曹宇红：美元涨跌两难成常态，金价受累横盘
促成美元反弹的五个原因：中美贸易战降温、朝鲜半岛局势缓和、季末资金流动、GDP数据大涨、PCE物价指数持续上扬。本月美国总统特朗普挑起贸易战，前周他把矛头直接指向中国，宣布对中国商品征收关税的计划，中国方面迅速反击，贸易战升级，全球市场为之撼动。美元指数周初顺势跌穿89美元。正当市场担心美指考验前期低点88.50时，它神奇逆转，短短两天不仅轻松站上89.50，还拿下90美元整数关。首要原因是，中美双方都表达了谈判意向，并且美方发表了较乐观的言论，主动把宽限期延长30天。事实上特朗普以及白宫很清楚，打贸易战“杀敌三千、自损八百”，甚至很可能得不偿失，不是个只赚不赔的买卖，不仅如此，国内还阻力重重。刚刚宣布开打，科恩和蒂勒森就走人了，甚至被“保护”的企业以及各类协会组织也纷纷反对。美方的意图就是在谈判桌上获得主动权，与其说为了扭转贸易逆差，不如说为了在政治上显摆“强势”。所以谈判是必然的，这点美方没算错，只是谈判的结果到底如何无法预知。导致美元反弹还有个原因是月底和季末资金流动，随着全球资产和基金经理重新平衡投资组合以及空头平仓，致使季末和月末的资金流回流买入有明确升息预期的美元，所以这次美指回升有一定的偶然性。基本面继续给美元正面支持，GDP数据和PCE物价指数表现强劲，通胀和加息预期继续增强。基本面好转给美元带来的内在上升动能和贸易逆差、出口疲弱以及摆脱巨额债务困扰的紧迫感导致的下行动力是一对巨大的矛盾。这就是美元涨跌两难的原因。
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