近日商业航天、太空算力等板块表现持续活跃。消息面上，SpaceX星舰全回收验证临近、其部署超100万颗算力卫星的申请浮出水面，我国成功发射卫星互联网低轨卫星，上海亦提出到2030年在轨卫星总数力争超过3000颗，共同带动市场对商业航天产业的关注。
针对本轮行情，卫星ETF永赢(159206)基金经理刘庭宇表示，商业航天正进入技术突破向产业建设传导的关键阶段，运力成本和供给能力改善，有望推动巨型星座加快部署；通信网络逐步完善，又为手机直连卫星、行业通信和太空算力等应用创造条件。短期市场情绪与资金兑现可能带来波动，但从中长期看，产业由政策与资本驱动向内生盈利驱动演进的路径正在逐步清晰。
政策加码：卫星互联网战略价值凸显
“政策支持从产业培育延伸至网络建设和应用推广，卫星互联网的战略价值进一步凸显。”刘庭宇介绍，卫星通信能够补充地面网络在海洋、空中和偏远地区的覆盖，提升信息基础设施的韧性，也是空天地一体化网络的重要组成。
地方层面的部署正在细化。据上海市政府网10月28日报道，《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案(2027—2030年)》提出，到2030年力争实现在轨卫星总数超过3000颗、核心产业规模突破800亿元，并将卫星手机直连、天基算力等列入技术攻关方向。刘庭宇认为，建设目标与应用方向相互衔接，有望为卫星制造、核心载荷、地面设备及运营服务带来持续需求。
产业兑现：商业航天进入密集发射期
国内火箭突破可回收技术后，商业航天进入密集发射兑现期。刘庭宇表示，两大巨型星座方面，我国卫星互联网进入常态化加速发射，前三季度发星数同比增长19%，卫星产业海外订单突破。星网一代增强星接力了一代星组网进程，星网二代星后续招标值得期待，垣信“千帆星座”有望在年内实现全球初步覆盖，年产能千颗以上的卫星超级工厂已建成投产，后续两大星座发射节奏有望持续加速。(数据来源：国家统计局)
近日商业航天、太空算力等板块表现持续活跃。消息面上，SpaceX星舰全回收验证临近、其部署超100万颗算力卫星的申请浮出水面，我国成功发射卫星互联网低轨卫星，上海亦提出到2030年在轨卫星总数力争超过3000颗，共同带动市场对商业航天产业的关注。
针对本轮行情，卫星ETF永赢(159206)基金经理刘庭宇表示，商业航天正进入技术突破向产业建设传导的关键阶段，运力成本和供给能力改善，有望推动巨型星座加快部署；通信网络逐步完善，又为手机直连卫星、行业通信和太空算力等应用创造条件。短期市场情绪与资金兑现可能带来波动，但从中长期看，产业由政策与资本驱动向内生盈利驱动演进的路径正在逐步清晰。
政策加码：卫星互联网战略价值凸显
“政策支持从产业培育延伸至网络建设和应用推广，卫星互联网的战略价值进一步凸显。”刘庭宇介绍，卫星通信能够补充地面网络在海洋、空中和偏远地区的覆盖，提升信息基础设施的韧性，也是空天地一体化网络的重要组成。
地方层面的部署正在细化。据上海市政府网10月28日报道，《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案(2027—2030年)》提出，到2030年力争实现在轨卫星总数超过3000颗、核心产业规模突破800亿元，并将卫星手机直连、天基算力等列入技术攻关方向。刘庭宇认为，建设目标与应用方向相互衔接，有望为卫星制造、核心载荷、地面设备及运营服务带来持续需求。
产业兑现：商业航天进入密集发射期
国内火箭突破可回收技术后，商业航天进入密集发射兑现期。刘庭宇表示，两大巨型星座方面，我国卫星互联网进入常态化加速发射，前三季度发星数同比增长19%，卫星产业海外订单突破。星网一代增强星接力了一代星组网进程，星网二代星后续招标值得期待，垣信“千帆星座”有望在年内实现全球初步覆盖，年产能千颗以上的卫星超级工厂已建成投产，后续两大星座发射节奏有望持续加速。(数据来源：国家统计局)
火箭方面，年内我国可回收技术沿不同路线取得进展，火箭运力不足和运力成本较高的核心瓶颈开始实质性突破。刘庭宇判断，从中长期来看，我国商业航天有望从单次发射成功的情绪化脉冲行情，迈向常态化发射的业绩驱动行情。后续星舰将在11月进行全回收验证，国内头部火箭公司及火箭发动机公司上市进程有望加速，火箭发射工位有序建成，可回收能力直接支撑后续发射频次与卫星部署速度的提升，以及通过大幅降本提升全产业链的盈利能力。
应用延伸：太空算力蓝图渐近
卫星应用空间广阔，太空算力蓝图渐近。刘庭宇介绍，卫星通信是6G通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网、太空算力等提供必要的基础支持。随着人工智能算力需求增长，地面数据中心建设面临能源供给、土地和配套设施等约束，向太空拓展计算能力成为值得关注的探索方向。
SpaceX已申请部署超过100万颗算力卫星，并预计2027年发射首批与英伟达联合设计的太空AI计算机、2028年显著增加部署规模、2029年进一步实现大规模扩张；国内北京、上海、杭州、合肥、无锡等地也在加速推进太空算力卫星星座建设。刘庭宇同时提到，想象空间更大但落地时间更远的应用场景，还包括太空旅游、太空采矿(先开发月球)、火星建设等。
资源竞逐：低轨轨道争夺进入白热化
“太空资源争夺进入白热化阶段，产业建设迫在眉睫。”刘庭宇表示，现代战争中卫星系统的作用已不容忽视，各国将加速本国商业航天建设。当前低轨轨道资源竞争激烈：SpaceX在轨卫星数量和发星速度领先幅度较大，星链全球用户数量突破1300万；亚马逊斥巨资收购全球星，火箭实验室收购铱星，加速垂直整合；近期欧洲多国、印度、俄罗斯、日本均加速商业航天产业建设。他认为，我国卫星通信产业建设迫在眉睫，商业航天产业未来有望成为大国博弈的胜负手。(数据来源：SpaceX三季度财报)
刘庭宇总结，商业航天兼具战略价值与商业价值，可回收技术、巨型星座组网和应用拓展正在相互促进。后续复飞验证、星座采购与批量交付、整箭整星和发动机企业资本化进展及太空算力建设推进，有望持续提升产业关注度。
观点仅供参考，本文涉及个股/企业仅作为举例，不构成投资建议。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：孙同怀
