新粮收购价格为1700-1740元/吨，较前期有所下跌。目前北港到港仍以拍卖粮为主，到货成本为1770-1780元/吨，与广东港顺价。广东港口库存依旧维持低位，内贸库存为9万吨，进口玉米库存无。随着新季玉米即将上市，下游企业采购谨慎，港口主流成交2040-2050元/吨，较前期下跌10元/吨左右。马上将迎来国庆长假，预计在国庆假期过后10月的新粮上市高峰将随之而来，届时玉米价格将再次承压；在东北玉米集中上市，供应增加的情况下，作为玉米淀粉等深加工市场的原料供应将变得更加激烈，这样淀粉市场价格远期的成本将向北方产区倾斜，预计东北低廉的玉米成本也将对淀粉价格形成下行拖累。
盘面分析：周三连盘玉米期价下探幅度较大，下跌1%-1.5%不等，主力合约已经连续六连跌，短线下行压力明显，主要受市场对后市看空预期导向。节后需求释放缓慢、供应压力持续增大的情况下，未来玉米期价仍将以趋弱为主。另外，连中国农业部自己都看到1000元/吨的玉米价格，如果我们算一笔账不难发现，今年国家在玉米上的第一批补贴达300亿，相当于每斤补贴1毛7。如果农户种植玉米以1200元/吨的成本计算，相当于是6毛钱一斤，即使价格跌到5毛钱，农户有国家的补贴，还是能有每斤0.7-1毛收入。因此，切勿盲目抄底做多，主力合约期价仍处下行波浪中，主力合约期价考验1300-1350压力位。
操作策略：单边上：目前玉米1701处出下行通道内，虽跌破1400，但不宜盲目抄底做多。盘面已连跌6个交易日，在节前或有止跌企稳的走势出现，关注1300-1350的下方承压位。目前单边操作上宜观望。若需入场，可1410以上轻仓试空。随着国庆长假来临，注意风险把控，降低仓位；玉米淀粉期价则再次破位，创下了大商所淀粉期货上市以来的最低期价，新单建议观望，谨慎追空。套利方面：由于市场对玉米后市比较看空，可关注玉米跨期正套，即做多C1701，做空C1705，做玉米1、5合约价差扩大；另外，玉米淀粉近期下行压力巨大，在原料价格大幅下跌的情况下，玉米淀粉近月端合约期价承压，因此可做空CS1701，配一个CS1705做保护，即在玉米淀粉跨期上做反套，做玉米淀粉1、5合约价差缩小；现货上建议随用随购，不宜过多囤货。没有库存的逢低可考虑适当补库。严格控仓、止盈止损。
C1701日内参考点位：上方压力1500；下方支撑1300；
个人意见，仅供参考。
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