国贸期货：9月28日期货早评
中金在线特约 佚名
【股指】
【市场状况】
继上个交易日的大跌后，沪指周二早间主要围绕昨日收盘点位附近进行窄幅震荡，午后空方的一波发力一度令沪指跌破2970点，随后多方护盘力量启动，在尾盘将沪指大幅拉升近30个点位，最终大盘以0.60%的涨幅结束了周二的交易，报2998.17点。沪深两市的成交额出现显著萎缩，全日合计成交仅3503亿元，市场人气的低迷可见一斑。截至收盘，上证涨幅0.60%，报收2998.17点；深指涨幅0.81%，报收10476.97点；创业板指涨幅0.84%，报收2140.80点；沪深300报收3240.76，涨幅0.64%；上证50报收2176.45，涨幅0.42%；中证500报收6286.91，涨幅0.73%。
股指期货方面，IF1610报收3224.8，涨幅0.31%；IF1611报收3195.6，涨幅0.21%；IH1610报收2168.2，涨幅0.01%；IH1611报收2161.6，跌幅0.03%；IC1610报收6245.6，涨幅0.36%；IC1611报收6160.0，涨幅0.46%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓458手至2.45万手，空头减仓322手至2.39万手，净空头增加；IH1610多头减仓633手至1.23万手，空头减仓396手至1.23万手，净空头增加；IC1610多头增仓27手至1.57万手，空头增仓72手至1.64万手，净空头增加。
行业板块方面，除建筑装饰微幅下跌0.23%之外，其余板块均呈涨势。本周二房地产板块领涨，涨幅高达1.81%；综合板块涨幅1.46%；家用电器涨幅1.23%；计算机板块涨幅1.18%；商业贸易涨幅1.11%；通信板块涨幅1.05%；传媒板块涨幅0.77%；有色金属涨幅0.74%；机械设备涨幅0.73%；汽车板块涨幅0.72%；医药生物涨幅0.71%；纺织服装与非银金融均涨幅0.69%；轻工制造涨幅0.65%；食品饮料涨幅0.62%；国防军工涨幅0.60%；农林牧渔涨幅0.56%；建筑材料涨幅0.55%；化工板块涨幅0.52%；电子板块涨幅0.51%；银行板块涨幅0.39%；采掘板块涨幅0.36%；交通运输涨幅0.32%；电气设备涨幅0.29%；公用事业涨幅0.15%；钢铁板块涨幅0.08%；休闲服务涨幅0.01%。
【股指】
【市场状况】
继上个交易日的大跌后，沪指周二早间主要围绕昨日收盘点位附近进行窄幅震荡，午后空方的一波发力一度令沪指跌破2970点，随后多方护盘力量启动，在尾盘将沪指大幅拉升近30个点位，最终大盘以0.60%的涨幅结束了周二的交易，报2998.17点。沪深两市的成交额出现显著萎缩，全日合计成交仅3503亿元，市场人气的低迷可见一斑。截至收盘，上证涨幅0.60%，报收2998.17点；深指涨幅0.81%，报收10476.97点；创业板指涨幅0.84%，报收2140.80点；沪深300报收3240.76，涨幅0.64%；上证50报收2176.45，涨幅0.42%；中证500报收6286.91，涨幅0.73%。
股指期货方面，IF1610报收3224.8，涨幅0.31%；IF1611报收3195.6，涨幅0.21%；IH1610报收2168.2，涨幅0.01%；IH1611报收2161.6，跌幅0.03%；IC1610报收6245.6，涨幅0.36%；IC1611报收6160.0，涨幅0.46%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓458手至2.45万手，空头减仓322手至2.39万手，净空头增加；IH1610多头减仓633手至1.23万手，空头减仓396手至1.23万手，净空头增加；IC1610多头增仓27手至1.57万手，空头增仓72手至1.64万手，净空头增加。
