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交易的前提是熟悉各种规则

期货日报 佚名

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  只有进行深入细致的研究,才能游刃有余、从容不迫
  


  扑克高手不关注规则,遭遇挫败
  一个扑克高手与农场里的人们玩扑克。在某一轮当中,他拿到很大的一组牌,三张A和两张Q,于是他不断跟进。最后摊牌的时候,发现对方是三张梅花和两张方块,而且是:毫无配对。高手很高兴,正想收钱,对方却很不高兴地对他说:你先看看右边的提示。高手回头一看,果然有一个标示:三张梅花与两张方块构成“赌博例”,它在此处代表最大的一手牌。他只好认栽。高手继续和对方玩牌。终于到了他报复的时候了,因为高手拿到了三张梅花和两张方片,而对方是一个黑桃同花顺。高手以为自己赢了,很高兴,准备整理赌金,对方又提醒他等一等。“可是我拿到赌博例了。”高手提醒对方。“没错,但是你再看看你左后方的标示。”高手向左回头一看,果然有一个标示:此处每晚仅允许一次“赌博例”。
  在期货市场上,不了解规则的人也为数不少,他们觉得,期货不就是涨、跌,最多加上一个横盘,其他的细节不需要了解。而他们吃亏,也就吃亏在“不需要了解”上。
  没搞清价差扩大原因,盲目做价差回归
  目前,沪胶主力合约主要在1月、5月、9月三个合约上来回转。如此一来,不同合约之间就会形成价差,而且有的时候,价差甚至可能拉开到非常离谱的水平。
  


  沪胶“1-9”价差(1601合约与1509合约之间的价差)在2015年8月突破了1000元/吨。2016年1月和2015年9月相差4个月,从仓储成本、资金成本等方面推算,一个月的持仓成本也就在100元/吨出头,4个月的合理价差最多500—600元/吨。那么,当价差偏离理论水平如此之远的时候,它是不是应该回归呢?
  答案是否定的。要解释其中的原因,就不能不提到沪胶市场的交割规则。上海期货交易所明确规定,国产天然橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年的最后一个交割月份,超过期限的转作
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