[市场表现]
周三，沪指量能创近 4 个月新低。上证综指收盘跌 0.34%报 2987.86 点，深证成指跌
0.09%报 10467.16 点，创业板指跌 0.05%报 2139.63 点。两市成交 3049 亿元，量能创近 4
个月新低。沪股通净流出 1.1 亿元，连续第三天净流出。板块方面，电子、汽车、商业贸易等行业涨幅居前，建筑装饰跌幅居前，休闲服务、传媒等板块跌幅相对较大。
[行情分析]
周三大盘窄幅震荡，量能继续缩小，创近 4 个月量能新低。量能不足与增量资金入市缓慢有关，市场依旧为存量资金博弈的市场。本周以来，沪股通连续三天净流出，周三净
流出 1.1 亿元；融资余额也连续四个交易日下降，创近一个半月低点。截至 9 月 27 日，两市融资余额合计 8864.72 亿元，较上日减少 7.55 亿元。由于增量资金入市缓慢，大盘短期或维持底部震荡，短期压力在五日和时日均线附近，支撑为半年线。资金面方面，虽然昨日公开市场操作停止了最近持续的净回笼，不过资金利率依然没有改善，市场资金面依旧偏紧，这与季末和假期有一定关系。整体上，我们认为短期来看，市场存在一定资金和技术方面的压力，但是一方面半年线支撑仍在，另一方面中长期看，基本面改善以及企业盈
利改善下，6 月以来的中期反弹仍会持续。操作上，建议投资者继续关注 IC 合约，逢低建多，并以前低 6172 为止损，同时多 IC 空 IF 组合可以继续持有，注意资金管理。
广发期货：短期波动性增加 020-81863773
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.78%，报每克 285.45 元。白银主力合约涨跌-1.78%，报每千克 4258 元。
纽约商业交易所主力合约的黄金期货价格涨跌-0.44%，收于每盎司 1324.9 美元。白银期货价格涨跌 0.16%，收于每盎司 19.250 美元。
[市场表现]
周三，沪指量能创近 4 个月新低。上证综指收盘跌 0.34%报 2987.86 点，深证成指跌
0.09%报 10467.16 点，创业板指跌 0.05%报 2139.63 点。两市成交 3049 亿元，量能创近 4
个月新低。沪股通净流出 1.1 亿元，连续第三天净流出。板块方面，电子、汽车、商业贸易等行业涨幅居前，建筑装饰跌幅居前，休闲服务、传媒等板块跌幅相对较大。
[行情分析]
周三大盘窄幅震荡，量能继续缩小，创近 4 个月量能新低。量能不足与增量资金入市缓慢有关，市场依旧为存量资金博弈的市场。本周以来，沪股通连续三天净流出，周三净
流出 1.1 亿元；融资余额也连续四个交易日下降，创近一个半月低点。截至 9 月 27 日，两市融资余额合计 8864.72 亿元，较上日减少 7.55 亿元。由于增量资金入市缓慢，大盘短期或维持底部震荡，短期压力在五日和时日均线附近，支撑为半年线。资金面方面，虽然昨日公开市场操作停止了最近持续的净回笼，不过资金利率依然没有改善，市场资金面依旧偏紧，这与季末和假期有一定关系。整体上，我们认为短期来看，市场存在一定资金和技术方面的压力，但是一方面半年线支撑仍在，另一方面中长期看，基本面改善以及企业盈
利改善下，6 月以来的中期反弹仍会持续。操作上，建议投资者继续关注 IC 合约，逢低建多，并以前低 6172 为止损，同时多 IC 空 IF 组合可以继续持有，注意资金管理。
广发期货：短期波动性增加 020-81863773
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.78%，报每克 285.45 元。白银主力合约涨跌-1.78%，报每千克 4258 元。
纽约商业交易所主力合约的黄金期货价格涨跌-0.44%，收于每盎司 1324.9 美元。白银期货价格涨跌 0.16%，收于每盎司 19.250 美元。
[隔夜新闻]
周三，美联储主席耶伦在众议院金融服务委员会就银行监管作证词。期间她表示，美联储撤出宽松的货币政策，没有固定时间表。不过她承认，以当前创造就业的速度来看，经济可能会过热。如果这一情形发生的话，美联储或不得不更快加息。耶伦称未来银行业监管思路是：放松对小银行监管，加大对大银行监管。耶伦表示，美联储撤出宽松的货币政策，没有固定的时间表。不过美联储的许多官员认为，如果没有明显的风险，那么下一次加息临近。从 9 月官员们的利率预测散点图上看，美联储内部预计年内有一次加息。
上周美联储会议期间投票支持加息的高官——克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta
