ATFX汇市：美元指数突破106关口，美联储降息预期显著回落
外汇网特约 ATFX
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▲ATFX图
上图为美国债券市场各个周期的债券收益率列表。2023年底到今年初的时候，长短期国债收益率的倒挂临界期为3个月，意味着最早今年3月份美联储就会启动降息操作。然而，随着美国宏观经济数据持续表现强劲，降息预期持续回落，国际市场对美联储最早降息的时间点也不断后移。截至今日，两个月期美债收益率为5.4%，三个月期美债收益率5.35%，两者仅仅相差0.05个百分点，很快就会结束倒挂。果真如此的话，美债倒挂的临界期将从两个月和三个月之间，转变为六个月和一年之间(两者目前的差距为0.19个百分点，短时间内不会结束倒挂)，意味着美联储降息的时间点将再次后移至今年10月份。
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上图为10年期美债收益率走势图。2023年12月份以来，美债收益率一直处于上涨态势，期间虽有显著回落，但没有改变整体走强的格局。债市是汇市的定价锚，美债收益率持续走高，意味着美国各行各业的平均收益率在不断提升。经济数据方面，美国3月份非农就业人口大增30.3万人，失业率降低至3.8%，核心通胀率稳定在3.8%附近，所有指标都在提示美国经济处于健康的复苏阶段，没有硬着陆的风险。这一点对于美债收益率和美元指数形成关键支撑。
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