行业板块方面，除建筑装饰微幅下跌0.23%之外，其余板块均呈涨势。本周二房地产板块领涨，涨幅高达1.81%；综合板块涨幅1.46%；家用电器涨幅1.23%；计算机板块涨幅1.18%；商业贸易涨幅1.11%；通信板块涨幅1.05%；传媒板块涨幅0.77%；有色金属涨幅0.74%；机械设备涨幅0.73%；汽车板块涨幅0.72%；医药生物涨幅0.71%；纺织服装与非银金融均涨幅0.69%；轻工制造涨幅0.65%；食品饮料涨幅0.62%；国防军工涨幅0.60%；农林牧渔涨幅0.56%；建筑材料涨幅0.55%；化工板块涨幅0.52%；电子板块涨幅0.51%；银行板块涨幅0.39%；采掘板块涨幅0.36%；交通运输涨幅0.32%；电气设备涨幅0.29%；公用事业涨幅0.15%；钢铁板块涨幅0.08%；休闲服务涨幅0.01%。
周二沪深两市资金双双小幅流出，两市合计流出资金10多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，主营房地产板块以10.42亿的资金流入额位居榜首；其次是混业房地产板块，资金流入5.43亿；此外，计算机应用板块、证券保险板块、银行板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，公共事业板块引领做空，资金流出6.35亿；其次是基础建设板块，资金流出5.77亿；此外，专业工程及装饰板块、食品加工板块、园区开发板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为5.70亿、2.50亿与2.33亿。综合比较后可知，虽然周二空方力量依然略强，但地产、银行板块护盘迹象明显，计算机应用、证券保险等人气板块也出现回暖，说明多方并不肯轻易放弃，后市在3000点附近多空双方或仍会出现激战，在这种情况下，尽管大盘不会大幅回升，但个股机会却此起彼伏。
【走势分析和建议】
周二沪指开盘即失守半年线并一路震荡走低，随后，空方在探底过程中遭遇了多方护盘力量的反击，收盘前的一个小时内沪指向上拉伸出一条近30个点的小阳线，半年线失而复得的同时亦体现了该位置下方稳固的资金支撑。我们昨日预测沪指在半年线附近将有较强的支撑，在周一大跌后有望小幅反弹上涨，而周二大盘的走势大致应验了之前的猜想。目前沪指已经历两次下跌，市场风险得到了足够的释放，短期内无重大利空消息的情况下半年线支撑会比较安全。不过，沪指之前两次跳空拉开的缺口较大，上方已存在多道压力，若无足够的资金支持，修复过程将会十分漫长。在昨日大盘向下调整后，尽管市场在短期内存在超跌反弹的需求，但目前资金面的情况并不乐观。一方面，目前异常火爆的房地产市场分流了股市不少资金；另一方面，国庆长达9天的休市令大机构与场外资金倾向于按兵不动。结合以上因素，我们认为大盘短期内仍将维持窄幅震荡，国庆节前出现大行情的可能性不高，建议投资者可适当逢低加仓，但务必控制好仓位，待假期结束局势明朗后再作出进一步行动。
操作上：日内IF1610参点位：上方压力:3250，3262；下方支撑：3205，3195。IH1610 参考点：上方压考力:2285；下方支撑：2148。IC1610参考点位：上方压力：6285；下方支撑：6217。
国贸期货橡胶早评：沪胶中长线多单持有
【基本面】
1.周二，国际货币基金组织(IMF)在其最新全球经济展望中称，投资者对各大央行抵抗低迷通胀的信心在下降。如果央行无法迅速提振通胀、巩固宽松政策、全球协同合作，那么发达经济体未来或面临失业率激增的局面。
2.在正在举行的阿尔及尔会议上，产油国分成了冻产和不冻产两派。沙特表示，将支持任何OPEC内部达成的协议。俄罗斯也表示，希望将产量冻结在当前水平。而作为反对冻产的代表，伊朗表示，不愿在目前产量水平冻产，希望提高产量至400万桶/日。
3.中国央行今日进行700亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购。考虑到公开市场今日有1800亿元逆回购到期、49亿元三年期央票到期，央行净回笼951亿元。央行连续两天大额“抽水”，叠加即将到来的十一假期和季末效应，市场资金面趋紧。一个月SHIBOR攀升到2.74%，为8月4日以来新高，且为连续第十日上涨，创6月以来最长连涨趋势。
