二十三年禅：如何看待后续的美元走势？
外汇网特约 二十三年禅
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卫生事件发生以后，特别是在美联储进行了大规模放水以后，市场对于美元指数的走势始终保持着高度的关注，美元指数6月开始下行也引发了市场对于美元指数是否将会一路向下的讨论。
对于美元指数的走势而言，我们认为货币政策、经济基本面和避险情绪是影响当前美元指数走势的三个重要因素，而本文也将从这三个因素出发，给出我们对于后续美元走势的看法。
历史上的美元周期：
对于美元指数而言，一个重要的视角是站在周期的角度看待美元的强弱走势。从历史的角度来看，1973年布雷顿森林体系瓦解后，美元共走过两轮完整的大周期。其中第一轮周期发生于1980年7月到1987年12月，第二轮美元大周期发生于1995年4月到2008年4月。当前美元指数正处于第三轮大的美元周期当中，本次卫生事件发生以及美联储大规模的货币政策实施后，市场对于美元走势持续给予极高的关注。
当前美元指数的主要影响因素：
对于年初以来美元指数的走势，我们认为当前影响美元指数的因素主要有三个方面，分别是货币政策、经济基本面和避险情绪，而美元的走势也是由三种因素的共同作用的结果。
从货币政策的角度来看，卫生事件以来美联储的大规模宽松政策是市场中长期看空美元的主要原因，市场普遍预期美联储的放水行为仍将持续。美国经济基本面也是影响美元指数的重要因素，从当前美国基本面数据表现来看，美国经济目前正处于缓慢改善的过程当中，因此从基本面的角度来看，美元指数或有一定的支撑。
除货币政策与基本面外，美元在本次卫生事件期间所表现出的避险属性是非常显著的，因此后续避险情绪对于美元指数的影响也是不可忽视的。对于后续避险情绪的来源，我们认为主要存在三个方面的风险因素。首先是全球卫生事件方面，其次是逐渐临近的美国大选，最后是地缘政治因素。
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