瑞达期货：9月26日期货早评
中金在线特约 佚名
金融期货
1股指期货
消息面
1. 中国正式发布CDS和CLN交易规则。
2. 证监会发布FOF指引：支持基金机构推出FOF产品。
3. 发改委：煤炭一级响应机制近日已启动拟日增加产能50万吨。
4. IPO欺诈发行将迎最严监管 或被追究刑事责任。
消息面分析：
外盘：上周全球股市在美联储决定9月不加息后，均出现明显拉升，但周五欧美股市则双双回落。主要由于9月制造业PMI初值低于预期，加之周五国际原油价格遭遇重挫，拖累美股。
内盘：FOF指引，将有利于丰富基金产品，拓宽投资渠道，优化投资结构，引导理性投资，对证券市场发展影响有积极意义。在债市打破刚性兑付后，债券违约事件频发，CDS有望成为重要的风险分散以及对冲风险的工具，缺陷若能得到改善，或将迎来快速发展。
三大股指期货仓位、资金动态
上周十月合约整体涨幅均超1%，基差则有所收窄，但增仓幅度放缓，投资者情绪整体较为谨慎。上周五前20席位持仓，多空头总持仓量变动均较小。IF1610合约多头方面，银河期货连续三个交易日增仓超百手，国投安信上周累计增仓1167手，周五为188手，但有13家机构选择减持，空头则未出现明显变动。IH1610多头银河期货和中银国际分别增持200手和101手，中信期货则减持185手，空头方面则有13家机构小幅减持，多头方面显得更为积极。IC1610多空波动较小。总体而言，部分机构对于后市持较为积极的态度，但分歧较为明显。
[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。
IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑
金融期货
1股指期货
消息面
1. 中国正式发布CDS和CLN交易规则。
2. 证监会发布FOF指引：支持基金机构推出FOF产品。
3. 发改委：煤炭一级响应机制近日已启动拟日增加产能50万吨。
4. IPO欺诈发行将迎最严监管 或被追究刑事责任。
消息面分析：
外盘：上周全球股市在美联储决定9月不加息后，均出现明显拉升，但周五欧美股市则双双回落。主要由于9月制造业PMI初值低于预期，加之周五国际原油价格遭遇重挫，拖累美股。
内盘：FOF指引，将有利于丰富基金产品，拓宽投资渠道，优化投资结构，引导理性投资，对证券市场发展影响有积极意义。在债市打破刚性兑付后，债券违约事件频发，CDS有望成为重要的风险分散以及对冲风险的工具，缺陷若能得到改善，或将迎来快速发展。
三大股指期货仓位、资金动态
上周十月合约整体涨幅均超1%，基差则有所收窄，但增仓幅度放缓，投资者情绪整体较为谨慎。上周五前20席位持仓，多空头总持仓量变动均较小。IF1610合约多头方面，银河期货连续三个交易日增仓超百手，国投安信上周累计增仓1167手，周五为188手，但有13家机构选择减持，空头则未出现明显变动。IH1610多头银河期货和中银国际分别增持200手和101手，中信期货则减持185手，空头方面则有13家机构小幅减持，多头方面显得更为积极。IC1610多空波动较小。总体而言，部分机构对于后市持较为积极的态度，但分歧较为明显。
[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。
IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑
IF主力合约 [3320 3213] [3276 3246]
IH主力合约 [2206 2178 ] [2198 2283]
IC主力合约 [6358 6263] [6323 6275]
综合来看：
资金面，上周沪股通累计净流入3.44亿元，上周前三个交易日外资对于美联储加息持较为谨慎的态度，在周四美联储加息靴子落地后，投资者情绪有所恢复，连续两个交易日有资金流入。两融余额则连续下滑，周四两市两融余额跌至8960亿元，而周五沪市则跌破5000亿元，指数在下挫后并未出现较为明显的复苏迹象，也对融资客的做多信心产生一定的消极影响。
技术面，上周沪指周线收获红K线，在周四美联储9月不加息的信息落地后，指数出现跳空小幅反弹，但市场人气涣散，周五窄幅震荡回落，保持在20日与60日均线间运行。目前MACD绿柱收短有翻红迹象，KDJ则在低位金叉，指数在越过3040点后已有回补前期跳空缺口的态势，但该波段行情，仍需看多头能否发力。在该量能的背景下，预计本周窄幅震荡仍是主要走势
策略上，由于国庆假期将至，建议逢高减持，轻仓过节，风险偏好者持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。
2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1609.77 +0.05%