4.对于想着法宽松的日本央行来说，今年一直在被市场“打脸”。年初引入负利率，结果日元不跌反涨，9月推出一个新玩意儿——收益率曲线控制的新型QQE，结果十年期国债收益率短暂上扬后立马回到负值区间。此外，日本十年期国债收益率滑入更深的负值区域，进一步远离日本央行0%的目标，收益率曲线再次变得更加平坦。
5.今年8月，铁路货运完成日均运量900万吨，实现1%的同比增长，这是自2013年12月以来铁路货运首现增长。东北证券交运团队分析师瞿永忠、陈殷认为，9月铁路货运继续强劲反弹，日均货运量已达930多万吨，同比增长将达7.7%，铁路货运请求车达到14.1万车/天。8月全国发电量5617亿千瓦时，同比增长7.8%。东北证券认为，9月将继续保持这个增长势头。此外，进出口集装箱量也恢复7~8%的增长。
【操作建议】
在上周大涨之后，沪胶在周一级周二早间回调之后，于周二临近收盘及夜盘大涨收复此前回调的失地。周二(9月27日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1701成交量前20名会员合计成交329295手，较前一交易日增加41619手或14.47%。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单70843手，较前一交易日减少1884手或2.59%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单84773手，较前一交易日减少1036手或1.21%。在我们的前期报告中提及“从资金和持仓情况来看，沪胶仍旧保持较为快速的增仓，资金仍旧处于快速涌入的过程中，但是过快的上涨仍旧会引起抛压，建议密切观察主力合约持仓，若出现明显减仓则预计是回调时机”，周一及周二早间的回调深度如我们预计在13100附近。但由于现货及外盘都出现了较深的回调，预计短期内仍旧有震荡可能。因此前期多单继续持有，13200-13000区间的补仓仓位可部分平仓，并在回调区间底部继续补仓。
个人观点，仅供参考。
【PTA】
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货主力1701合约价格全天窄幅震荡，最高4768点，最低4730点，跌幅0.50%，下跌24点，报收于4736点，价格总体依旧在4720-4820点区间内震荡，成交量有所上升，持仓量减少60796手。
现货市场：前一交易日华东PTA市场价格继续维持震荡走势，现货市场商谈基差维持在165-170元，仓单商谈维持在135-140元，目前有实单成交在4580元自提，市场交投气氛尚可。美金盘PTA市场窄幅震荡为主，市场报盘意向维持在605-630美元，递盘意向600-605附近，目前市场交投维持在605美元附近，交投较淡。
【操作策略】
周二(9月27日)国际能源论坛在阿尔及利亚首都阿尔及尔举行开幕式，会议期间OPEC等产油国将不定时会晤，讨论采取相关措施稳定油市。但伊朗油长在开幕式上的表态不愿意按当前水平实行冻产，达成协议并不在议程之中，其他产油国的满腔热诚化作流水，油价应声大跌。国内PTA开工率维持70.19%，下游聚酯负荷维持在82.4%附近，PTA加工区间在420元附近，现金流仍为负。当前PTA期货价格仍处于低位，基本面并无太大变化，下游开工率维持高位，但原油成本端支撑减弱，存在诸多变数，短期内PTA价格很难有较大的突破，受原油下跌影响，PTA后期走势依旧偏弱，建议观望为主，等待方向相对明朗再介入，严格控制风险！
【贵金属】
【行情评述】
27日，COMEX黄金报收1330.7美元/盎司，跌0.83%；COMEX白银报收19.220美元/盎司，跌1.56%。隔夜，沪金主力1612合约收286.2元/克，跌0.52%；沪银主力1612合约报收4278元/千克，跌1.31%。周二日间，COMEX金银整体围绕日均线震荡,沪金银则承压于日均线，偏弱震荡。晚间，因美国首轮总统大选市场认为希拉里占上风和欧元等非美货币走弱提振美元指数走强，金银承压下跌，COMEX黄金一度跌破1330美元关口，创本月以来最大单日跌幅，白银收3连阴；沪金银低开，黄金空头增仓明显，连收4根阴线，白银多头正在离场。
