广州期货日评：美豆反弹乏力，马盘拖累国内棕榈
今日连盘大豆主力合约1701收于3772元，跌幅0.34%；豆粕主力1701合约，收于2938元, 跌幅1.97%。豆油主力1701合约，收于6372元/吨，涨幅0.25%。
美国方面，美联储公布的利率决议显示，货币政策委员会以7比3的票数决定维持在0.25%到0.5%的目标区间不变 ，美联储加息又一次落空。不过美联储会后表示就业市场继续增强，经济活动的增长速度与今年上半年的温和步伐相比已有所加快 ，并且美国经济面临的风险似乎“大致平衡”。这是自去年12月加息以来，联储首次对经济前景表现出如此乐观的态度。
国内方面，黑龙江进一步调减转基因大豆的种植面积，两会期间议员提议立案严禁种植与加工转基因作物，保护生态多样性，惠及种植非转基因大豆的农民，并避免转基因作物“污染”其他大豆植株对转基因大豆种植的限制。随着廉价的转基因大豆进口，非转基因大豆的种植规模已骤降66%，仅去年一年，我国进口的大豆量就达8170万吨，其中，多数为转基因品种。
马来西亚方面，船运调查机构ITS发布的数据显示，9月1日至20日马来西亚棕榈油出口量为914264吨，比8月份同期减少10.98%。
消息面整体平静，美豆指数走势疲软，带动国内粕类油脂整体下跌，棕榈油受马盘走弱呈现高位回落的现象，豆油走弱，尾盘受平仓而小幅度会涨，豆粕表现亦是差强人意。 双节期间国内油厂可能进入阶段性停机期，料后市粕类油脂较大概率震荡整理走势。仅供参考。
广州期货日评：美联储9月加息落空 外围带动A股上涨
一、行情回顾
现货指数 涨跌(%) 收盘价 成交额(亿) 上日成交额(亿)
沪指 0.54 3042.31 1590.3 1341.3
广州期货日评：美豆反弹乏力，马盘拖累国内棕榈
今日连盘大豆主力合约1701收于3772元，跌幅0.34%；豆粕主力1701合约，收于2938元, 跌幅1.97%。豆油主力1701合约，收于6372元/吨，涨幅0.25%。
美国方面，美联储公布的利率决议显示，货币政策委员会以7比3的票数决定维持在0.25%到0.5%的目标区间不变 ，美联储加息又一次落空。不过美联储会后表示就业市场继续增强，经济活动的增长速度与今年上半年的温和步伐相比已有所加快 ，并且美国经济面临的风险似乎“大致平衡”。这是自去年12月加息以来，联储首次对经济前景表现出如此乐观的态度。
国内方面，黑龙江进一步调减转基因大豆的种植面积，两会期间议员提议立案严禁种植与加工转基因作物，保护生态多样性，惠及种植非转基因大豆的农民，并避免转基因作物“污染”其他大豆植株对转基因大豆种植的限制。随着廉价的转基因大豆进口，非转基因大豆的种植规模已骤降66%，仅去年一年，我国进口的大豆量就达8170万吨，其中，多数为转基因品种。
马来西亚方面，船运调查机构ITS发布的数据显示，9月1日至20日马来西亚棕榈油出口量为914264吨，比8月份同期减少10.98%。
消息面整体平静，美豆指数走势疲软，带动国内粕类油脂整体下跌，棕榈油受马盘走弱呈现高位回落的现象，豆油走弱，尾盘受平仓而小幅度会涨，豆粕表现亦是差强人意。 双节期间国内油厂可能进入阶段性停机期，料后市粕类油脂较大概率震荡整理走势。仅供参考。
广州期货日评：美联储9月加息落空 外围带动A股上涨
一、行情回顾
现货指数 涨跌(%) 收盘价 成交额(亿) 上日成交额(亿)
沪指 0.54 3042.31 1590.3 1341.3
深成指 0.74 10662.21 2583.2 2175.7
创业板 0.29 2168.42 619.5 572.7
中小板 0.47 6829.12 1105.4 950.3
小结 1)本日A股受外围市场影响，开盘后上涨后在高位震荡，沪指3042.31点涨0.54%，深指10662.21点涨0.74%，两市成交金额为4173.5亿元(周二3517亿元)，量能有所提振；8月经济数据回暖但未能真正体现经济状况好转，政策监管的风险使大盘难以出现较大趋势性行情，风险偏好程度对两市表现影响日益加深；
2)申万28个行业基本收涨，其中房地产版块表现强势，全天涨近2.5%，领涨28个行业，其中万科A一度涨停后回落；而下跌板块仅有有色金属；
3)涨跌数量：上涨1755平421跌851；涨停33，跌停0；
期指主力 涨跌(%) 收盘价 期现升贴水 上日(期货-现货)
IF1610 0.96 3262.8 -28.32 -30.04
IH1610 0.60 2189.6 -11.10 -10.55
IC1610 0.77 6293.2 -92.44 -95.55
小结 1)IF、IH三大股指均有上涨，IF表现更优；
2)三大股指期维持贴水，IF、IC贴水程度继续修复修复；