Shibor：O/N 2.1668 -0.12bp；1W 2.4060 -0.20bp；2W 2.5770 +1.70bp
质押式回购行情；R001 2.1346 -1.84bp；R007 2.3301 -12.22bp；R014 2.5176 -16.12bp
[资金面]
央行昨日进行900亿7天期和100亿28天期逆回购，中标利率均与上期持平。当日逆回购到期总量200亿，实现净投放800亿元。今日有1800亿7天期及450亿14天期逆回购到期。
[消息面]
近日债市消息数据平淡，季末资金维持紧平衡引发市场谨慎情绪。十债收益率已处低位，难有交易价值。
[TF1612 CTD券测算]
[T1612 CTD券测算]
CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)
BNOC：基差 - 持有收益
[瑞达观点]
资金面平稳，季末资金维持紧平衡引发市场谨慎情绪，BNOC升至高位，期债做多风险加大。
金属产品
1贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.04%，报收1337.75美金/盎司；隔夜伦敦银走低，涨幅1.02%，报收19.680美金/盎司。
消息方面：1、美国8月成屋销售总数意外下滑，虽然此前房地产市场因就业逐步稳健变得强劲，但近期因成屋库存不足，且房价上涨速度快于薪资增速，8月成屋销售表现不佳。2、 美国上周首次申请失业救济人数降低至25.2万，为两个月新低。3、乌干达一家由比利时人投资的公司高层在接受采访时表示，该公司计划年底前运营东非国家第一家黄金精炼厂，主要对该地区的初步冶炼黄金进行加工。
现货市场：9月23日，上海现货9999金报286.8元/克，跌0.05元/克；上海现货99.99银报4344元/千克，跌8元/千克。
仓单库存：9月23日，上期所黄金仓单报912千克，涨0千克；上期所白银仓单报1666404公斤，减31公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月24日黄金ETF持仓量为951.22吨，日增3吨；截至9月24日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11337.95吨，与前日持平。
行情总结：美国经济数据好坏掺半，随着美联储不加息的利好消退，黄金上行乏力。但下方有60日均线支撑，金价陷入震荡。操作上建议沪金1612合约287.6-289.5元/克高抛低吸，止损各1.5元/克。沪银1612合约4320-4445元/千克高抛低吸，止损各30元/千克。
2铜
外盘走势:上周五夜市伦铜振荡续涨，其中3个月伦铜上涨0.23%至4856美元/吨，收盘价创下一个半月来新高，其上方反弹阻力关注5000美元/吨。持仓方面，9月22日，伦铜持仓量为32.7万手，较21日增加3444手，显示铜价上涨之后，多头顺势跟进，后期关注持仓增加的可持续性。
行业资讯：截止9月20日当周，美铜CFTC投机多头减少6407，空头减少18549手，投机净持仓为净空13151手，为连续第七周持空，但净空量较前一周减少12142手，显示短期投机基金对铜价看空热情大幅下滑。
现货方面：据SMM报道称，9月23日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37750-37800元/吨。现铜报价保持升水坚挺，日内成交尚可，贸易商与下游均有参与。贸易商成交基于开盘百元附近的隔月基差，有利可图。下游陆续参与采买，湿法铜报价较前几天略涨，报升水40-升水60元/吨。国庆前现铜市场或维持升水持坚状态。
库存方面：截止9月23日，LME铜库存报356875吨，较上周五增加7875吨，远高于年内库存均值20.5万吨，该库存水平创下一年来新高；同期，上期所沪铜库存报130780吨，较上周五减少5549吨，创下一年来的新低，且远低于年内库存均值23.2万吨，显示国内库存压力远弱于国外。
观点总结：上周五夜市沪铜主力合约振荡企稳至37840元/吨，因美元指数承压续跌且市场对十一节前下游存在补库预期，利于铜价走高。操作上，建议沪铜1611合约可背靠37300元之上谨慎持多，目标38300元。
3铝
外盘走势：上周五伦铝振荡走高，其中3个月伦铝上涨0.4%至1636元/吨，该收盘价创下近一个月来高点，目前伦铝上涨趋势明显，上方反弹阻力关注1700美元/吨。
行业资讯：中国8月铝土矿进口量为445.7万吨，同比下滑1.83%，1-8月累计进口3326万吨，同比增加3.86%，其中进口自马来西亚的铝土矿为587万吨，同比下滑51.39%。
现货方面：据SMM报道，9月23日上海现铝成交集中13300-13340元/吨，对当月升水620-640元/吨，无锡成交集中13300-13340元/吨，杭州成交集中13320-13360元/吨。为维持高价，持货商稳定出货力度，中间商看涨下周行情，接货意愿仍较积极，支撑铝价的高升水，面对今年的现货新高，下游企业畏高情绪滋生，按刚需接货，整体成交未因高价下滑明显。
