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VC/PE募资格局生变 LP机构化趋势凸显

中国基金报 汪莹

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  截至2017年11月底,已登记的私募股权市场化母基金、政府引导基金、产业基金以及央企投资基金等呈井喷式增长,总规模约8.58万亿元,母基金机构超300家。
  见习记者 汪莹
  近年来,VC/PE(风险投资/私募基金)基金的LP(有限合伙人)逐渐转变为机构为主。1月,投中研究院发布报告称,市场上等各类机构正在逐步成为LP主力军,LP机构化标志着中国VC/PE行业开始走向高质量发展阶段。
  GP发展越成熟
  越青睐机构LP
  机构LP指的是类母基金的机构投资人,包含市场化母基金、政府引导基金、银信保的资产管理平台以及财富管理公司的母基金平台。亦庄产投总经理唐雪峰表示,“由个人设立有限合伙企业充当LP与真正意义上的机构LP有本质区别,机构LP指主业是资产管理,资金量比较大,一般在百亿以上,且每年都有持续投资能力的机构。”
  根据《母基金周刊》披露的数据:截至2017年11月底,已登记的私募股权市场化母基金、政府引导基金、产业基金以及央企投资基金等呈井喷式增长,总规模约8.58万亿元,母基金机构超300家。
  除了发展迅猛的母基金,上市公司对GP(普通合伙人)机构也有很强的吸引力,“上市公司+PE”的模式从2011年风靡开来。至2017年,上市公司并购基金募资额呈爆发式增长。Wind资讯统计显示,2017年全国发行并购基金共135只,发行规模达1775.54亿元,较去年大幅增长。
  不少VC/PE表示,有意增加机构LP的占比,逐渐实现LP机构化。中汇金集团创始合伙人何红表示:“以前是高净值客户比较多,最早LP大会的两桌高净值客户基本上都是合伙人的朋友,而现在我们有上市公司、国家产业引导基金,还有很多机构投资人。”
  机构LP与专业GP
  面临互选难题
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