申万28个行业日涨跌幅
二、持仓分析
品种 总成交量
(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量
IF 11589 13.13% 1345 41767 2.31% 943 0.28
IH 4467 26.33% 931 21486 1.55% 328 0.21
IC 10722 11.90% 1140 30023 1.28% 378 0.28
小结 1)成交量：三大股指成交量有较大提升，其中IH增加量最大；
2)持仓量：三大股指持仓量稳步上升，总成交量/总持仓量比例较昨日都有增加；
三、宏观分析
数据 评析
固定投资 统计局公布数据显示，1-8月固定资产投资同比增速8.1%，好于预期的7.9%，续创十六年最低水平；1-8月民间固定资产投资同比增2.1%，增速与1-7月持平。其中，继6、7月滑向负值后，8月民间投资同比增速为2.3%。
货币 央行9月14日公布的数据显示，中国8月M2货币供应同比增加11.4%，预期10.5%，前值10.2%；M1货币供应同比25.3%，预期24%，前值25.4%；M0货币供应同比7.4%，预期7.3%，前值7.2%。8月M1、M2“剪刀差”为13.9%，较7月15.2%的历史最高纪录收窄。
房地产 8月份国内房价继续上涨，一线城市房价环比涨幅扩大，新建商品房房价环比上涨城市增多。
四、投资策略
期限 建议
短期 美国12月预计进行加息，预期对A股影响不大。近日市场无利空或利多消息，存量资金继续博弈，但无法形成合力，大盘以震荡走势为主。投资者应选择优质个股进行埋伏，但要快速反应进行操作。
中期 结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计
中短期市场核心波动区间为2950-3350；
长期 中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、
黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。
五、风险注意
事件 详细
汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】
通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】
改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】
广州期货日评：8月镍矿进口量增长，镍价尾盘回落
周四，沪镍主力冲高回落，涨1.45%或收81700元/吨，持仓减少3596手至492808手，成交量增加25.5万手至65.3万手。截止沪市收盘，沪伦比值7.81，略低于前值7.85，表明沪镍涨幅小于伦敦市场。
交易持仓排名显示，1701合约前20名多头席位减仓1550手，空头席位减仓1288手，多空席位增减互现，资金仍存明显分歧。今日，上海期镍仓单109942吨，较前一交易日减少319吨。截止9月21日，LME库存364782吨，注销仓单114942吨，占比32%，较前一交易日上升1个百分点。
现货市场，金川镍板出厂价81300元/吨(+1900)，金川镍较无锡1610合约升水维持300-350元/吨(-50)，俄镍转为升水50成交(-25)。部分贸易商手头货源少，仍维持较高报价，成交寥寥，少数贸易商货源较足，下调升水，少量成交。金川镍进口倒挂大约2300元左右(+100)，俄镍进口倒挂大约2400元左右(+100)，消费端活跃度有限，贸易商观望情绪较浓。
SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价390-430元/吨，0.9-1.0%镍矿170-180元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价835-845元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2550-2650元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12950元/吨(-0)。
产业面，8月镍产品进口均大幅增长。据安泰科统计，8月镍矿进口428万吨，同比增长9.7%，环比增长30.5%。其中，来自菲律宾进口量416万吨，与往年略有增加。8月电解镍进口量2.98万吨，1-8月累计进口量28.7万吨，同比增长69.8%。8月镍铁进口8.08万吨，环比减少约12%，1-8月累计进口63.5万实物吨，同比增长46%。其中，源自印尼45.1万吨，同比增长300%。