库存方面：截止9月23日，LME铝库存报2146725吨，较上周减少20200吨或0.93%，该库存接近于2008年12月18日创下的低点(2068925吨)；同期，上期所铝库存报103077吨，周剧减15361吨，为三周来首次减少，远低于年内库存均值23.3万吨，接近年内低点103072吨，创下2011年9月30日来的新低。
操作策略：上周五夜市沪铝主力合约振荡企稳至12465元/吨，因美元指数承压下滑及原油期货振荡走高。目前沪铝有效运行至均线组之上，技术形态强于伦铝。建议沪铝1611合约背靠12350元之上谨慎持多，目标12550元。
4锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2276.5美元/吨，跌0.37%。
现货方面：：9月23日SMM现货0#锌报价为17960-18060元/吨，均价跌70元/吨。据SMM报道，现货升水相对坚挺；炼厂正常出货；贸易商积极出货，但市场交投一般，以长单交付为主。下游按需采购，成交一般；市场整体成交清淡。
消息面：8月中国进口精炼锌25305吨，同比下降24.97%，前8月累计进口334014吨，累计同比增加25.75%，8月出口精炼锌1299吨。
库存方面：截至到9月23日，LME伦锌库存442650吨，日减1200吨；沪锌库存方面，截至9月23日，沪锌库存报175272吨，较前一周减10041吨。
观点总结：目前锌价处于高位，上涨动力不如前期，投资者获利回吐的意愿较强。但下方有40日线做为支撑，沪锌价格陷入震荡行情。操作上建议沪锌1611合约17700-18200元/吨高抛低吸，止损各200元/吨。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2330元/吨，涨10元/吨；广州报价2660元/吨，持平；北京报价2400元/吨，持平；福州报价2370元/吨，持平。
消息：(1)南京楼市时隔两年重启限购措施，今起开始执行 (2)中国铁矿煤炭进口量攀升，BDI指数创年内新高 (3)多部委将再对煤矿落实276个工作日督查暗访 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价56.7美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为64438吨，减293。
小结：周五晚RB1701合约震荡上行。当前煤炭价格坚挺支撑钢价震荡走高，回调多单跟进。操作上建议，2270上方偏多交易。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报515元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报437元/吨，涨7元/吨；印度62%粉矿报385元/吨，持平。
消息：随着过去一年钢厂纷纷关闭产能、中国钢铁库存水平下降，钢价自5月底至8月中上扬了逾40%，但之后随着产量反弹而有所回落。 钢价上扬提升了CISA会员企业的利润率，其中包括宝钢股份等大型钢铁企业。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为1000手，-700。
小结：周五晚I1701合约继续上行。国产矿主产区市场价格暂稳，进口矿市场价格上涨，干散货海运市场持续上扬。操作上建议，多单持有，跌破405止盈。
8焦煤
现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报930元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报1250元/吨，持平。
消息面：国内焦煤主流市场偏强运行，公路新规出台后使得各地焦煤短途运价上调，故而煤矿也纷纷推涨，近期炼焦煤资源仍显紧张，市场仍有提涨意愿。
库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为3900张，持平。
小结:周五晚JM1701合约减仓上涨；焦煤市场偏强运行，成交良好，但煤价熔断启动一级响应，发改委拟日增产能50万吨；操作上建议，950上方择机抛空，止损参考15个点。
9焦炭
现货市场：一级冶金焦天津港报价1600元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1465元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1475元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1430元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1435元/吨(平仓含税价)，持平。
