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担纲母基金发起人 券商谋变私募股权投资业务

中国证券报-中证网 刘宗根 赵中昊

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  券商谋变私募股权投资业务
  中国证券报
  □本报记者 刘宗根 赵中昊
  对于不少券商私募子公司而言,谋变成为当下的关注焦点。日前,国泰君安创新投资发起成立一只规模庞大的母基金,在私募股权投资业务探索上再进一步。业内人士认为,《证券公司私募投资基金子公司管理规范》出台后,券商私募子公司原有业务模式面临改良,设立市场化母基金,可在一定程度上解决私募子公司资本金不足的问题。不过,券商系母基金后续行情如何尚待市场检验。
  从管理人到发起人
  券商在私募股权投资业务上的探索近期又有了新动向。日前,国泰君安创新投资宣布近期启动成立规模为500亿元的母基金,首期募集100亿元,计划40%投向内部子基金、40%投向外部子基金、20%用于直接投资。
  公开资料显示,国泰君安创新投资是国泰君安旗下的全资私募子公司。据了解,这是首次由券商私募子公司发起设立市场化母基金。此前,券商私募子公司多以担任母基金管理人为主。
  “在私募股权母基金行业,券商私募子公司主要是以政府引导基金管理人的形象出现。比如券商系母基金管理人中金资本就是来源于中国最知名的券商之一中金公司,旗下管理了来自发改委、财政部的多支政府引导基金,包括中金启元国家新兴产业创业投资引导基金等。”母基金研究中心表示。
  事实上,如果从2007年券商直投业务开展试点算起,券商加码私募股权投资业务的时间并不短暂。“券商私募业务开闸以后,券商主要通过三种方式参与股权投资。一是联合上市公司发起设立产业并购基金,券商本身有比较强的与上市公司的天然联系以及项目方的资源优势。二是针对一二级市场联动,发起设立类似于定向增发的专项或者集合类基金。三是券商通过参与或者发起设立直投基金加入到私募股权投资业务中去。”北京某大型母基金人士告诉记者。
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