WBMS统计数据显示，1-7月全球镍市供应短缺8.95万吨，较1-6月缺口扩大0.87万吨。其中，1-7月精炼镍产量总计为102.9万吨，需求量为111.9万吨。
综合来看，全球镍市供需格局持续转变，但8月镍矿进口量增长预示供应暂时稳定，镍铁产量有恢复预期，叠加消费旺季不旺压力，令利多提振有限。目前，市场焦点仍集中在菲律宾关停镍矿山名单上，国内镍铁厂复产延迟，供应端偏紧仍有支撑。考虑到美联储延迟加息提振，短期镍价或继续偏强运行。建议逢低短多参与。
美联储9月未加息，沪铜震荡偏强
2016年9月22日
沪铜主力合约1611于37310元/吨开盘，日内多头强势，尾盘收于37650，涨0.86%。技术上看，铜价上破60日均线，建议逢低做多。
现货方面：今日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价格37310-37350元/吨，升水铜成交价格37330-37370元/吨。沪期铜震荡，现铜升水继续维稳。开盘好铜报升水120元吨/吨，平水铜报升水90元/吨。贸易商继续逢低采买交付长单，令高性价比平水铜报价较为坚挺。持货商换现积极，但也努力呵护升水状态。尽管国内物流因行业规范而运费上涨，但零单市场发货以买家自提为主，影响相对较小，下游继续按需采购。今日成交多为贸易商之间， 活跃度较周初略降。
宏观方面，美元下挫，原油走强。周四凌晨，美联储公布9月FOMC声明，以7:3的投票比例决定维持利率不变，这一次投反对票的官员人数也创下2014年12月会议以来最多，市场随机提高12月加息概率。消息偏多。
行业方面 ：世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，1-7月全球铜市供应缺口为151,000吨，1-6月缺口为197,000吨。7月报告库存较2015年末下降3.7万吨。1-7月全球铜矿产量为1,170万吨，同比增长5.9%。全球精炼铜产量同比上升3.6%至1,360万吨。中国及智利增幅显著，分别为33.7万吨及3.1万吨。1-7月全球铜需求为1,372万吨，上年同期为1,294万吨。1-7月中国表观需求同比上升52.1万吨至673.6万吨。欧盟28国产量下降2%，需求为208.2万吨，同比增长4.5%。智利国家铜业委员会(Cochilco)表示，2016年-2025年智利矿业投资规模料总计为492亿美元，去年预计2015年-2024年投资规模为773亿美元。消息偏多。
资金面：今日国内前二十持仓多单增978手到113330手，金瑞减2904手，永安增2410手，其余多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增3608手至131255手，华泰增2181手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。
综合来看，美元9月未加息，金属板块齐涨，短期利多铜价，8月国内经济数据小幅回暖，市场对下半年需求预期短期有所改善，供给端，WBMS和ICSG公布数据表明6、7月铜市供给短缺，预计对市场影响不大；随着9月中旬铜需求旺季的来临，铜难以大幅下挫。预计铜近期震荡偏强。仅供参考。
现货货源偏紧，铝价继续上扬
沪铝主力1611走强，收于12310元/吨，涨1.61%。成交量增加约1.7万手至约15.2万手，持仓量减少约0.9万手至约19.3万手。1611主力合约交易排名显示前20名多头减持2234手至66917手，空头减持1462手至60251手。
现货方面， 上海成交集中13140-13200元/吨，对当月升水600-620元/吨，无锡成交集中13140-13200元/吨，杭州成交集中13110-13130元/吨。交易前期，流通货源仍较偏紧，持货商疯狂抬升报价，现货升水节节攀升，价格高至13200元/吨，高价引发持货商出货意愿，交割仓单货源流入市场，超600升水有所受抑，随着价格疯涨和流通货源增多，中间商接货热情有所下降，下游企业买涨不买跌，跟风接货。关注现货高升水的可持续性和风险性。
今日华南市场现货成交价格继续随盘面走高上调，主流集中在12900-12920元/吨，较华东地区贴水240-220元/吨，贴水大幅扩大。价格持续上行，持货商今日出货积极，同时由于沪粤两地价差不断扩大，或有贸易商介入参与两地换货，下游加工企业节后补货，采购意愿转好，今日华南市场整体成交活跃。
库存方面，LME铝库存减少6600吨至2161575吨。上期所铝库减少401吨至16225吨。境内外库存处于低位，对铝价形成支撑。