消息面：焦炭现货市场继续偏强运行，运价上涨对焦价产生一定影响。近两日山西、唐山等地均提涨焦价。由于国庆临近，下游部分钢厂因急于补库而上调焦炭采购价。
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为1000张，持平。
小结：周五晚J1701合约减仓上涨；焦炭市场高位持稳，成交较好，但上游煤价熔断启动一级响应，或将增产；操作上建议，1260上方择机抛空，止损参考20个点。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍陷入高位振荡整理，其中3个月伦镍微跌0.14%至10640美元/吨，但目前伦镍仍有效运行于均线组之上，上涨趋势明显，上方反弹阻力和下方支撑关注10800美元/吨、10300美元/吨。
行业资讯：菲律宾将于9月27日宣布矿山审核结果，此前市场预计菲律宾将关停逾12座矿山，主要是镍矿山。
现货方面：9月23日SMM1#电解镍成交价为80650-81100元/吨，成交均价较22日下跌125元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1610升水300-400元/吨，俄镍升水100元/吨成交，镍价小幅回落后高位企稳，早间市场观望为主，成交较弱，后成交逐渐活跃，市场俄镍货源较紧，少数有升水200元/吨成交，整体成交较昨日好转，主流成交区间为 80700-81100元/吨。
库存方面：截止9月23日，LME镍库存报366966吨，较22日减少840吨，接近于2014年10月13日来创下的次低水平(365148吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止9月23日，上期所镍库存报111733吨，较上周减少345吨，该库存接近于历史高点，上市之初仅为1万吨。
操作策略：上周五夜市沪镍主力合约振荡走高至82450元/吨，因市场对菲律宾可能关停更多矿场产生担忧，其最终决定将于9月27公布，在此之前，镍市多头气氛浓厚。操作上，建议沪镍1701合约可背靠81500元之上谨慎持多，目标关注84000元。
农产品
1棉花
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货上周五下滑超过2%，市场对德克萨斯州降水损害棉花的担忧减弱，交易商对棉花连续四个交易日的涨势进行获利了结。ICE 12月棉花合约下滑1.64美分或2.29%，报收于每磅70.07美分，这是9月12日来最大单日百分比跌幅。交易区间为69.66-71.83美分。
消息面： 9月23日储备棉轮出资源30016.348 吨，成交总量：30016.348吨，成交比例：100%，成交平均价格：14025元/吨(上一轮出日成交均价13849元/吨)。当日成交最高价：成交最高价：15100元/吨，成交最低价：13160元/吨。据中国棉花信息网统计，截至9月23日，储备棉轮出累计成交：2473080.81吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率：98.16%。国产棉成交总量：2176774.75吨，成交率：86.62%。
现货方面：棉花指数3128B价格为14323元/吨，较上一交易日上涨88元/吨。
仓单库存：交易所注册仓单872张，有效预报211张。(每张对于棉花40吨)。
观点总结：新棉有零星上市，但由于马值高，采摘又遇雨水，等级不高，与储备棉相比价格、质量没有优势，销售并不顺畅，市场主要货源仍为二次销售储备棉，由于轮出成交价格稳定，且维持低位，在轮出高成交率。技术上，郑棉1701合约振荡上行，保持在系统均线上方运行。操作上，建议多单持有，止损10日均线。
2白糖
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五几无变动，周四急升5%触及逾四年最高后市场稍作喘息。3月原糖合约收高0.03美分，或0.1%，报每磅22.7美分。12月白糖收高0.50美元，或0.1%，报每吨592.20美元。
消息面：
1、8月份中国进口糖约36万吨，同比增加8.43万吨，环比减少5.93万吨。2016年1-8月中国累计进口糖211.46万吨，同比减少95.9万吨。
2、荷兰合作银行(Rabobank)周五将16/17榨季全球供应缺口预估从6月的550万吨上调至720万吨，并预计15/16榨季将出现790万吨的供应缺口。