Mester)认为，渐进加息有利于延长经济扩张期，暗示不加息有损美联储信誉，而且使
未来加息时经济面临衰退风险。梅斯特认为，美国经济正处于实现美联储目标的正轨，经
济基本面仍然强健，已经表明有韧性抵御冲击，有迹象表明，薪资开始加速上涨。她说，
“有时谨慎行事就意味着加息”，渐进式加息有利于延长经济扩张的时间。
[行情分析]
美联储主席耶伦和票委梅斯特在最近的讲话中都强调了加息的重要性。但耶伦表示需要看到更多就业和通胀好转的数据。而在短期来看金价需要面对的是美国大选的不确定
国债期货延续震荡走势
市场要点
1 .经济参考报报道，未来一段时间我国将针对扩大投资，尤其是民间投资推出一系列扶持措施，重点包括支持创投资金进入实体，加强城市地下综合管廊、网络基础设施、棚户区农村危房改造以及教育文化卫生等重点领域和薄弱环节建设，着力补齐城市防洪排涝设施、小型水利工程等短板。
2.纽约 CBB International 发布的中国褐皮书报告显示，中国第三季度经济增长完全来自旧的经济引擎；旧经济反弹，中国经济结构调整出现倒退。 3.9 月 28 日，世界经济论坛发布年度全球竞争力报告，报告显示瑞士、新加坡与美国是全球最具竞争力的三个经济体。中国连续三年排名第 28。4.周三，国债逆回购利率延续涨势，上交所 2 天国债逆回购 GC002 利率最高报 17.8%，创去年 3 月 12 日以来新高。
5. 周三，央行公开市场实现资金均衡，净投放为零。央行开展 1400 亿元 14 天期和 100 亿元 28 天期逆回
购，中标利率分别与上期持平。
交易提示
5 年期主力合约为 TF1612 ， 10 年期为 T1612。
TF1612 合约交易所最低交易保证金为 1.2%。 T1612 保证金为 2%。
螺纹钢现货价格以上海三级螺纹钢计，焦煤现货价格以天津港库提价(澳大利亚产)计，焦炭现货价格以天津港一级冶金焦计，铁矿石现货以日照港计 61.5%澳粉(干基)计。
注：玻璃为武汉长利经升贴水调整价格，甲醇为江苏出罐价格，LLDPE、PP、PTA 分别采用华东市场价格，动力煤采用 5500 大卡秦皇岛港动力煤价格，橡胶采用云南国营全乳胶上海地区现货价格。
[信息要闻]
经历四个半小时“鏖战”，本周 OPEC 非正式会谈 2008 年以来首度达成限产协议。
本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保 1 证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！
http://www.gfqh.cn 原油早报
OPEC 会谈后声明称，将为稳定市场与非 OPEC 产油国展开对话。全球石油需求强劲，未来供应收到业内投资水平低和裁员影响。OPEC 主席称，在 OPEC 本周非例行会议达成了历史性成果，OPEC 国家同意将产出目标设定在 3250-3300 万桶/日区间(注：较今年 8 月水平减少 0.6%-2.1%)；OPEC 将成立技术性委员会，研究限产的实施机制；需要加快市场的供需再平衡进程。伊朗石油部长表示，伊朗无需冻产。委内瑞拉能源部长称，OPEC 今年 11 月将决定减产实施多久，11 月维也纳会议前决定如何分配减产任务；减产细节由 OPEC 的技术性委员会决定。阿联酋石油部长称，OPEC 将与非 OPEC 国家合作，致力于实现市场供需平衡。
周三，美国能源信息署(EIA)发布数据，截至 9 月 23 日当周 EIA 原油库存意外下降 188.2 万桶，精炼油库存和库欣地区库存均下降，但汽油库存意外大增 202.7 万桶，为四个月来最大增幅。美国 9 月 23 日当周 EIA 原油库存-188.2 万桶，预期+300 万桶，前值-620 万桶。美国 9 月 23 日当周 EIA 汽油库存+202.7 万桶，预期 0 万桶，前值-320.4万桶。美国 9 月 23 日当周 EIA 精炼油库存-191.5 万桶，预期-65 万桶，前值+223.8 万桶。美国 9 月 23 日当周 EIA 精炼厂设备利用率 90.1%，预期 91%，前值 92%。美国 9 月 23 日当周 EIA 库欣地区原油库存-63.1 万桶，预期-20 万桶，前值+52.6 万桶。
[评论建议]
OPEC 达成冻产协议，提议将总体产量限制在 3250-3300 万桶/天，伊朗、利比亚和尼日利亚不在冻产的限制范围之内，且得到了各成员国的一致通过。同时，连续数周的美国原油库存超预期下降也说明库存正处于拐点。油价短期将维持涨势。
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