行业信息方面，由中国有色金属工业协会、经济日报社中国经济趋势研究院、国家统计局中国经济景气监测中心联合编制的2016年8月份中经有色金属产业月度景气指数报告发布。数据显示，8月份，中经有色金属产业景气指数为23.2，较上月回升2.0点，景气指数自今年以来连续回升，虽继续在“偏冷”区间运行，但有回升加快的迹象。
世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，1-7月全球原铝供应短缺51.3万吨，2015年全年供应短缺33.1万吨。1-7月全球原铝需求为3376万吨，同比下滑5.1万吨。1-7月原铝产量同比下降20.5万吨。7月报告库存下降17.5万吨，月末库存为290万吨，相当于18天的需求量，去年末库存则为378.7万吨。伦敦、上海、美国及东京四大交易所7月末库存为243.22万吨，较去年末下滑80万吨。
1-7月全球总产量同比下滑0.6%。中国产量估计在1797.6万吨，占全球总产量的54%以上。中国表观需求同比减少1.9%。1-7月中国净出口为21.1万吨，2015年全年净出口为34.2万吨。1-7月中国半成品铝材净出口从上年同期的230.2万吨降至215.5万吨。
欧盟28国产量下降0.6%，北美自由贸易区国家产量减少9.1%。欧盟需求同比上升21.2万吨。全球需求同比下滑0.2%。
2016年7月，全球原铝产量为485.16万吨，需求为506.61万吨。
宏观方面, 美联储主席耶伦宣布9月份不加息,并表示如果美国经济持续改善，并没有中大风险，预计年内加息一次。
人民币将从10月1日起正式被纳入国际货币基金组织(IMF)创设的特别提款权(SDR)货币篮子。
综合来看，库存水平偏低，目前的现货紧缺导致的现货高升水，提振铝价，但铝供给端产能增加，令铝价承压；技术上看，RSI指标呈多头排列，MACD出现金叉，且绿柱变红柱，预计沪铝主力震荡偏强，关注压力位12500。仅供参考。
多空因素并存，锌价陷区间震荡
今沪锌主力1611合约夜盘开盘于17940元，多头率先获利了结，空头顺势加仓，震荡下行至17720元/吨，日内走势逐步企稳并围绕17900元震荡整理。成交量增加约3.3万，持仓量减少11906手至24.1万。1611合约交易排名显示20名多头减持3499至79792，空头减持3486至78988，市场交投谨慎，主力资金逐步流出。
现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价18050-18100元/吨，对沪期锌1611合约升90~升110；1#锌对沪期锌1611合约升70；进口锌对沪期锌1611合约升80~升90。期锌震荡，炼厂正常出货；贸易商积极出货，但市场交投一般，以长单交付为主。下游按需采购，市场整体成交平平。
库存方面：截至9-21，LME锌库存444150吨，比前一日减少250；截至9-22，国内期货库存112500吨，相比昨日减少1598吨。
消息面：世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，2016年1-7月全球锌市供应短缺10.6万吨，2015年全年供应过剩16.7万吨。1-7月报告的库存减少5,000吨。7月LME库存下降1.2万吨，7月末库存较2015年末减少3.2万吨，LME库存占全球库存总量的40%。
日央行利率决议如市场预期维持-0.1%的利率不变，但修改了货币政策框架引发市场动荡，锌价受制上方高点压力而现回落，美利率9月利率决议按兵不动，美元走弱叠加锌供给面偏紧，为锌价下方提供较强支撑，但需求依旧疲软抑制锌价上行动能。盘面上看，沪锌主力收获长十字星，多空双方博弈加大，MACD绿柱实体持续收缩，DIFF、DEA在0轴上方走平，KDJ在50下方金叉后持续向上、RSI指标徘徊50附近区域，预计沪锌主力短期将在17600-18300区间盘整。仅参考。
广州期货螺纹钢、铁矿石日评
行情回顾：
今日螺纹主力合约(RB1610)日盘冲高回落，最终报2280，较上一交易日结算价涨21，涨幅为0.93%，今日结算价为2292。今日共成交750.9万手，较上一交易日增加299.4万手。持仓量为311.7万手，减少23.9万手。
今日铁矿石主力合约(I1701)日盘冲高回落，最终报408，与上一交易日结算价涨10，涨幅为2.51%，今日结算价为409.5。今日共成交210.1万手，较上一交易日增加105万手。持仓量为164.3万手，减少42708手。
现货方面：
螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现： 上海报2310元/吨(+20)、广州报2650元/吨(0)、天津报2430元/吨(+10)，今日全国平均价为2515元/吨(+5)。