现货方面：柳州中间商报价6160元/吨，下调20元/吨，成交一般；部分集团站台报价6200-6210元/吨，下调20元/吨，成交一般。南宁中间商报价6210元/吨，上调10元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价6200-6260元/吨，下调20元/吨，成交一般。
库存仓单：55069张，有效预报196张。
总结：国际原糖于上破压力后大幅走高，因供应缺口的忧虑升温；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约跟随外盘上行，录得1月合约新高，持仓增加，多空争夺升温。操作上，建议中长线多单继续持有，止损6200元/吨。
3豆类
外盘走势：美国大豆期货上周五大跌2.4%至一周低点，交易商称因报告美国丰产。11月大豆期货合约收挫21-1/2美分，报每蒲式耳9.55美元。12月豆粕合约收跌4.7美元，报每短吨302.8美元。12月豆油合约下滑0.65美分，报33.56美分。
消息方面：
1、 巴西马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)称，截至9月22日，马托格罗索州2016/17年度大豆播种率为1.2%。
2、中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年8月份中国进口豆油93,284吨，同比减少16.66%。
3、 截至2016年9月20日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单90,433手，比上周的78,989手增加11,444手。
现货方面：9月23日，东北大豆持稳，普通商品大豆净粮收購价格3800元/吨附近。豆粕现货价格小幅小跌，部分油厂现货报价下调10-20元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3322元/吨，较上个交易日相比下跌10元/吨；全国主要销区市场均价为3357元/吨，较上个交易日相比下跌12元/吨；国内油脂价格区间宽幅震荡为主，现货逢高锁利，散装四级豆油均价为6371元/吨，较上个交易日均价下跌16元/吨；进口毛豆油均价为6269元/吨，较上个交易日均价下跌20元/吨。
仓单方面：大豆18707张，持平；豆粕10082张，减少450张；豆油25278张，持平。
观点总结: 后市供应逐渐增加和出口需求博弈局面或将呈现，美豆料将陷入振荡走势。从主力合约看，连豆1701合约震荡回落，呈现调整走势，建议多单谨慎持有，止损3720元/吨；豆粕1701合约跟随外盘回落，短线维持在下降三角形内振荡整理，关注期价在2850元/吨一线附近表现，建议在2850-3030元/吨区间内交易；豆油1701合约涨势放缓，因短线主要是跟随周边盘面被动运行为主，可能波动仍会较为反复，建议以日内交易为主。
4棕榈油
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五下滑，受需求下降和获利了结打压，但录得8月中旬以来最大周线涨幅。 BMD指标12月毛棕榈油期货合约收低1.8%，报每吨2,675马币。
消息方面：发布于政府网站上的政令显示，印度政府将小麦进口关税由25%调降至10%；毛棕榈油及精炼食用油进口关税分别被调降至7.5%和15%。
现货方面：9月23日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6470-6480元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6460元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6700元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6650元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6550元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6380元/吨。
仓单方面，棕榈油仓单879张，较上一个交易日减少2417张。
观点总结：港口库存低位徘徊以及马来西亚库存意外降至近九年来次低水平，为期现价格带来有力支撑。技术上，棕榈油1701合约偏强运行，同时前期高点5824元/吨附近压力逐渐凸显，建议回调至10日均线附近再介入多单。
5菜籽类
外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油期货暴跌。截至收盘，11月期约收低2.30加元，报收468.30加元/吨；1月期约收低2加元，报收475.10加元/吨；3月期约收低2.10加元，报收480.50加元/吨。
