金宝:9.6美指靠近底线,非美先多后空。
外汇网特约 金宝
|基本面:继美联储主席鲍威尔杰克逊霍尔讲话后,市场对缩减购债时间表预期基本上达成了一致,但最新公布的非农就业数据大跌眼镜,明面是再次打乱美联储的缩减购债节奏,实际全是套路,这与我们在8月30号及上周五的四及周五的预期是一样的,
周五美国劳工部公布数据显示,美国8月非农就业人口增加23.5万人,大幅不及市场预期的73.3万人,创2021年1月以来最小增幅,失业率方面,美国8月失业率5.2%,符合市场预期,较前值的5.4%略微改善。8月平均时薪继续改善,环比上涨0.6%,超市场预期的0.3%。数据发布后,美元短线下挫,黄金快速拉升10美元,市场开始为美联储推迟缩减购债定价了。
通常情况下在加息周期中,美联储货币政策正常化的回归路径通常会遵循“释放缩减购债预期——正式启动(缩减QE)——释放加息预期——正式启动加息——缩表”的逻辑脉络,同时结合美联储货币政策回归正常化的过程,我们看到:从向市场释放缩减信号到完成缩减的过程中(持续一年半),美联储总资产规模从3.35万亿美元扩张至4万亿美元以上。而这一阶段的政策内涵只是放缓扩表步伐,从向市场释放加息信号到完成加息的过程中(持续四年),美国联邦
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