短期内，随着美国首轮总体竞选辩论结束，市场风险偏好上升，将会打压黄金和日元等避险资产；加上美国经济数据表现尚可，令美元指数存有支撑，施压黄金。本周还有耶伦等众多美联储官员讲话，预计将会与9月会议声明相呼应，故黄金短期内承压概率较大,1340美元是一个较大阻力位。基本面上，黄金ETF持仓持平，COMEX黄金非商业净多持仓因此前美联储9月加息会议而连续两周减持，央行购金放缓，但四季度印度和中国的黄金节日实物消费需求或值得期待。特别需要注意的是，本周末内盘将因国庆休市(10月1日-9日)，休市时间较长，故后半周内盘投资者或许将更倾向于获利离场过国庆，料本周内盘金银市场波动将较大。综上，就当前情形来看，预计本周黄金价格将会维持宽幅震荡。
长期来看，美国总统大选的不确定性或许将增加全球金融环境不稳定；各主要国家经济虽有所改善，但全球经济仍旧低迷；日本央行和欧洲央行持续宽松意愿较强，加上地缘政治危机等因素，黄金作为资产仍具有吸引力，某种程度上对金价存在一定支撑。
【操作策略】
操作上，预计金银本周内不会有较为明显的趋势行情，震荡盘整概率较大。此前提示的逢高做空金价，外盘仍可持有，内盘可于285元附近适当止盈。后半周，建议内盘投资者以止盈为主，以规避国庆期间价格波动的风险。COMEX黄金上方压力位：1340美元/盎司，下方支撑位：1320美元/盎司。
个人意见，仅供参考。
【粕类】
【消息面】
1、9月26日，美国陆军工程兵团(U.S. Army Corps of Engineers)表示，密西西比河出现的洪水可能会导致本周稍晚从爱荷华州南部到密苏里州北部地区谷物运输航线上的三处船闸关闭，可能会导致通过该地区的驳船运输活动遭遇中断，且可能会持续两或三天。
2、9月26日公布的一项调查显示，分析师平均预计美国农业部(USDA)报告将显示，美国9月1日当季大豆库存为2.01亿蒲式耳，将为2011年以来同期最高位。
3、9月27日，美国农业部(USDA)表示民间出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。
4、9月27日，豆粕成交较好，共成交30.95万吨，但现货成交清淡，成交多为远期基差，其中现货成交4.25万吨，远月基差成交26.7万吨。相比之下，昨日成交16.02万吨，上周日均成交21.442万吨，去年同期日均成交量为5.54万吨。
5、9月26日，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至9月25日当周，大豆收割率为10%，略低于预期的11%，之前一周为4%，去年同期为17%，五年均值为13%。当周美国大豆生长优良率连续第五周持平在73%，略高于预估值72%，去年同期为62%。当周，美国大豆落叶率为68%，之前一周为46%，去年同期为69%，五年均值为64%。
6、9月26日，美国农业部公布的数据显示，截至2016年9月22日当周，美国大豆出口检验量为383,953吨，远不及此前市场预估的110-140万吨，前一周修正后为756,026吨，初值为755,120吨，去年同期美国大豆出口检验量为541,570吨。
【行情分析及操作策略】
受空头回补带动，美豆在触及近五个月低位934美分/蒲式耳后有所反弹，最终主力合约收盘价为953美分/蒲式耳。目前来看，美国中西部大豆主产区天气有利于大豆收割，且根据已收割的美豆来看，单产相对较高，市场对美国继续上调单产的预期不断增加，预计短期内美豆维持震荡偏弱格局，需密切关注美豆收割情况。内盘方面，豆粕继续下行，在昨日午后跌破2850这一重要支撑位后继续向下，空头力量强势，最终豆粕主力合约收盘价为2819元/吨；菜粕相对抗跌，最终主力合约收盘价为2188元/吨。现货方面，全国部分地区豆粕现货价格下跌10-30元/吨，部分地区出现了逆市上涨情况；全国部分主产区菜粕现货价格下跌10-50元/吨。周二，豆粕成交良好，但现货成交清淡，大多是远期基差成交，随着国庆长假的到来，部分油厂提前停机，豆粕现货供应仍较为紧张，豆粕现货价格也表现坚挺。