消息面：22日，中国和加拿大领导人表示，双方已经就两国油菜籽出口贸易争端的长期解决方案达成共识，在寻求扩大双边贸易联系的同时将搁置油菜籽贸易争议。
现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格持稳；进口菜油6300元/吨，价格回升。
交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，54张，-30；菜油，12086张，-450。
小结：美豆承压调整，拖累国内菜粕市场回落；菜油期货维持坚挺走势。技术上，油菜籽1611合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约跟随美豆期货回调，料重回振荡格局，建议暂时观望；郑油1701合约延续涨势再度走高，关注6400一线争夺，建议暂时观望。
6鸡蛋
现货方面：据博亚和讯数据显示，据博亚和讯数据显示，23日全国主产区鸡蛋价格稳中回落，均价3.47元/斤，较昨日下降0.05元/斤。其中河南地区均价最高为3.56元/斤，河北地区均价最低3.43元/斤。
交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。
小结：现货蛋价探顶后持续回落，下行周期仍有一段时间和空间，压制期货价格。技术上，鸡蛋1701合约反弹遇阻，承压回落，反弹空间仍十分有限，建议空单继续持有，止损3500。
能源化工
1PTA
消息面：1、23日亚洲PX价格下跌2美元，报于773美元/吨FOB韩国和794美元/吨CFR中国。2、天津石化39万吨PX装置目前仍在停车，厂家计划9月25日重启，跟随重启的还有下游PTA装置。
现货价格：市场现货报盘基差维持在160元附近，递盘维持在170元附近，商谈维持在基差160-165元附近，现货价格在4570-4580元自提附近。仓单商谈维持在130元基差附近。
库存数据：交易所仓单为0张，较上一交易日减少3267张，有效预报为6688张。
观点总结：伊朗表示不同意沙特的冻产方案，美国石油钻井数量连续三周增长，国际原油期货大幅回落，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4510-4620元/吨左右。国内PTA开工率处于64%左右，部分检修装置计划重启，PTA现货市场价格偏弱整理，下游买气不足。涤丝市场行情持稳，聚酯工厂产销数据整体平淡。技术上，PTA1701合约考验4700一线支撑，上方面临4800一线压力，短线延续震荡走势。操作上，短线4700-4800区间交易。
2玻璃
消息面：1、2016年09月23日的"中国玻璃综合指数"为1072.38点，比上期2016年09月22日下跌0.87点。"中国玻璃价格指数"为1082.20点，比上期2016年09月22日下跌0.53点。"中国玻璃市场信心指数"为1033.12点，比上期2016年09月22日下跌2.22点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1376元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1513元/吨。库存数据：交易所注册仓单为884张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体平稳为主。沙河地区现货报价持稳，部分厂家小幅下调报价，厂家出库放缓，库存有所增加，运输新政导致的成本增加，以及价格的波动使得购买者都处于观望状态直接影响了玻璃出库。华东、华中地区现货以稳为主，华南地区现货有所松动。技术上，玻璃1701合约考验1110附近支撑，上方测试60日线压力，短线趋于区间震荡。操作上，短线1100-1145区间交易。
3连塑
消息面：1、燕山石化PE装置：老高压一线产1C7A，二线产1C7A，三线产1C7AS，新高压产EVA18J3，低压一线产B5703(5200B)，二线产19日晚间计划内停车小修,22日开车产6800CP。2、 据了解神华新疆的MTO装置今天试车成功，计划10月2日出聚烯烃产品，具体情况隆众会继续跟踪报道。神华新疆高压产能为27万吨/年，开车后产2426H。
原料价格：日本石脑油CF日本报410.88元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报44.19美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚报1165美元/吨，跌10，CFR东南亚报1040美元/吨，跌5。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1130美元/吨，跌10；中东报1119美元/吨，跌10；国内市场价格小幅下跌，华北大庆报8800元/吨，持平；华东余姚吉林石化9200吨，跌50；华南报9150元/吨，持平。西北独山子报8900元/吨，持平。
