对冲交易是指两个行情相互关联，方向相反，数量相当，盈亏相抵的交易。其中，行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求存在同一的市场供求关系，如果供求关系发生变化，同时影响两种商品价格，且价格变动的方向大致一致。方向相反是指两笔交易成交的方向相反，这样在下单数量不变的情况下，不管价格朝哪个方向变化，最终的结果都是亏本的。
具体地说，在外汇市场中，投资者进行的通常是单线买卖，当对某种货币持看好态度时，建立多头头寸;当对某种货币持看空态度时，建立空头头寸。这类单线买卖如果判断正确，所获的利润很多，但是如果判断错误，也会造成巨大的损失。而对冲交易是双线交易，与单线交易相对，存在着单线交易规避风险的问题。所谓套期保值，是指同时买入一种外币，建立多头头寸，并同时卖出另一种货币，建立空头头寸(两种货币组合)。从理论上讲，买空一种货币和卖空一种货币，做空单的数量需要一致才能实现套期保值的功能。
两种货币对在外汇市场实现套期保值交易的原理是世界外汇市场都是以美元作为计算单位。所有外币的升值和贬值都是以美元为汇率基础的。美元是强势的，即外币;外币是强势的，即美元是弱势的。美元的升值和下跌影响了所有外币的升值。因此，如果看好一种货币，但为了降低风险，就必须同时卖出一种看淡了的货币。买入强势货币，卖出弱势货币，如果预期正确，则美元走弱，买入强势货币上升;即使估计错误，美元走强，也不会大幅下跌。但卖空弱势货币则大幅下跌，增加盈亏比，整体仍可获利。
例如，1997年初，中东伊拉克战争结束，美国成为战胜国，美元价格也在稳步上涨，对所有外汇汇率走高，当时只有日元还是强势货币。而欧洲方面，德国刚刚统一，东德经济差令德国受挫，经济形势不容乐观。苏联政局动荡不安，戈尔巴乔夫的地位受到动摇。当时英国经济也很糟糕，持续的降息，而保守党受到工党的挑战，因此英磅也很弱。战后，瑞士法郎作为战争避风港的吸引力大减，也成为弱势货币。
对冲交易是指两个行情相互关联，方向相反，数量相当，盈亏相抵的交易。其中，行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求存在同一的市场供求关系，如果供求关系发生变化，同时影响两种商品价格，且价格变动的方向大致一致。方向相反是指两笔交易成交的方向相反，这样在下单数量不变的情况下，不管价格朝哪个方向变化，最终的结果都是亏本的。
具体地说，在外汇市场中，投资者进行的通常是单线买卖，当对某种货币持看好态度时，建立多头头寸;当对某种货币持看空态度时，建立空头头寸。这类单线买卖如果判断正确，所获的利润很多，但是如果判断错误，也会造成巨大的损失。而对冲交易是双线交易，与单线交易相对，存在着单线交易规避风险的问题。所谓套期保值，是指同时买入一种外币，建立多头头寸，并同时卖出另一种货币，建立空头头寸(两种货币组合)。从理论上讲，买空一种货币和卖空一种货币，做空单的数量需要一致才能实现套期保值的功能。
两种货币对在外汇市场实现套期保值交易的原理是世界外汇市场都是以美元作为计算单位。所有外币的升值和贬值都是以美元为汇率基础的。美元是强势的，即外币;外币是强势的，即美元是弱势的。美元的升值和下跌影响了所有外币的升值。因此，如果看好一种货币，但为了降低风险，就必须同时卖出一种看淡了的货币。买入强势货币，卖出弱势货币，如果预期正确，则美元走弱，买入强势货币上升;即使估计错误，美元走强，也不会大幅下跌。但卖空弱势货币则大幅下跌，增加盈亏比，整体仍可获利。
例如，1997年初，中东伊拉克战争结束，美国成为战胜国，美元价格也在稳步上涨，对所有外汇汇率走高，当时只有日元还是强势货币。而欧洲方面，德国刚刚统一，东德经济差令德国受挫，经济形势不容乐观。苏联政局动荡不安，戈尔巴乔夫的地位受到动摇。当时英国经济也很糟糕，持续的降息，而保守党受到工党的挑战，因此英磅也很弱。战后，瑞士法郎作为战争避风港的吸引力大减，也成为弱势货币。
如果在那个时候购买外汇，卖空英磅，马克，瑞士法郎，同时买空日元的话，会有很大的收益。当美元上涨的时候，所有的外币都下跌了，只有日元跌得最少，而其他外汇则大跌;当美元下跌的时候，其他货币上升的幅度就小，而日元上升的幅度大。不管怎么说，只要能在当时市场上对冲，就能获利。
所以做对冲交易最大的好处就是降低了单线交易的风险。但也要看到，对冲交易是两次做单的，先交易成本比单线买卖更高，再对冲交易过程必然有亏损，因此盈利是用盈利来抵亏的，获利也比较少。
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