操作上，预计短期内豆粕震荡下行格局未改，前期空单可部分止盈离场，追空需谨慎，防止超跌反弹风险。套利方面，豆菜5月价差仍位于历史低位，可择机入场做多，但预计持仓时间较长，豆菜01价差目前位于均值附近，建议谨慎入市操作，激进投资者可轻仓试多；油粕01已位于较高位置，且短期内油强粕弱格局料继续延续，前期多单可部分止盈离场，追多需谨慎，建议观望为主。
严格止损，仅供参考。
国贸期货早评：铜价震荡回落
【基本面】
1、美联储发布9月议息会议结果，在按兵不动的同时修改了部分声明措辞，尽管点阵图显示委员们的利率预期分化加重，但市场普遍认为12月的加息几成定局，对美元来说并无明显利空，当前的下行空间或有限。
2、美国8月新屋销售60.9万，预期60万，8月新屋销售环比-7.6%，创2015年9月以来最大单月降幅，预期-8.3%
3、8月份，铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。7月铜产量数据、以及进出口数据显示，国内铜供应压力主要以对外释放为主，国内供需维持着平衡状态。
4、27日，LME铜库存减少3750吨至371475吨，上期所铜库存较上周减少5549吨至130780吨。上海电解铜现货报升水100-升水140元/吨，平水铜成交价格37600-37750元/吨，升水铜成交价格37620-37770元/吨。上午沪期铜回落约200元/吨，现铜报价在节前备货情绪影响下升水温和抬涨。开盘高报，好铜报升水130元/吨，平水铜报升水100元/吨，湿法铜报升水60-升水70元/吨。9：30后，盘面跳水刺激下游开始逢低加大买货力度，贸易商投机买盘更为活跃，现铜升水随即攀升。至11点，好铜报升水140元/吨，平水铜报升水120元/吨，湿法铜报升水80元/吨。下午期铜探低回升，回到早市运行区间，持货商力挺升水，好铜、平水铜和湿法铜报价齐头并进，成交活跃度受抑，较上午回落，平水铜报升水100-120元/吨，升水铜报120-140元/吨，成交37620-37770元/吨。今日成交量较周一明显放大，基本兑现持货商看好节前备库预期。预计下游备库热情或延续至周四午前。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头82274手，非商业空头95425手，因而非商业净多头-13151手，较前一周增加12142手净多头。
【行情评述】
LME铜报收4797美元/吨，跌0.98%，沪铜主力报收37400元/吨，跌0.64%。美联储发布9月议息会议结果，在按兵不动的同时修改了部分声明措辞，尽管点阵图显示委员们的利率预期分化加重，但市场普遍认为12月的加息几成定局，对美元来说并无明显利空，当前的下行空间或有限。我国8月经济数据大超预期，贷款暴增。但是工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。短期铜价高位回落，短线多单可适当减持，中期维持区间宽幅震荡观点。
【操作策略】
操作上，短期铜价高位回落，短线多单可适当减持；铜、锌内外盘正套可以尝试。仅供参考。
【国债期货】
【结论及投资建议】
周二(9月27日)，银行间债市现券波动有限，国债期货亦小幅整理。当天公布的8月工业企业利润数据改善程度超预期，但债市基本不为所动，而来自大型保险机构的长债买盘仍有浮现，不过收益率下行动力已显不足，总体来看超长债的热度稍有降温。
资金面方面，银行间市场资金面再度趋紧。周二央行进行700亿14天期、100亿28天期逆回购。当日公开市场有1800亿元逆回购到期，还有49亿三年期央票到期，实现净回笼资金951亿。公开市场连续第二日大额净回笼，其对流动性的压力有所显现，整体供给不算充裕，非银机构融资难度尤为突出，部分银行平头寸亦不易。在跨节、跨季、缴准、MPA考核等多重因素的扰动下，短期资金面压力仍然较大，流动性波动风险不容忽视，仍需央行给予流动性支持。总体来看，央行虽有意削弱机构滚短端资金、加杠杆的意愿，但呵护资金面稳定的意图也依然明显，目前市场对季末流动性的担忧不大，预计资金面在央行持续“补水”下将实现平稳跨季。