仓单数据：11819
观点总结：前期受装置检修影响，整体开工率下滑，但随着装置逐步复工，预计市场供应缓慢增加，再加上9月份交易所仓单库存流入市场，短期造成一定的供应压力，市场处在去库存阶段，下游金九银十启动缓慢，新增产能装置出产品预期等，打压了价格的上涨动力。LLDPE1701合约震荡收跌，下方关注8500-8600一线支撑，上方测试8800附近压力，短期维持区间震荡，建议暂且观望。
4PVC
消息面：1、 山东信发PVC今日报价继续上调50元/吨，电石法5型料现出厂执行6650元/吨现汇。厂区60万吨/年装置开工正常，近期限量出货。
价格：1、日本石脑油CF日本报410.88元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报44.19美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚报1165美元/吨，跌10，CFR东南亚报1040美元/吨，跌5。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6470元/吨，涨50；乙烯法报6830元/吨，涨100；华东电石法报6870元/吨，涨120，乙烯法报6920元/吨，持平。华南电石法报6820，涨160，乙烯法7070吨的，涨70。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2240元，持平。
仓单数据：9279
观点总结：受物流运输管制及电石供应不足影响，电石价格上调，对PVC成本支撑走强，再加上PVC整体社会库存不多，期价小幅贴水现货等多重利好影响，预计期价有望维持皮拿去震荡。技术上，PVC1701震荡收跌，下方测试五日线附近支撑，上方测试6300附近压力，短期有望维持区间偏强震荡，建议依托五日线多单继续持有。
5PP
消息面： 1、神华新疆煤化工68万吨/年的MTO装置今天试车成功，计划10月2日出聚烯烃产品，产能为27万吨的LDPE产2426H，产能为45万吨的PP装置产S1003，产品通过神华电子交易平台竞拍进行销售。项目位于新疆乌鲁木齐甘泉堡工业区，采用GE煤气化技术，建设180万吨/年甲醇、72万吨/年MTO装置、27万吨/年LDPE、45万吨/年PP等，计划2016年建成投产。
原料价格：日本石脑油CF日本报410.88元/吨，跌3.5；石脑油FOB新加坡报44.19美元/桶，跌0.39。乙烯CFR东北亚报1165美元/吨，跌10，CFR东南亚报1040美元/吨，跌5。丙烯中国到岸价855美元/吨，跌4。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报950美元/吨，持平，中国到岸价报950美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报7800元/吨，持平；华东上海7800元吨，持平；华南大庆报7900元/吨，跌100。
仓单数据：14532
观点总结：终端受原料价格较高，利润跟进不足影响，需求有限，目前市场仍有多套装置检修且部分装置降负荷生产，市场供应力度有限，但交割月，交易所库存流入市场且新增产能装置投产，对市场造成一定的压力，预计价格维持区间震荡。PP1701合约震荡收跌，下方关注7000整数关口支撑，上方测试7400附近压力，短期维持在7000-7400区间震荡，建议区间交易。
6橡胶
隔夜市场：纽约9月23日消息，原油期货周五大幅下挫，录得两个月来最大单日跌幅，因全球产油大国难以达成冻产协议来改善供应过剩。 NYMEX 10月原油期货收跌1.84美元或4%，报每桶44.48美元。隔夜沪胶1701合约上涨0.78%，收于13550元/吨。
消息面：1、中国8月天胶进口降30%，环比回升。2、北美轻型汽车8月产量创新高，库存饱和。
现货市场：上海市场15年国营全乳报价在11200 (-200)元/吨左右；越南3L报价11700-11800(-100/-100)元/吨；15年泰国3号烟片13400(-200)元/吨；人民币混合胶12000(+300)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.75(+0.5)泰铢/公斤；泰三烟片55.03(+0.4)泰铢/公斤；田间胶水50(+0.5)泰铢/公斤；杯胶44.5(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11700元/吨(0) ；顺丁橡胶市场价13400元/吨(+500)。
仓单库存：交易所仓单报286070吨，减少9830吨。