铁矿石现货市场表现：青岛港PB粉(61.5%)报427元/吨(0)，唐山铁精粉(66%，湿基，不含税)报480元/吨(0)，普氏62%铁矿石价格指数(昨日)报55.60美元/吨(+0.50)。
主力持仓情况：
螺纹主力合约(RB1701)：今日国内前二十持仓多单减61051手到857275手。银河与方正中期增持多单动作较为明显；国内前二十持仓空头减50320手至1015015手，华泰减持空单动作明显，永安出现大幅增持空单动作。今日资金流向转空。
铁矿石主力合约(I1701)：今日国内前二十持仓多单减1138手到540147手，用啊和国富将持多单数量相对较多；国内前二十持仓空头减28542手至509519手，永安减持空单动作明显。今日资金流向偏多。
操作建议：
螺纹钢：
今日钢材市场主流报价大体持平，部分资源小幅松动。随着下游需求逐步恢复，低价资源成交放量，整体出货表现不错。综合来看，现货成交放量，市场心态逐步好转，预计短期螺纹期货将震荡上行。
技术上：今日螺纹主力合约(rb1701)收出放量冲破上方压力线并站上5日线，但均线仍空头排列，下跌常态。MACD绿柱有所萎缩，KDJ指标20以下出现金叉向上，“底背离”成立，反弹可持续。成交量大幅放大而持仓量小幅萎缩。
铁矿石：
22日原料市场，外盘市场价格小幅上涨，港口进口矿价上涨，国内铁精粉市场以稳为主，跌势趋缓。在十一长假前，有一定下游采购企业的补库需求，因此大部分铁矿石现货贸易商有惜售情绪，整体报价较平稳。预计近期铁矿期货反弹将持续。
技术上：今日铁矿石主力合约(i1701)收出放量冲破上方压力线并站上5日线，但均线仍空头排列，下跌常态。MACD绿柱有所萎缩，KDJ指标20以下出现金叉向上，“底背离”成立，反弹可持续。成交量大幅放大而持仓量小幅萎缩。
以上咨询仅供参考，不作为投资依据。
广州期货日评：现货支撑减弱，线性PP走弱
9月22日，连塑L1701早盘平开震荡，午盘下跌，最终收于8625元/吨(-1.15%)；PP1701早盘平开高走，午盘连续下行，最终收跌于7117元/吨(-0.95%)。
原油期货价格周三上涨，因美国库存数据显示国内原油库存位于2月以来最低水平，且美元走疲。NYMEX 10月原油期货收高1.29美元或2.9%，报每桶45.34美元。ICE布兰特原油期货收升95美分或2.1%，至每桶46.83美元。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存大幅下降，为连续第三周意外下降；同时全国汽油库存减少，但墨西哥湾岸区汽油库存增加，因一条关键的输油管道关闭。数据显示，截至9月16日当周，美国原油库存减少620万桶，为连续第三周下降，分析师此前预期为增加340万桶。9月2日止当周美国原油库存下降1,450万桶，创1999年以来最大周度降幅。
隔夜亚洲石脑油收盘价格上涨，亚洲乙烯、丙烯市场价格持稳。周二亚洲石脑油日本报价区收于405.74美元/吨；亚洲乙烯CFR东北亚收于1180.5美元/吨；丙烯FOB韩国日均840.5美元/吨。
今日午前PE市场价格部分走软；PP市场行情整体趋稳。华北地区LLDPE价格在8700-8900元/吨，华东地区LLDPE价格8900-9200元/吨，华南地区LLDPE价格在9050-9500元/吨；华北市场拉丝主流价格在7700-7850元/吨，华东市场拉丝主流价格在7750-7850元/吨，华南市场拉丝主流价格在7780-7900元/吨。农膜方面，今日原料价格继续下行，农膜需求稳步增加，棚膜厂家的订单多有积累且在不断增加，大中型厂家开工在5-7成，小型企业稍差；地膜需求整体弱势，华北地区大蒜膜需求尚可，厂家维持高位生产，西北甘肃地区招标项目陆续开始，厂家多储备生产。塑编企业开工小幅提升，开工率约在62%。
总体来看，目前LLDPE及PP装置检修依然较多，但随着延长中煤LLDPE装置等近日陆续开车，PP装置开工率逐渐提升，今日中天合创PP装置三套空分装置已经有一套开车，运行尚不稳定。货源供应量与下游需求将同时增加，中期而言L1701供需不存在大的矛盾，PP1701则要视乎新装置投产进度。十一假期来临，近日部分石化继续下调出厂价格以减轻库存压力，现货市场支撑趋弱，商家小幅跟跌。下游需求乏力，按需采购居多。加上9月仓单压力较大，期价横向调整以消化压力。今日线性下探前期支撑位，持仓量大增，多空双方维持高位宽幅博弈的格局。后市关注石化调价动态以及原油走势。
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