国家统计局上午公布的8月工业利润数据显示，8月全国规模以上工业企业利润总额5348亿元，同比增长19.5%，增速比7月加快8.5个百分点，创3年以来最高增速水平，连续6个月正增长；1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额40583.6亿元，同比增长8.4%。。我们认为9月从高频数据来看，经济数据继续保持平稳，目前市场对于经济悲观预期要弱于8月中旬7月数据公布时，在央行去杠杆背景下资金面波动要大于当时，且后期仍面临较大波动风险；国债节前可能继续面临盘整的格局。
操作上：
TF1612日内参考点位，上方压力：101.795；下方支撑：101.405。
T1612日内参考点位，上方压力：101.425；下方支撑：101.010。
仅供参考。
【宏观和消息面】
【国内】
中共中央政治局9月27日召开会议，研究全面从严治党重大问题。会议决定，十八届六中全会将于10月24日至27日召开。
外管局：截至6月末，我国全口径外债余额为92127亿元人民币，较3月末增加3962亿元。其中，中长期外债余额为34615亿元，占38%；短期外债余额为57512亿元，占62%。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占42%。
外管局：预计未来中国外债规模将进一步企稳，总体来看6月末中国全口径外债余额回升，将继续完善宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，外债余额数据一定程度上表明外债去杠杆进程接近尾声。
杭州市住房保障和房产管理局发文称，杭州自9月28日起同步实施“暂停市区购房入户政策”、“调整住房公积金贷款政策”及“调整商业性住房贷款政策”三项措施，维护杭州房地产市场持续健康发展。
据长沙楼市预警监测系统数据，上周长沙市内六区新建商品房网签8961套，环比大幅上升61.96%，大幅刷新单周成交纪录。
发改委：进一步做好稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨有关工作、对地方和有关企业释放先进产能、加快推进建设煤矿增减挂钩、增加市场供应提出相关要求。
证监会副主席姜洋：继续完善并购重组机制，积极协调各方推动消除跨行业、跨地区、跨所有制并购重组的障碍；继续完善并购重组监管规则，完善全流程监管机制，强化对“忽悠式”“跟风式”重组的监管力度。
21世纪经济报道：沪深交易所正酝酿房地产类公司债的分类监管新政，与证监会债券部酝酿形成的一份房地产类公司债分类监管方案有关，该方案已于9月初形成。在目前交易所申报的发债企业中，53家企业不符合基础范围的要求。
央行：10月1日，人民币将正式加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子，近期一些国际金融组织、境外央行等境外央行类机构和金融机构增加境内人民币债券资产的配置，中国银行间债券市场相关服务机构将继续提供便利。
郑商所：自2016年9月28日晚夜盘交易时起，郑州商品交易所对玻璃和动力煤品种恢复收取平今仓交易手续费。
【国际】
美国大选首场电视辩论结束，民主党总统候选人希拉里·克林顿和共和党总统候选人唐纳德·特朗普展开正面交锋。特朗普继续强调其反全球化，减税和将工作留在美国的选举立场。希拉里则围绕平权和少数族裔平等问题争取优势，并攻击特朗普的经济政策会导致美国数百万人失业。
美国7月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比降幅收窄至0.01%，但仍不及预期的持平，前值由降0.07%修正为降0.1%。
世贸组织发布最新《全球贸易展望报告》，将2016年全球贸易增长预期从此前的2.8%下调至1.7%，主要是考虑到中国经济增长放缓和美国进口下滑。这是该机构今年第二次下调全球贸易增长预期。
国际能源论坛在阿尔及利亚首都阿尔及尔举行开幕式，伊朗油长的表态希望把产量增加至400万桶/日暗示此次会议或很难达成冻产协议。消息人士称，沙特提议若伊朗冻产在360万桶/日，则沙特减产50万桶/日。欧佩克秘书长巴尔金都表示，沙特和伊朗双方将在9月28日进行会谈。