观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均稳定在7成附近，高于去年同期水平，且重卡市场销量同比均有所增加，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至9月中旬，青岛保税区橡胶库存下降11.5%，为近5年新低；国内全乳胶价格明显贴水混合胶，有利于交易所库存流出，老胶仓单得到解决。泰国原料价格继续上行，新胶供应仍较为紧张；而合成胶近期大幅上涨为天然橡胶价格提供支撑。利多的基本面推动下，短期沪胶1701合约或表现偏强，但需警惕期现价差回归风险，关注13700附近压力，建议在12900-13700区间交易。
7甲醇
消息面：1、中煤龙化25煤制甲醇装置9月17日起检修10天左右。2、兖矿榆林能化60煤制甲醇装置19日点火，目前负荷恢复中。3、内蒙古博源95天然气1#装置因原料问题停车，重启时间不定；2#装置9月3日停车检修，预计近期重启。4、9月，上海焦化甲醇最新出厂报价在2000元/吨(合同价)，较8月份价格相比下调50元/吨，目前厂家3套共计100万吨/年装置运行平稳，日产2400-2500吨左右，执行长期合约为主。
现货市场：江苏太仓地区现货市场价格在1915元/吨附近。10月下旬卖盘价格在1950元/吨，买盘价格在1940元/吨。甲醇期货弱势下跌，港口库存高位，现货价格跟跌明显。
仓单库存：交易所仓单报100张，有效预报4076张。
观点总结：西北主产区的国泰、兖矿、远兴、奥维乾元、咸阳化学的装置检修及不稳定，导致主产区产量减少，而煤制烯烃装置主要集中在西北地区，后期甲醇供应可能会出现局部性的紧缺问题。港口地区本周到港量不多，在15万吨左右，但近期国外部分装置出现问题，后期进口量或将减少。临近国庆长假，下游或将备货，加上部分装置检修，预计整体社会库存或将出现下降趋势，郑州甲醇1701合约建议关注2030附近支撑，短期在2030-2100区间交易。
8沥青
隔夜市场：纽约9月23日消息，原油期货周五大幅下挫，录得两个月来最大单日跌幅，因全球产油大国难以达成冻产协议来改善供应过剩。 NYMEX 10月原油期货收跌1.84美元或4%，报每桶44.48美元。隔夜沥青1612合约下跌0.44%，收于1830元/吨。
消息面：1、陕西：“十三五”高速公路将建28项目，总里程1896公里。2、江苏：京杭运河淮海路大桥改建工程9月20号开工。
现货市场：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平；华东地区报价1800元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1780元/吨，持平；山东地区报1700元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。
仓单库存：仓库仓单报226100吨，持平。
观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，市场资源供应过剩明显。尽管下半年国内沥青市场将进入需求旺季，但是前期冬储库存尚在消耗中，加之9月份期货交割，大量社会库存有待消耗。而受近期国际原油偏弱影响，国内沥青市场价格或呈区间震荡态势，建议在1800-1850区间交易。
9动力煤
现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报549元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报460元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提含税价报600元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A22,V>25,S1,MT10)CIF(不含税)报66美元/吨，持平。
消息面：(1)受煤炭需求不足以及煤炭行业化解过剩产能政策的实施影响，今年以来，铁路运煤量下降较为明显。据数据显示，今年1-7月份，全国铁路发运煤炭10.5亿吨，同比减少1.36亿吨，下降11.5%。(2)进入九月份以来，气温下降，民用电负荷减弱；正值用煤淡季，沿海六大电厂日耗合计下降至55万吨左右。尽管电厂耗煤量下降，但受限产影响，上游资源供给依然偏紧，加之部分电厂积极补库，促使北方港口煤炭调进、调出保持平衡，港口存煤依然稳定且处于低位。
库存：郑商所动力煤仓单日报为0张，较上一交易日持平。
小结：周五晚ZC701合约增仓上涨；动力煤市场运行平稳，但煤价熔断启动一级响应，发改委拟日增产能50万吨；操作上建议，525上方择机抛空，止损参考8个点。
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