【洞悉·汇市】人民币屡创新高 升值趋势将延续
金融界点评：本周人民币继续保持强劲势头，继续刷新近16个月高位。美元兑人民币自6.86上方最低下跌至6.8123，目前交投于6.8370附近。由于美联储奉行鸽派政策且经济复苏过程面临巨大压力，美元近期走势低迷，成为人民币汇率走高的一大原因。在中美贸易协议持续推进的大背景下，预计人民币还有进一步升值空间。
我们首先关注下美元指数，美元指数本周最低下跌至91.70，虽然有所反弹，但下行趋势未变。美指目前已经连续下跌超过四个月，创三年来最长的跌幅。这是人民币上行外在驱动。
美元低迷的另一原因，是“利率因素”这一最大驱动力减弱，主要因市场预期美联储将维持更长时间的低利率，美国资产收益率下降所致。美联储主席鲍威尔，上周介绍了偏于宽松的货币政策调整。华尔街相信宽松政策带来的结果，将是通胀超过2%的平均水平，而利率在更长时期内保持较低水平。美联储芝加哥联储银行行长埃文斯，在9月4日表示支持承诺将利率维持在零附近，直到通胀率达到2.5%。
不过另一方，美股下跌的风险剧增，或给美元短期反弹带来契机。因为投资者开始质疑高估值美股资产的可持续性，本周四标普500指数从历史高位回落，跌幅超过3.5%；纳斯达克100指数下跌5%，是3月以来最大跌幅。而近期美股可能会再下跌10%，这或推动美元从近期低位出现一定幅度的反弹。
尽管美元有短期反弹机会，但难以改变美元中期下跌趋势。而美元的持续走弱，无疑是推动人民币升值的外在力量。而从内因来看，中国自身经济的强劲，是人民币坚挺的有力保障。
加载全文