欧佩克秘书长巴尔金都表示，油市要恢复平衡需要时间，欧佩克致力于能源市场未来可持续发展；有证据显示当前原油市场正在重新调整；俄罗斯将不会参加周三的欧佩克正式会谈；自多哈会议以来，欧佩克成员国在原油问题上已经取得了一些进展。
IEA署长比罗尔认为，原油需求弱于大多数人的预期，石油行业的投资在下降，且在2017年可能会再次下滑。比罗尔指出油市到2017年晚些时候才能达到再平衡；供需的最好结果将取决于油市；将在周二(9月27日)与各国油长讨论原油投资下滑的问题。
【评论】
法兴银行发布报告称，将2016年铂金均价预期从1000美元/盎司提高至1050美元/盎司；将2017年铂金均价预期从1100美元/盎司提高至1200美元/盎司；将2016年钯金均价预期从575美元/盎司提高至625美元/盎司；2017年钯金均价预期从700美元/盎司提高至800美元/盎司。
瑞银分析师Giovanni Staunovo称，欧佩克国家本周不太可能达成协议，要想说服利比亚、尼日利亚、伊朗和伊拉克这几个反对派，就得在协议中允许他们继续增产，这意味着产量上限将比目前水平更高；如果此次会议果真未能达成协议，届时欧佩克的声明可能会试图为未来数月达成协议保留希望。
早评：暂时企稳
【消息面】
原油：
周二(9月27日)，美国纽约商品期货交易所11月WTI原油期货价格收盘下跌1.26美元，跌幅2.7%，收报44.67美元/桶，之前周一曾大涨3.3%。另外，国际原油基准11月ICE布伦特原油期货价格周一收盘则下跌1.38美元，跌幅2.9%，收报45.97美元/桶。
周二原油价格之所以下跌是因为伊朗和沙特两国的表态，致使市场对OPEC阿尔及利亚石油非正式会议达成冻产的预期下降所致。此外，俄罗斯不出席阿尔及利亚会议也进一步扼杀OPEC在此次会议上达成任何产量协议的可能性。
PE：
国内市场动态：今日国内PE市场个别高压价格略高50-100元/吨，其他个别线性和低压小幅涨跌，幅度在50元/吨左右。早间线性期货高开回落，市场心态悲观，同时部分石化下调出厂价，商家看跌情绪迷茫；随后期货反弹，市场情绪有所升温，部分工厂及贸易商逢低入市接货，下午时段交易活跃度较上午时段增强。
今日PE美金市场价格大稳小动，成交气氛清淡。中间商多报盘远期船货，销售压力不大，降价意向弱，甚至对个别前期低价货小幅补涨。工厂继续入市询盘，低价还盘，听闻有工厂还盘10月泰国拉丝在1140美元/吨，业者无意降价，交投僵持。
PP：
国内市场动态：今日国内PP市场呈现窄幅盘整走势。期货高位运行，对市场心态的提振效果有限。石化大区出厂价平稳为主，对市场形成一定的成本支撑。商家随行出货，观察市场反应；下游工厂随用随拿，实盘成交以低价货源为主。今日华北市场拉丝主流价格在7700-7850元/吨，华东市场拉丝主流价格在7700-7850元/吨，华南市场拉丝主流价格在7800-7950元/吨。
丙烯动态：国内丙烯市场整体继续平稳，但零星高价有商谈走软的表现，山东地区主流成交价格稳定在6900-6950元/吨左右，成交情况依然以下游工厂按需为主，极少部分用于备货。今原油上涨，下游环丙疯狂冲高，聚丙粉也受库存降低的影响，零星推涨50元/吨左右。丙烯炼厂出货平稳，心态较为谨慎，因新增部分炼厂开工，垦利、金诚、蜡化均在本周恢复外销，后期华星和万华的检修计划仍有待观望。因此市场成交没有根本变动，节前或持稳为主。
【行情分析及操作策略】
上一交易日塑料开盘走跌，午后反弹。石化价格大稳小动，市场价格涨跌互现，交投平淡，期货涨跌对目前采购心态影响明显。天津装置开工，兰化准备启动，神华开车，装置供应释放逐步显现。PP开盘下冲后反弹，随后维持高位震荡，心态较好。石化报价稳定，商家随行就市，交投一般。目前丙烯暂稳，粉料暂稳，粉粒料价格走近，价格有一定支撑。十月后或供应增加。
原油再次走弱，夜盘化工品下滑，预期本日聚烯烃期价震荡为主，PP支撑略为明显。日内高抛低吸操作为主，严格止损。严格止损。
【油脂】
【基本面】
1、美国农业部盘后公布的每周作物生长报告显示，截至9月25日当周，大豆收割率为10%，略低于预期的11%，之前一周为4%，去年同期为17%，五年均值为13%。美国大豆生长优良率则连续第五周持平在73%，略高于预估值72%，去年同期为62%。
2、美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周的美国大豆出口检验量大幅减少，也低于上年同期水平。截至2016年9月22日的一周，美国大豆出口检验量为 383,953吨，一周前为756,026吨，远不及110-140万吨的市场预估区间，去年同期为541,570吨。当周，美国对中国(大陆地区)装运 319,010吨大豆，大约相当于6船巴拿马型货轮装运的数量。作为对比，上周装运了398,272吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量 的83.1%，上周是52.7%，两周前是75.4%。今为止，2016/17年度(始于9月8日)美国大豆出口检验总量为2,291,973吨，上年同 期是1,440,864吨，同比增幅为59.1%，上周是同比增长112.1%，两周前是同比增长190.6%。
3、现货方面：沿海一级豆油主流价位在6380-6490元/吨一线，大多跌20-40元/吨(天津6380-6390，日照6390，江苏6440-6490，广州 6400)。沿海24度棕榈油价格大多在6300-6600元/吨，局部跌20-50元/吨(天津6490-6500平，日照黄海6700平，张家港 6600平，广州现货6300平，厦门6420-6450)。沿海豆粕价格在3200-3290元/吨，较昨日稳中跌10-20元/吨，(其中天津 3230，山东3200-3290，江苏3220-3230，东莞经销商3380，广西地区3230-3270)。
4、周二，全国港口棕榈油库存量30.4万吨，较昨日30.71万吨降1.01%，较上月同期的29.28万吨增1.12万吨，增幅3.8%，往年库存情 况：2015年同期70.65万，2014年同期72.58万，2013年同期97.87万，2012年同期63.25万。5年平均库存为66.95万吨。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：市场对美豆单产预期的持续提高，以及收获进度加快，令美豆主力合约期价继续承压。另外，近期美国农业部公布的出口检验数据不及预期，也进一步打压美豆盘面。近期建议关注美豆前低940美分关口支撑，若跌破可能下探至920-930美分一线，创出收割低点；周一船运机构(ITS)公布的马来西亚出口量为111.21万吨，较8月同期下降15.6%，周二马盘BMD毛棕榈油期价承压下行，对周一出口数据下滑做出反应，加上获利了结盘助推，马盘棕油偏弱运行，下跌超1%。但库存仍处低位，短期下探幅度有限，短线BMD棕榈油期价支撑于2500-2600令吉/吨，上方压力在每吨2760马币附近。
内盘方面：受外盘影响，周二连盘油脂偏弱震荡，在早盘下探后又小幅回升，棕榈油继续表现抗跌。现货豆油棕油跌20-50元/吨，成交不多。这周是国庆放假前最后一周，节前备货基本结束，预计期货盘面节前回调空间不大，节后将进入需求阶段性淡季，或仍有回调压力。棕榈油库存量回升不多，因此现货价格居高不下，棕油主力合约期价继续带头油脂。预计短线油脂期货端行情跟盘偏弱震荡回调，谨慎对待盘面走势。
操作上：套利方面，周二一豆棕01合约价差小幅走缩，目前价差在630附近，套利逻辑不变，豆棕01套利仍可继续持有，目标价差看到500附近。另外，豆棕05合约价差表周一遇价差走缩，仍在800-850附近低位震荡，维持在豆棕05合约套利上的价差修复策略操作逻辑；周二棕榈油和菜油1月份合约价差重回缩小，周二价差在640附近，套利逻辑不变，建议继续持有此套利单，即做多棕榈油1701做空菜油1701，价差看到-500；单边上，连盘油脂处在回调通道，盘面偏弱，但下探幅度相对有限，谨慎看空，建议在节前适当轻仓规避风险。
Y1701日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6250；
P1701日内参考点位，上方压力：5950；下方支撑：5600。
个人意见，仅供参考。
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